Десять человек, переопределяющих границы власти криптовалют в 2025 году

Автор: Ада, TechFlow

Если обобщать криптоиндустрию 2025 года одним словом, то это определенно не «бычий рынок» и не «регуляторная ясность», а институционализация.

В этом году криптовалюта впервые перестала противостоять мировой финансовой системе и была официально интегрирована в её институты, капиталовложения и властные структуры.

Традиционные финансовые гиганты — хедж-фонды Уолл-стрит, суверенные фонды, пенсионные фонды — начали систематически проникать на крипторынок. Публичные компании во главе с Strategy (ранее MicroStrategy) включили биткоин в балансовые отчеты своих предприятий, а масштабный приток капитала через ETF позволил биткоину в 2025 году преодолеть исторический максимум, достигнув 126 тысяч долларов.

Тем временем капитализация USDT превысила 183,4 млрд долларов США, превратив Tether в важный компонент альтернативной долларовой платежной системы. Visa, Mastercard и PayPal значительно расширили возможности онлайн-платежей в блокчейне, USDC активно используется для расчетов в электронной коммерции, международных переводов и трансграничных платежей малых и средних предприятий; стейблкоины впервые по-настоящему проникли в структуру реальной экономики.

Принятие закона GENIUS Act, смена кадров в регуляторных органах США, систематический приток средств в ETF … все это составило глубокий структурный сдвиг:

Криптомир перешел от кустарного этапа к эре институтов.

За этими крупными достижениями стоит поддержка лидеров отрасли. Именно благодаря их лидерству криптоиндустрия вступила в новую эпоху институционализации, глобализации и интеграции с традиционным рынком.

В преддверии конца года мы провели обзор и резюмирование за 2025 год, выделив десять ключевых фигур, чтобы совместно с читателями вспомнить их влияние на криптоиндустрию в этом году.

1. Трамп: монетизация политического капитала в криптовалютах

20 января 2025 года Дональд Трамп принес присягу как 47-й президент США, что ознаменовало кардинальный смену отношения Вашингтона к криптовалютам.

Во время избирательной кампании Трамп пообещал сделать США столицей криптовалют, за что получил широкую поддержку криптопроектов и капитала. Однако более примечательно то, как он напрямую конвертировал политическое влияние в экономическую выгоду.

За три дня до официальной инаугурации Трамп выпустил токен «Trump» в сети Solana. Благодаря неявному одобрению его президентского статуса и позиционированию как официального мем-токена, этот токен быстро привлек огромный объем спекулятивного капитала, и его цена взлетела примерно до 75 долларов. Согласно анализу The Financial Times от марта 2025 года, проект сгенерировал чистую прибыль в размере 350 млн долларов за счет продаж токенов и комиссий, а личное состояние Трампа по оценкам достигло отметки в 20 млрд долларов.

Политическая архитектура администрации Трампа также демонстрирует институциональное мышление. 23 января он подписал Административный указ 14178, учредивший Рабочую группу президента по рынкам цифровых активов, которая прямо запрещает федеральному правительству создавать, выпускать или продвигать централизованные валюты центральных банков (CBDC) и обязуется стимулировать развитие стейблкоинов, привязанных к доллару США.

Административный указ от 6 марта имел еще большее стратегическое значение: было учреждено Стратегический резерв США в биткоинах и реестр цифровых активов. Судебному ведомству и Минфину было поручено определить изъятые биткоины в качестве национальных стратегических запасов. Эта мера фактически закрепляет официальный статус биткоина в государственной финансовой системе страны.

Подписание закона GENIUS Act 18 июля стало поворотным моментом в институционализации криптовалют. Этот федеральный закон впервые дал системную регуляторную реакцию на стейблкоины, предоставив правовую базу для интеграции криптоактивов с традиционной финансовой системой.

Однако тарифная политика Трампа также стала важным фактором рыночной волатильности. После объявления тарифов в апреле День освобождения рынок погрузился в панику, и биткоин временно упал до уровня около 85 тысяч долларов. Рынок назвал такие колебания цен, управляемые политикой, торговлей по схеме TACO (Trump-driven Cryptocurrency Operations).

