Крипто: еженедельный обзор xAI: TAO вырос на 40% за одну неделю, децентрализованные вычисления впервые обучили конкурентоспособную большую языковую модель

Автор: 0xSammy

Перевод: TechFlow

TechFlow: Обзор: Подсеть Bittensor Templar завершила крупнейшее в истории децентрализованное предобучение LLM — Covenant-72B на 72 млрд параметров, производительность которого, по утверждениям, сопоставима с LLaMA-2-70B, а обучение прошло полностью на стандартном потребительском оборудовании.

Это не демонстрация концепции, а готовый продукт, который переводит нарратив Bittensor из плоскости «подсети могут существовать» в плоскость «подсети способны генерировать выходные данные, способные конкурировать с централизованными аналогами».

Тем временем AWS опубликовала полную техническую эталонную архитектуру для x402, и эти два события вместе обусловили недельный рост сектора DeAI на 12%.

Полный текст ниже:

Главная тема выпуска: TAO и Covenant-72B

10 марта Templar (3-я подсеть Bittensor) завершила крупнейшее в истории децентрализованное предобучение LLM: Covenant-72B. 72 миллиарда параметров. Около 1,1 триллиона токенов. Обучение полностью проведено в безразрешительной сети Bittensor на стандартном потребительском оборудовании. Любой владелец GPU может свободно присоединиться или выйти. Сообщается, что его производительность сопоставима с LLaMA-2-70B.

Это возводит основной тезис Bittensor из уровня «подсети могут существовать» на новый уровень: «подсети способны производить выходные данные, способные конкурировать с централизованными альтернативами».

Безразрешительная сеть, состоящая из потребительских GPU, обеспечивает совместную работу в масштабах, ранее ассоциирующихся исключительно с гипермасштабными облачными провайдерами. До Covenant-72B децентрализованное обучение было лишь обещанием в дорожной карте; теперь это фактически реализованный продукт.

В течение 24 часов после объявления TAO вырос на 19%, а за неделю прирост составил +39,8%; пост Templar в X набрал 1,7 млн просмотров:

Три экологические подсети (SN3 Templar, SN4 Targon, SN39 Basilica) вошли в топ-8 суточных лидеров роста по версии CoinGecko. Структурная динамика между TAO и подсетями усиливает давление покупок: инвесторам необходим TAO для приобретения токенов подсетей, поэтому концентрированный спрос на любую отдельную подсеть приводит к каскадному накоплению базового актива.

Цена теперь привязана к проверяемому технологическому рубежу. Covenant-72B — это уже обученная модель. Заявление Bittensor Trust от Grayscale в SEC (декабрь 2025 года) всё ещё ожидает одобрения; xTAO, выступающий крупнейшим институциональным держателем, продолжает накапливать активы. Параллельно строится инфраструктура для институционального доступа.

A) Анализ капитализации сектора DeAI

На этой неделе совокупная рыночная капитализация сектора DeAI увеличилась на 1,9 млрд долларов (+12%), достигнув 16,2 млрд долларов:

Ключевой новостью недели стал Covenant-72B от Templar (см. выше). Весь сектор ИИ выигрывает от катализаторного эффекта Bittensor, а также от сохраняющейся институциональной нарративной динамики вокруг инфраструктуры агентов.

TAO (7 дней +40%): $277,51, капитализация 2,66 млрд долларов. Катализатором выступил Covenant-72B; структурная динамика «подсеть → TAO» усилила рост.

FET (7 дней +61%): $0,2365, капитализация 534 млн долларов. Самый сильный недельный рост среди топовых активов DeAI. Альянс искусственного суперинтеллекта выиграл от ротации капитала внутри сектора, вызванной катализатором TAO, при этом средства повсеместно поступали в ИИ-токены.

RENDER (7 дней +31%): $1,88, капитализация 976 млн долларов. Covenant-72B доказал, что распределённые GPU-сети способны обучать конкурентоспособные модели, что стало благоприятным фоном для нарратива о децентрализованных вычислительных мощностях.

NEAR (7 дней +16%): $1,47, капитализация 1,89 млрд долларов. Продолжают действовать катализаторы IronClaw (усиленная версия OpenClaw, переписанная на Rust, развернутая в TEE) и NEARCON 2026. Позиционирование NEAR как корпоративной инфраструктуры OpenClaw удерживает её в зоне покупательского интереса в ИИ-секторе.

