Разблокировка почти 240 млн токенов: меч Дамокла над головой $HYPE

Автор: Maelstrom

Адаптация: Saoirse, Foresight News

Hyperliquid переживал период расцвета —— его экосистема стремительно росла, объемы торгов достигли исторических максимумов, а турнир за выпуск USDH стал одним из самых заметных «горячих событий» в истории крипторынка. Но под «короной» висит «меч Дамокла»: скоро HYPE предстоит пройти первое настоящее испытание.

С 29 ноября 237,8 млн токенов HYPE будут поэтапно разблокированы в течение 24 месяцев. При цене $50 за токен общая стоимость разблокированных командой токенов достигает $11,9 млрд, что означает ежемесячный приток на рынок номиналом почти в $500 млн.

В чем проблема? Текущие объемы обратного выкупа способны поглотить лишь около 17% разблокированных токенов, что создает ежемесячный профицит предложения в размере $410 млн. Способен ли рынок полностью переварить последствия столь масштабного разморозки активов?

Исследование: @lukas_rppt

Попробуйте поставить себя на их место: если бы вы были разработчиком Hyperliquid, который годами прилагал огромные усилия, и вот теперь разблокируются токены, способные изменить жизнь, причем реализовать их можно всего одной кнопкой —— как бы вы поступили?

Сможет ли DAT переломить ситуацию?

Благодаря Sonnet — одному из крупнейших децентрализованных автономных команд/фондов (DAT) в истории криптоиндустрии — ожидается завершение соответствующего развертывания в четвертом квартале 2025 года. Проект уже собрал около $583 млн через токены HYPE и еще $305 млн наличными. Однако даже суммарный объем средств Sonnet и других мелких HYPE DAT составит «каплю в море» по сравнению с предстоящим объемом разблокировки токенов HYPE.

Когда «акулы» чуяют «кровь»

В индустрии криптовалют нельзя первым захватить нишу и бесконфликтно уйти. Бизнес подобен войне: исторические данные показывают, что «жизненный цикл» большинства криптоактивов короток — успешные проекты неизбежно привлекают внимание множества «хищников». Конкуренция сейчас только обостряется: помимо давления со стороны бирж первого эшелона, появляются новые игроки вроде платформы Lighter.xyz (инвестиционной компании под управлением Maelstrom). А запуск Aster Чжао Чанпэном ровно за два месяца до разблокировки HYPE вряд ли случаен.

Пришло время заканчивать игру!