Крах одного протокола: три крупнейшие платформы кредитования оказались «в ловушке»

Автор: thedefinvestor

Перевод: Байхуа Блокчейн

Для сектора DeFi прошлая неделя оказалась непростой.

Не только из-за обвала рынка. На прошлой неделе:

• Balancer, один из ведущих протоколов DeFi, подвергся взлому с убытками в 128 млн долларов

• Stream Finance, протокол, генерирующий доход преимущественно на стейблкоинах, объявил о потере пользовательских активов на сумму 93 млн долларов и готовится к банкротству

• Moonwell потерял 1 млн долларов в результате атаки

• TVL ликвидности пулов подов Peapods упал с 32 млн до 0 долларов из-за массовых ликвидации

На сегодняшний день наиболее разрушительными оказались потери Stream Finance.

Потому что это затронуло не только его депозиторов, но и поставщиков стейблкоинов для нескольких крупнейших кредитных протоколов отрасли, включая Morpho, Silo и Euler.

Если говорить кратко, то ситуация выглядела следующим образом:

CBB, известный персонаж в Crypto Twitter (CT), начал рекомендовать пользователям выводить средства из Stream из-за отсутствия прозрачности.

Согласно данным, Stream якобы применял «стратегию рыночной нейтральности в DeFi», но не мог отслеживать свои позиции, а страница показателей прозрачности долгое время была помечена статусом «скоро будет запущена».

Это спровоцировало банковскую панику, когда множество пользователей попытались одновременно вывести средства.

Stream Finance прекратил обработку выводов, так как незадолго до этого тайно понес колоссальные убытки по пользовательским средствам (92 млн долларов) и больше не смог удовлетворить все запросы на вывод.

Это привело к краху курса xUSD (доходного «стейблкоина» Stream).

Звучит ужасно, но история на этом не заканчивается.

Глобальная проблема заключается в том, что xUSD был заявлен в качестве залога на таких монетарных рынках, как Euler, Morpho и Silo.

Хуже того, Stream постоянно использовал свой собственный стейблкоин xUSD в качестве залога для получения займов через монетарные рынки с целью реализации своей стратегии заработка доходности.

Теперь, когда курс xUSD рухнул, многие кредиторы, предоставившие USDC/USDT в долг под залог xUSD на платформах Euler, Morpho и Silo, больше не могут вывести свои средства.

По данным альянса пользователей DeFi YAM, в крупнейших монетарных рынках как минимум 284 млн долларов DeFi-долга напрямую связано с Stream Finance!

К сожалению, значительная часть этих средств может быть безвозвратно утрачена.

Таким образом, многие кредиторы стейблкоинов понесли серьезные убытки.

Чему нас это учит?

В течение последних двух-трех лет я лично был глубоко вовлечен в фарминг доходности в DeFi-протоколах.

Однако после произошедших событий я планирую пересмотреть позиции своего DeFi-портфеля и стать более осторожным в управлении рисками.

Доходность от yield farming может быть весьма высокой. За последние годы я получил из нее солидную прибыль, однако подобные инциденты способны привести к потере значительной части капитала.

У меня есть несколько рекомендаций:

Всегда проверяйте точный источник дохода

Stream — не единственный DeFi-протокол, заявляющий о заработке на «рычно-нейтральной стратегии». Обязательно ищите панели прозрачности или отчеты с подтверждением резервов, где можно четко убедиться, что команда не играет вашими активами.

Не стоит слепо доверять протоколу только потому, что его команда кажется надежной.

Оценивайте достаточность соотношения риска и доходности

Некоторые стейблкоин-протоколы предлагают годовую ставку в диапазоне 5–7% (APR). Другие обещают свыше 10%. Моя рекомендация: ни при каких условиях не вкладывайте средства вслепую в протокол с самой высокой доходностью без соответствующего исследования.

Если стратегия недостаточно прозрачна или процесс генерации дохода выглядит слишком рискованным, то рисковать своими средствами ради двузначной годовой доходности просто не стоит того.

Или, наоборот, если доходность слишком низкая (например, 4–5% годовых), спросите себя, оправдывают ли они усилия.

Ни один смарт-контракт не защищен от нулевого риска, мы даже наблюдаем, как такие проверенные приложения, как Balancer, подвергаются атакам. Стоит ли рисковать ради низкой годовой процентной ставки (APY)?

Не кладите все яйца в одну корзину

В качестве общего правила я никогда не вношу в одно dApp более 10% своего портфеля.

Насколько бы заманчивыми ни казались доходность или возможности аирдропа. Таким образом, в случае хакерской атаки ущерб моему финансовому положению останется ограниченным.

В конечном счете, формируя свой портфель, ставьте во главу угла выживание, а не заработок.

Безопасность всегда лучше сожалений.