DeFi на Биткоине: наконец-то стало интересно?

Автор: Chilla

Перевод: Block unicorn

Введение

Децентрализованные финансы (DeFi) на биткоине больше не просто теория. Несмотря на некоторые неудачи, набирает обороты импульс вокруг раскрытия потенциала биткоина за пределами цифрового золота.

Но, честно говоря: никто действительно не обращает внимания. Это понятно. Потому что до недавнего времени ситуация была немного запутанной.

Пока Ethereum строил огромную экономику DeFi, биткоин оставался в стороне, более 1,5 триллиона долларов ликвидности было заблокировано в холодных кошельках. Отсутствие смарт-контрактов DeFi, нехватка децентрализованной обертки / мостов (wBTC), а также статус биткоина как цифрового золота ограничивали развитие экосистемы вокруг этой оранжевой валюты. Но ситуация меняется.

С запуском ряда новых протоколов на биткоине и вокруг него мы видим основы настоящего нативного стека DeFi для BTC. Такие проекты, как Babylon, Lombard, SatLayer и Solv Protocol, лидируют с точки зрения технологий и общей заблокированной стоимости (TVL), каждый решая разные части DeFi-лего.

Babylon: уровень стейкинга биткоина

Babylon можно сравнить с Beacon Chain Ethereum, но она разработана специально для биткоина. Это нативный протокол стейкинга биткоина с TVL более 5 миллиардов долларов, первый в своем роде.

Особенность Babylon в том, что она позволяет пользователям стейкать BTC непосредственно в основной сети биткоина, без мостов или обертки. Монеты остаются на месте, хранятся без доверия к посредникам (некастодиально).

Но Babylon существует не просто ради стейкинга. Его главное нововведение — расширение безопасности биткоина на другие блокчейны, будь то цепи EVM, Rollup или прикладные цепи.

Владельцы биткоина теперь могут помогать защищать безопасность сети, блокируя свои монеты, и получать вознаграждения от цепей, которые они защищают.

Lombard: ликвидный стейкинг биткоина

Это Lido для биткоина. Babylon отвечает за стейкинг; Lombard делает его компонуемым.

Таким образом, Lombard имеет TVL, связанный с биткоином, в размере 1,9 миллиарда долларов, построен на базе Babylon. Он позволяет пользователям стейкать BTC через Babylon и получать LBTC, токен ликвидного стейкинга, представляющий позицию стейкинга.

На самом деле, как мы уже говорили, BTC, застейканный через Babylon, остается заблокированным в сети BTC. Поэтому без проверки механизмов консенсуса других сетей они “бесполезны”. Их нельзя использовать в DeFi. Именно здесь пригодится Lombard. Теперь пользователи могут получить ликвидный стейкинг BTC (LBTC) и начать торговать, занимать, майнить и делать все остальное подобное.

Lombard зарабатывает доход, делегируя BTC валидаторам Babylon, которые, в свою очередь, защищают внешние сети и получают вознаграждения, как упоминалось ранее. Эти вознаграждения распределяются среди держателей LBTC. Проще говоря, чем больше цепей проверяет Babylon, тем выше доход стейкеров.

Lombard активен в нескольких экосистемах, включая Sonic, Sui и Base, и сотрудничает с такими протоколами, как Aave, Pendle, Ether.Fi и Corn, демонстрируя свою компонуемость. Он также сыграл важную роль в мероприятии по ликвидности Boyco Berachain, помог запустить ранний TVL.

SatLayer: EigenLayer для биткоина

Как следует из заголовка, SatLayer можно представить как Eigen Layer, построенный поверх Babylon.

Несмотря на то, что его TVL является наименьшим в списке, всего 340 миллионов долларов, он внедряет новую модель рестейкинга. Babylon блокирует BTC для защиты внешних сетей на уровне консенсуса, а SatLayer позволяет пользователям рестейкать LBTC для защиты уровня приложений.

Это открывает двери для рынка доходов, получаемых непосредственно от защищаемых приложений, например, оракул платит рестейкерам для обеспечения целостности данных, или Rollup платит рестейкерам для обеспечения действительности транзакций, или мост платит, чтобы избежать слэшинга или мошенничества.

SatLayer поддерживает рестейкинг в сетях EVM и Sui.

Видите ли вы теперь полную картину?

• Babylon выступает в качестве базового уровня, обеспечивая консенсус для сети;

• Lombard выступает в качестве ликвидного стейкинга, разблокируя заблокированный BTC Babylon;

• SatLayer предоставляет рестейкинг, обеспечивая экономическую безопасность для уровня приложений.

Не начинает ли проявляться его сходство с Ethereum, Lido и Eigen Layer?

Однако следует отметить, что Lombard и SatLayer в настоящее время зависят от Babylon, но не наоборот.

SatLayer не обязательно зависит от Lombard, хотя, учитывая его децентрализованный характер, Lombard в настоящее время является единственным используемым решением.

Протокол Solv: резервы BTC и хранилища DeFi

Протокол Solv имеет TVL в размере 524,27 миллиона долларов в экосистеме BTC и использует другой подход.

Подобно Lombard, он предлагает ликвидный стейкинг для BTC, но не зависит от Babylon и сосредоточен на построении собственной стратегии резервов биткоина и других продуктов DeFi.

Фактически, токен SolvBTC является ликвидным представителем его стратегии резервов BTC, пользователи вносят обернутую версию BTC, затем Solv конвертирует большую часть в нативный BTC через институциональные каналы и хранит через централизованное кастодиальное хранение.

Хотя Solv не зависит от Babylon, он выигрывает от активов, связанных с Babylon, таких как LBTC. В свою очередь, благодаря своим хранилищам DeFi, он обеспечивает более высокую компонуемость.

Заключение

DeFi на биткоине больше не просто пустые мечты. С появлением новых протоколов и ростом ликвидности мы, возможно, становимся свидетелями новой эры децентрализованной доходности биткоина.

Речь больше не идет просто об оберке BTC на Ethereum, а о разблокировке нативного BTC DeFi.

С запуском большего количества проектов, подобных Botanix, запускающих совместимые с EVM блокчейны биткоина, компонуемость и потенциальная ценность этих уровней могут взлететь. Миллиарды простаивающих BTC могут вскоре стать активным залогом, помогая проверять сети, защищать приложения и получать реальную доходность.