Hotcoin Research | Пробуждение «спящего золотого клада» BTCFi: развитие протокола Babylon и анализ ландшафта экосистемы

Автор: Hotcoin Research

Введение

С бурным развитием DeFi биткоин, являясь краеугольным камнем сферы криптовалют, привлекает внимание отрасли расширением своей экосистемы и инновациями в сценариях использования. Однако сеть биткоина, использующая консенсус доказательства выполнения работы (PoW), изначально не поддерживает нативный стейкинг, из-за чего огромные активы BTC долгое время находились в “спящем” состоянии в сфере DeFi. Появление протокола Babylon открыло новую модель стейкинга биткоина: без изменений в основной сети биткоина, без мостов или кастодиального хранения можно использовать имеющиеся BTC для обеспечения безопасности других блокчейнов и получения дохода, вовлекая биткоин в экономику PoS, наделяя BTC двойным свойством средства сбережения стоимости и доходного актива, тем самым стимулируя рост экосистемы BTCFi.

В этой статье мы глубоко проанализируем технические механизмы и инновации протокола Babylon, обобщим данные по стейкингу и результаты деятельности, рассмотрим代表性 проекты экосистемы Babylon, а также обсудим текущие вызовы и возможности Babylon и перспективы дальнейшего развития.

一、Анализ инновационных механизмов протокола Babylon

1. Модель некастодиального стейкинга BTC

Протокол Babylon благодаря продуманному дизайну позволяет нативным BTC участвовать в стейкинге при сохранении самокастодиального хранения пользователем. В отличие от традиционных кросс-чейн мостов, которые блокируют BTC и выпускают заменители вроде WBTC, Babylon не引入 третьих лиц для кастодиального хранения или токенизированных мостов, все операции выполняются непосредственно в основной сети биткоина. Ключ заключается в скриптовой блокировке биткоина и проверке подписей: держатели BTC создают специальные транзакции стейкинга в цепи, блокируя BTC в адресах скриптов с условиями временной блокировки и мультиподписи. Развернутая Babylon beacon-цепь/PoS-цепь может распознавать эти транзакции блокировки и проверять связанные подписи биткоина, тем самым записывая, какие адреса открытых ключей застейкали сколько BTC. В период стейкинга BTC остаются под контролем собственного биткоин-адреса пользователя, разблокировка возможна только при выполнении预设 условий (например, истечение срока стейкинга или авторизованный выход). Такой дизайн реализует модель стейкинга без доверия третьим лицам и без вывода BTC из основной сети, значительно снижая риски.

2. Преодоление难题 нативного стейкинга BTC

В настоящее время около 27% ETH участвует в стейкинге, но почти 0% BTC могут получать доход от стейкинга. Babylon активирует этот неиспользованный потенциал, реализуя совместное использование безопасности BTC между цепями через дизайн “разделения времени и пространства”: BTC продолжают храниться в сети биткоина, а цепь Babylon и обслуживаемые ею сети PoS используют существование этих BTC в качестве экономического обеспечения. Все это не требует обновления сети биткоина возможностями смарт-контрактов или хардфорка для调整 правил —— транзакции стейкинга Babylon являются обычными биткоин-транзакциями, использующими существующие функции скриптов для создания условий блокировки и выхода из стейкинга.

3. Провайдеры финальности и интеграция безопасности BTC

Babylon не вносит никаких изменений в сам протокол биткоина, а внедряет уровень “плоскости управления” поверх биткоина —— то есть PoS beacon-цепь Babylon. Эта цепь построена на Cosmos SDK и является “управленческим уровнем” системы Babylon, отвечающим за сбор безопасности стейкинга BTC и предоставление услуг финальности другим блокчейнам. Когда биткоин-стейкеры создают транзакции стейкинга, они делегируют свои BTC определенному “провайдеру финальности”. Провайдеров финальности можно рассматривать как валидаторские узлы в цепи Babylon, управляемые профессиональными учреждениями. Они не могут касаться BTC пользователей, но имеют право использовать экономический вес这部分 биткоина от имени пользователей для голосования в сетях PoS, предоставления чекпоинтов и доказательств финальности.

