Robinhood Chain за неделю вошла в мейнстрим: мемы привлекают трафик, стейблкоины удерживают TVL

Авторы: Команда The Defiant

Перевод: Saoirse, Foresight News

На этой неделе всплеск активности в сети Robinhood Chain был вызван несколькими факторами одновременно: ажиотажем вокруг мемкоинов, интеграцией платформы Pump.fun и объявлением о переносе одного из приложений с Solana на этот новый блокчейн, запущенный всего неделю назад. Примечательно, что крупнейший приток средств в сеть поступил не от торгов мемкоинами, а от стейкинга стейблкоинов.

Согласно данным сетевого дашборда, опубликованным Entropy Advisors на платформе Dune Analytics, это решение второго уровня (L2), построенное на базе Arbitrum, уже достигло почти 200 тысяч уникальных адресов, а общий заблокированный объем (TVL) протокола составляет около 234 миллионов долларов США.

Публичный запуск главной сети состоялся 1 июля, что означает: практически весь рост произошел в течение первой недели после выхода, при этом активность в сети продолжает ускоряться в последние два дня.

Количество активных адресов в Robinhood. Источник данных: Dune Analytics

Официальная позиция CEO кардинально изменилась

Изменение стратегического курса началось на высшем уровне управления. Вечером 7 июля генеральный директор Влад Тенев опубликовал пост в X: «Мы создали Robinhood Chain с целью разработки публичной блокчейн-сети, наиболее подходящей для активов реального мира (RWA)... Однако эта сеть также отлично подходит для мемкоинов».

Эта позиция противоречила его заявлению нескольких дней назад. 2 июля, в день запуска главной сети, в интервью CNBC он заявил, что мемкоины, по сути, являются тупиковым направлением. По его мнению, токены без реальной практической ценности сложно поддерживать долговременную жизнеспособность, тогда как токенизация активов реального мира представляет собой более устойчивое направление для криптоиндустрии.

Когда Robinhood официально запустил главную сеть во время лондонской презентации «Robinhood Present: The World Is Flat», платформа позиционировала эту сеть как инфраструктуру для токенизированных акций и различных активов реального мира; в первый же день после запуска была завершена интеграция с Uniswap, Chainlink, Alchemy и BitGo.

Pump.fun привлекает множество трейдеров

8 июля платформа для выпуска токенов Pump.fun, появившаяся в экосистеме Solana, анонсировала поддержку торговли токенами в Robinhood Chain, существенно снизив порог входа для трейдеров, желающих участвовать в спекуляциях мемкоинами на этой сети.

Представители платформы опубликовали сообщение в X: «Теперь пользователи могут торговать токенами Robinhood Chain в приложении Pump.fun! Не требуется мост между цепочками, торговля возможна без помех с использованием SOL, платформа поддерживает все популярные токены сети Robinhood».

Соучредитель Pump.fun Алон Коэн отметил, что данное обновление является лишь расширением функционала существующих мультичейн-торговых инструментов платформы, а не запуском отдельного направления. В своем посте он написал: «Pump.fun — это не только инструмент для выпуска нативных токенов платформы, она поддерживает любую межсетевую торговлю. Теперь можно торговать токенами Robinhood, комиссия за торговлю через канал Solana равна нулю».

Проект World покидает экосистему Solana

Robinhood Chain успешно вырвала ресурсы проектов из экосистемы Solana. Ончейн-рынок предсказаний World вышел в Solana 1 июля и изначально работал напрямую из кошелька Phantom. В настоящее время команда проекта официально объявила о полном переносе на эту новую публичную блокчейн-сеть.

Команда проекта опубликовала заявление 8 июля в X: «World приняла решение переехать из Solana в Robinhood Chain». В нем указано, что данное стратегическое решение было принято после тщательной оценки в течение последних 24 часов, и выражена благодарность фонду Solana и сообществу.

CASHCAT разжигает рынок мемкоинов

Самым популярным токеном на данный момент является CASHCAT, название которого происходит от раннего маскота брокера Robinhood — «Cash Cat». Токен торгуется на бирже Uniswap V3, развернутой в сети Robinhood Chain.