Помимо личного проекта с токенами, семья Трампа получила значительную выгоду через основанную ею компанию World Liberty Financial. Компания управляет governance-токеном WLFI и стейблкоином USD1. По расчетам The Financial Times, компания заработала 550 млн долларов на продаже токенов WLFI и 2,71 млрд долларов на операциях со стейблкоином USD1, при этом семье Трампа принадлежит 38% акций этой компании.

Суть феномена Трампа можно резюмировать следующим образом: политический авторитет становится важным якорем стоимости в криптоиндустрии, а традиционный идеал децентрализации все ближе подходит к упорядоченной реальности.

2. Майкл Сейлор: пионер революции криптографических резервов

Если Трамп олицетворяет монетизацию политического капитала, то основатель Strategy Майкл Сейлор символизирует парадигмальный сдвиг в корпоративном управлении финансами.

В августе 2020 года Strategy объявила о покупке примерно 21 454 биткоинов на сумму около 250 млн долларов наличными, четко обозначив стратегию замены кэш-резервов компании биткоином. Значение этого шага выходило далеко за рамки простого инвестиционного решения: оно переопределило само понятие хранения ценности для бизнеса.

Сейлор системно выстроил теоретическую базу создания корпоративных резервов в биткоинах. На различных площадках он утверждал, что компании инвестируют не просто в новые технологии, а принимают взвешенные долгосрочные решения по распределению активов для защиты стоимости активов акционеров. Эта нарративная линия эффективно переопределила биткоин с спекулятивного инструмента на финансовую инфраструктуру.

В 2025 году наблюдается взрывной рост среди публичных компаний, покупающих биткоины, а Strategy продолжает наращивать свои позиции. На текущий момент компания владеет 671 268 биткоинами, причем последняя покупка была совершена 15 декабря, когда было приобретено 10 645 BTC за примерно 980 млн долларов.

Благодаря сильному росту цены биткоина акции Strategy достигли внутреннего максимума примерно в 414 долларов в течение года. Более важно то, что множество других публичных компаний начали копировать эту модель, что дополнительно подтолкнуло цену биткоина вверх. По данным BitcoinTreasures, в настоящее время 192 публичные компании владеют около 1 087 857 биткоинами, что составляет примерно 5,45% от всего обращаемого объема биткоинов в мире.

ARK Invest впервые назвала Strategy пионером модели DAT (Digital Asset Treasury) в своем исследовательском отчете, определив копирующие компании как DAT-компании. Появление этой концепции свидетельствует о том, что биткоин переходит из категории альтернативных инвестиций в разряд базовых активов корпоративной финансовой системы.

Однако модель MicroStrategy проходит проверку рынком. На фоне недавнего медвежьего тренда акции Strategy снизились до уровня около 200 долларов, а коэффициент соотношения стоимости компании к стоимости ее биткоин-резерва (mNAV) оказался близок к критической отметке ниже 1. Когда mNAV падает ниже 1, паттерн цикла роста BTC у Strategy столкнется с серьезными вызовами.

Несмотря на это, Майкл Сейлор продолжает придерживаться долгосрочной стратегии. 17 ноября в интервью СМИ он заявил, что пока биткоин не опустится ниже 10 тысяч долларов, Strategy не будет продавать свои позиции.

3. Том Ли: мост между Уолл-стрит и криптоиндустрией

В ходе исторического перехода от традиционных финансов к криптоактивам основатель Fundstrat Global Advisors Том Ли (Tom Lee) сыграл ключевую роль связующего звена. Как один из самых ранних и влиятельных бычьих аналитиков биткоина на Уолл-стрит, его взгляды сформировали восприятие Институционалами криптоактивов.

В 2017 году, когда основной финансовый истеблишмент открыто враждебно относился к биткоину, Ли впервые в интервью CNBC высказался о вероятности пробоя ценой 25 000 долларов, что сделало его самым известным крипто-быком на Уолл-стрит. Более важно то, что предложенные им в 2018 году Индекс дистресса биткоина (Bitcoin Misery Index) а также models cost-basis and сетевых эффектов создали строгую систему оценки стоимости биткоина, которые до сих пор широко используются индустрией.

