Ослабление крипторегулирования: обзор недавних назначений чиновников администрации Трампа и процесса продвижения законодательства

Автор: Metrics Ventures

Введение

Биткоин недавно продемонстрировал снижение, однако его статус ключевого актива в долларах США не пострадал. Тенденция регулирования смягчается, ожидается, что активы в долларах США сохранят волатильный восходящий тренд.

С реализацией крипто-дружелюбной политики администрации Трампа криптоиндустрия США сталкивается с беспрецедентными возможностями.

Ключевые ведомства, такие как Министерство финансов, SEC и CFTC, возглавляются чиновниками, поддерживающими криптоиндустрию; Белый дом создал рабочую группу по цифровым активам, а Конгресс учредил комитет по криптоактивам, продвигая легализацию и институционализацию отрасли. Эта политическая ориентация повысила доверие рынка и ускорила вход основных финансовых институтов.

На законодательном уровне продвижение закона FIT21, создание регуляторных рамок для стейблкоинов и смягчение позиции правоприменения SEC знаменуют, что криптоиндустрия прощается с неопределенностью политики и движется к более стабильному и устойчивому пути развития.

Несмотря на то, что краткосрочный рынок может испытывать волатильность из-за макроэкономики и сроков реализации политики, долгосрочный тренд благоприятен. США ускоряют построение наиболее конкурентоспособной криптофинансовой экосистемы в мире, отрасль движется от “Дикого Запада” к основной финансовой системе.

1. Администрация Трампа назначает крипто-дружелюбных чиновников, отрасль получает возможности для развития

1. Корректировка руководства ключевых регуляторных органов

Администрация Трампа продемонстрировала крипто-дружелюбную позицию в организации руководства ключевых финансовых регуляторных органов:

Министр финансов / Скотт Бессент (Scott Bessent): Будучи менеджером хедж-фонда и сторонником криптовалют, он поддерживает Биткоин и децентрализованные финансы (DeFi), продвигает смягчение регулирования криптоактивов со стороны Министерства финансов и предоставляет отрасли больше пространства в налоговой политике.

Председатель SEC / Пол Аткинс (Paul Atkins): Ранее был комиссаром SEC, поддерживает развитие свободного рынка и сокращение регуляторного вмешательства. Его назначение означает, что SEC может сократить правоприменительные действия и способствовать свободному развитию рынка.

Председатель CFTC / Брайан Куинтенц (Brian Quintenz): Будучи бывшим комиссаром CFTC, он поддерживает мягкое регулирование криптодеривативов и DeFi; ожидается, что CFTC будет поощрять инновации, а не ограничивать развитие отрасли.

Назначение этих ключевых чиновников укрепило доверие рынка, инвесторы ожидают, что регуляторная среда в США станет более открытой.

2. Рабочая группа Белого дома по цифровым активам

Администрация Трампа создала Президентскую рабочую группу по рынкам цифровых активов (Working Group on Digital Asset Markets), возглавляемую специальным советником Белого дома по ИИ и криптоиндустрии Дэвидом Саксом (David Sacks), в состав входят руководители ключевых регуляторных органов, включая министра финансов, генерального прокурора, SEC, CFTC и др.

Цели данной рабочей группы включают:

Разработка национальных рамок регулирования криптовалют —— унификация структуры рынка, правил защиты потребителей и управления рисками.

Оценка целесообразности использования Биткоина в качестве национального резерва —— представление соответствующих политических рекомендаций в течение 180 дней.

Препятствование развитию CBDC —— четкий запрет Федеральной резервной системе на разработку цифровой валюты центрального банка (CBDC), защита рынка частных цифровых валют.

Создание этой рабочей группы способствует превращению США в глобальный криптоцентр, продвижение политики становится более систематизированным.

3. Банковский комитет Сената США: создание Комитета по цифровым активам

23 января 2025 года Банковский комитет Сената учредил Комитет по цифровым активам, председателем которого стала сенатор Синтия Ламмис (Cynthia Lummis), продвигая соответствие отрасли требованиям: посредством двухпартийного законодательства содействовать регулированию стейблкоинов, оптимизации структуры рынка и продвижению Биткоина в качестве актива национального стратегического резерва. Надзор за финансовыми регуляторами для предотвращения дискриминационного давления на криптовалюты, такого как “Operation Chokepoint 2.0”.

Закон о стратегическом биткоин-резерве (Strategic Bitcoin Reserve Act), предложенный Ламмис, предлагает продать часть золотого резерва ФРС, купить 1 миллион биткоинов и создать национальный биткоин-резерв, что отражает внимание администрации Трампа к Биткоину.

Ниже приведен список чиновников, назначенных с момента вступления Трампа в должность, связанных с криптоиндустрией:

2. Криптозаконодательство США переживает поворотный момент, регулирование смягчается, отрасль движется к мейнстриму

1. Смягчение регулирования SEC, криптоиндустрия получает пространство для передышки

Недавние корректировки политики SEC свидетельствуют о смягчении регуляторного подхода:

Отмена правоприменительных действий против криптогигантов: прекращение расследований и судебных исков против таких компаний, как Uniswap Labs, Robinhood Crypto, OpenSea, Coinbase, Gemini и др.