Согласно данным CoinGecko, 8 июля цена сделки по CASHCAT составила примерно 0,1373 доллара США, суточная прибыль достигла 1320%, рыночная капитализация приблизилась к 137 миллионам долларов США, а суточный объем торгов составил около 194 миллионов долларов США; дневной диапазон колебаний цены составлял от 0,0089 до 0,1475 доллара США.

Быстрое расширение пользовательской базы с нуля

Если исключить влияние рынка мемкоинов, ончейн-мониторинг демонстрирует всесторонний рост экосистемы. Во время этапа тестовой сети в июне количество активных адресов практически падало до нуля, однако в начале июля оно резко возросло до десятков тысяч в день, а общее число уникальных адресов приблизилось к отметке в 200 тысяч.

Объем торгов на децентрализованных биржах продемонстрировал впечатляющие результаты: 7 июля пиковый суточный оборот достиг почти 400 миллионов долларов США, причем большинство сделок были выполнены через Uniswap V3, V4 и PancakeSwap V3. При этом сетевые комиссии остаются на низком уровне: цена Gas составляет около 0,021 Gwei, а средняя комиссия за одну транзакцию — всего 0,005 доллара США.

Объем торгов на децентрализованных биржах в сети Robinhood. Источник данных: Dune Analytics

Основным драйвером взлета TVL является стейблкоин Ethena, а не мемкоины

Хотя внимание рынка сосредоточено на спекуляциях мемкоинами, ключевой причиной резкого роста TVL в Robinhood Chain стало внесение средств в виде стейблкоина. Протокол Ethena перечислил около 50 миллионов долларов США в пул USDG, управляемый Steakhouse Financial в рамках кредитного протокола Morpho. Morpho выступает базовым протоколом для продукта управления капиталом в сети Robinhood — Robinhood Earn, который обеспечивает годовую доходность около 7% для холдеров USDG.

Согласно данным DefiLlama, вход этих средств напрямую спровоцировал одномоментный рост TVL протокола более чем на 160%. На долю Morpho приходится абсолютное большинство отслеживаемой децентрализованной ликвидности в сети, причем стейблкоины (преимущественно USDG) составляют большую часть стоимости ончейн-активов.

Общий заблокированный объем (TVL) в сети Robinhood. Источник данных: Dune Analytics

Данные отражают два параллельных вектора развития публичной блокчейн-сети: институциональные средства в стейблкоинах и кредитная деятельность укрепляют базу объемов капитала, а массовая ажиотажная торговля мемкоинами, подпитываемая Pump.fun, постоянно увеличивает количество транзакций и число активных пользователей. Смешение этих двух процессов сильно преувеличивает вклад торгов мемкоинами в показатель общего заблокированного объема.

Масштаб бизнеса RWA пока остается ничтожно малым

Несмотря на то, что основным нарративом для Robinhood Chain заявлены активы реального мира (RWA), доля бизнеса по токенизации таких активов сейчас крайне мала. Совокупный объем токенизированных активов, включая казначейские облигации США, акции, ETF и сырьевые товары, составляет лишь около 12,8 миллиона долларов США, что несопоставимо меньше общих показателей блокированного капитала, поддерживаемого стейблкоинами и кредитными средствами.

Выпущенные Robinhood токенизированные акции относятся к категории токенизированных долговых расписок: они позволяют отслеживать цены на акции американских компаний и ETF, но их владельцы не обладают правом голоса на собраниях акционеров. Продукт доступен пользователям более чем из 120 стран мира, но обслуживание резидентов США не предоставляется.

Это различие полностью отражает картину первых недель работы Robinhood Chain: спекулятивные сделки и депозиты в стейблкоины, ориентированные на получение инвестиционной доходности, обеспечивают начальный приток ликвидности и ончейн-активность, в то время как первоначально заявленная основная траектория сети — бизнес по токенизированным ценным бумагам — все еще находится на стадии медленного стартового этапа.