Остаётся ли Польша всё ещё недорогой точкой входа в ЕС в рамках CASP?

Автор: Шао Цзядинь

Сразу к выводу: если проект рассматривает Польшу исключительно из-за «низких затрат и простоты регистрации», ответ на 2026 год уже отрицательный; если же проекту действительно нужен польский рынок, более реалистичным путем может стать получение сначала авторизации MiCA CASP в другом государстве-члене ЕС, а затем выход на польский рынок посредством паспортизации.

В последние годы Польша часто оказывалась в числе стран-кандидатов для криптопроектов, направляющихся в Европу.

Причина довольно проста. Старая система регистрации VASP отличалась относительной легкостью, а расходы на создание и ведение компании были привлекательными. Для команд, стремящихся сначала обрести европейский регуляторный статус, а затем поэтапно тестировать бизнес-модель, Польша выглядела как оптимальное сочетание преимуществ «низкой стоимости» и «доступа к рынку ЕС». В наших ранних глобальных картах комплаенса для криптоплатежей Польша также фигурировала как один из потенциально низкозатратных вариантов получения статуса CASP в ЕС, исходя из тогдашнего хода законодательного процесса.

Однако к августу 2026 года эта логика претерпела фундаментальные изменения.

Дело даже не только в том, что «процесс подачи заявок на CASP стал строже», а в том, что в Польше сложилась ситуация, более особая, чем в других государствах-членах ЕС:

Старая регистрация VASP утратила силу, MiCA применяется в полном объеме, но национальное вспомогательное законодательство Польши по реализации MiCA все еще не утверждено окончательно.

После 1 июля 2026 года старая польская регистрация VASP официально утрачивает силу

Чтобы понять текущую ситуацию в Польше, необходимо четко разграничить две ключевые даты.

Основные правила MiCA в отношении CASP вступили в полную силу с 30 декабря 2024 года, однако MiCA разрешает государствам-членам устанавливать переходный период для провайдеров услуг виртуальных активов, которые вели деятельность ранее в рамках старых национальных режимов. Польша применила достаточно длительный переходный механизм, позволявший действующим VASP продолжать работу примерно до 1 июля 2026 года.

Но это окно возможностей теперь закрыто.

30 июня 2026 года Управление налоговой администрации в Катовицах опубликовало объявление на правительственном портале Польши, прямо предупредив участников рынка: после окончания переходного периода 1 июля 2026 года первоначальная регистрация деятельности виртуальной валюты перестает являться авторизацией на предоставление услуг криптоактивов в рамках MiCA.

Регуляторные органы дополнительно предупреждают, что если к 1 июля организация не получит авторизацию MiCA, выданную государством-членом ЕС, она будет считаться поставщиком услуг повышенного риска; при этом прежний регистрирующий орган сам по себе не наделен полномочиями выдавать авторизацию MiCA CASP.

Поэтому для проектных команд сегодня покупка, регистрация или продвижение так называемого «польского VASP» больше не решают задачу реального доступа на рынок ЕС.

Более острая проблема: внутреннее законодательство Польши по MiCA продолжает меняться

Если рассматривать лишь переход от VASP к CASP, то между Польшей и Литвой нет принципиальной разницы.

Именно темпы принятия внутренних профильных законов делают положение Польши уникальным.

MiCA как регламент ЕС имеет прямое действие, но государства-члены должны в рамках внутреннего законодательства определить процедуры выдачи авторизаций, надзора, штрафов, комиссий и конкретных процедур со стороны компетентного органа. 23 июня 2026 года KNF публично разъяснила, что из-за неисполнения национального закона о внедрении MiCA в Польше государственные органы, включая KNF, формально не были назначены компетентными органами по MiCA (за исключением надзора за эмитентами электронных денег). При этом KNF отметила, что уже подготовилась к выполнению функций регулятора в рамках MiCA.

Сама KNF также публично заявляла в мае 2026 года, что готова взять на себя регулирование рынка криптоактивов, подчеркнув, что лицензирование CASP потребует проверки знаний и опыта руководителей, достаточности капитала и применения иных более строгих критериев.

Однако проблема заключается в том, что внутренний закон до сих пор не был окончательно утвержден.