В 2020 году, когда компании Strategy, Tesla и другие начали распределять ресурсы в биткоинах, Ли неоднократно публично заявлял: Корпорации будут использовать биткоин как казначейский актив, и эта тенденция необратима. Его прогноз относительно бычьего рынка 2021 года полностью подтвердился.

В 2025 году Ли расширил фокус внимания на экосистему Ethereum. В интервью СМИ он отметил, что Ethereum вступает в раннюю стадию своего собственного суперцикла, подобного тому, что был у биткоина после 2017 года. Благодаря его активному продвижению настроения рынка остаются высокими, и Ether пробил исторический максимум в августе, приблизившись к 5 000 долларов.

Ли — не только теоретик, но и практик. Кабинет директоров BitMine, кэповой компании на базе Ethereum, под председательством которого он состоит, продолжает массово накапливать ETH. По состоянию на 21 декабря 2025 года компания披露ла о владении 4 066 062 эфирами, что составляет около 3,37% от общего предложения сети.

Несмотря на недавний пробой эфира ниже отметки в 3 000 долларов, акции BitMine торгуются на уровне лишь 32 долларов, Ли по-прежнему придерживается своей целевой отметки в 10 000 долларов на конец года.

Влияние Ли заключается в том, что он успешно внедрил аналитические фреймворки и инвестиционную логику Уолл-стрит в криптомир, одновременно передавая традиционным финансовым институтам инновационную ценность криптоактивов, став катализатором, незаменимым в процессе слияния двух миров.

4. Чжан Чанпэн (CZ): непокорность воле к власти

2025 год для CZ (Чжана Чанпэня) стал ключевым годом возрождения из юридических теней и вновь завоевания права определять дискурс в индустрии.

Президентская амнистия Трампа не только вернула CZ свободу действий, но и продемонстрировала его превосходный уровень политических лоббистских навыков. Однако по-настоящему примечательным является не сам этот политический эпизод, а то, как Чжан Чанпэн сумел за считанные месяцы заново установить свою господствующую позицию в криптопространстве.

Человек, однажды стоявший на вершине власти в криптоиндустрии, не может полностью отказаться от контроля. Возвращение Чжан Чанпэня пронизано дальновидностью монарха и нежеланием оставаться в тени. Запуск платформы Alpha 2.0 компанией Binance в марте 2025 года, внешне позиционируемая как стартовая площадка для обнаружения ранней Web3-проектов, по сути представляет собой тщательно спланированную коммерческую революцию. Она не только позволила обойти конкурента OKX Wallet, включая выпуск on-chain активов в экосистему Binance, но и произвела радикальную переоценку расстановки сил во всей индустрии.

Активация сети BSC, усиление позиций против Solana, создание непрозрачного давления на листинги второстепенных бирж… Действительно, впечатляет.

Еще более поразительно его точное манипулирование рыночными настроениями. Когда мем-коин Binance Life за четыре дня набрал капитализацию в полмиллиарда долларов, а за 96 часов вырос в 6000 раз, Чжан Чанпэн опубликовал в X seemingly случайный тег #BNB meme szn, который мгновенно спровоцировал полномасштабный бум мем-коинов в сети BNB.

В 2025 году CZ начал гораздо чаще взаимодействовать с различными KOL, а его твиты породили множество MEME-коинов. Несмотря на его последующее заявление о том, что это чистое совпадение, один пост приводит к перераспределению состояний на сотни миллионов долларов — вот она, демонстрация власти.

Каждое публичное действие Чжан Чанпэня несет отпечаток волевого стремления к власти. Инвестиция в размере 2 млн токенов в проект Aster в ноябре, внешне выглядящая как ставка на сектор децентрализованных бессрочных контрактов, на самом деле служит сигналом рынку: даже после жесткого регуляторного давления он сохраняет способность вновь определять направление развития индустрии. Ему больше не нужно контролировать рынок напрямую через Binance, он поддерживает свое влияние посредством более скрытых, но более эффективных методов: инвестиций, влияния в соцсетях и построения экосистем.

