Обзор катализаторов, способных повлиять на цену $HYPE в ближайшее время

Автор: Mercury

Подготовка: TechFlow

К концу октября 2025 года собственный токен $HYPE протокола Hyperliquid находится на важном этапе динамичного развития, и сама платформа готовится к масштабным изменениям. Являясь лидером среди децентрализованных бирж бессрочных контрактов, Hyperliquid захватила значительную долю объемов деривативной торговли на DEX — около 70–80%, сгенерировав на данный момент более 1 млрд долларов дохода. На фоне постоянного расширения экосистемы и внедрения механизма одностороннего выкупа токенов в ближайшие месяцы может реализоваться ряд катализаторов, способных дополнительно поднять цену $HYPE. Ниже, основываясь на недавних анализах и рыночных инсайтах, рассматриваются ключевые события, которые будут влиять на ситуацию вплоть до 2026 года.

Запуск DAT в ноябре

Одним из самых непосредственных катализаторов является запланированный на ноябрь 2025 года запуск третьего раунда DAT. Ожидается, что мероприятие позволит собрать сотни миллионов долларов для покупки и стейкинга $HYPE. В частности, речь идет о покупке по средней цене по времени (TWAP) на сумму 305 млн долларов после закрытия торгов компании Hyperliquid Strategies Inc., а также о ежемесячном непрерывном приобретении токенов на сумму около 100 млн долларов со стороны фонда помощи благодаря устойчивой тенденции роста доходов. Только в ноябре на общую сумму около 405 млн долларов $HYPE может быть выведено из обращения.

Сезон TGE на HyperEVM

Благодаря прогрессу в технологиях Layer-1 платформы Hyperliquid, события генерации токенов (TGE) в сети HyperEVM набирают обороты, и вскоре запустится несколько проектов. Среди них стоит отметить: @kinetiq_xyz, @hyperlendx, @felixprotocol, @HypurrFi, @drip__trade и @prjx_hl. По мере проведения этих TGE пользователи могут реинвестировать часть полученных в рамках аирдропа токенов в $HYPE, тем самым усиливая ликвидность и спрос внутри экосистемы. Эти процессы продолжатся до конца четвертого квартала 2025 года и далее, ознаменовав трансформацию Hyperliquid в полноценный центр DeFi, сопоставимый с Solana и Ethereum.

Сдержанная динамика цены

Недавно пользователя @Techno_Revenant обвинили в том, что он существенно подавляет цену $HYPE за счет крупных продаж. Как отмечает @mlmabc в своем посте: как только давление от распродаж со стороны данного актора ослабнет, в сочетании с постоянными покупками по TWAP и общим спросом на текущих уровнях, мы ожидаем существенного улучшения краткосрочной динамики цены.

Разблокировка токенов и динамика предложения

Начиная с 29 ноября 2025 года, в течение последующих 24 месяцев начнется поэтапная разблокировка совокупно 237,8 млн токенов $HYPE (что при текущих ценах составляет примерно 11,9 млрд долларов). Это создаст колоссальное давление на предложение и вызовет обеспокоенность среди инвесторов и аналитиков. Эксперты, включая аналитическую группу Maelstrom, называют этот период “первым настоящим испытанием” для токена, опасаясь, что квоты на разблокировку спровоцируют волны распродаж, размывание рынка и дополнительное снижение цен на фоне общей макроэкономической неопределенности. Однако, если команда решит удержать эти токены после их разблокировки или, что еще лучше, направить их на стейкинг, проблема избыточного предложения может исчезнуть в одночасье.

Фонд помощи и механизм выкупа

Фонд помощи продолжает играть ключевую роль и уже накопил средства для закупки более чем на 1 млрд долларов $HYPE на данный момент. Можно лишь предположить, что даже без учета программы начисления баллов доходы платформы будут продолжать расти в сравнении с другими DEX конкурентами бессрочных контрактов. При таких темпах фонду потребуется менее 10 лет, чтобы полностью выкупить все предложение $HYPE.

Разбор показателя SWPE для Hyperliquid

По состоянию на середину октября 2025 года показатель взвешенного по предложениям коэффициента P/E (SWPE) для токена $HYPE протокола Hyperliquid снизился до отметки 2,25–2,50, достигнув минимума с начала года. Это указывает на то, что актив может быть недооценен относительно сильной прибыльности самого протокола. SWPE является важным метрическим показателем в криптоаналитике для оценки токенов вроде $HYPE. Он модифицирует традиционный коэффициент P/E, учитывая эффективное предложение токена или его свободное обращение (токены, доступные для торговли, за исключением заблокированных или закстейканных средств). По сути, SWPE измеряет “дешевизну” токена путем деления капитализации с учетом свободного обращения на годовую прибыль протокола. Низкое значение SWPE свидетельствует о том, что цена токена не поспевает за ростом прибыли, что делает его привлекательной точкой входа для инвесторов, ориентированных на фундаментальную стоимость. Благодарность @skewga_hyper за предоставленную информацию.

ETF и включение в индексы

Токен $HYPE готовится к запуску спотовых ETF и включению в новый криптоиндекс от Standard & Poor’s, что привлечет внимание традиционных инвесторов, ориентированных на рост стоимости или дивидендную доходность. Фонд ARKK под управлением Кэти Вуд (Cathie Wood) может также рассмотреть возможность инвестирования через механизмы DAT для получения соответствующего рыночного экспозиции.

Резюме

Таким образом, $HYPE находится на ключевой стадии развития, а Hyperliquid благодаря впечатляющим финансовым результатам и инновационным расширениям, таким как HIP-3 и USDH, продолжает доминировать в сегменте децентрализованных бирж бессрочных контрактов. Несмотря на то, что предстоящая разблокировка токенов несет существенные риски и вызывает осторожность среди инвесторов, мощный механизм выкупа и потенциал повторного локка разблокированных средств способны превратить эти вызовы в возможности для устойчивого роста и укрепления доверия. В сочетании с перспективами создания ETF и запуска DAT, растущими доходами и долгосрочными обновлениями протокола, траектория $HYPE указывает на то, что для инвесторов, способных грамотно управлять волатильностью, в будущем ожидается высокая отдача. Как и всегда, участникам рынка следует внимательно следить за ходом реализации планов и рыночной конъюнктурой. Данная статья не является инвестиционной рекомендацией.