Almanak Исследование: Путь к финансовой инклюзии в ончейн-количественных финансах

Авторы: 0xjacobzhao и ChatGPT 5

В исследовании «Интеллектуальная эволюция DeFi: от автоматизации к пути развития AgentFi» мы систематизировали и сравнили три этапа развития интеллектуализации в DeFi: инструменты автоматизации (Automation), коopilоты, ориентированные на намерения (Intent-Centric Copilot) и AgentFi (ончейн-агенты). Мы отметили, что значительная часть текущих проектов DeFAI сосредоточена на сделках обмена (Swap) типа «направление намерения + однократное атомарное взаимодействие». Такие взаимодействия не требуют непрерывных стратегий дохода, не управляют состоянием и не нуждаются в сложных исполняющих фреймворках, лучше соответствуя легковесной модели исполнения коopilотов на основе намерений и не являясь строгим AgentFi.

В наших дальнейших рассуждениях о будущем AgentFi, помимо кредитования (Lending) и фарминга доходности (Yield Farming) — двух самых ценных и легко реализуемых сценариев в ближайшей перспективе — комбинации стратегий обмена (Swap) также являются перспективным направлением. При последовательной или условной композиции нескольких обменов образуется «цепочка стратегий», например, арбитраж или перенос доходности. Эта модель требует управления состоянием позиций, триггерингом условий и многошаговым автоматическим исполнением, обладая полными характеристиками закрытого цикла AgentFi: восприятие → принятие решений → исполнение → ребалансировка.

1. Карта количественных стратегий DeFi и анализ их осуществимости

Традиционные количественные финансы (Quantitative Finance) опираются на математические модели, статистические методы и алгоритмы, используют data-driven решения на основе исторических цен, объемов торговли и макроэкономических показателей, реализуют низколатентную, высокочастотную и автоматизированную торговлю через программируемое исполнение, дополняя это строгим контролем рисков (стоп-лосс, управление позициями, VaR и т.д.). Основные применения включают высокочастотную торговлю (HFT), следование трендам и возврат к среднему (CTA), межрыночный/межинструментальный арбитраж, а также ценообразование и хеджирование производных инструментов, сформировав зрелую инфраструктуру, систему бирж и экосистему данных на традиционных рынках.

Ончейн количественные финансы (On-Chain Quantitative Finance) сохраняют логику традиционного количественного анализа, но переносят среду исполнения в программируемую структуру рынка блокчейна. Данные поступают из ончейн-транзакций, котировок DEX и состояний протоколов DeFi; исполнение происходит в смарт-контрактах (AMM, кредитование, деривативы); транзакционные издержки включают Gas, проскальзывание и риски MEV, а автоматизированные цепочки стратегий могут создаваться благодаря компонуемости протоколов DeFi.

Текущая стадия ончейн количественных финансов находится на раннем этапе, ограничена многими факторами для внедрения сложных стратегий: во-первых, структура рынка — недостаточная глубина ликвидности и отсутствие механизмов сверхбыстрой матчмейкинги в AMM ограничивают возможность высокочастотной и крупнообъемной торговли; во-вторых, исполнение и издержки — задержка блока и высокие комиссии Gas делают частую торговлю убыточной; в-третьих, данные и инструменты — несовершенство среды разработки и бэктеста, одномерность данных, отсутствие мультиисточниковой информации вроде корпоративных финансов и макроэкономики. Среди реально применимых стратегий DeFi количественного анализа сегодня доминируют:

1. Возврат к среднему / следование тренду — решения о покупке/продаже на основе технических сигналов (RSI, скользящие средние, полосы Боллинджера);

2. Календарный арбитраж — получение прибыли за счет разницы между фиксированной и плавающей доходностью (например, протокол Pendle);

3. Маркетмейкинг + динамическая ребалансировка — активное управление диапазоном ликвидности AMM для заработка на комиссиях;

4. Циклическая доходность с плечом — повышение эффективности капитала за счет протоколов кредитования.

Перспективные направления роста включают:

• Зрелость рынка ончейн деривативов, особенно широкое применение опционов и бессрочных фьючерсов;

• Более эффективное подключение офчейн-данных, обогащение входных параметров моделей через децентрализованные оракулы;

• Координация нескольких агентов, автоматическое исполнение портфеля стратегий и балансировка рисков.