Этот переход от прямого управления к косвенному контролю сделал его власть еще более неуязвимой. Чжан Чанпэн своими действиями доказал одну истину: настоящая власть никогда не зависит от конкретной должности или титула, а кроется в способности формировать правила игры и управлять рыночными ожиданиями.

5. Виталик Бутерин: поддержание баланса между децентрализованным идеалом и реалиями институционализации

30 июля 2025 года Ethereum праздновал свое десятилетие, а создатель Виталик Бутерин продолжал искать тонкий баланс между идеей децентрализации и трендом на институционализацию.

Ethereum пережил драматические ценовые колебания в 2025 году. В апреле его курс временно опускался до отметки около 1 793 долларов, и доминировал крайний медвежий настрой. Однако с выходом Circle на биржу, ростом популярности концепций стейблкоинов и RWA, Ethereum как центральная инфраструктура вновь привлек внимание.

2 июня основатель Consensys Джозеф Любин запустил стратегию ETH Reserve через публичную компанию SharpLink Gaming (SBET), за которым последовали BitMine, Bit Digital, GameSquare и другие, подтолкнув цену эфира к непрерывному росту. В июле совокупный рост составил 40%, а в августе курс пробил исторический максимум, достигнув 4 946,05 долларов.

В этот символичный день, 30 июля, Виталик опубликовал статью Ethereum 2035: видение Виталика на следующее десятилетие. В ней он осветил направления развития Ethereum на ближайшие 10 лет, включая масштабируемость, защиту конфиденциальности, переходы в управлении и важность сохранения этюде-культуры экспериментов Ethereum. Его дорожная карта рисует видение того, как Ethereum трансформируется из среды поддержки крипто-приложений в глобальную ключевую инфраструктуру.

20 октября Виталик анонсировал запуск протокола GKR (Goldreich–Kahan–Rothblum), специализированной Proof-of-Stake/ZK-вычислительной фреймворк, предназначенной для генерации быстрых доказательств, который может быть применен в блокчейнах и AI-массовых вычислениях. Это считается следующим поколением суперпроверочной системы Ethereum и базовой технологической опорой стратегии легковесности сети.

Однако Виталик сохраняет осторожное отношение к процессу институционализации. Несмотря на то, что корпоративные казначейства эфира и институциональные позиции подтолкнули цену вверх, он считает, что продолжение массовых закупок со стороны институтов несет две главные угрозы: первая — возможное вытеснение пользователей и ключевых разработчиков, искренне заботящихся о децентрализации, что приведет к оттоку сообщества; вторая — давление институтов может спровоцировать некорректные технические решения, отклоняющиеся от технологической дорожной карты Ethereum.

На состоявшейся недавно конференции Devconnect Виталик озвучил важное предупреждение о том, что квантовые компьютеры могут взломать криптографию эллиптических кривых до выборов президента США в 2028 году, настоятельно призвав обновить Ethereum до алгоритмов устойчивости к квантовым атакам в течение четырех лет.

Что касается новых приложений вроде предиктивных рынков, Виталик рекомендует использовать распределенные оракулы для предотвращения злонамеренных манипуляций.

Размышления Виталика отражают глубокую беседу между крипто-первородным мышлением и реальностью институционализации. Он стремится обеспечить возможность Ethereum брать на себя нагрузку глобальной финансовой инфраструктуры, сохраняя при этом ее суть децентрализации и экспериментального подхода.

6. Ким Чен Ын: налогообложение всей криптоиндустрии

Под блестящей поверхностью процесса институционализации криптовалют в 2025 году невидимая сила с Корейского полуострова начинает кардинально менять глобальный ландшафт рисков цифровых активов.

Несколько хакерских группировок в составе Главного разведывательного управления Корейской Народно-Освободительной Армии (RGB), включая Lazarus Group, APT38 и Kimsuky, переключились с традиционной политической шпионажа на системные атаки, движимые экономической выгодой.

В 2025 году северокорейские хакеры продемонстрировали потрясающий технический уровень.

В феврале группа хакеров из КНДР атаковала криптовалютную биржу Bybit, украв активы примерно на 1,5 млрд долларов. В ноябре крупнейшая южнокорейская биржа Upbit подверглась проникновению, в результате чего было похищено на 30 млн долларов.