ICP (7 дней +9%): $2,71, капитализация 1,49 млрд долларов. Самописная платформа приложений Caffeine AI на платформе DFINITY ICP продолжает привлекать разработчиков (по словам Доминика Уильямса, ежемесячное число уникальных посетителей исчисляется десятками тысяч). Версия V3 скоро выйдет и будет содержать интеграцию с Claude Code. Предложение по токеномике «Mission 70» направлено на сокращение годовой инфляции на 70% к концу 2026 года, при этом сжигание мощностей, инициируемое Caffeine, является ключевым механизмом. За последние 30 дней ICP занял первое место по активности разработки кода среди криптопроектов в сфере ИИ и больших данных.

VIRTUAL (7 дней -16%): $0,7952, капитализация 523 млн долларов. Коррекция после rallies, подпитываемых AGDP. Однако более интересная история VIRTUAL на этой неделе кроется в данных маркетмейкеров x402: Virtuals благодаря ACP вошёл в тройку крупнейших маркетмейкеров x402 по объёму торгов.

B) Анализ капитализации робототехнического сектора

На этой неделе совокупная рыночная капитализация робототехнического сектора увеличилась на 44 млн долларов (+6%), достигнув 811 млн долларов:

PEAQ (7 дней +48%): $0,02005, капитализация 37,8 млн долларов. Лучший показатель. peaq выпустил новое видео, раскрывающее роботизированный нарратив и особенности их Robotics SDK (система совместима с ROS 2, позволяя любому роботу получить идентификатор peaq, проводить платежи в блокчейне и верифицировать данные). Исследовательский отчёт Hashkey Capital «Машинная экономика» определяет peaq как базовую L1-сеть для машинной идентификации, платежей и управления. В сети функционирует более 60 проектов DePIN из 22 отраслей; регуляторный песочница VARA в Дубае официально открыла рынок онлайн-робототехники.

ROBO (7 дней -28%): $0,03336, капитализация 74,9 млн долларов. Fabric Protocol (OpenMind/Fabric Foundation) после первоначального энтузиазма листинга ищет точку ценового равновесия. По-прежнему остаётся относительно новым участником в категории роботов.

GEOD (7 дней -14%): $0,1371, капитализация 58,1 млн долларов. Объём торгов за 24 часа составляет всего 206 тыс. долларов, однако кампания GEO-SWARM уже запущена на Kickstarter, а институциональная платформа Lightspeed от Solana/Blockworks добавила GEOD в свой охват, что со временем должно улучшить видимость для институциональных инвесторов.

Сектор крипто-ИИ агентов

a) Динамика притока средств на DEX Nansen (все трейдеры, 7 дней)

sUSDAI (+1,83 млн долларов чистого притока): максимальный чистый приток в секторе ИИ. Слой доходности протокола USDai — это стейблкоин-протокол под залог GPU (Permian Labs; инвестиции Dragonfly, Coinbase Ventures, YZi Labs). Выдача кредитов под залог физических GPU-ресурсов с возвратом доходности через sUSDAI. Интеграция с PayPal/PYUSD; пиковый TVL составлял 658 млн долларов. Токен управления CHIP был выпущен в конце февраля через CoinList; капитал перетекает в слой доходности. Здесь пересекаются капитал DeFi и финансирование физической ИИ-инфраструктуры.

WTAO (+1 млн долларов чистого притока): покупки на 11 млн долларов против продаж на 10 млн долларов. Это подтверждает, что Covenant-72B стимулировал реальные паттерны накопления на DEX.

VIRTUAL (+810 тыс. долларов чистого притока): чистый приток остался положительным, несмотря на снижение цены на 16,3% за неделю. Покупки составили 40,19 млн долларов против продаж на 39,38 млн долларов. Умные деньги покупают на падениях. Эта пара обладает самой глубокой ликвидностью — 29,18 млн долларов.

RENDER (+483 тыс. долларов чистого притока): небольшой положительный показатель. Благоприятный фон сектора без конкретных катализаторов. Конференция Render Con 2026 вскоре состоится.

LINK (+458 тыс. долларов чистого притока): появление Chainlink в скринере ИИ-сектора заслуживает внимания. Chainlink Runtime Engine выступает связующим звеном инфраструктуры агентов; в этой неделе блог-пост AWS прямо ссылается на интеграцию CRE.

b) Динамика притока средств от знаменитостей на Nansen (7 дней)

DRV (+264 тыс. долларов чистого притока, 7 трейдеров): Derive, децентрализованный деривативный протокол на базе OP Stack. За 7 дней вырос на +48,84%, капитализация 111 млн долларов. Институциональный стейкинг запустится 23 марта; 25% комиссий будет направляться на обратный выкуп DRV.

FAI (+187 тыс. долларов чистого притока, 4 трейдера): Freysa AI, стек суверенного агента на базе Base. Капитализация 62 млн долларов. Использует TEE и zkTLS, позволяя агентам контролировать собственные ключи. Аналогичен OpenClaw, но делает акцент на криптографическом суверенитете.

