Robinhood: не создавайте блокчейн для мемкоинов, именно токенизация акций — это бизнес на миллиард долларов

Автор: Artemis Analytics

Перевод: TechFlow

Тезисы: TechFlow: За первый месяц после запуска Robinhood Chain вышла на третье место по объему торгов на DEX, однако кошельки забиты монетами с животными и пустыми проектами. Один из давних акционеров, инвестировавший в Robinhood еще в 2019 году, призывает: не повторите ошибки ажиотажа вокруг мем-акций 2021 года. Именно токенизированные акции станут верным путем к выручке более 10 млрд долларов к 2030 году и обслуживанию 100 млн пользователей по всему миру.

Уважаемые Влад и Йоханн:

С момента запуска прошло менее месяца, а Robinhood Chain уже быстро сделала первые шаги в деле «дать каждому возможность участвовать в финансовой системе»:

• Более 300 тыс. активных адресов ежедневно
• Объем дневных торгов на спотовом DEX превышает 1 млрд долларов (3-е место среди сетей)
• Объем эмиссии стейблкоинов превышает 300 млн долларов
• Ежедневные комиссионные сборы сети превышают 40 млн долларов в годовой эквивалентной ставке
• TVL превышает 300 млн долларов, обеспечиваемый протоколами Morpho, Ethena, Uniswap и другими

Еще в 2019 году, работая в хедж-фонде Whale Rock, я инвестировал в пре-IPO раунд Robinhood, а в 2020 году освещал IPO-дорожное шоу Coinbase. Я создал Artemis, чтобы помочь людям сосредоточить внимание на активах с реальной долгосрочной ценностью как на криптовалютном, так и на фондовом рынках, а не на спекуляциях мемкойнами.

На прошлой неделе, открыв кошелек Robinhood, я был одновременно поражен и опечален: там в основном можно торговать мемкойнами. И всего через три дня после покупки небольшого количества $CASCHAT мне в подарок прилетела куча абсолютно бесполезных токенов, один из которых даже назывался «Pointless Coin» («Монета без смысла»).

Да, теперь Robinhood занимает третье место по объему торгов на спотовом DEX.

Но основная доля объемов торговли на DEX по-прежнему приходится на мемкойны (монеты с животными, тематические монеты Влада и Robinhood или любые другие мемы). Так что, пожалуйста, Robinhood, ни в коем случае не превращайте сеть в цепь для мемкойнов.

Crypto-подразделение Robinhood может многому поучиться у сети Base от Coinbase — сегодня Base все еще является сетью значительно большего масштаба.

Брайан Армстронг в своем ответе еще раз подчеркнул необходимость направлять пользователей на действительно перспективные и долговечные сценарии применения.

Я понимаю соблазн — мемкойны действительно являются отличным способом привлечь ранних пользователей, побудить партнеров предоставить ликвидность и объем торгов (сначала приходят ради мемов, затем остаются использовать реальные приложения). Крупные независимые проекты вроде Aerodrome успешно развиваются на Base, доминируют в объемах торгов и выстраивают настоящие бизнес-модели.

Но мемкойны заставляют людей терять деньги и разрушают доверие.

Достаточно взглянуть на те мемкойны, которые вышли на Base в начале 2024 года — за этот год они упали еще на 90%, а пиковое значение начала 2024 года потеряли уже 99%.

Мемкойны ненадежны, они вредят клиентам и дальше отталкивают розничных инвесторов от блокчейна.

Кроме того, мемкойны в сети Robinhood Chain укрепят стереотипы Уолл-стрит и хедж-фондов о том, что Robinhood — это просто торговое приложение, которое в начале 2021 года погрузилось в ажиотаж вокруг акций GME и других мем-акций.

Подобный твит абсолютно не помогает:

Уолл-стрит и так с трудом понимает Robinhood. Не стоит продолжать усиливать ущерб бренду, повторяя ошибки 2021 года.

Напротив, следует направить ликвидность и внимание на кошелек и экосистему Robinhood, сфокусировавшись на Arcus (команда из бывшего dydx, одного из первых лидеров перпетуальных DEX) и токенизированных акциях. Меня восхищает, что сегодня Arcus позволяет любому человеку в мире торговать спотовыми токенизированными акциями.

Эти акции только росли за последнее десятилетие, никогда не падая.

Пожалуйста, сделайте RWA реальным приоритетом для сети Robinhood, чтобы больше инвесторов могли торговать акциями и компаниями до IPO, расширяя финансовую инклюзивность. Такие команды, как RWA.xyz и Artemis, с радостью помогут выделить эти сценарии применения.

Главная логика «медведей» заключается в том, что он уже насытил американский рынок — 27 миллионов счетов с активным балансом, а прогнозы Уолл-стрит показывают, что к финансовому 2028 году это число достигнет лишь 31–32 миллионов, что недостаточно для взрывного роста.

Моя логика «быка» относительно Robinhood такова: через Robinhood Chain можно выйти на более чем 100 миллионов международных инвесторов, которые смогут инвестировать в RWA, предиктивные рынки, стейблкоины, публичные компании и акции до IPO, выступая верхним этапом воронки приложения Robinhood.

Торговля токенизированными акциями 24/7/365 имеет реальный спрос — достаточно посмотреть на Trade.xyz в Hyperliquid, где люди в основном торгуют такими реальными предприятиями, как SK Hynix с годовым доходом в 68 млрд долларов.

Если благодаря Robinhood Chain компания выйдет на 100 миллионов активных пользователей в месяц к 2030 году, то при текущем ARPU в 171 доллар (допуская, что международные пользователи имеют более низкий ARPU, поскольку они оплачивают комиссию в блокчейне, а не торгуют через приложение Robinhood, где ставки выше), примем средний показатель в 100 долларов. Тогда только выручка от потребителей достигнет 10 миллиардов долларов к 2030 году, что превзойдет прогноз Уолл-стрит в 8,78 млрд долларов на финансовый 2029 год.

Влад и Йоханн, у вас есть шанс воплотить обещание криптоиндустрии через токенизацию активов — дать каждому возможность участвовать в финансовой системе.

Пожалуйста, не испортите всё, превратив Robinhood в сеть для мемкойнов.

Уолл-стрит, ваши клиенты и весь мир будут вам благодарны.

Пользователь Robinhood с 2017 года