4. Безопасность и механизм выхода

Застейканные в Babylon BTC можно вывести досрочно в любое время, при стейкинге BTC блокируются максимум примерно на 64 000 биткоин-блоков (около 15 месяцев). Если пользователь хочет разблокировать досрочно, ему необходимо инициировать транзакцию выхода из стейкинга, которая проверяется на действительность и совместно подписывается комитетом ограничений через мультиподпись, после чего BTC进入 7-дневный период разблокировки в цепи и возвращаются пользователю. В течение всего процесса комитет может только одобрять правильные разблокировки, не может самовольно переводить BTC пользователей или препятствовать автоматической разблокировке по истечении срока стейкинга. Кроме того, на этапе Phase-1 биткоин-стейкинг не имеет механизма наказания (slashing) —— пользователям не нужно подписывать какие-либо сообщения о согласии на слэшинг, даже если делегированный ими валидатор PoS окажется недобросовестным, BTC пользователей не пострадают. Это избегает опасений ранних пользователей regarding безопасности.

5. Совместное использование несколькими цепями и масштабируемость

Долгосрочное видение Babylon заключается в реализации “одни BTC, много мест стейкинга” на этапе Phase-3. В届时 определенное количество BTC, застейканное одним пользователем, может одновременно использоваться для обеспечения безопасности нескольких сетей PoS (Babylon называет эти сети “Bitcoin Secured Networks”, BSN, то есть сети, защищенные биткоином). PoS-цепь Babylon будет выступать в качестве управляющего центра, координируя, как одни и те же BTC распределяют вес голосования между разными сетями, позволяя держателям BTC одновременно зарабатывать награды в нескольких цепях. Эта концепция Liquid Restaking похожа на EigenLayer в Ethereum, но базовым активом стейкинга является BTC, внедрение BTC в качестве актива общего стейкинга有望 повысить устойчивость к волатильности и безопасность всей экосистемы PoS. При этом Babylon не涉及 кросс-чейн мосты, значительно снижая риск взлома мостов.

Источник:https://babylon.foundation/blogs

二、Прогресс и результаты биткоин-стейкинга Babylon

Babylon запустила протокол биткоин-стейкинга Phase-1 в 2024 году, используя поэтапный开放 стейкинга. Официально Phase-1 разделен на три этапа (Cap-1, Cap-2, Cap-3), каждый этап отличается лимитами стейкинга, правилами участия и т.д., чтобы постепенно тестировать и расширять масштабы биткоин-стейкинга.

Источник:https://babylonlabs.io/blog

1. Cap-1: Начальный лимит 1 000 BTC, взрыв энтузиазма участия

Время и правила: Cap-1 как начальный этап Phase-1 был открыт 22 августа 2024 года. Из соображений безопасности Babylon установила начальный上限 стейкинга в объеме 1 000 BTC. Участие осуществлялось по принципу “кто первый встал, того и тапки”: транзакции стейкинга записывались в блокчейн биткоина в хронологическом порядке, при накоплении 1 000 BTC прием новых стейкингов прекращался. Для поощрения широкого участия в Cap-1 был установлен минимум 0.005 BTC и максимум 0.05 BTC на каждую транзакцию стейкинга. Лимит в 0.05 BTC гарантировал, что для заполнения лимита в 1 000 BTC потребуется как минимум несколько тысяч транзакций, избегая монополизации всеми名额少数 китами, поэтому Cap-1 больше похож на社区活动, привлекая大量 обычных держателей BTC.

Ситуация с участием: После открытия Cap-1 реакция рынка была необычайно горячей —— лимит в 1 000 BTC был раскуплен всего за 3 часа. По статистике, в биткоин-стейкинге участвовали 12 720 стейкеров BTC,提交约 20 610 транзакций стейкинга. Столь高кая степень участия даже一度 привела к взлету комиссий в сети биткоина в 120 раз: в период открытия стейкинга общая сумма комиссий за транзакции биткоина в час взлетела с обычных 0.5 BTC до 60 BTC, пользователи不惜支付 высокие комиссии майнерам, чтобы抢占名额 стейкинга.