2. Позиционирование и видение Almanak: исследование AgentFi в ончейн количественных финансах

В предыдущих исследованиях Crypto AI мы представляли множество отличных проектов AgentFi, однако большинство все еще фокусируется на автоматизированных операциях DeFi на основе намерений, кредитовании или управлении ликвидностью, редко углубляясь в стратегии количественной торговли. На рынке практически нет явных проектов с квантрейдингом как ядром, кроме Almanak. Этот проект берет старт в разработке no-code количественных стратегий, предоставляя полный инструментарий: от написания стратегии (Python), деплоя, исполнения, управления правами до превращения в Vault (казначейство/фонд). В сфере AgentFi имеет уникальную позицию и может считаться ключевым примером ончейн количественных финансов.

В традиционных финансах Inclusive Finance (инклюзивное финансирование) направлено на снижение порога входа и охват более широкого длинного хвоста пользователей. Almanak переносит эту концепцию в блокчейн, ставя цель демократизировать возможности количественной торговли. Платформа через AI-driven agents исполняет стратегии, существенно снижая капитальные, технические и временные затраты. Ориентируясь на активных трейдеров, финтех-разработчиков и институциональных инвесторов экосистемы DeFi, она обеспечивает поддержку полного цикла от идеи стратегии до ончейн-исполнения, позволяя обычным пользователям без технического фона участвовать в торговле криптоактивами и оптимизации доходности с помощью полностью автоматизированных, прозрачных и настраиваемых ончейн-стратегий.

Платформа Almanak внедряет сотрудничество нескольких AI-агентов (Agentic Swarm), позволяя пользователям в no-code среде быстро создавать, тестировать и развертывать автоматизированные финансовые стратегии на Python в процессах разработки, исполнения и оптимизации, одновременно обеспечивая некюстодиальную, верифицируемую и масштабируемую среду исполнения. Используя State Machine фреймворк стратегий, управление правами Safe+Zodiac, подключение к мультипротоколам и модули Vault для храниния активов, Almanak сохраняет институциональные стандарты безопасности и масштабируемости, радикально снижая барьеры для разработки и деплоя стратегий. Данный отчет всесторонне проанализирует архитектуру продуктов, технологические особенности, систему стимулов, конкурентное позиционирование и путь развития, а также обсудит потенциальную ценность в сфере инклюзивного финансирования и ончейн количественного анализа.

3. Архитектура продуктов и технологические особенности Almanak

Архитектура продуктов Almanak строится вокруг линии «логика стратегии → движок исполнения → защита → токенизация и масштабирование», формируя полный стек ончейн количественных финансов для сценариев AI Agent. В этой системе модуль Strategies предоставляет фреймворк разработки и управления стратегиями от идеи до исполнения, пока поддерживается Python SDK, в будущем добавится генерация на естественном языке; модуль Deployments выступает движком исполнения, автоматизируя работу логики стратегий в пределах авторизованных прав и используя AI для адаптивной оптимизации; модуль Wallets на архитектуре Safe + Zodiac обеспечивает безопасность средств и прав, достигая институционального управления ключами и тонкой настройки прав доступа; модуль Vaults преобразует стратегии в токенизированные финансовые продукты, опираясь на стандартизированный контракт казначейства (ERC-7540) для сбора средств, распределения доходности и шаринга стратегий — обеспечивая полную компонуемость стратегий и бесшовную интеграцию в более широкую экосистему DeFi.

1. Инфраструктура стратегий (Strategies)

Инфраструктура стратегий Almanak охватывает полный цикл от идеи до исполнения, включая генерацию идей (Ideation), создание (Creation), оценку (Evaluation), оптимизацию (Optimization), развертывание (Deployment) и мониторинг (Monitoring). По сравнению с традиционным стеком кванттрейдинга, имеет три ключевых отличия в дизайне: во-первых, ориентация на разработку стратегий под управлением AI Agent, а не на ручной рабочий процесс; во-вторых, внедрение защищенной среды выполнения (TEE) для сохранения конфиденциальности стратегического alpha-преимущества; в-третьих, некюстодиальная модель исполнения с правами доступа Safe Wallet + Zodiac, гарантирующая контроль над средствами и исполнением на низком уровне.

Ключевые характеристики

• Основана на Python: высокая гибкость и мощный потенциал программирования.

• Архитектура машины состояний: поддерживает сложные деревья решений и ветвящуюся логику в зависимости от рыночных условий.

