Как распределить инвестиции в альткоины на 2026 год?

Автор: Forbes

Перевод: AididiaoJP, Foresight News

Пять крупнейших по капитализации альткоинов — Ethereum, BNB, XRP, Solana и TRON — в настоящее время имеют среднюю цену примерно на 60% ниже исторических максимумов. По всему миру более 740 млн человек владеют криптовалютами, многие из них продолжают добавлять позиции. Однако никто не знает, повторится ли следующий массовый рост альткоинов.

Сохранение доминирования биткоина отражает все большую осторожность инвесторов и значительное усиление селективности рынка. Токен HYPE от Hyperliquid выделяется благодаря доходам от бессрочных контрактов, механизмам выкупа и сжигания: фонд протокола уже выкупил на открытом рынке активы более чем на 1,3 млрд долларов.

Solana лидирует в сфере мем-токенов, активов реальной экономики (RWA), стейблкоинов и потребительских приложений, тогда как Ethereum остается ядром платформы смарт-контрактов. Руководители индустрии в целом считают, что вместо ожидания нового «сезона альткоинов» капиталы вероятнее всего сконцентрируются в проектах, генерирующих реальный доход, привлекающих реальную аудиторию и решающих практические задачи.

Основатель и генеральный директор t54 Чандлер Фан занимается созданием инфраструктуры доверия для ИИ-агентов. Он считает, что следующим катализатором могут стать факторы за пределами криптоиндустрии. Он прогнозирует коррекцию на фондовом рынке во второй половине 2026 года, которая вернет ликвидность к цифровым активам, причем большая часть поступит в основные монеты.

«Несмотря на то, что альткоины получат прибыль, они не станут главными действующими лицами», — указал Фан в письменном ответе. Наиболее перспективной возможностью он считает симбиоз криптовалют и ИИ: автономные агенты, способные самостоятельно управлять кошельками и вести торговлю, изначально идеально подходят для блокчейн-инфраструктуры.

Генеральный директор компании по токенизации Nebula DeFi Джейсон Риндалл также ожидает неравномерного восстановления в 2026 году, которое будет зависеть от порядка перетока капитала. «Я предполагаю, что деньги будут переключаться избирательно: сначала в биткоин, затем в активы с высокой капитализацией, такие как Ethereum и Solana, и лишь постепенно распространяться на проекты с более высоким риском», — отметил он.

Когда тенденция вернется, первыми начнут расти самые спекулятивные активы, такие как токены вроде Fartcoin или Unicorn Fart Dust. Они обладают высокой ликвидностью и сильной волатильностью, что позволяет быстро привлекать розничных инвесторов. Наблюдение за этими нишевыми секторами рынка — эффективный способ определить, превзошла ли склонность к риску уровни, характерные для биткоина.

У основателей, продолжающих строить проекты во время медвежьего рынка, другие приоритеты. Виталик Бутерин из Ethereum предлагает создать более компактный фонд Ethereum, сократить продажи ETH и сделать акцент на сопротивляемости цензуре, открытости, конфиденциальности и безопасности, позиционируя сеть как убежище против централизованного контроля. Анатолий Яковенко из Solana сосредоточен на эффективности выполнения, продвигая обновление Alpenglow, которое, как ожидается, сократит время окончательного подтверждения транзакций примерно до 150 мс в третьем квартале.

Джефф Ян из Hyperliquid создал редкую для 2026 года прибыльную машину, используя доходы от бессрочных контрактов для агрессивного выкупа и сжигания токенов. Чарльз Хоскинсон из Cardano проявляет наибольшую осторожность: он предупреждает, что на фоне удержания цены ADA на многолетних минимумах во второй половине 2026 года может пройти волна банкротств экосистемных проектов.

Рынок по образцу фондового: трехуровневая дифференциация

Генеральный директор биржи Bitget Грейси Чэн сомневается, появится ли в текущем цикле традиционный «сезон альткоинов». «Возможно, мы проживаем в эпоху растущего разделения между победителями и проигравшими», — отметила она. Она прогнозирует сохранение доминирования биткоина в краткосрочной перспективе, а также продолжение зачистки неэффективных проектов. Самым смелым ее предсказанием является прогноз на 2030 год: к тому времени почти 10% глобальных финансовых активов (включая государственные облигации, фонды денежного рынка, акции и частное кредитование) будут представлены в форме токенов.

Редактор информационного бюллетеня Crypto Capital в Stansberry Research Эрик Уэйд полагает, что главная ошибка инвесторов заключается в восприятии всех альткоинов как единого класса активов. Он делит рынок на три уровня. Первый уровень — это инфраструктура, тесно связанная с институциональным спросом: токенизация активов реальной экономики, расчеты и ончейн-кредитование. Эта область непрерывно растет. Капитализация токенизированных активов реальной экономики выросла с примерно 5 млрд долларов в начале 2025 года до более чем 30 млрд долларов к середине 2026-го, тогда как доходность ончейн-частного кредитования стабильно держится на уровне 8–12%, что значительно превышает ставки по государственным облигациям.

В июне децентрализованная кредитная сеть Morpho привлекла 175 млн долларов от венчурных фондов Paradigm и a16z, а также традиционных финансовых учреждений Apollo и VanEck, став самым четким сигналом. «Это именно то, что меняет формат диалога с эмитентами гособлигаций и управляющими активами», — заявил глава институционального роста Morpho Деннис Бри, «Теперь они наконец могут размещать средства на знакомых им условиях».

Уэйд отмечает, что второй уровень практически исчез: речь идет о проектах, которые имели лишь красивые истории, но не генерировали доходов, не имели пользователей и зачастую не обладали активными командами; многие из них потеряли более 70% стоимости с начала 2025 года.

Третий уровень составляют проекты, движимые сообществом, которые игнорируют большинство инвесторов, но продолжают развитие независимо от макроэкономической обстановки. По мнению Уэйда, именно здесь рождаются победители следующего поколения — биткоин и Ethereum изначально тоже принадлежали к этой категории.

Избирательное восстановление

Если восстановление альткоинов действительно произойдет, оно вряд ли будет похоже на прошлые бычьи рынки. Этот рынок все больше предпочитает проекты с реальной выручкой, высокой степенью внедрения и глубокой интеграцией с традиционными финансовыми институтами, оставляя позади чисто спекулятивные идеи. Импульс в сторону токенизированных активов реальной экономики, стейблкоинов и ИИ-инфраструктуры, а также потенциальные регуляторные улучшения могут поддержать рост на следующем этапе, но вряд ли способны поднять каждый отдельный токен.

Критерии отбора генерального директора Avalanche Treasury Co. Барта Смита просты: «Какова его цель? Какую проблему он решает?» Монеты и сети, не способные ответить на эти вопросы, будут продолжать борьбу независимо от макросреды. Именно проекты с четкими ответами вызывают у него уверенность в их способности восстановиться и вырасти в цене.

Следующий цикл для альткоинов будет меньше напоминать универсальный прилив, а скорее походить на фондовый рынок, где трейдерам и инвесторам потребуется исключительно тщательная селекция активов.