Результаты связанных протоколов экосистемы: В Cap-1 протоколы биткоин LSD заняли значительную долю, предоставляя пользователям универсальный вход для стейкинга BTC с дополнительными наградами. Например, Solv Protocol застейкал 250 BTC, что составляет 25% от общего лимита. Solv не только агрегировал BTC пользователей через свой продукт SolvBTC.BBN, но и объявил о полном возмещении комиссий майнерам BTC, связанных со стейкингом, для всех участников Cap-1, снижая затраты пользователей. Кроме того, Bedrock от RockX внес约 297.8 BTC (около 30%); Lorenzo Protocol约 129.4 BTC (12.9%); PumpBTC约 118.4 BTC (11.8%); pSTAKE от Persistence约 10 BTC (1%); обычные розничные пользователи, участвующие напрямую через биржевые кошельки и т.д., составили остальную часть. Babylon внедрила систему баллов “Babylon Points” для измерения вклада. В период Cap-1 на каждый биткоин-блок распределялось 3 125 баллов, распределяемых пропорционально доле активных стейкингов BTC в этом блоке. Эти баллы записывались на имя открытого ключа пользователя и в будущем могут использоваться для распределения наград.

2. Cap-2: Значительное увеличение capacity, вход институтов и TVL уровня миллиардов

Время и правила: После验证 Cap-1 Babylon 9 октября 2024 года открыла второй этап Phase-1 Cap-2. Cap-2采用了 другую стратегию: отмена общего лимита, вместо этого ограничено окно открытия стейкинга всего 10 биткоин-блоками. 10 блоков约 90 минут, в течение этого времени все действительные транзакции стейкинга принимались. Cap-2 также значительно повысил上限单笔 стейкинга до 500 BTC, позволяя институтам一次性 застейкать крупные суммы BTC. Кроме того, награда баллами за блок была повышена до 10 000 баллов, что примерно в 3.2 раза больше, чем в Cap-1. Более высокая привлекательность наград и более мягкие лимиты означают, что Cap-2 направлен на привлечение игроков институционального уровня.

Ситуация с участием:事实证明, Cap-2 привлек множество институтов и кастодиальных платформ, за 10 блоков масштабы стейкинга показали взрывной рост: всего约 22 891 BTC успешно застейкано на этапе Cap-2, эта цифра более чем в 22 раза больше, чем в Cap-1,一举推上 Babylon общую сумму стейкинга на уровень миллиардов долларов, заложив статус Babylon как “крупнейшей в мире платформы биткоин-стейкинга”. Несмотря на резкий рост общего застейканного BTC, количество адресов участия в Cap-2 составило 12 590, что сопоставимо с Cap-1. Это указывает на то, что Cap-2 в основном состоял из небольшого количества крупных стейкингов: фактически по статистике,约 1 000+ адресов BTC совместно застейкали более 23 000 BTC. Среди них Lombard Finance в окне Cap-2 получил в делегирование约 22 503 BTC, что составляет около 98%, практически монополизировав большую долю стейкинга Cap-2.

Результаты связанных протоколов экосистемы и расширение сотрудничества: Cap-2 ознаменовал официальный выход институтов и крупных кастодианов на сцену Babylon. Ведущие合规 кастодиальные учреждения Anchorage Digital, Hex Trust и др. объявили о поддержке участия клиентов в стейкинге Babylon, облегчая крупным держателям получение дополнительного дохода от BTC. Со стороны бирж Binance через свой децентрализованный кошелек (Binance Web3 Wallet) предоставил вход для стейкинга в один клик и запустил связанные мероприятия в период Cap-2; OKX Earn от OKX также сотрудничал с Solv и др., предоставляя пользователям услуги стейкинга Babylon. Среди протоколов LSD, помимо доминирования Lombard, Solv также продолжил играть роль в Cap-2; кроме того, Bedrock, Lorenzo, PumpBTC и др. заранее开展了 мероприятия “пре-стейкинг Cap-2”, привлекая пользователей депонировать BTC на их платформы.