Признание несекьюрити-статуса мемкоинов: позволяет некоторым токенам избежать ограничений законодательства о ценных бумагах и способствует инновациям на рынке.

Усиление коммуникации с отраслью: комиссар SEC Уеда признал, что прошлое регулирование чрезмерно полагалось на правоприменение, и пообещал способствовать прозрачности политики и диалогу с ключевыми компаниями и лидерами отрасли.

Эти меры позволяют криптоиндустрии США избавиться от давления частых правоприменительных действий и двигаться в направлении более стабильного и здорового развития.

2. Законодательство о стейблкоинах включено в повестку дня, доверие рынка растет

5 февраля американский сенатор Билл Хагерти (Bill Hagerty) внес законопроект о регулировании стейблкоинов, который включит такие стейблкоины, как USDT и USDC, в регуляторные рамки ФРС и предоставит руководство по соблюдению нормативных требований. Этот законопроект получил поддержку сенаторов от обеих партий и считается ключевым шагом крипторынка к основной финансовой системе. После его принятия легитимность и безопасность стейблкоинов значительно повысятся, что, как ожидается, привлечет больше традиционных финансовых институтов на рынок и будет способствовать дальнейшему развитию отрасли.

3. Отмена SAB121, смягчение криптоучетной политики

24 января SEC официально отменила криптоучетную политику SAB121, сделав финансовую обработку деятельности по кастодиальному хранению криптоактивов более гибкой. Ранее эта политика требовала от кастодиальных учреждений включать криптоактивы клиентов в баланс, что увеличивало затраты на соблюдение нормативных требований и операционное давление. После корректировки политики банки, биржи и финансовые институты смогут свободнее предоставлять услуги кастодиального хранения криптоактивов, снижая барьеры для входа институциональных инвесторов на рынок.

4. Закон FIT21: крипторынок получает четкие регуляторные рамки

22 мая 2024 года закон FIT21 был принят Палатой представителей и считается историческим прорывом для криптоиндустрии США. Этот закон устраняет давние разногласия между SEC и CFTC в отношении регулирования криптовалют и четко определяет:

Регуляторные полномочия SEC и CFTC: прекращение хаотичной регуляторной ситуации, предоставление единых регуляторных рамок.

Стандарты классификации криптовалютных ценных бумаг и товаров: решение ключевых юридических споров, избежание регуляторного перекрытия.

Четкие правила выпуска и торговли токенами: обеспечивают участникам рынка четкое руководство по соблюдению нормативных требований, снижают неопределенность.

Продвижение исследований регулирования DeFi: содействие интеграции децентрализованных финансов (DeFi) с основным рынком.

Продвижение этого закона способствует постепенной легализации и институционализации крипторынка США, повышая доверие рынка; США могут стать наиболее конкурентоспособным криптофинансовым центром в мире.

4. Заключение: криптоиндустрия движется к мейнстриму, наступает золотой период развития

После прихода к власти администрации Трампа политическая среда криптоиндустрии США претерпела фундаментальные изменения, регуляторный подход сменился с жесткого на дружественный, доверие рынка значительно выросло. Правительство посредством назначения ключевых чиновников, создания рабочей группы по цифровым активам и продвижения законодательства в Конгрессе сделало регуляторные рамки криптоиндустрии постепенно четкими, обеспечив более стабильную политическую среду.

SEC смягчает правоприменение, регулирование стейблкоинов ускоряется, закон FIT21 успешно принят Палатой представителей, крипторынок быстро движется к легализации и институционализации. По мере непрерывной реализации благоприятных политик среда для корпоративных инноваций становится более открытой, доверие инвесторов растет, и такие области, как стейблкоины, DeFi и кастодиальное хранение, могут столкнуться с новым раундом роста.

США ускоряют укрепление статуса глобального криптофинансового центра, золотой период развития отрасли не за горами, движение криптовалют к основной финансовой системе стало необратимым трендом.

О нас

Metrics Ventures — это фонд ликвидности вторичного рынка криптоактивов, основанный на данных и исследованиях, возглавляемый командой опытных криптопрофессионалов. Команда обладает экспертизой в инкубации первичного рынка и торговле на вторичном рынке, и играет активную роль в развитии отрасли благодаря глубокому анализу данных on-chain / off-chain. MVC сотрудничает с влиятельными фигурами криптосообщества и может предоставить проектам поддержку долгосрочных возможностей, такую как ресурсы СМИ и KOL, ресурсы экологического сотрудничества, стратегии проектов, консультационные способности по экономическим моделям и т.д.

Приглашаем всех писать в DM, чтобы совместно делиться и обсуждать мнения и идеи о рынке и инвестициях в криптоактивы.

Наши исследовательские материалы будут синхронно публиковаться на Twitter и Notion, приглашаем подписаться.