Упрощение DeFi: от «взаимодействия в одно нажатие» к реальному холодному старту — как блокчейн-сетям найти выход?

Автор: 0xresearch

В мире криптоактивов есть истина, которую часто игнорируют: «чем проще, тем опаснее». Индустрия DeFi сегодня стремится к «максимально интуитивному взаимодействию»: не умеете работать с контрактами? Не разбираетесь в блокчейне? Ничего страшного, различные SDK, агрегаторы и плагины кошельков уже упаковали сложные ончейн-операции в функцию «одного нажатия». Например, Shogun SDK позволяет свести DeFi-операции, требующие множества подписей, авторизаций и переводов, к единственному клику; эта технология впервые внедрена в экосистеме Berachain.

Звучит идеально: кому не хочется выполнять ончейн-операции так же просто, как сканировать QR-код через Alipay? Но проблема в том, что эти «инструменты без барьеров» одновременно скрывают и сложные ончейн-риски. Как человек, получивший кредитную карту, начинает бесконтрольно брать авансы, причем дело не в самой карте, а в непонимании того, что долг нужно возвращать. В DeFi, как только вы разрешаете смарт-контракту управлять активами, он может получить постоянный доступ ко всему балансу вашего кошелька; для новичков без достаточной осведомленности случайное нажатие «одобрить все активы» может стать началом «ликвидации в один клик».

За удобством скрываются огромные ловушки:

• Нажатие кнопки «одобрить все активы» похоже на то, как если бы вы навсегда передали чужаку банковскую карту и PIN-код;

• Под обещаниями высоких доходностей могут скрываться риски вроде 100% проскальзывания или скрытых уязвимостей пулов ликвидности;

• Большинство пользователей даже не подозревают, что некоторые разрешения смарт-контрактов позволяют другой стороне беспрепятственно контролировать ваш кошелек;

Реальный случай: в 2023 году пользователь по ошибке перешел по фишинговой ссылке и потерял 180 тысяч долларов за 2 минуты — процесс операции был простым, как оплата сканированием штрихкода, но последствия оказались разрушительными.

Почему все блокчейны стремятся к «интуитивному взаимодействию»?

Причина проста: ончейн-взаимодействие крайне сложно и совершенно не дружелюбно для новичков. Вам нужно скачать кошелек, управлять мнемонической фразой, разобраться в комиссии за газ, освоить мосты между цепями, понять конвертацию токенов, оценить риски контрактов, нажать кнопку одобрения, завершить подпись…… Ошибка на любом из этих этапов может привести к потере активов, и даже после завершения транзакции придется следить за ее статусом, проверять успех взаимодействия и при необходимости отзывать разрешения.

Для пользователей Web2 без технического бэкграунда такие затраты на обучение похожи на необходимость выучить новый язык, чтобы оплатить покупку смартфоном. Чтобы незаметно адаптировать их к миру блокчейна, необходимо сначала «сгладить этот технологический рельеф». Вот почему появились подобные инструменты взаимодействия, как Shogun SDK: они концентрируют изначально 100 шагов ончейн-операций в одно действие, снижая пользовательский опыт со «специализированных манипуляций» до уровня простоты оплаты сканированием штрихкода в Alipay.

С более широкой эволюционной перспективы инфраструктурные решения, такие как RaaS (Rollup-as-a-Service) и запуск новых сетей в один клик, также становятся всё более зрелыми. Ранее для создания собственного блокчейна требовалось самостоятельно писать ядро, разворачивать механизмы консенсуса, настраивать обозреватель блоков и верстать фронтенд, что могло занять месяцы разработки. Сегодня же, воспользовавшись такими сервисами, как Conduit, Caldera или AltLayer, можно за пару недель развернуть полнофункциональную EVM-совместимую сеть, включая вспомогательные governance-токены, экономические модели и блокчейн-обозреватели — всё это сравнимо по простоте с открытием магазина на Taobao. Подобные технологии позволяют любому проекту, DAO или даже команде участников хакамарафона «запустить собственную сеть», фактически превратив запуск блокчейн-проектов в общедоступный процесс.

Но низкий технический порог ≠ лёгкий холодный старт

Многие ошибочно полагают, что «быстрое создание сети» автоматически означает успех. На деле главная проблема холодного старта заключается не в «возможности сделать», а в «найден ли пользователь». Технологии служат лишь входным билетом, а ключ к выживанию сети определяется тем, удастся ли накопить реальное и устойчивое поведение пользователей.

Субсидии и аирдропы действительно способны привлечь массу участников и TVL на начальном этапе, подобно тому как бесплатные промо-акции в кофейне заставляют людей выстраиваться в очередь до противоположного тротуара—— однако стоит субсидиям прекратиться, как условия возвращаются к стандартным, и если сам продукт неудачный, а обслуживание оставляет желать лучшего, клиенты мгновенно разбегаются, а очередь исчезает.

Ончейн-ситуация аналогична: у многих новых сетей во время действия программ поддержки TVL выглядит колоссально, но большую его часть составляют взаимные ставки со стороны самих проектных команд, фондов или институциональных игроков ради создания иллюзии метрик, тогда как число реальных пользователей и объем транзакций фактически не растут. Как только заканчиваются гранты и высокие показатели APY, ликвидность стремительно уходит, словно отступающее море, объемы ончейн-торгов резко падают, а TVL испаряется.