• Высокая надежность: работает на выделенной инфраструктуре Almanak с полным мониторингом и механизмом failover.

• Приватность по умолчанию: весь код стратегий хранится в зашифрованном виде, защищая proprietary логику пользователей.

• Абстракция торговой логики: не требует прямой обработки низкоуровневых взаимодействий с блокчейном, управления кошельками или подписания транзакций.

В этой архитектуре стратегический фреймворк спроектирован на базе персистентной машины состояний, полностью инкапсулируя ончейн-взаимодействия и слой исполнения. Пользователям нужно писать только бизнес-логику в компоненте Strategy. Разработчики могут использовать высококастомизируемую разработку через SDK или в будущем применять генератор стратегий на естественном языке, просто описывая цели на английском — после чего система multi-agent генерирует код для проверки пользователем. Пользователь имеет полный контроль: одобряет, отклоняет или корректирует стратегию перед деплоем, выбирая выпуск в виде самостоятельной стратегии или Vault. Vault также управляется через whitelist для обеспечения контролируемого доступа институционалам или фондам ликвидности. Код стратегий по умолчанию зашифрован; построение транзакций, подпись и broadcast выполняются официально, обеспечивая высокую надежность и согласованность исполнения.

В ныне доступной по whitelist библиотеке стратегий AI KITCHEN от Almanak можно увидеть его стратегическую карту: запущены образовательные стратегии (Tutorials) и технический анализ (Technical Analysis), внутренняя разработка включает предоставление ликвидности (Liquidity Provisioning), автоматизированный цикличный ливеридж (Automated Looping) и пользовательские стратегии (Custom Strategy). Roadmap включает арбитраж (Arbitrage), продвинутый фарминг доходности (Advanced Yield Farming) и деривативы/структурированные продукты (Derivatives & Structured Product), отражая полный путь от базового входа до профессионального кванта, от одиночных стратегий к сложным кросс-протокольным композициям.

2. Система развертывания (Deployments)

Deployments — центральный исполнительный слой, связывающий логику стратегии с ончейн-исполнением, отвечает за автоматизацию сделок и операций в пределах авторизованных прав пользователя. Основная текущая форма — StrategyDeployment, запускается по таймеру или триггеру согласно предустановленной логике, подходит для четких, воспроизводимых торговых стратегий, акцентируя стабильность и контролируемость. Скоро появится LLMDeployment, который внедрит одну или несколько LLM в качестве движка принятия решений, придавая стратегиям способность адаптироваться к рыночным изменениям и непрерывно обучаться, исследуя новые торговые возможности в строго контролируемой системе прав.

Цепочка работы Deployment охватывает аутентификацию/авторизацию, запуск стратегии, построение сделки, проверку прав, подписание, отправку и мониторинг исполнения. Низкоуровневое исполнение поддерживается core-классами официального обслуживания: TransactionManager конвертирует действия стратегии в compliant ончейн-сделки и проводит симуляцию/валидацию; AccountManager генерирует подписи; ExecutionManager broadcast trades, отслеживает статусы и при необходимости ретрайтует, замыкая надежный цикл от стратегии к ончейн. В будущем Almanak расширит функционал на координацию нескольких Deployments, кроссчейн исполнение и усиленный анализ, поддерживая работу более сложных multi-agent стратегий.

3. Кошельки и механизмы безопасности (Wallets)

Система кошельков — ядро обеспечения безопасности средств и контроля исполнения стратегий. Almanak использует некюстодиальное решение Safe + Zodiac, гарантируя полное право собственности пользователя на средства и точно делегируя необходимые права исполнения стратегии автоматизированному исполняющему аккаунту (Deployment EOA). Пользователь управляет Safe Wallet напрямую через User Wallet (EOA или смарт-аккаунт ERC-4337). Внутри Safe Wallet встроен модуль Zodiac Roles Modifier, позволяющий задать Deployment EOA строгие whitelist функций и ограничения параметров, обеспечивая «выполнение только разрешенных действий», с возможностью отзыва прав в любой момент.

Deployment EOA хостится платформой, его приватный ключ хранится в enterprise-шифровании статически, хостится инфраструктурой Google, без человеческого доступа. В экстремальных случаях платформа немедленно уведомляет пользователя об отзыве прав и генерирует новый EOA для замены, гарантируя непрерывность работы стратегии. Для непрерывного исполнения пользователю необходимо приобрести пакет услуг Autonomous Execution Fees, покрывающий ончейн-расходы (включая Gas). Эта архитектура достигает институциональных стандартов безопасности через полное разделение средств и прав исполнения, тонкий контроль прав, enterprise-безопасность ключей и быстрое реагирование на аномалии, заложив основу доверия для массового распространения автоматизированных DeFi-стратегий.