15 мая 2026 года парламент Польши принял новую версию Закона о рынке криптоактивов; 11 июня президент отказался подписать этот закон. В аппарате президента публично объяснили свою позицию: они поддерживают создание регуляторной рамки для рынка криптоактивов, но считают, что принятый текст все еще содержит положения, требующие доработки.

Таким образом, согласно актуальной публичной информации официальных органов Польши, страна завершила переходный период для старых VASP, но внутренняя система внедрения MiCA все еще находится в процессе законодательных корректировок.

Это порождает крайне практический вопрос:

Проектам сейчас не стоит воспринимать маршрут «регистрация компании в Польше с последующей прямой подачей заявки на польский CASP» как высокостандартизированный путь, аналогичный литовскому или мальтийскому.

Поэтому тезис «Польша — низкая стоимость CASP» больше не работает

Ранее при выборе Польши проекты обычно сравнивали несколько цифр: стоимость регистрации компании, зарплаты местных сотрудников, аренду офиса, юридические услуги и сроки регистрации VASP.

Эти факторы по-прежнему существуют, но их значимость снизилась.

После внедрения MiCA независимо от выбора базовой юрисдикции CASP не станет «легкой лицензией» в стиле старой эры VASP.

А главное: если в конкретном регионе сама процедура выдачи внутренних лицензий несет значительные риски нестабильности исполнения, то попытка сэкономить на операционных затратах ценой непредсказуемости сроков подачи, регуляторных процессов и последующих процедур едва ли будет разумным решением.

Поэтому при оценке ситуации с Польшей сегодня следует изменить формулировку вопроса с:

старого варианта:

Где получить CASP дешевле всего?

на:

главного вопроса:

Где проекту гарантированно и надежнее получить CASP для долгосрочного обслуживания польского и других рынков ЕС?

Работа на польском рынке не обязывает получать CASP именно в Польше

Именно одно из важнейших изменений единой системы лицензирования MiCA заключается в следующем.

Авторизация CASP в рамках MiCA не ограничивается обслуживанием только страны, где выдана лицензия. Получивший официальную авторизацию MiCA CASP вправе, уведомив соответствующим образом в порядке трансграничного оказания услуг, предоставлять утвержденные услуги криптоактивов на территории других государств-членов ЕС. ESMA также четко разграничивает «работу в переходный период по старым правилам» и «официальную авторизацию MiCA»: старые VASP не обладают правом ЕС на паспортизацию, и только после получения полноценной авторизации MiCA они могут подключиться к унифицированному механизму трансграничной деятельности.

Следовательно, проекту, целенаправленно нацеленному на обслуживание польских клиентов, совсем не обязательно выбирать Польшу в качестве базовой юрисдикции для CASP.

Например, компания может заранее сравнить Литву, Мальту, Францию, Германию или другие государства-члены с уже отлаженными механизмами выдачи CASP, выбрать базовую юрисдикцию с учетом специфики команды, клиентской базы, банковских партнеров и взаимодействия с регуляторами; получив авторизацию CASP, выйти на польский рынок через механизм уведомления MiCA по правилам трансграничного предоставления услуг.

Эта логика кардинально отличается от парадигмы эпохи старых VASP.

Раньше схема работала так: чтобы выйти на Польшу → регистрировать польский VASP.

Сейчас логика может выглядеть иначе: чтобы охватить весь ЕС → выбрать наиболее подходящую базовую юрисдикцию для CASP → затем воспользоваться паспортизацией для выхода на Польшу.

Значит ли это, что Польшей вообще нельзя пользоваться?

Нет, не значит.

Польша остается важным рынком в ЕС, при этом KNF официально подтвердила готовность и регуляторные возможности по выполнению функций в рамках MiCA.(knf.gov.pl)

Если у проекта уже есть ключевая команда, технические специалисты, клиентская база или долгосрочный план операций непосредственно в Польше, то ожидание окончательного стабилизации местного регуляторного режима и выбор Польши в качестве будущей базовой юрисдикции для CASP вполне может быть коммерчески обоснован. Тем более когда компания действительно стремится разместить основное руководство, офисы, комплаенс-подразделение и клиентские операции в Польше, наличие локального CASP-субъекта обеспечит естественное соответствие между юридическим лицом и реальной деятельностью.