Кроме того, северокорейские агенты начали массово маскироваться под соискателей для устройства на работу в криптокомпании. По результатам расследований, около 30%–40% заявок на трудоустройство, поступивших в некоторые криптокомпании, были подозрительно связаны с попытками внедрения северокорейских оперативников.

Согласно финальным отслеживающим отчетам Chainalysis и TRM Labs от конца 2025 года, общая стоимость криптоактивов, украденных хакерами КНДР в 2025 году, составила примерно 2,02 млрд долларов.

По оценке группы экспертов ООН, около 60% этих захваченных цифровых активов направляется на обход международных санкций для финансирования ядерной программы; 30% используются для поддержания стабильности режима; 10% вкладываются в модернизацию инфраструктуры кибератак.

Долгое время международное сообщество пыталось перерезать источники валютной выручки КНДР путем финансовых санкций, но появление криптовалют изменило фундаментальные правила этой игры.

В некотором смысле, это выступает крайне форма национальной крипто-фискальной системы, которая, не завися от налоговых сборов и рыночного привлечения средств, напрямую извлекает ценность из глобальной открытой финансовой системы.

Он напоминает всей индустрии об одной жестокой истине:

Как только криптовалюта становится мировой инфраструктурой, она неизбежно превращается в инструмент расширения геополитической борьбы.

7. Илон Маск: символ тенденции к концентрации власти

В процессе институционализации криптовалют влияние Маска иллюстрирует важнейший тренд: колоссальное воздействие личной авторитарной фигуры на рынки.

14 августа 2025 года согласно сообщениям СМИ, портфель BTC компании SpaceX, принадлежащей Маску, превысил 1 млрд долларов. В контрасте с этим Tesla продала 75% своих биткоин-позиций в неподходящее время, упустив огромную потенциальную прибыль.

Влияние Маска в сфере криптовалют проявляется не только через биткоин. Будучи давним сторонником Dogecoin, хотя он и не продвигал активно Doge в 2025 году, его публикации в социальных сетях все равно способны вызывать заметные рыночные реакции. Простая репост новости о концепции Зеленый осьминог спровоцировал агрессивный рост мем-коинов в сети Solana.

В первой половине 2025 года Маск активно занялся политикой, возглавив Министерство эффективности правительства. Несмотря на резкий конфликт с законом Трампа Великий прекрасный акт и даже объявление о создании Американской партии, в итоге стороны пришли к согласию, и Маск вновь сосредоточился на своем бизнесе.

Самым заметным событием второй половины года стало голосование акционеров Tesla, которые подавляющим большинством свыше 75% одобрили пакет вознаграждений Маску на общую сумму 1 триллион долларов. Если данное соглашение будет полностью реализовано, Маск станет первым в мире триллионером.

Глубокий смысл этого события заключается в том, что оценка, стратегия, бренд и темп разработки Tesla полностью привязаны к воле одного человека. В криптоиндустрии многие протоколы similarly поддерживаются центральной структурой ключевой основатель + нарратив токена.

Мир входит в эпоху сильных лидеров, где личный авторитет становится ключевой переменной в создании ценности и рыночных колебаний. Это образует интересный диссонанс с первоначальным идеалом децентрализации криптовалют.

8. Сун Юйчэнь: изучение правил и использование их

В марте 2025 года Сун Юйчэнь разместился на обложке англоязычного издания журнала Forbes, получив звание крипто-миллиардера, обеспечившего семье Трампа доход в 400 млн долларов.

Его шаги в этом году также заслуживают особого внимания: в апреле он предоставил поддержку на сумму 456 млн долларов для предотвращения деманетки TUSD, в том же месяце Canary подал заявку на стейкинг TRX ETF; в июне completed обратное слияние TRON с публичной компанией через инвестиционный банк, связанный с семьей Трампа; в июле потратил 28 млн долларов, чтобы стать самым молодым китайским гражданином-космонавтом...

Однако наиболее ярким изменением 2025 года стал глубокий сдвиг в общественном восприятии личности Сун Юйчэня. На таких платформах, как Zhihu и Xiaohongshu, снова стали обсуждать его прошлые курсы и высказывания. Например, призыв 2016 года покупать Tesla и биткоин, совет не жениться и не покупать квартиру до 30 лет, чтобы сосредоточиться на накоплении активов.