3. Cap-3: Открытое окно и стимуляция баллами

Время и правила: Последний этап Phase-1 Cap-3 был открыт 10 декабря 2024 года в 11:00 UTC и длился до 17 декабря, охватывая约 1 000 биткоин-блоков (около недели). Cap-3 отменил общие лимиты, используя систему временного окна (длительностью 1 000 блоков) для приема всех транзакций стейкинга. В этот период上限 каждой транзакции стейкинга был进一步 повышен до 5 000 BTC (в Cap-2 было 500 BTC), нижний предел остался 0.005 BTC. Одновременно, чтобы进一步 стимулировать стейкинг в краткосрочной перспективе, Babylon внедрила в Cap-3 поэтапную систему наград баллами: первые 300 биткоин-блоков распределяли高达 100 000 баллов за блок, последующие 700 блоков по 21 000 баллов за блок. Награда 100 000 баллов/блок примерно в 10 раз больше, чем в Cap-2.

Ситуация с участием: Cap-3 из-за смягчения ограничений и щедрых наград привлек более широкую пользовательскую базу. За 7 дней окна в стейкинге участвовали 109 980 адресов, накоплено 33 399 BTC, снова установив рекорд для одного этапа. Количество участников Cap-3 резко выросло, далеко превзойдя сумму первых двух этапов, показывая, что大量 мелких и средних держателей BTC также присоединились к ряду стейкинга Babylon. Babylon позволила большему числу людей узнать о пути получения дохода от стейкинга “спящих” BTC. Поскольку Cap-3 не имел общего лимита и длился долго, комиссии в цепи биткоина снова не взлетели, транзакции стейкинга были完成 в относительно стабильной среде.

Синергия экосистемы и мероприятия: Многие партнеры воспользовались Cap-3 для запуска совместных программ стимулирования. Например, сеть Corn, как одна из Bitcoin Secured Network, объявила о дополнительном выпуске своих баллов “Kernels” для пользователей биткоин-стейкинга в период Cap-3. Кроме того, Babylon совместно с кошельками, провайдерами узлов и др. провела社区 мероприятия вроде “BTC стейкинг марафона”, предоставляя бейджи и шансы на лотерею пользователям, непрерывно стейкающим определенное время или сумму. Эти меры进一步发酵 в социальных сетях, повышая известность Babylon. Babylon Phase-1 в общей сложности привлек 57 290.61 BTC успешного стейкинга, что составляет около 0.27% от циркулирующего предложения биткоина, количество адресов участия достигло 135 290. Официально Babylon назвала Phase-1 запуском со стороны предложения:大量 BTC уже “на складе в ожидании использования”, далее Phase-2 сосредоточится на стороне спроса, то есть запуске собственной PoS-цепи Babylon и подключении большего числа сетей BSN, позволяя этим BTC реально вступить в безопасное производство, генерируя фактический доход.

三、Карта экосистемы Babylon

В процессе быстрого развития Babylon построила многоуровневую сеть партнеров экосистемы, охватывающую инфраструктуру, сотрудничество протоколов, поддержку кошельков и бирж и т.д. Мощная карта сотрудничества обеспечила движущую силу и синергетический эффект для роста Babylon.

1. Протоколы LST

Протоколы LST решают проблему ликвидности пользователей после стейкинга BTC через выпуск токенов ликвидного стейкинга BTC (LST, Liquid Staking Token). В настоящее время 12 основных протоколов LST используют Babylon в качестве базового канала стейкинга, включая Lombard, Bedrock, PumpBTC, Lorenzo, Solv, pSTAKE, Chakra и др., а также новые проекты вроде Allo, Stakestone и т.д. Babylon предоставляет им безопасность и источник дохода, эти протоколы направляют пользователей в Babylon и повышают粘性 стейкинга. Например, пользователи, стейкающие BTC через протоколы LSD, могут получать двойные награды: с одной стороны баллы Babylon, с другой стороны собственные токены или баллы, выпускаемые протоколом. Кроме того, токены LST (например, LBTC, uniBTC и др.) также могут использоваться для кредитования, предоставления ликвидности и других сценариев DeFi,进一步 повышая утилизацию активов BTC.

