На вершине: скрытая борьба за власть, определяющая судьбу крипты

Автор: Дэвид Кристофер

Перевод: Saoirse, Foresight News

Какие риски таят в себе для криптоиндустрии текущие промежуточные выборы? Поскольку вероятность того, что Демократическая партия одержит полную победу и захватит контроль над обеими палатами Конгресса, продолжает расти, я хочу на основе существующих данных опросов глубоко проанализировать потенциальное влияние этого сценария на дальнейшее развитие криптоиндустрии.

Для этого я опирался как на данные прогнозных рынков, так и на материалы организации Stand with Crypto (SWC) — платформы, где собраны политические позиции кандидатов по отношению к криптоиндустрии. Я объединил эту информацию и построил на её основе аналитическую панель.

Хотя данные продолжают пополняться, у меня уже есть базовая база данных, отслеживающая ключевые округа, где лидируют демократы, со связью их позиций по цифровым активам и потенциального влияния в комитетах Конгресса. Этот анализ дает первичную картину политического ландшафта на ближайшие месяцы: на поверхности видны возможности для сотрудничества, но при более глубоком изучении обнаруживаются серьезные структурные противоречия.

Неожиданная реальность

Прежде всего следует отметить, что уровень поддержки криптоиндустрии со стороны демократов на самом деле выше общепринятого ожидания — по крайней мере, в отношении отдельных законопроектов.

В Палате представителей 101 демократ (около 48% от общего числа в фракции) поддержал законопроект GENIUS; в Сенате 18 демократов (40%) проголосовали за вынесение его на общее голосование. Это создает видимость прочного межпартийного альянса поддержки. Однако такая поддержка распространяется лишь на этот конкретный документ: как только законодательный процесс переходит в центральную стадию, непосредственно определяющую судьбу законов — работу комитетов, данная поддержка полностью растворяется.

Именно в этом заключается суть проблемы.

Источник ключевого влияния

Законопроекты, касающиеся криптовалют, никогда напрямую не выносятся на общее голосование обеих палат.

Как вопросы регулирования стейблкоинов, нормативной базы рынка, так и определение полномочий Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) — все эти вопросы должны предварительно рассматриваться комитетами. Комитет Палаты представителей по финансовым услугам (HFSC) и Банковский комитет Сената являются двумя ключевыми инстанциями, от которых зависит жизнь или смерть законопроектов о криптовалютах (законопроекты о структуре рынка также требуют консультации с Комитетом по сельскому хозяйству относительно полномочий Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC)).

Председатели комитетов обладают абсолютным контролем над повесткой дня: они решают, какие законопроекты выносятся на слушания, какие поступают на рассмотрение, а какие постепенно затухают из-за процедурного тупика. Председатель, выступающий против определенного законопроекта, не обязан использовать формальное вето голосованием — достаточно просто отказаться включить его в повестку, чтобы заблокировать документ окончательно.

В последние годы председатели-республиканцы наглядно продемонстрировали силу этой власти:

• председатель Банковского комитета Сената Тим Скотт протолкнул законопроект GENIUS через комитет и помог ему пройти финальное голосование в Сенате;
• бывший председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Патрик Макэнри настойчиво продвигал законопроект FIT21, благодаря чему он стал первым крупным законом о структуре крипторынка, принятым Палатой представителей;
• нынешний председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Френч Хилл поддерживает эту динамику, продвигая закон CLARITY и смежные инициативы через Палату представителей (хотя документ все еще застрял в Сенате), а также регулярно проводит слушания по вопросам модернизации цифровых активов и финансовых рынков.

Тогда как изменится ситуация, если демократы одержат полную победу?

Партия, владеющая большинством, без исключений займет все посты председателей комитетов Конгресса. Если демократы вернут контроль над Палатой представителей, они получат руководство всеми ее комитетами; аналогично, завоевав большинство в Сенате, они полностью подчинят себе сенатские комитеты. В правящей партии кандидатуры председателей, как правило, распределяются в соответствии с принципом старшинства.

• Комитет по финансовым услугам Палаты представителей: самый старший по времени член фракции демократ — Максин Уотерс;
• Банковский комитет Сената: самая высокая должность среди демократов занимает Элизабет Уоррен.

Как известно, обе женщины голосовали против всех крупных законопроектов по криптовалютам. Во время обсуждения закона GENIUS Уоррен возглавила оппозицию, заявив, что он «угрожает национальной безопасности», а Уотерс прямо обозвала данный документ «полнейшим криптомошенничеством».