4. Казначейства (Vaults) количественных стратегий DeFi

Vaults Almanak — это полностью ончейн, permissionless контракты казначейств, которые пользователи могут деплоить, превращая торговые стратегии в токенизированные, компонуемые финансовые продукты. В отличие от статичных «закрытых контейнеров», эти Vaults построены на расширении async стандарта ERC-4626 — ERC-7540, проектируясь как программируемые распределители капитала, способные нативно интегрироваться в экосистему DeFi.

Токенизируя AI-сгенерированные стратегии, Vaults вводят новый примитив DeFi: сама стратегия становится токеном ERC-20, который можно использовать в LP, залогировать, торговать, передавать или компоновать в структурированные продукты. Эта компонуемость расблокирует «Лего DeFi» на уровне стратегий, позволяя бесшовно интегрироваться с протоколами, фондами и структурированными продуктами.

Vaults могут принадлежать индивидуальным кураторам или сообществу. Реализация основана на open-source контрактах Lagoon Finance (лицензия MIT), наследует аудит и гарантии безопасности Lagoon, соответствует стандарту ERC-7540. Механизм прав совпадает с Almanak Wallets, полагаясь на Zodiac Roles Modifier для whitelist функций и ограничений параметров, гарантируя выполнение всех операций строго в рамках авторизации.

Процесс выполнения включает:

1. Привязка стратегии – связывание существующей Python-стратегии или AI-сгенерированной стратегии с Vault;

2. Сбор средств – покупка токенов казначейства инвесторами для получения долевой собственности;

3. Ончейн исполнение и ребалансировка – Vault совершает сделки согласно логике стратегии и динамически корректирует позиции;

4. Распределение прибыли – доход распределяется пропорционально токенам, комиссии за управление и performance fee автоматически удерживаются.

Ключевые преимущества:

1. Каждая позиция в казначействе представлена в виде токена ERC-20, обеспечивая переносимость и интероперабельность;

2. Стратегии детерминированы, поддаются аудиту и исполняются ончейн;

3. Капитал одновременно безопасен и ликвиден – безопасность и компонуемость больше не противоречат друг другу;

4. Разработчики могут без лицензии интегрировать токены Vaults в свои протоколы, аллокаторы капитала гибко распределяют активы внутри экосистемы.

Короче говоря, Vaults Almanak эволюционируют управление DeFi-капиталом от изолированных упаковочных контейнеров к интеллектуальной, компонуемой системе. Превращая AI-генерируемые стратегии в токенизированные финансовые примитивы, они продвигают DeFi за рамки пассивных доходных контейнеров к реактивной, модульной сети капитала, воплощая давнюю мечту о программируемом, интероперабельном финансовом мире.

5. Кластер умных агентов DeFi (DeFi Agentic Swarm)

Архитектура Almanak AI Swarm как платформа end-to-end, охватывающая полный цикл разработки стратегий, способна самостоятельно проводить исследование, тестирование, создание и деплой сложных DeFi-стратегий при полном контроле пользователя и некюстодиальном управлении активами, имитируя и заменяя full-process operations традиционной команды кванттрейдингов. Примечательно, что «команда» AI Swarm состоит исключительно из AI-агентов, а не реальных людей.

Команда стратегий (Strategy Team): трансформирует natural language инструкции пользователей в deployable on-chain strategies, включая дизайнера стратегий (проектирование логики), программиста (написание кода смарт-контрактов), аудитора (проверка корректности), багфиксера (устранение ошибок), QA-инженера (запуск симуляций), администратора прав (настройка прав исполнения), UI-дизайнера (создание визуальных панелей) и деплоера (выполнение mainnet-deploy), обеспечивая полный цикл от идеи до реализации.

Команда реализует детерминированную оркестровку процессов через LangGraph, персистентный обмен состояниями (TeamState), двойную валидацию человек-машина (HITL), параллельную обработку и механизмы восстановления прерванных задач. Может автоматизировать весь цикл, но по умолчанию включает human confirmation для надежности.