2. Сети, защищенные биткоином (BSN)

BSN относятся к тем блокчейн-сетям, которые интегрировали безопасность биткоин-стейкинга Babylon. В настоящее время 25 проектов/сетей объявили о становлении кандидатами BSN, планируя подключиться к безопасности BTC после запуска Babylon Phase-2. Типичные представители:

• BOB (Build on Bitcoin): гибридный Layer2, сочетающий характеристики биткоина и Ethereum для создания платформы Bitcoin DeFi. BOB интегрирован с Babylon, обеспечивая биткоин-финальную безопасность для своего L2 через биткоин-стейкинг Babylon, повышая безопасность и доверие. BOB заявляет, что это делает его “гибридной цепью, защищенной биткоином”, и планирует использовать Babylon для реализации мостов кросс-чейн активов BTC, ETH и др.

• Corn: инновационная сеть, развернутая на Arbitrum, Corn сотрудничает с Babylon, становясь первой BSN в мире, накладывая двойную безопасность биткоина и Ethereum на Ethereum L2. Corn для стимулирования стейкеров BTC также запустила программу баллов “Kernels”, выпуская баллы экосистемы Corn пропорционально количеству застейканного BTC пользователей в определенный период.

• B² Network: проект биткоин Layer2 с модульным дизайном, B² внедряет биткоин-стейкинг Babylon в свой консенсус Hub, вводя выборку доступности данных биткоина (DAS) и технологию ZKRollup, создавая “слой исполнения, защищенный BTC”. Биткоин-стейкинг Babylon предоставляет экономическое обеспечение для валидации B² Rollup, B² также поддерживает различные операции DeFi для деривативов биткоин-стейкинга в своем Rollup.

Babylon через программу BSN протянула свои щупальца к блокчейн-проектам разных треков, включая основные цепи Layer1, Layer2 Rollup, сети оракулов, слои доступности данных и т.д., продвигая безопасность BTC как услугу (BTC-as-a-Service) в реальность: Babylon вносит “пул безопасности” из почти 60 000 BTC для использования различными сетями, а различные сети в свою очередь вводят больше приложений и транзакций, повышая активность и захват стоимости в цепи BTC. Этот потенциал положительного цикла огромен, также занимая уникальное положение Babylon в кросс-чейн экосистеме.

3. Поддержка кошельков и бирж

Для снижения порога участия пользователей Babylon активно сотрудничает с несколькими основными криптокошельками и торговыми платформами. Binance не только разработала Web3 кошелек с поддержкой интерфейса нативного биткоин-стейкинга, но и запустила мероприятие “Биткоин-стейкинг для заработка баллов” в зоне управления财富 Earn, позволяя пользователям, не знакомым с самокастодиальными кошельками, удобно участвовать. OKX также интегрировал Babylon через OKX Earn и провел совместную промоутерскую деятельность с Solv, PumpBTC и др. Кроме того, 12 Web3 кошельков объявили о поддержке Babylon Phase-1, включая мультичейн кошельки и специализированные биткоин кошельки. Например, децентрализованные кошельки ZenGo, Blocto и др. запустили руководства по биткоин-стейкингу Babylon; нативный биткоин кошелек Xverse также участвовал в обсуждении подключения Ordinals社区 к Babylon. Поддержка кошельков и бирж в определенной степени повысила доверие пользователей к Babylon, сыграв роль “endorsement”.

4. Инфраструктура и провайдеры услуг

В экосистеме Babylon провайдеры услуг узлов и кастодиальные учреждения также играют важную роль. Профессиональные операторы узлов, такие как Blockdaemon, InfStones, stakefish, Figment и др., стали частью сети провайдеров финальности Babylon, предоставляя клиентам стейкинг как услугу. Кастодианы Cobo, Coincover и др. сотрудничают с протоколами LSD (PumpBTC и др.), выполняя транзакции стейкинга от имени пользователей, одновременно гарантируя безопасность приватных ключей BTC.合规 кастодиальный гигант Anchorage Digital объявил о предоставлении канала биткоин-стейкинга Babylon для американских институтов, реализуя “институциональный стейкинг в один клик”; азиатский кастодиан Hex Trust также участвует в этом. Присоединение этих инфраструктурных партнеров сделало возможным безопасный вход крупных средств в Babylon, также делая сеть Babylon более децентрализованной и надежной.