Еще хуже то, что при отсутствии реальной потребности в ончейн-транзакциях средства, стимулируемые субсидиями, образуют лишь короткий цикл арбитража — целью пользователей становится «получить и уйти», а не использовать приложения внутри сети и формировать замкнутую экосистему. Чем выше субсидии, тем больше спекулятивного капитала; как только они прекращаются, отток ускоряется. Настоящим определяющим фактором успешного холодного старта сети является не размер аирдропов или сумма грантов, а наличие проектов, способных удерживать пользователей на цепи для постоянного потребления, торговли и участия в комьюнити — именно это становится точкой входа публичного блокчейна в здоровый цикл развития.

Пример PoL: как сеть стимулирует реальную экономику

Среди множества новых сетей интересную стратегию выбрал Berachain. Он первым внедрил механизм PoL (Proof of Liquidity) — в отличие от классического PoS, где вознаграждения распределяются между узлами, PoL напрямую передает инфляционные награды сети пользователям, предоставляющим ликвидность, стимулируя таким образом реальные экономические действия внутри блокчейна.

Для наглядности: традиционные публичные сети на базе PoS подобны компании, которая выплачивает акции владельцам серверных стоек (нод) за техническое обслуживание оборудования, тогда как Berachain распределяет эти самые акции непосредственно между вами — достаточно просто направить свои активы в протоколы DEX, кредитования или LST внутри Berachain, чтобы поставлять ликвидность экосистеме и непрерывно получать вознаграждения.

Ещё интереснее проектирование тройной системы токенов Berachain:

• BERA: нативный токен основной сети, используемый для оплаты комиссий за газ и служащий основным инструментом распределения наград по PoL;

• HONEY: стейблкоин экосистемы, применяемый для торговли, кредитования и иных операций;

• BGT: управляющий токен, блокировка которого позволяет участвовать в голосовании или получать дополнительные доходы.

Три токена взаимодействуют между собой, формируя саморазвивающийся цикл (flywheel) «заработок — потребление — управление», что способствует удержанию капиталов внутри сети и параллельно повышает активность в процессах управления.

С точки зрения статистики, с момента запуска основной сети Berachain прошло всего 5 месяцев, а ее TVL уже приблизилась к 600 миллионам долларов США, над которым активно работают более 150 нативных проектов. По сравнению с популярными L1, такими как Solana, Sui и Avalanche, отношение рыночной капитализации к TVL (MC/TVL) составляет всего 0.3x (при отраслевых средних значениях свыше 1), что указывает на текущую недооценку рыночной стоимости относительно реального ончейн-экономического потенциала.

Такая статистика спровоцировала поляризацию настроений в комьюнити:

• Пессимисты (FUD): считают, что стимулы PoL легко провоцируют циклы «добыча-вывод-продажа», вызывая опасения долгосрочного давления на цену токена;

• Оптимисты (Bull): полагают, что генерируемая PoL реальная торговая активность и практическое внедрение экосистемы приведут к росту котировок по мере развития проекта.

Ключевой вопрос заключается в способности экосистемы сформировать реальный спрос на транзакции; в противном случае субсидии с высоким APY рискуют трансформироваться в «замкнутый финансовый цикл без фундаментальной ценности».

Радушно отметить, что в рамках этой экосистемы уже появляются проекты, генерирующие реальную торговую выручку:

• PuffPaw: использует концепцию «Vape-to-Earn» для стимулирования пользователей отказаться от курения, объединяя оздоровительные привычки с токеническими вознаграждениями, и уже сотрудничает с более чем 50 медицинскими учреждениями в 17 странах;

• Проекты на базе DEX, кредитования и LST, такие как Kodiak, Dolomite и Infrared, активно продвигают реальные ончейн-сделки, обеспечивая устойчивый рост TVL.

Активность и способность монетизации подобных проектов являются решающим фактором в решении проблемы «неустойчивости субсидируемой ликвидности».

Поиски решений холодной загрузки другими сетями

Когда развертывание публичного блокчейна становится таким же простым, как открытие интернет-магазина, ключевым конкурентным преимуществом становится способность постоянно генерировать реальный спрос на транзакции и комиссионные сборы, а не опираться на гранты для поддержания показателей TVL.

Различные блокчейны пытаются найти точку прорыва через уникальные нарративы:

• Pharos Network: делает ставку на RWA (реальные активы), перенося материальные объекты в блокчейн;

• Initia: ищет нестандартные пути холодной загрузки за счет синергии сабчейнов и структурной экосистемной экспансии;

• Новые экосистемы вроде HyperEVM привлекают проекты посредством мультичейн-развертывания для увеличения собственных торговых объемов.

Все эти инновационные подходы указывают на одну фундаментальную проблему: сеть без реальной торговой активности неизбежно исчерпает резервы субсидирования. Лишь когда появляется аудитория активных пользователей, плательщиков комиссий и капиталов, желающих оставаться в системе, истинный «flywheel» блокчейна начинает вращаться.

Заключительные размышления

Упрощение взаимодействия в DeFi и снижение порогов входа действительно являются неизбежным путем к привлечению широкой аудитории в мир блокчейна. Однако данный маршрут не должен опираться исключительно на функцию «интерактивности в один клик»; ему обязательно нужны параллельные усилия по обучению пользователей, прозрачному контролю рисков и созданию устойчивой экономической модели, стимулируемой реальным спросом внутри самой экосистемы.

Иначе удобство «мгновенного взаимодействия для всех» рискует обернуться катастрофой «мгновенной потери всех средств».

Как знают владельцы интернет-магазинов, раздача купонов привлекает новых покупателей, но устойчивый бизнес держится на лояльных клиентах, готовых совершать повторные покупки. Строительство блокчейна работает по тем же законам: настоящий холодный старт публичной сети начинается только тогда, когда участники чувствуют себя уверенно при использовании сервиса, четко понимают механики процессов и продолжают генерировать транзакции.