Ключевым моментом борьбы в Палате представителей является следующее: при смене партийного контроля рабочие группы (подкомитеты) будут полностью пересобраны. Партия большинства определит распределение мест и пропорции новых депутатов. Уотерс будет иметь решающее влияние на кадровые назначения в Комитете по финансовым услугам Палаты и ее рабочих группах, включая то, кто возглавит направление по «цифровым активам». Безусловно, она не может единолично назначать всех членов (лидерство партии и фракционные совещания тоже имеют вес), но этого достаточно, чтобы направить работу комитета в сторону выгодной ей антикриптической позиции.

На данный момент фракция демократов в Комитете по финансовым услугам Палаты уже явно склоняется к антикриптическим взглядам: Брэд Шерман, Стивен Линч, Эмануэль Кливер и Сильвия Гарсия занимают жесткую позицию отказа. Даже несмотря на наличие таких поддерживающих крипту конгрессменов, как Джим Хаймс, Билл Форстер, Ритчи Торрес, Джош Готтеймер и Висенте Гонсалес, во времена председателя Уотерс они не смогут контролировать повестку дня.

На данной схеме показаны позиции двух ключевых комитетов по криптовалютному регулированию в случае возвращения Демократической партии контроля над Конгрессом по итогам промежуточных выборов 2026 года, что наглядно иллюстрирует регуляторный ландшафт, который предстоит преодолеть криптоиндустрии.

Ситуация в Банковском комитете Сената складывается несколько благоприятнее. Хотя Уоррен станет председателем, состав комитета остается более разнообразным: здесь присутствуют как сторонники криптовалют (например, Марк Уорнер, Рубен Гальего, Энжел Алсброукс), так и противники (например, Тина Смит), а также колеблющиеся центристы. Слабый позитивный сигнал заключается в следующем: при демократах в Сенате сенатор Гальего, получивший высокий рейтинг лояльности на платформе SWC, с высокой вероятностью возглавит подкомитет по цифровым активам. Несмотря на то, что полный контроль над повесткой останется за Уоррен, Гальего сможет обеспечить определенное пространство для выступлений сторонников развития цифровых активов.

Ключевые гонки, реально влияющие на расстановку сил

Большинство действующих демократов, поддерживающих крипту, не входят ни в Комитет по финансовым услугам Палаты, ни в Банковский комитет Сената. Они действительно могут голосовать за соответствующие законы на пленарных заседаниях и оказывать давление на партийное руководство (однако, учитывая высокую степень партизанской поляризации вопроса, большинство конгрессменов не желает выступать от имени криптоиндустрии), но они не способны принудить председателя комитета двигать законодательный процесс вперед.

Лишь отдельные избирательные гонки способны в реальности изменить баланс сил внутри комитетов.

Данная диаграмма отражает анализ ключевых гонок, влияющих на влияние криптовалютного законодательства в Конгрессе США. Данные взяты из усредненных показателей прогнозных рынков Polymarket и Kalshi; основное внимание уделено тому, какие результаты выборов напрямую изменят позиции HFSC и Банковского комитета Сената в вопросах регулирования цифровых активов.

Итоговые выводы о промежуточных выборах

Перспективы Палаты представителей выглядят крайне мрачно.

Вероятность того, что демократы вернут контроль над Палатой представителей, достигает 85%, что означает крайне высокую вероятность того, что Максин Уотерс возглавит Комитет по финансовым услугам, обладая абсолютной властью над переформированием рабочих групп и контролем законодательной повестки. Единственные оставшиеся проблески надежды весьма ограничены: Меннифи имеет шансы победить Грина и занять место, а Гонсалес с большой долей вероятности сохранит свой нынешний округ. Эти факторы возможно создадут определенный противовес, но не способны изменить центр тяжести власти — распределение должностей председателей.

Сенат остается последним оплотом криптоиндустрии, однако события прошлой ночи дополнительно ухудшили ситуацию: Джулиана Стрэтон победила на предварительном голосовании в Иллинойсе Раджу Кришнамурти. Записи на платформе SWC, а также факт затрат супер-PAC Fairshake (организации, представляющей интересы американского криптобизнеса и являющейся одним из самых влиятельных политических лобби в отрасли) в размере 7 миллионов долларов на кампанию против нее, однозначно свидетельствуют о том, что Стрэтон — непримиримый политик, выступающий против криптовалют.

Еще большим разочарованием становится общая картина: примерно 47% демократов в обеих палатах Конгресса поддерживают закон GENIUS, а в Палате представителей 37% демократов проголосовали за CLARITY — сторонники крипты среди демократов действительно есть. Но судьба законопроектов никогда не решается путем общих голосований, а зависит исключительно от отношения комитетов. Голосования в комитетах по вопросам структуры рынка строго делятся по партийной линии. Существующая поддержка совершенно не способна пробиться к ключевым стадиям, непосредственно определяющим конечный текст закона.

Криптоиндустрия не должна быть разделена по партийному признаку. Сторонники цифровых активов среди демократов действительно существуют, просто они случайно оказались вне центров принятия реальных законодательных решений.