Благодаря расширению сотрудничества на многоуровневой основе Babylon построила蓬勃向上 экосистему, стороны экосистемы Babylon形成 синергетический эффект —— расширение масштабов стейкинга привлекает больше партнеров, в свою очередь присоединение партнеров способствует进一步 повышению масштабов стейкинга.

四、Обзор代表性 проектов экосистемы Babylon

В экосистеме Babylon уже涌现了一批 протоколов и приложений,围绕 биткоин-стейкинг, они各自 позиционируются уникально, совместно обогащая карту Bitcoin DeFi.

Источник:https://dune.com/pyor_xyz/babylon-chain

1. Lombard Finance (LBTC)

Lombard —— это протокол,专注 на ликвидном биткоин-стейкинге в экосистеме Babylon, Lombard стремится создать рынок между стейкерами BTC и сторонами спроса PoS-цепей, подключая биткоин к каждой цепи, каждому протоколу DeFi. Пользователи могут депонировать BTC на платформе Lombard, Lombard будет代理 стейкать эти BTC в Babylon для заработка дохода. Одновременно пользователи чеканят токены LBTC в пропорции 1:1 в Ethereum. LBTC —— это токен ERC-20, выпущенный Lombard, представляющий основную сумму застейканного BTC пользователя. Держатели LBTC могут как накапливать баллы в Babylon, так и вкладывать LBTC в протоколы DeFi, высвобождая ликвидность застейканных активов. Lombard запустила программы наград Lux и Luminary, ранние участники могут получать токены управления/наград, выпущенные Lombard (Lux), этот токен еще не публично продается, возможно, будет играть роль управления после запуска основной сети Babylon.

2. Bedrock (uniBTC)

Bedrock —— это мультиактивный протокол ликвидного стейкинга, инкубированный старым провайдером узлов RockX, поддерживающий стейкинг ETH, BTC, IoTeX и других цепей. Bedrock получил инвестиции от OKX Ventures и др. в мае 2024 года,专注 на предоставлении услуг ликвидного стейкинга институционального уровня. Их токен биткоин-стейкинга называется uniBTC. Особенность Bedrock заключается в поддержке стейкинга wBTC: пользователи могут стейкать WBTC непосредственно в цепи Ethereum в Bedrock. Bedrock через сотрудничающие кастодиальные учреждения стейкает равное количество реальных BTC в Babylon, тем самым позволяя держателям WBTC участвовать в биткоин-стейкинге Babylon без личного操作 биткоин-цепи. Bedrock предоставляет две модели: одна —— “代理 стейкинг”, пользователи стейкают WBTC, оставаясь в Ethereum, Bedrock завершает биткоин-стейкинг на бэкенде; другая —— “обмен в один клик”, Bedrock помогает пользователям обменять WBTC на BTC и застейкать. Награды за стейкинг выпускаются в форме uniBTC, uniBTC —— это сертификат биткоин-стейкинга, выпущенный Bedrock в Ethereum, может использоваться в DeFi. Bedrock также поддерживает стейкинг активов BTCB на BSC, FBTC от Filecoin и др., наделяя производные активы BTC разных цепей возможностями Babylon.

3. PumpBTC (pumpBTC)

PumpBTC —— это протокол биткоин рестейкинга (Restaking), запущенный в 2024 году, его лозунг “максимизация дохода для держателей BTC”, ведет业务 вокруг токена pumpBTC. PumpBTC采用 модель кросс-чейн агрегации: пользователи могут стейкать привязанные активы BTC, такие как WBTC, BTCB, FBTC и др., получая привязанный токен pumpBTC в пропорции 1:1. Затем PumpBTC через сотрудничающих третьих лиц кастодианов (например, Cobo, Coincover) делегирует равное количество реальных BTC в основную сеть биткоина в Babylon. Доход, генерируемый Babylon, снова конвертируется в pumpBTC, делая pumpBTC LST с накоплением дохода. Одновременно PumpBTC设计了 механизм наград баллами и приглашения команды, стейкинг любого количества pumpBTC дает баллы pump, используемые для получения наград аирдропа токенов PUMP.

