Школа ончейн-данных (8): Совершенно новая невероятная методология ценообразования BTC, исследованная при участии ARK (III)

Автор: г-н Бэг

🔸TL;DR

- Серия статей о Cointime Price состоит из трех частей, это третья часть

- Настоятельно рекомендуется сначала прочитать хотя бы первую статью этой серии!

- В этой статье будет представлен еще один способ наблюдения за вершинами с помощью Cointime Price

- Делюсь личной моделью: модель наблюдения за скоростью распределения Cointime Price

🟡 Краткий обзор содержания первых двух статей

В серии статей о Cointime Price первая статья посвящена объяснению базовых принципов Cointime Price и приведено применение для покупки на дне;

Вторая статья рассматривает вопрос с точки зрения “степени отклонения цены от Cointime Price”, делится личной моделью Cointime Price Deviation и использует эту модель как фильтр сигналов для наблюдения за вершинами.

Читателям, которые впервые читают статьи этой серии, рекомендуется сначала прочитать хотя бы первую статью, иначе впоследствии могут возникнуть трудности с пониманием.

🟡 Методология выхода из рынка на вершине: модель дневной скорости распределения Cointime Price

1. Закономерности Cointime Price

Прежде чем двигаться дальше, давайте еще раз взглянем на график Cointime Price:

Внимательные читатели, вероятно, заметили, что изменения Cointime Price имеют довольно очевидную особенность:

“резкий рост ⭢ период плато ⭢ резкий рост ⭢ период плато ⭢ ...”

Согласно содержанию первой статьи этой серии, мы знаем, что:

“Cointime Price быстро меняется только тогда, когда долгосрочные держатели активно осуществляют распределение”,

а сам Cointime Price эквивалентен “средней стоимости позиций на рынке с учетом взвешивания по времени”,

На этапе распределения оставшиеся на рынке держатели, принимая распределение, увеличивают свою стоимость, что отражается на графике как быстрый рост Cointime Price.

Используя эту характеристику, я разработал индикатор для наблюдения за скоростью распределения,

и предварительно назвал его “дневная скорость распределения Cointime Price”.

2. Модель дневной скорости распределения Cointime Price

Для измерения скорости изменений я использовал простейшую формулу:

Дневная скорость распределения = (Cointime Price сегодня - Cointime Price вчера) / Cointime Price сегодня

Затем полученные значения подвергаются сглаживанию скользящей средней.

После внедрения этой формулы в Glassnode можно получить следующий график:

Мы видим, что каждый раз при появлении основной волны бычьего рынка это неизбежно сопровождается высокой скоростью распределения Cointime Price.

За исключением одного случая в 2019 году, когда высокая скорость распределения наблюдалась также вблизи дна,

В остальное время появление высокой скорости распределения является сигналом ускоренного распределения долгосрочными держателями.

Что касается высокой скорости распределения в 2019 году, на практике это не приведет нас к ошибочному суждению,

потому что даже без просмотра других индикаторов, только по цене было понятно, что там не могло быть “вершины”.

3. Состояние дневной скорости распределения на исторических вершинах

По логике вещей, каждый раз при достижении BTC циклической крупной вершины, обычно происходит не одно распределение, это видно по таким индикаторам, как URPD, Realized Profit и т.д.

Это также логично, потому что распределение — это всегда процесс, а не событие, которое можно быстро завершить.

Как показано на графике выше, при появлении вершины дневная скорость распределения значительно увеличивается не один раз.

В текущем цикле бычьего рынка дневная скорость распределения испытывала ускорение в марте 2024 года, что также подтверждается данными Realized Profit, указывая на то, что часть долгосрочных держателей действительно фиксировала прибыль.

Март 2024 года стал первым случаем быстрого роста скорости распределения в этом цикле; а в ноябре того же года, в процессе избрания Трампа и быстрого роста цены, скорость распределения снова продемонстрировала быстрый рост.

С точки зрения анализа ончейн-данных, это, безусловно, тревожный сигнал, заслуживающий внимания.