Команда поиска Альфы (Alpha Seeking Team): постоянно сканирует рынок DeFi, выявляет рыночную неэффективность, исследует новые идеи и возможности Alpha, предлагая команде стратегий новые концепции и логики.

Команда оптимизации (Optimization Team): проводит массовое моделирование на исторических и прогнозных данных для строгой оценки производительности стратегий, выполняет гипотетическое stress-testing и анализ периодической результативности перед деплоем, выявляет потенциальные просадки и точки уязвимости, обеспечивая стабильность и robustness стратегий в различных рыночных условиях.

Дополнительные AI-инструменты включают Stack Expert AI и Troubleshooting AI: первый специализируется на ответе на вопросы пользователей о технологическом стеке и操作中 платформы, предоставляя instant tech support; второй фокусируется на real-time мониторинге процесса исполнения стратегий и локализации проблем, гарантируя стабильность и непрерывность работы.

Основной принцип Almanak: все действия AI документируются, проверяются и структурируются, ни один AI не работает автономно, и вся логика стратегий должна пройти полный dual validation человек-машина перед go-live, причем пользователь обладает финальным правом контроля и custody.

4. Прогресс продуктов и дорожная карта Almanak

Казначейство Autonomous Liquidity USD Vault

В настоящее время Almanak уже запустил через сообщество на Ethereum mainnet казначейство оптимизации доходности стейблкоинов Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault). Как и другие продукты AgentFi по доходности кредитования, такие как Giza и Axal, его ядро составляет Stable Rotator Agent, который постоянно сканирует экосистему DeFi, идентифицирует и захватывает возможности максимальной доходности, автоматически ребалансируя инвестиционный портфель согласно настраиваемым параметрам риска. Перед исполнением стратегия проходит smart trade cost analysis, корректировка позиций происходит только если прирост доходности покрывает все издержки, в сочетании с advanced routing optimization и auto-compounding для максимизации эффективности капитала. На current base layer подключены Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3 и другие протоколы для различных USDC derivative assets.

Стратегии ликвидности и сделок обмена Almanak

Запущенные стратегии Almanak делятся на два основных класса: серия LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) и стратегии спотовых индикаторов (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion). Детальное содержание стратегий представлено в таблице ниже:

Анализируя код вышеуказанных стратегий через AI-инструменты, мы делаем следующие выводы:

• Динамический маркетмейкинг в LP (Blue Chip / Degen) подходит для пулов с устойчивым volume и готовностью принять impermanent loss; Blue Chip стремится к стабильной сбору комиссий, Degen — к более частому захвату доходности.

• Спотовые индикаторы (EMA/RSI/BB) реализуют легковесные, мультитаргетные эксперименты grid trading; требуется строгий контроль cooling/slippage/min volume, внимание к depth пула и MEV.

• Капитал и масштаб: long-tail активы (Degen/ANIME/VIRTUAL) more suitable for small-cap/multi-instance strategies to diversify risk management; blue-chip LP better for medium-long term/higher TVL.

• Минимально жизнеспособный набор для live trading: Dynamic LP Blue Chip (стабильная комиссия) + спотовая стратегия RSI/BB (захват волатильности) + небольшая деплоя Degen LP или EMA cross для «полигона высокой волатильности».

Дорожная карта развития Almanak

Эволюция платформы делится на три фазы, постепенно переходя от технического фундамента к полному охвату по всей цепочке.

• Фаза 1: фокус на инфраструктуре и формировании раннего сообщества, выпуск версии beta с полным стеком кванттрейдинга, формирование ядра пользователей и distribution of private test access через платформу Legion. Одновременно начинается прием средств в community vault strategies, созданные AI, для realizing automated on-chain management of first batch assets.

• Фаза 2: Almanak планирует fully open AI Swarm функции публике до конца года. До этого доступ будет постепенно relax access permissions по мере масштабирования системы. Это этап formal landing токен-экономики и системы стимулов платформы.

• Фаза 3: акцент смещается на привлечение глобального retail, выпуск friendly products для сбережений и пенсионных счетов, интеграция с CeFi биржами (Binance, Bybit) для seamless bridging CeFi/DeFi. Использование low-risk high-capacity RWA strategies expanding asset classes, запуск мобильного приложения для дальнейшего снижения barrier to entry.