WTAO (+105 тыс. долларов чистого притока, 3 трейдера): сигналы полностью совпадают с данными по всем трейдерам относительно Covenant-72B.

c) Анализ x402

i) Снижение количества транзакций при росте объёма

Данные Artemis демонстрируют две разные картины:

Количество транзакций (левый график): значительно снизилось по сравнению с пиками декабря/января. Среднее дневное количество транзакций упало с прежних 1,5–2 млн до нескольких сотен тысяч.

Объём торгов (правый график): резко вырос после стабилизации в январе/феврале, дойдя до 3–4 млн долларов в день. Основной объём пришёлся на сегменты инфраструктуры, коммунальных услуг и Data-as-a-Service, за ними следуют межагентские сервисы.

Это расхождение является главным сигналом текущего состояния x402. Падение количества транзакций при одновременном росте их суммы означает увеличение среднего размера сделки. Фальшивые торги отсеиваются; остаются меньшее количество, но более крупных объёмов реальных коммерческих операций.

Исходя из текущей структуры мерчантов, лидирующие категории, вероятно, отражают: оплату вычислительных мощностей агентами (облачные GPU, ноды инференса, Chutes); доступ к API-источникам данных (Firecrawl, StableEnrich, данные рынка и разведки); браузерные сессии (Browserbase); а также генерацию контента (Freepik).

Межагентские сервисы представляют наибольший структурный интерес: автономные агенты оплачивают другим агентам выполнение подзадач.

Ранее ранние объёмы транзакций в основном формировались за счёт генерируемого ИИ контента и эмиссии токенов, которые сейчас были очищены.

ii) a16z и разрыв в измерении данных

Партнер a16z Ной Левин отметил, что «реальный» объём торгов значительно ниже завышенных показателей начала года, спровоцированных искусственной накруткой. Bloomberg сообщил, что 30 дневный объём платежей x402 составил 24 млн долларов (данные с x402.org); по данным Allium Labs показатель находится на уровне около 3 млн долларов; после фильтрации накрутки в Artemis реальный объём оценивается примерно в 1,6 млн долларов.

Однако этот разрыв показывает, насколько молодая остаётся инфраструктура измерения, особенно когда более зрелые институциональные игроки начинают внедрять данный открытый протокол: Stripe, Cloudflare, Vercel и Google уже интегрировали x402.

Ставку делают не на ежемесячные 1,6 млн долларов, а на то, какой масштаб примет эта цифра, когда агенты станут покупателями по умолчанию.

iii) Рейтинг маркетмейкеров (за последние 7 дней)

Рейтинг маркетмейкеров начинает разделяться на сегменты: высокочастотные микрорасчёты (Dexter), институциональный API-доступ (Coinbase), структурированная агентская коммерция (Virtuals/ACP).

Virtuals Protocol (144,14 тыс. запросов, объём торгов 419,67 тыс. долларов): занимает третье место по количеству запросов, но лидирует по объёму торгов. Средняя цена одного запроса составляет около 2,72 доллара (в 5 раз больше, чем у Coinbase, и в 54 раза больше, чем у Dexter). 3690 покупателей обслуживаются всего 2 продавцами.

Так работает расчёт по протоколу ACP для структурированной межагентской коммерции: небольшая группа агент-сервисов выполняет высокоценные задачи для тысяч покупателей.

10 марта Virtuals совместно с командой dAI Ethereum Foundation представила спецификацию ERC-8183, которая формально стандартизирует жизненный цикл доверенных коммерческих сделок агентов в связке с x402 (платежи) и ERC-8004 (идентификация/репутация).

iv) AWS опубликовала полную эталонную архитектуру x402

15 марта AWS разместила на своём корпоративном блоге статью «x402 и агентская коммерция: переопределение автономных платежей в финансовых услугах», сопровождаемую полной технической эталонной архитектурой.

Когда AWS публикует производственную эталонную архитектуру с открытым исходным кодом для стандартов нативных криптоплатежей, протокол переходит от стадии концепции к стадии инфраструктурного внедрения.

Чтобы узнать больше о траектории развития x402, следите за обновлениями Khala Research: полный отчёт будет опубликован ближе к концу недели. Ниже представлена текущая карта экосистемы:

Отказ от ответственности: материалы данного информационного бюллетеня не должны рассматриваться как инвестиционные или финансовые рекомендации. Они предоставлены исключительно в информационных и образовательных целях.

Раскрытие информации: я владею некоторыми из упомянутых активов и сотрудничаю с рядом проектов, названных в данном бюллетене.