4. Lorenzo Protocol (stBTC)

Lorenzo —— это слой收益 финансов биткоина на основе Babylon, создающий больше возможностей дохода для биткоин-стейкинга через инновационную модель разделения основной суммы и дохода. Проект получил инвестиции от Binance Labs в октябре 2022 года. Lorenzo внедряет дизайн двух токенов для表征 биткоин-стейкинга: после стейкинга BTC или BTCB на платформе Lorenzo пользователи получают равное количество stBTC (Stake BTC) в качестве токена основной суммы, и постоянно накапливающийся YAT (Yield Accumulation Token) в качестве токена дохода. Баллы стейкинга Babylon и потенциальный доход отражаются в YAT, в то время как stBTC всегда привязан 1:1 к количеству застейканного BTC. Такое разделение позволяет пользователям гибко распоряжаться доходом и основной суммой: например, можно торговать YAT, блокируя будущий доход, или занимать stBTC для получения ликвидности. Lorenzo работает через механизм агентов стейкинга, в настоящее время все операции стейкинга управляются официальными агентами: агенты стейкают BTC пользователей в Babylon, мониторят доказательства в цепи и соответственно эмиссируют stBTC и YAT.

5. Solv Protocol (SolvBTC.BBN)

Solv —— это известный протокол выпуска и управления децентрализованными финансовыми активами. В июле 2024 года Solv объявил о совместном запуске solvBTC.BBN с Babylon, позволяя держателям BTC в сетях Ethereum, BSC, Arbitrum и др. участвовать в биткоин-стейкинге Babylon и получать награды баллами. Пользователи блокируют BTC (или привязанный BTC в разных цепях) на платформе Solv, Solv через кастодианов (например, кастодиальный отдел Binance Ceffu) обеспечивает стейкинг этих BTC в Babylon. Затем пользователи получают токен SolvBTC.BBN, который можно использовать в экосистеме Solv. Solv планирует расширить SolvBTC в мультичейн резерв BTC, подключая больше сценариев стейкинга PoS, не ограничиваясь только Babylon.

6. Chakra (Prana)

Chakra —— это протокол биткоин рестейкинга, сочетающий доказательства с нулевым разглашением и модульную концепцию, видение —— создать расчетную сеть BTC, служащую институтам. Chakra завершила финансирование в апреле 2024 года, инвесторы включают StarkWare (известная команда ZK-решений Ethereum), капитал ABCDE и др. Chakra запустила预-стейкинг пул BTC, позволяя пользователям депонировать BTC в пул Chakra до запуска основной сети Babylon, эти BTC хранятся в мультиподписном хранилище, совместно управляемом Chakra и партнерами кастодианами (например, Cobo). Когда Babylon откроет стейкинг, Chakra будет代表 пользователей стейкать BTC из хранилища туда. В течение этого периода пользователи получают стимулирующий токен Prana, выпущенный Chakra (в настоящее время в форме баллов), и ожидают享有 часть дохода от биткоин-стейкинга Babylon. Chakra подчеркивает обеспечение прозрачности и доверия процесса стейкинга через доказательства с нулевым разглашением, одновременно защищая конфиденциальность пользователей. Кроме того, Chakra привержена архитектуре модульного блокчейна, планирует построить независимую расчетную сеть Chakra, Babylon предоставляет безопасность консенсуса, а сеть Chakra обрабатывает исполнение транзакций.

五、Вызовы и перспективы развития экосистемы Babylon

Несмотря на то, что Babylon достигла впечатляющих результатов в 2024 году, для долгосрочного успеха仍需 преодоление множества вызовов. Одновременно рыночная среда и технические тенденции также предоставили Babylon ряд ценных возможностей. В этом разделе мы комплексно обсудим основные вызовы, с которыми сталкивается экосистема Babylon в настоящее время, и перспективы развития.