Кроме того, Almanak продолжит расширять мультичейн поддержку (Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism и др.), интегрировать больше DeFi протоколов, внедрять Multi-Agent System и TEE, через AI driven auto-discovery Alpha строить самую комплексную global AI DeFi intelligent execution network.

5. Токенономика и Points система Almanak

Токеномическая система Almanak направлена на создание эффективной, устойчивой сети обмена стоимости для AI-driven финансовых стратегий, обеспечивая эффективный match high-quality strategies and liquidity capital on-chain. Платформа строит замкнутый цикл экосистемы через две ключевые роли: кураторы стратегий и казначейств (Strategy & Vault Curators) и поставщики ликвидности (Liquidity Providers). Первые используют agentic AI-Swarm для дизайна, оптимизации и управления verifiable deterministic strategies в no-code environment, деплоят permissionless Vaults, привлекают внешний капитал и собирают management fees и performance share; вторые депонируют средства в эти Vaults, получают токенизированные стратегические exposure и участвуют в распределении доходности.

На уровне конфиденциальности стратегий кураторы могут выбирать приватный режим (closed-source, не попадает в библиотеку, доступен только владельцу) или публичный режим (open-source, включается в библиотеку, доступен сообществу и third-party протоколам), балансируя IP protection и knowledge sharing.

Токеномическая модель заимствует логику dynamic capital allocation традиционных hedge-фондов, объединяя demand-driven emission allocation Bittensor и governance incentives Curve Finance. Первый распределяет emission через веса TVL и ROI стратегии, стимулируя концентрацию капитала в high-performance стратегиях; второй внедряет модель «veToken + Bribe», позволяя протоколам voting повысить emission multiplier для определенных Vaults, направляя agentic traffic в specified протоколы.

Распределение эмиссии использует weighted formula на основе AUM и ROI, гарантируя, что вклад Vaults в привлечение капитала и создание доходности напрямую конвертируется в token rewards. Governance bonus механизм (Almanak Wars) может накладывать до 3x weight на целевой Vault, формирующий incentivized market трехсторонней игры между проектами, кураторами и liquidity providers. Для long-term sustainability protocol fees (vault commission markup, compute markup и др.) частично возвращаются в emission pool, постепенно offsetting pressure from new emissions после maturity экосистемы.

Функции токена включают Staking и Governance: holders могут стейкать для получения discount на platform compute resources, повышать voting power, привлекать emission к конкретным Vaults и участвовать в DAO governance, определяя key parameters: markup rate compute, vault fee ratio, emission curve. Архитектура governance expected to include Ecological Parameter Committee и Innovation Development Committee, отвечающие за параметры протокола, распределение доходов и управление капиталами, гранты и т.д.

При распределении токенов Almanak установил: команда (linear vesting 54 мес, cliff 12 мес), институциональные инвесторы (linear 48 мес, cliff 12 мес), консультанты (linear 48 мес, cliff 12 мес), инновации и развитие экосистемы (35% release at TGE, remainder linear 36 мес), сообщество и ранние участники (45% release at TGE), круг сообщества Legion (two rounds: round 1 30% TGE + 24 мес linear, round 2 100% TGE). Emission Pool используется для вознаграждения участников сети и ранних стимулов, распределяется по модели inflation с annual halving, supporting long-term incentives и активность governance.

Almanak Points: механизм количественных стимулов参与度

Almanak Points — ядро измерения уровня участия и вклада пользователей в платформе, направленное на drive asset沉淀 (accumulation), использования стратегий и роста сообщества через систему баллов. Баллы выдаются фазами по сезонам (Season), каждый сезон корректирует emission, доступные активности и методы расчета.

Пользователи могут получать Points несколькими способами: ① Депонирование средств в community Vaults, перечисленные на платформе Almanak, расчет по объему депозита и duration хранения (текущие депозиты Vaults дают 2x multiplier); ② Холдинг активов в Almanak Wallet, накопление по balance и срок; ③ Activation и active management Deployments, additional points по объему управляемых активов, duration и сложности стратегии; ④ Referral новых участников, реферал получает extra 20% от очков приглашенного. Points non-transferable, non-tradable, но конвертируются в токены по курсу 1:1 при token issuance. Баллы также станут фундаментом для governance rights, feature access и ecosystem benefits.

Финансирование проекта и стратегия выпуска токенов

Almanak глубоко сотрудничает с Cookie.fun и Legion.cc, внедряя механизм Snaps/cSnaps, через модель Attention Capital Formation анализирует on-chain trackable contribution points, directly linking multi-dimensional activity пользователей в community propagation, content interaction, financial support к распределению токенов, реализуя transparent, structured distribution logic «contribution = ownership».

