Повторит ли PUMP кривую роста HYPE?

Автор: hoeem

Подготовка материала: AididiaoJP, Foresight News

Pump — самое успешное криптоказино в истории с бесконечной армией преданных пользователей.

Это казино, позволяющее извлекать из него прибыль благодаря механизму обратного выкупа.

Каждый вошедший игрок, стример или спекулянт генерирует комиссию. Эти сборы не растворяются в бездне венчурного капитала, а напрямую направляются на обратный выкуп токенов PUMP.

Вы играете не против казино. Вы и есть казино.

Биржи Upbit и Binance недавно добавили PUMP в торговлю, и началась некоторая распродажа. Если вы предпочитаете соблюдать осторожность, вот несколько свечных графиков для справки:

Доход не лжет

За последнюю неделю:

• Доход Pump = 14 млн долларов

• Доход Hype = 16 млн долларов

Еженедельный доход сопоставим, однако оценка Hype в 10 раз превышает оценку Pump.

Такое ошибочное ценообразование не продлится долго.

Ранняя стадия видеостриминга

Twitch — компания стоимостью 50 млрд долларов, но она практически не платит своим стримерам. Pump токенизирует внимание и выплачивает более высокие вознаграждения, и, несмотря на то, что он только делает первые шаги в сфере прямых трансляций, имеет все шансы выйти на схожий уровень доходов.

Объем торгов токеном стримера в $1 млн = выплата свыше $10 тыс.

• Годовой доход: Pump ≈ 750 млн долларов, Twitch ≈ 1,7 млрд долларов.

• Рыночная капитализация: Twitch = 50 млрд долларов, Pump = ~2 млрд долларов.

Даже при умеренном уровне принятия рынком доход Pump превысит отметку в 1 млрд долларов. Эта разница абсурдна.

С момента появления этой новой модели заработка для авторов через токены и стриминг мы наблюдаем резкий скачок доходов.

Это происходит на фоне низкой активности торгов на DEX-платформах сети Solana, и при этом мы по-прежнему видим, как pump.fun генерирует колоссальный доход.

Азартная тематика

Рост аппетита к риску в 4-м квартале? Криптоазартные игроки не полетят в Лас-Вегас, они будут играть на токенах Pump.

Каждая ставка на новый биржированный токен означает увеличение комиссий.

Больше комиссий — больше обратного выкупа.

Больше обратного выкупа ведет к сжатию оборотного предложения.

Вот как работает этот цикл.

Двигатель обратного выкупа

Pump уже выкупил токенов на сумму около 85,37 млн долларов, что составляет 6,1% от оборотного предложения.

Ежедневный объем обратного выкупа составляет от 1 до 2,5 млн долларов.

Пиковые месячные показатели скорости выкупа достигают 100–150 млн долларов.

Для токена с рыночной капитализацией в 2 млрд долларов это оказывает существенное влияние на рынок.

Ликвидность центрального пула составляет всего 20–30 млн долларов, поэтому мощность обратного выкупа сравнима с тараном грузовика.

Распределение доходов авторов как конкурентный барьер

Мемкоины обычно угасают после спада хайпа, а система распределения доходов авторов решает именно эту проблему.

Авторы теперь зарабатывают в 10 раз больше комиссионных по мере роста стоимости их токенов.

Всего за 24 часа после запуска авторам было выплачено более 2 млн долларов.

Мы можем согласиться или нет с этической стороной этого явления, но меня это не волнует. Главное, что это полностью соответствует моей тезисной модели Pump: больше комиссий, больше доходов, больше обратного выкупа.

Цепная реакция:

• Объем торгов на Pumpswap превысил совокупные показатели Raydium + Meteora, достигнув 878 млн долларов в день.

• MEXC теперь листает один токен экосистемы Pump по понедельникам.

• Разработчики остаются, поскольку их доходы растут вместе с масштабом проекта.

Вот так создается надежный конкурентный барьер.

Изменение настроений рынка + доли внимания (mindshare)

Графики тоже не врут.

Доля внимания: После резкого падения в начале июля Pump достиг дна, но затем начал стабильный рост. Доля внимания восстановилась со ~3% до более чем 6% и продолжает расти, увеличиваясь по принципу сложных процентов.

Рыночные настроения: Даже после падения цен сразу после ICO тренд настроений повернул вверх, хотя скептиков пока еще немало.

Ранее инвесторы сдавались, но с тех пор, как начались стабильные доходы и обратный выкуп, они пересмотрели свою позицию относительно проекта.

Когда доля внимания растет, настроения меняются, а фундаментальные показатели улучшаются — это явный сигнал о смене тренда.

Расширение экосистемы

Pump не стоит на месте, платформа постоянно обогащается новыми функциями:

• 98% дохода направляется на обратный выкуп.

• Интеграция с @bubblemaps для более точного поиска токенов.

• Программы аирдропов лояльности (Loyalty airdrops) для удержания пользователей.

• Переосмысление Memes как вирусных приложений.

Каждый слой усиливает накопительный эффект (flywheel).

Общий взгляд на ситуацию:

На старте Pump столкнулся с полным хаосом, обрушением цен и потерей интереса со стороны всех.

Что происходит сейчас?

• Доходы растут по формуле сложных процентов.

• Еженедельный обратный выкуп.

• Доля внимания и рыночные настроения уверенно ползут вверх.

• Ниша азартных игр в стриминге находится на самой ранней стадии.

Pump — это не просто очередное онлайн-казино.

Это самое успешное криптоказино на сегодня.

Это казино, которым вы фактически владеете благодаря обратному выкупу токенов.