TVL рухнул на 98%: протокол доходности экосистемы Hyperliquid Hyperwave объявил о прекращении работы и официально закроется 16 декабря.

Автор: TechFlow

Протокол доходности в экосистеме Hyperliquid, инкубированный Swell Labs, Hyperwave, опубликовал официальное заявление о прекращении работы Hyperwave 11 ноября. Команда сообщила, что под давлением растущих операционных расходов и неопределенности в регулировании протокол принял решение постепенно остановить деятельность и официально завершит работу 16 декабря.

На данный момент все Vaults в экосистеме Hyperwave переведены в режим только для снятия средств, а пользователям рекомендуется самостоятельно вывести средства до 16 декабря для ускорения процесса выплат. В случае если на момент закрытия протокола останутся нераспределенные доли, остаточная чистая стоимость активов (NAV) будет автоматически возвращена на кошельки, связанные с соответствующими токенами хранилищ.

Падение TVL на 98% отражает рост издержек и регуляторное давление

Решение о прекращении работы протокола продиктовано дисбалансом между сокращением объемов блокировки средств и постоянными расходами. Данные DeFiLlama показывают, что общий объем заблокированных средств (TVL) Hyperwave достиг исторического максимума в $45,75 млн 27 августа 2025 года, после чего продолжал снижаться по мере миграции капитала из экосистемы.

К 11 ноября 2026 года, когда было объявлено о закрытии, общий TVL протокола упал примерно до $923 тыс., из которых около $523 тыс. приходится на Hyperliquid L1, $388 тыс. — на Arbitrum, а оставшаяся незначительная сумма распределена по Base и основной сети Ethereum. Общий масштаб снизился на 98% по сравнению с пиковыми значениями.

При объеме средств менее миллиона долларов даже при действующем механизме performance fee в 10% фактический доход становится нежизнеспособным. В условиях наложения затрат на поддержку мультичейн-инфраструктуры, требований комплаенса и общей неопределенности в регулировании команда пришла к выводу, что дальнейшее поддержание работы протокола более не является коммерчески целесообразным.

Ликвидация продуктов и отмена квартальных сроков блокировки стейкинга

В продуктовом плане Hyperwave предлагала слой генерации доходности для экосистемы Hyperliquid, включая Vaults архитектуры Boring Vault для активов hwHYPE, hwUSD и обернутых позиций маркетмейкера протокольных хранилищ Hyperliquid (hwHLP), а также институциональное хранилище Prime, требующее прохождения процедуры KYC.

По мере реализации плана выхода команда сняла временные ограничения первоначальной токен-экономики. Согласно официальной документации Hyperwave, токены дивидендов GWAVE и управленческие токены HWAVE изначально подчинялись 12-недельному квартальному циклу, предоставляя лишь краткое окно в начале каждого сезона для внесения, вывода или разблокировки средств пользователями.

В настоящее время квартальные ограничения на стейкинг GWAVE полностью отменены, и пользователи могут инициировать вывод из стейкинга в любое время. В переходный период, пока хранилища поэтапно конвертируют стратегические позиции обратно в базовые активы для обработки заявок на вывод, базовые Vaults продолжают генерировать доходность, гарантируя нормальное начисление процентов на все средства до момента полного вывода.

Полное направление доходов на обратный выкуп и сожжение токенов, четкие меры безопасности при выходе

В заключительный период перед официальным закрытием 16 декабря весь доход, генерируемый протоколом Hyperwave (100%), будет направлен на обратный выкуп и сожжение токенов HWAVE. Предыдущая модель распределения дивидендов окончательно переходит в стадию тотальной дефляционной ликвидации, которая продлится вплоть до полного прекращения деятельности протокола 16 декабря.

Команда проекта рекомендует держателям токенов хранилищ досрочно вывести средства до 16 декабря, чтобы не участвовать в автоматическом процессе возврата остатков после остановки сервиса. Любая неприведенная в движение остаточная чистая стоимость активов (NAV) после этой даты будет в автоматическом порядке возвращена на адрес кошелька, привязанный к соответствующему токену хранилища.

Во избежание рисков мошенничества, типичных для этапа ликвидации, официальная позиция предупреждает инвесторов об опасности фишинговых ссылок и призывает внимательно проверять URL-адреса. По вопросам вывода средств или правилам разблокировки GWAVE пользователям рекомендуется обращаться в службу поддержки через официальный Discord или встроенную систему помощи внутри приложения.