По фандрайзингу: Almanak early incubated поддержкой Delphi Digital и NEAR Foundation, затем привлек Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, SParkle Ventures и др., cumulative funding $8.45M.

• 8 января 2025: через Legion completed $1M IDO, valuation $43M, TGE unlock 30%, remainder 70% with 6 мес cliff, linear vesting over 24 мес.

• 21 августа 2025: скоро старт Community Round на Legion, valuation $90M FDV, target raise $2M, max $2.5M. Round open to all verified accounts, tokens 100% unlock at TGE. TGE ожидается конец сентября - начало октября.

• Priority权益 Cookie DAO: top-25 Snappers и top-50 cSnappers получат priority invest при $75M FDV, также 100% unlock at TGE.

• Activity incentives: 0.55% total supply на distribution: 0.4% top-500 cSnappers (80% reward pool), 0.1% top-250 Snappers, 0.05% stakers $COOKIE.

Этот механизм выпуска not only optimizes fairness и participation threshold, но и deeply links fundraising, community building и long-term governance, forming sustainable interest community, laying foundation для Almanak long-term expansion в AI x DeFi sector.

6. Инвестиционная логика и потенциальные риски

Инвестиционная логика

В настоящее время Almanak наиболее соответствует positioning «самый удобный sandbox для розничных DeFi-стратегий», обладает significant advantages в UX, security architecture и low barrier to entry, особенно подходит для retail, впервые пишущего код или lacking on-chain strategy experience. Core competitiveness lies in deep integration AI multi-agent architecture с non-custodial execution system, обеспечивая institutional-grade security и privacy protection while maintaining performance. Tech stack состоит из TEE + Safe Wallet + Zodiac Roles Modifier, позволяет full automation on-chain execution с granularity до contract function params правами доступа, значительно превосходя majority AgentFi models relying only on EOA proxy signatures.

Tech architecture已形成完整闭环 (formed complete closed loop): от сбора данных (Sensors), исполнения логики стратегий (persistente machine states, Prepare/Validate/Sadflow), исполнения сделок (TransactionManager/AccountManager/ExecutionManager), к мониторингу и метрикам, далее productization (ERC-7540 Vault) и external fundraising fees, smooth chain с коммерческой расширяемостью. Особенно vault productization capability, превращая стратегии from internal tools directly to externally issued financial products, bring scale mgmt fees и performance shares revenue платформе.

На operational level Points incentive system уже launched, правила прозрачны, ориентированы на AUAM (Assets under Agentic Management), эффективно驱动 lockup volume и активность; через Attention Capital Formation model анализирует on-chain trackable contribution points, deeply связывая fundraising, community building и long-term governance, forming sustainable interest community, laying foundation для долгосрочного расширения Almanak в AgentFi sector.

Потенциальные риски

Несмотря на высокую степень completeness технологий и функциональности, Almanak все еще сталкивается с несколькими ключевыми вызовами:

Во-первых, protocol testing не fully open. Сейчас поддержка только lending протоколов Ethereum mainnet и LP/Swap стратегии на Uniswap V3. База Kitchen уже поддерживает Ethereum, Base, Arbitrum и имеет capacity extend к 8+ EVM chains и 200+ protocols. Pace affects strategy diversity, yield opportunities, competitiveness.

Во-вторых, strategy level remains relatively basic. Existing strategies mainly introductory TA, lagging behind institutional/professional quant standards. Future needs richer advanced strategy library (covering on-chain liquidity management, funding rate arb, cross-pool spread, multi-signal fusion), improve backtest/sim tools, built-in cost optimization engine и multi-strategy portfolio management чтобы стать first-choice entry для retail в DeFi quant.

Кроме того, eco и user base still early stage. Хотя Points plan и Vault mechanism запущены и вошли в AgentFi first tier, AI-driven Vault managed TVL growth needs time verification, user activity и retention rates являются key mid-long term metrics.

В целом, Almanak сочетает mature tech architecture, clear commercial path и driving incentive mechanism, обладая稀缺性 в AI-driven on-chain quant и asset management sector. Однако, скорость экспансии экосистемы, эволюция competitive landscape и stability technology landing будут тремя core variables determining能否 long-term leadership.