Возобновляется волна ликвидации бессрочных контрактов: диапазон биткоина 62–67 тыс. долларов может стать «зоной массовых ликвидаций»

Автор: Боаз Собрадо, Forbes Digital Assets

Подготовка материала: AIdidiaoJP, Foresight News

«За последний час были ликвидированы длинные позиции по криптовалютам на сумму 84 млн долларов». YouTuber-трейдер That Martini Guy опубликовал сообщение для своих 705 тыс. подписчиков 23 августа, когда биткоин временно опустился ниже 76 тыс. долларов, а затем в течение двух дней восстановился до 81 тыс. долларов, показав совокупный прирост за неделю около 25%. Он отметил: «Вот как работает кредитное плечо. Падение вынуждает лонг-трейдеров закрывать позиции, давление продавцов усиливается, запуская новые ликвидации. Небольшая флуктуация внезапно перерастает в резкое движение».

Генеральный директор предиктивной платформы Kalshi Тарек Мансур заявил, что это знаменует эволюцию Kalshi от лидера рынка прогнозов к бирже деривативов нового поколения. После того как CFTC в конце мая одобрила её спотовые бессрочные фьючерсные контракты на биткоин, структура рынка была кардинально изменена, и именно на этой новой площадке теперь происходят ликвидации. По словам Мансура: «Внутренние, безопасные и регулируемые бессрочные контракты помогут тысячам американских компаний оптимизировать распределение капитала и управлять рисками».

В заявлении о запуске платформы отмечается, что годовой объем торгов зарубежными бессрочными фьючерсами вырос с 28 трлн долларов в 2023 году до более чем 90 трлн долларов в 2025 году, поскольку ранее данный класс активов был «полностью недоступен для американских институциональных инвесторов». По данным Bloomberg, после официального запуска контрактов 3 июня оборот торговли за первые две недели достиг 5,5 млрд долларов.

Один из самых опасных криптопродуктов

Директор Better Markets по политике в области ценных бумаг Бенджамин Шиффрин в день одобрения заявил, что CFTC согласовала данный контракт, «несмотря на то, что бессрочные фьючерсы являются одним из самых опасных криптопродуктов для розничных инвесторов, и при этом не предусмотрены какие-либо усиленные меры защиты».

Агрегирующий профиль CT News 22 августа сообщил: «Трейдерам на кредитном плече только что преподнесли жесткий урок». В тот момент биткоин опускался до отметки 77 тыс. долларов, а объем ликвидаций за один час достиг 529 млн долларов, из них 478 млн составили длинные позиции. «BTC снова возглавил жестокую расчистку рынка».

Грядет резкое падение

Аналитик Qmo 24 августа опубликовал публикацию: «Карта ликвидаций биткоина буквально кричит: „Грядет резкое падение“.». Он отметил, что шорт-сквиз на сумму 3,3 млрд долларов уже вычистил большую часть ликвидности коротких позиций выше 80 тыс. долларов, однако в диапазоне 62–67 тыс. долларов скопилось значительное количество пулов длинных позиций. „Если уровень сопротивления в 82 тыс. долларов будет удержан, следующим шагом BTC, вероятно, вычистит эту зону ликвидности“.

Трейдер Money Bunny обратился к своим 280 тыс. подписчиков с сообщением: «Ситуация здесь действительно изменилась. За 24 часа были ликвидированы шорт-позиции на сумму от 2,7 до 3,5 млрд долларов, что стало одним из крупнейших инцидентов с ликвидациями за всю историю. Я бы не стал называть достижение отметки в 80 тыс. долларов на этой неделе абсолютной гарантией». Однако он добавил: «Оба этих факта могут быть верны одновременно. Шорт-позиции действительно уничтожены, но риски на старших таймфреймах никуда не исчезли».

Стоимость опционов может упасть до нуля

Сооснователь приложения для виртуальной торговли GameStock Чаран Дангети в интервью предостерег: «На начальном этапе людям не стоит торговать опционами или использовать кредитное плечо до тех пор, пока они не накопят достаточно опыта». Он предупредил, что начинающие трейдеры редко по-настоящему осознают, что «стоимость опционов может обрушиться до нуля». Даже при использовании симулятора он рекомендует: «В любом случае должна присутствовать определенная стратегия управления рисками».

Соучредитель платформы бессрочных контрактов на блокчейне Ostium Каледора Киернан-Линн в подкасте «On The Margin», рассказывая о китах, которые, возможно, никогда не будут использовать кредитное плечо в традиционной финансовой системе, отметила: «Они не желают помещать свои средства в традиционных централизованных брокеров. Их привлекают гибкость и удобство трансфера средств, независимое хранение активов (self-custody), а также прозрачность и отслеживаемость, которые предоставляет блокчейн-среда».

Мансур на конференции Bloomberg сообщил, что бессрочные контракты уже стали «самым быстрорастущим продуктом» на платформе Kalshi, и сейчас ведется обсуждение расширения ассортимента за пределы криптоактивов. Объем операций обратного репо по государственным облигациям США увеличится с 9 сентября, срок сбора комментариев SEC относительно финансирования в сфере криптовалют завершится 20 октября. Предупреждение Шифффина сохраняет свою актуальность: использование кредитного плеча «позволяет розничным инвесторам формировать позиции, значительно превышающие размер внесенного капитала, что может спровоцировать внезапные и крайне резкие ликвидации».