Anthropic готовится к листингу: как принять участие через Bitget в самом обсуждаемом технологическом IPO года

Автор: Carrie, ChainCatcher

Один из самых ожидаемых IPO на финансовом рынке года вот-вот состоится. Разработчик Claude, компания Anthropic, планирует в середине ноября выйти на биржу NASDAQ под тикером ANT.

Согласно последнему проспекту эмиссии, выручка Anthropic за третий квартал этого года составила около 16,96 млрд долларов США, увеличившись примерно в 11 раз по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Поскольку ценообразование IPO еще не завершено, участники рынков прогнозирования Polymarket оценивают вероятность того, что капитализация компании в первый день торгов превысит 1,75 трлн долларов, более чем в 50%.

Могут ли инвесторы без доступа к американским первичным размещениям принять участие? 3 ноября Bitget объявил об открытии подписки на IPO Anthropic через платформу IPO Prime. VIP-раунд уже стартовал 5 ноября в 16:00, публичный раунд откроется 10 ноября в 16:00, минимальная сумма участия составляет 100 долларов.

Оба раунда подписки различаются по лимитам, комиссиям и срокам зачисления. Как выбрать оптимальный вариант и рассчитать затраты?

Более половины участников рынка прогнозируют капитализацию IPO первого дня свыше 1,75 трлн долларов

Основанная в 2021 году, Anthropic является одной из самых обсуждаемых AI-компаний сегодня. Серии больших моделей Claude широко применяются в разработке ПО, корпоративных рабочих пространствах и создании интеллектуальных агентов посредством инструментов Claude Code, Claude Cowork и корпоративных API.

Согласно проспекту, выручка компании за третий квартал составила 16,956 млрд долларов по сравнению с 1,382 млрд долларов в аналогичном периоде прошлого года. Скорректированная операционная прибыль за тот же период достигла 2,463 млрд долларов, а скорректированный операционный маржинальный показатель составил 15%, тогда как в прошлом году он равнялся -93%.

Чистый убыток по бухгалтерским книгам за третий квартал составил около 23,291 млрд долларов, однако приблизительно 21,936 млрд долларов из них обусловлены переоценкой справедливой стоимости конвертируемых облигаций, производных финансовых обязательств и соглашений SAFE, не требуя реального оттока денежных средств. По состоянию на 30 сентября совокупный объем денежных средств и краткосрочных инвестиций компании достиг около 131,9 млрд долларов.

Оценка компании также значительно выросла. В мае этого года Anthropic привлекла 650 млрд долларов в рамках раунда серии H при постденежной оценке в 965 млрд долларов. Спустя полгода рыночные обсуждения оценки IPO уже достигли отметки в 1 триллион долларов.

По данным WSJ, со ссылкой на информированные источники, институциональные инвесторы недавно сообщили Anthropic и его консультантам, что оценочная стоимость IPO должна составить примерно 1,5–1,6 трлн долларов.

Проспект также указывает, что стратегический акционер Google имеет право одновременно с проведением IPO приобрести до 100 млрд долларов акций Anthropic по цене размещения в рамках частной подписки.

Рынки прогнозирования предлагают более оптимистичные оценки. По состоянию на 4 ноября наиболее вероятный диапазон капитализации на закрытие первого дня торгов на Polymarket составляет 1,75–2 трлн долларов, а совокупная вероятность того, что капитализация в первый день превысит 1,75 трлн долларов, превышает 50%.

Разрыв между ценой размещения и ожиданиями первых торгов представляет главный интерес для инвесторов, участвующих в этом IPO.

Рисунок: Прогнозы вероятности рыночной капитализации Anthropic на первом дне листинга по версии Polymarket

IPO Prime запускает третью серию, впервые переходя к этапу распределения акций IPO

К настоящему моменту Bitget уже накопил опыт в двух предыдущих сериях проектов по вовлечению обычных пользователей в IPO компаний-единорогов.

Платформа для подписки IPO Prime была запущена Bitget в апреле этого года; ее две предыдущие серии были связаны с токенами preSPCX (привязанным к SpaceX) и preOPAI (привязанным к OpenAI).

Оба проекта продемонстрировали избыточный спрос. Согласно данным страницы IPO Prime, преSPCX привлек 14 435 участников с общей инвестицией в 177 млн долларов, показав переподписку в 29,5 раза; preOPAI собрал 18 367 участников с общей инвестицией в 157 млн долларов при переподписке в 31,4 раза.

После запуска максимальный рост их цен составил соответственно 45,8% и 48,8%. По состоянию на 4 ноября цены обоих активов по-прежнему превышают стоимость подписки: текущая цена preSPCX выше базовой примерно на 19,3%, а preOPAI — на 15,6%.

Рисунок: Исторические данные доходности предыдущих проектов Bitget preSPCX и preOPAI

На этот раз платформа IPO Prime продвинула точку входа непосредственно к самому IPO. Проект Anthropic относится к разделу IPO; подписка рассчитывается по итоговой цене размещения плюс комиссионное вознаграждение андеррайтера, результат выдачи — токен-сертификат rANT.