Однако если проект ориентируется на Польшу исключительно из-за слухов о «низких затратах», планирует зарегистрировать компанию-пустышку, оставив основную команду в Азии, обслуживая клиентов по всей Европе, при этом банковские и платежные шлюзы не расположены в Польше, то цепляться за концепцию «польского CASP» сейчас совершенно бессмысленно.

Для подобных проектов гораздо более прагматичным подходом будет приоритетное сравнение юрисдикций ЕС, которые уже стабильно принимают заявки по MiCA.

Упростить оценку помогут три простых вопроса:

Первый: является ли Польша вашим ключевым рынком?

Если нет, а Польша рассматривается лишь как трамплин для входа в ЕС, следует заново оценить варианты выбора базовой юрисдикции для CASP.

Второй: готовы ли вы организовать реальную операционную деятельность в Польше?

Без локального управления, персонала и долгосрочных планов работы преимущество в затратах теряет свою ценность.

Третий: какой приоритет для вас сейчас важнее — «низкие затраты» или «предсказуемость»?

Для проектов, планирующих сотрудничество с банками, институциональными клиентами и крупными платежными шлюзами, предсказуемость регуляторного пути зачастую важнее экономии на части стартовых расходов.

Как мы обычно помогаем таким проектам

Для проектов, изначально планировавших движение по маршруту польского VASP или польского CASP, первым шагом обычно становится не продолжение подачи заявлений, а переоценка роли Польши в общей европейской структуре.

Если проекту нужно лишь войти на рынок польских клиентов, целесообразно сначала сравнить механизмы получения CASP в других государствах-членах ЕС и опцию паспортизации; если же Польша действительно выступает основным операционным хабом, требуется непрерывно отслеживать местное законодательство, действия компетентного органа и официальный процесс подачи заявок, заблаговременно подготовить команду и документацию согласно стандартам MiCA.

В рамках конкретных проектов мы обычно начинаем с подготовки «Сравнительного анализа юрисдикций ЕС для CASP» и «Анализа бизнес-функций и границ сервиса по MiCA», разделяя такие направления, как география клиентов, контроль кошельков, обмен стейблкоинов, переводы активов и фиатные платежи, после чего определяем, в каком именно государстве-члене следует создавать юридическое лицо CASP.

Командам, уже имеющим регистрацию старого польского VASP, необходимо отдельно провести инвентаризацию существующей клиентской базы, контрактов, маркетинговых материалов на сайте и денежных потоков, чтобы избежать ошибочного использования старой регистрации в качестве основания для доступа на рынок по MiCA. Официальные власти Польши четко дали понять: с июля 2026 года старая регистрация VASP более не дает права на предоставление услуг криптоактивов в рамках MiCA.

Если в итоге выбрана другая юрисдикция ЕС в качестве базовой, потребуется параллельно разработать процедуру уведомления о паспортизации для польского рынка, местный маркетинг, клиентские соглашения, партнерства с банками и платежными каналами, а также распределить границы оказания услуг и ответственности между различными субъектами группы.

Заключение: остается ли Польша вариантом с низкой стоимостью?

Если под «вариантом с низкой стоимостью» подразумевается быстрое получение европейского регуляторного статуса через облегченную регистрацию, как было в эпоху старых VASP, то ответ однозначен: этот путь исчерпан.

С июля 2026 года старая польская регистрация VASP больше не может служить основанием для оказания услуг криптоактивов по MiCA; параллельно внутренняя система внедрения MiCA в Польше продолжает проходить законодательные корректировки. Для нового проекта, который сейчас готовится выйти на европейский рынок, приоритетный выбор Польши в качестве базовой юрисдикции CASP исключительно из-за более низкой стоимости компании и персонала уже трудно назвать настоящей «высокой эффективностью».(Gov.pl)

Однако если проекту объективно необходим именно польский рынок, MiCA предлагает альтернативный путь.

Компании не обязаны жестко связывать факт наличия клиентов в Польше с требованием обязательного получения лицензии именно в этой стране. Создание CASP в государстве-члене ЕС с более отлаженным регуляторным путем, которое лучше подходит команде и бизнес-модели, с последующим выходом на польский рынок посредством паспортизации, может стать более обоснованным решением на данном этапе.( Европейское управление по ценным бумагам и рынкам )

Польша не утратила своей рыночной ценности; исчез лишь старый нарратив о том, что «достаточно дешево зарегистрировать компанию, чтобы сразу выйти в Европу».