Эти идеи, ранее критиковавшиеся как попытка удивить публику, получили совершенно новое прочтение в текущих рыночных условиях. Кто-то в Zhihu оставил комментарий: «Сун Юйчэнь полностью мыслит категориями морской цивилизации, приветствует неизведанное, не стремится к защите островов и стен, а лишь учится сохранять равновесие в шторм, переоценивает все ценности, не формируя фракции вокруг внешних порядков, добра или зла. Он истинный Хаотично-нейтральный, сверхчеловек, преданный исключительно собственной воле к власти».

Такая перемена общественного мнения частично отражает кризис поколения молодежи в современности: следование традиционным социальным правилам и шаг за шагом вперед не всегда приводит к желаемому результату; молодых людей охватывает незримое чувство разочарования.

Сун Юйчэнь по-прежнему тот самый умный человек, знающий правила и умеющий их применять,俗称 находить лазейки в системе, каждый раз точно попадая в ритм эпохи.

9. Брайан Армстронг: рупор нормативно-правовой инфраструктуры

Успехи основателя и CEO Coinbase Брайана Армстронга в 2025 году идеально иллюстрируют, как крипто-компании переопределяют свои роли в процессе институционализации.

В начале 2025 года Армстронг через официальный блог Coinbase четко выразил поддержку созданию национального Стратегического запаса биткоинов в США. 21 января на форуме в Давосе он заявил, что если руководство США примет сторону криптовалют, это существенно привлечет инвестиции в отрасль. 25 января он смело предсказал, что капитализация биткоина до 2030 года имеет шансы превзойти золотую отметку в 18 трлн долларов.

20 марта в отчете валидаторов, опубликованном Coinbase, было указано: компания оперирует примерно 120 000 валидаторских узлов, стейкает 3,84 млн ETH, что составляет около 11,42% от всей сети стейкинга эфира, став крупнейшим одиночным оператором узлов в сети Ethereum. Такой статус делает Coinbase ключевым поставщиком инфраструктуры для сети Ethereum.

8 мая Coinbase объявил о планах приобрести位于 Дубае криптовалютную биржу деривативов Deribit за 2,9 млрд долларов, включая 700 млн долларов наличными и 11 млн акций класса A Coinbase, с целью создания самого полного в мире платформы для криптовалютных деривативов.

Произошедший в том же месяце инцидент с утечкой данных продемонстрировал навыки Армстронга по ликвидации кризисов. Столкнувшись с угрозой хакеров, собравших персональные данные около 70 000 пользователей и потребовавших выкуп в 20 млн долларов в биткоинах, Армстронг публично отказался платить выкуп. Вместо этого он выделил 20 млн долларов в качестве фонда награды за поимку преступников и пообещал компенсировать ущерб пострадавшим пользователям. Эти затраты, оцениваемые в 1,8–4 млрд долларов, помогли сохранить репутацию и принципы компании.

В середине года Coinbase провел отраслевую конференцию State of Crypto Summit 2025, где Армстронг представил ряд стратегических продуктов для корпоративного сегмента, включая Coinbase Business, Coinbase Payments, DEX Trading on Coinbase. Особо подчеркнул способность стейблкоинов (особенно USDC) решать реальные болевые точки в корпоративных платежах: снижение комиссий за расчеты, ускорение трансграничных переводов, расширение финансовой доступности.

В ноябре Coinbase объявил о смене места регистрации с Делавера на Техас. Армстронг публично похвалил Техас за поддержку экономической свободы и дружелюбие к криптовалютам. Эта мера, выходящая за рамки учета налогового и корпоративного права, стала четким сигналом о сближении компании с прокриптовыми политическими силами.

Стратегия Армстронга отражает ключевые черты успешной крипто-компании: необходимость строгого соответствия нормативным рамкам, стимулирование完善 индустриальной инфраструктуры и сохранение острой чувствительности к инновациям.