В отличие от продуктов пред-IPO выпускавшихся в виде долговых сертификатов в предыдущих сериях, базовым активом rANT выступает напрямую обычная акция. Согласно странице акции на Bitget, каждая единица rANT соответствует реальному праву на обыкновенную акцию Anthropic, депозитарно хранящемуся в регулируемом трастовом учреждении.

Стоит отметить, что данный продукт выпущен не самой компанией Anthropic. Владение rANT не приравнивается к прямому владению акциями Anthropic; его основная ценность заключается в фиксации ценовых рисков в начальный период торгов вновь выпущенными акциями.

Высокая доля аллокации в VIP-раунде и низкая стоимость в публичном раунде

Подписка текущего этапа разделена на VIP-раунд и публичный раунд; каждый раунд проходит независимое распределение, пользователи, соответствующие критериям, могут участвовать в обоих одновременно. Все указанные ниже времена приведены в часовом поясе UTC+8.

Рисунок: Сравнение сроков и лимитов подписки в VIP-раунде и публичном раунде

VIP-раунд открывается первым, сроки подписки составляют с 16:00 5 ноября до 16:00 9 ноября и доступен для пользователей уровней VIP1–VIP7. Максимальный лимит инвестиции на одного участника растет вместе с уровнем: для VIP1 он составляет 50 тыс. долларов, для VIP7 — 300 тыс. долларов, минимальный порог входа — 5 тыс. долларов.

Большее преимущество VIP-раунда кроется в доле аллокации. Согласно правилам подписки Bitget, партнерские каналы, задействованные в VIP-раунде, исторически показывают уровень распределения в диапазоне 40–80%, что обеспечивает относительно достаточный общий пул квот.

Публичный раунд стартует 10 ноября в 16:00 и доступен для всех соответствующих требованиям пользователей. Максимальная инвестиция на одного участника составляет 25 тыс. долларов, минимальная — 100 долларов.

Аллокация в обоих раундах осуществляется пропорционально вкладу без жребия. Это означает, что если платформа получает квоту, каждый участник получает долю, соразмерную своему вкладу.

Комиссионное вознаграждение андеррайтера для VIP-раунда составляет 12%, для публичного — 5%. Комиссия уплачивается авансом вместе с инвестицией, при расчете удерживается только с фактически выделенных объемов; неизрасходованные средства полностью возвращаются на исходный счет.

Что касается сроков зачисления: токены rANT публичного раунда будут зачислены до открытия торгов на фондовом рынке в день IPO, позволяя начать торговать сразу же в день листинга. Для VIP-раунда зачисление произойдет через 3–5 торговых дней после проведения IPO, поэтапно после завершения передачи трастовых активов попечителем.

Руководитель подразделения Bitget для стран Большого Китая Се Цзя Инь отмечает, что каналы Wall Street, работающие с VIP-раундом, как правило, поддерживают лишь исполнение сделок по поручению, поэтому бумаги необходимо перевести к комплаентному брокеру-партнеру Bitget, после чего они передаются в траст, что обуславливает необходимость определенного расчетного периода.

Рисунок: Различия в комиссиях и сроках зачисления для двух этапов подписки

При сравнении видно, что оба этапа имеют свои акценты. Публичный раунд характеризуется низкой стоимостью и быстрым зачислением, что подходит пользователям, желающим воспользоваться возможностями начального этапа торгов после листинга; VIP-раунд требует более высоких затрат и имеет более поздние сроки зачисления, но предлагает большие лимиты и более стабильные ожидания по аллокации, что делает его привлекательным для зрелого капитала, ориентированного на долгосрочное размещение.

Как бесплатно получить токены акций Anthropic: новые пользователи разделят призовой фонд в 100 000 USDT

Bitget также создал призовой фонд в размере 100 000 USDT для новых пользователей, который не связан с квотами на IPO и распределяется в порядке очереди.

Новые пользователи, зарегистрировавшиеся начиная с 2 ноября, которые пройдут процедуру KYC и зарегистрируются на странице мероприятия, получив первый депозит в размере не менее 1 000 USDT и приняв участие в подписке, получат airdrop rANT на сумму 20 USDT; при пополнении на 5 000 USDT — 50 USDT rANT; при пополнении на 10 000 USDT — 100 USDT rANT.

Для получения награды есть одно условие: средства должны быть сохранены в течение 30 дней после проведения IPO. Другими словами, в течение месяца после пополнения счета суммарный чистый депозит не может опуститься ниже нуля; при этом обычные спотовые или фьючерсные сделки не влияют на выплату награды.

Рисунок: Детальная информация о ступенчатых бонусах за пополнение счета для новых пользователей

В нынешней волне искусственного интеллекта Anthropic входит в число немногих компаний, стоящих в центре игрового стола. Раньше обычным инвесторам, желавшим разделить рост таких компаний, приходилось ждать их выхода на биржу, чтобы покупать акции на вторичном рынке и нести премию за оценку в начальный период листинга.

На этот раз Bitget объявил о том, что стал первой биржей, открывшей подписку на IPO Anthropic, перенеся время входа обычных инвесторов непосредственно на этап размещения. О том, удастся ли реализовать ожидания в день листинга, рынок скоро даст ответ.