10. Питер Тиль: создание империи криптофинансов

Инвестиционная стратегия соучредителя PayPal Питера Тиля в 2025 году демонстрирует, как ведущий инвестор Кремниевой долины формирует системные преимущества в децентрализованном криптопространстве.

В июле 2025 года документ SEC вызвал сенсацию в криптокругах: компания Питера Тиля тайно приобрела 9,1% акций BitMine Immersion Technologies, став крупнейшим инвестором данной компании-казначейства на базе Ethereum.

Спустя месяц Bullish, в которую Питер Тиль инвестировал в 2021 году, успешно вышел на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Bullish (BLSH) дебютировал на NYSE с эмиссионной ценой 37 долларов, стартовая цена составила около 90 долларов, внутридневной максимум подскочил на 170%, а по итогам торгов рост достиг примерно 84%, капитализация突破了нула отметку в 13 млрд долларов.

Помимо владения активами, Питер Тиль поддержал создание специального банка Erebor Bank (планирующего держать стейблкоины) для криптокомпаний, а также контролирует медиа CoinDesk, обладающее весомым влиянием в индустрии.

В книге От нуля к единице Питер Тиль постоянно подчеркивает, что конкуренция — игра для неудачников, а монополия приносит сверхприбыли. Ответом на установление монополии в децентрализованном мире является контроль над базовой инфраструктурой. Когда все транзакции требуют использования стейблкоинов, контроль над протоколом стейблкоинов приравнивается к обладанию привилегией чеканки денег.

Анализируя весь портфель Founders Fund Тиля, его стратегические намерения становятся очевидными. Фонд практически не инвестирует в децентрализованные приложения (DApp), поверхностно затрагивает GameFi и лишь слегка проникает в сектор NFT. Истинный интерес вызывают: решения по масштабированию Layer 2 (Caldera), нормативная инфраструктура (Paxos), протоколы деривативов (Avantis) и сети стейблкоинов (Ubyx).

В ноябре Perp DEX Lighter в рамках нового раунда финансирования привлек 68 млн долларов при лидирующем участии Founders Fund. Эта раунд поднял оценку Lighter до 1,5 млрд долларов, сделав стартап единорогом. Питер Тиль выстраивает полноценную крипто-финансовую империю через диверсифицированные вложения.

Недавно Питер Тиль в интервью медиа выразил скептицизм относительно перспектив биткоина. Он считает, что после инкорпорации биткоина такими игроками, как BlackRock, и правительствами его потенциал роста существенно снизился, однако волатильность останется высокой. Описывая будущее движение цен, он характеризует его как неровный и волатильный путь, возможности все еще существуют, но эпоха доходов в 10 или 100 раз безвозвратно ушла.

Стратегия Питера Тиля воплощает долгосрочное мышление топ-инвесторов: формирование инфраструктурного преимущества в период хаоса新兴 индустрий, что в конечном итоге обеспечивает влияние на всю экосистему.

Заключение

Оглядываясь на конец 2025 года, остается чувство легкой досады и усталости.

В этом году крупные игроки Уолл-стрит включили биткоин в свои портфели активов, правительство США создало стратегический резерв биткоинов, а стейблкоины превратились в важную инфраструктуру международных платежей... Криптовалюты совершили великолепный переход от анти-системного инструмента до ключевого компонента существующего порядка.

Более важно то, что 2025 год показал сложную динамику потока власти между старым и новым мирами. Традиционные финансовые элиты, такие как Том Ли, проложили дорогу институциональному капиталу в криптоиндустрию; политические лидеры, такие как Трамп, напрямую участвуют в этом процессе и получают выгоду; крипто-аборигены, такие как CZ и Виталик, адаптируются к требованиям институционализации, сохраняя при этом дух инноваций.

Этот процесс институционализации также вызывает глубокие размышления. Когда технологии децентрализации массово adopt'уются централизованными институтами, когда личный авторитет (такой как у Маска и CZ) способен существенно влиять на децентрализованные рынки, движемся ли мы к более сконцентрированному будущему?

Влияние криптовалют вышло за рамки технологий и финансов, став важной частью геополитики и культурного мягкого влияния. От Уолл-стрит до Белого дома, от Кремниевой долины до Шэньчжэня формируется новая сеть властных связей.