1. Основные вызовы

• Техническая сложность и безопасность: Протокол Babylon涉及 сложную комбинацию технологий, включая биткоин скрипты, цепь Cosmos, кросс-чейн валидацию и т.д., требования к безопасности чрезвычайно высоки. Ограничения основной сети биткоина (блоки 1MB, низкая программируемость скриптов) означают, что транзакции стейкинга Babylon должны быть高度 оптимизированы, иначе легко вызвать заторы в сети или даже вызвать反感部分 биткоин-сообщества. Babylon需要 постоянно доказывать, что не окажет негативного влияния на основную сеть BTC, даже должна показать beneficial aspect для основной сети (например, увеличение дохода комиссий майнерам, повышение利用率 UTXO и т.д.). Кроме того, безопасность самой цепи Babylon также критически важна: как центр финальности, если цепь Babylon подвергнется атаке или злонамеренным действиям, это может повлиять на безопасность всех сетей BSN.

• Экономическая модель и постоянное стимулирование: В период Phase-1 пользователи получают только баллы Points, временно не могут напрямую обналичить доход. В краткосрочной перспективе такое安排 приемлемо, но долгосрочное отсутствие реального дохода может привести к затуханию энтузиазма пользователей. Поэтому Babylon需要 представить ясную модель экономического стимулирования в Phase-2 и далее. Это включает: будет ли Babylon выпускать собственный токен и распределять аирдроп держателям Points? Могут ли стейкеры BTC получать нативные награды в PoS-цепях (например, токены цепей BSN или долю наград за блоки цепи Babylon)? Без постоянного стимулирования дохода крупные держатели BTC не обязательно будут готовы长期 блокировать средства. Кроме того, когда Babylon позволяет одним и тем же BTC участвовать в мультичейн стейкинге, как распределять доход и риски также является вызовом.

• Конкуренция и альтернативные решения: Хотя Babylon в настоящее время почти не имеет прямых конкурентов в сфере “биткоин-стейкинга”, это не означает, что в будущем не появятся другие решения. Например, экосистема Stacks и сторонники Drivechain могут предложить разные схемы кросс-чейн дохода слоя BTC; EigenLayer от Ethereum также может расширить поддержку стейкинга WBTC, отводя спрос BTCFi. Также CeFi институты предоставляют продукты дохода, такие как кредитование BTC. Как только появятся более простые схемы “пассивного заработка дохода BTC”, Babylon может столкнуться с оттоком пользователей.

• Образование пользователей и опыт: Пользователи биткоина长期 привыкли к “накоплению монет без движения”, чтобы заставить их участвовать в стейкинге для получения дохода, требуется изменение концепции и достаточно удобный опыт. Хотя Babylon сотрудничает с несколькими кошельками, стейкинг все еще涉及 детали, такие как выбор UTXO, установка комиссий и т.д., обычные пользователи не знакомы с ними. Особенно для мелких держателей, высокие комиссии в цепи BTC будут порогом. Поэтому повышение пользовательского опыта (UX) является одним из вызовов: включая более дружелюбный интерфейс стейкинга, более прозрачное отображение ожидаемого дохода, а также снижение порога участия.

2. Перспективы развития

• Запуск цепи Babylon: Главным событием Phase-2 является запуск собственного Proof-of-Stake блокчейна Babylon, так называемый Babylon Genesis. Согласно официальному описанию, цепь Babylon будет первым блокчейном, действительно использующим блокировку BTC для предоставления экономической безопасности. Она сама также является первой Bitcoin Secured Network (BSN), будет построена на основе Cosmos SDK. Запуск цепи Babylon означает, что почти 57 000 BTC, застейканные на этапе Phase-1, наконец найдут применение, цепь Babylon будет выступать в качестве backbone всей экосистемы Babylon: собирая безопасность биткоин-стейкинга, предоставляя услуги финальности другим подключенным цепям, и управляя отношениями и распределением наград между стейкерами и провайдерами финальности.

• Выпуск токена Babylon и сценарии использования: Babylon有望 запустить нативный токен, используемый для управления и оплаты комиссий в цепи, и распределять его держателям баллов Phase-1, партнерам BSN и др. через аирдроп и т.д., обеспечивая участие сообщества. Если выпуск состоится, токен Babylon наделит держателей правом голосования за обновления протокола,调整 параметров и возможно захватом部分 дохода (например, взимание сервисных сборов с BSN, затем распределение стейкерам токенов). Цепь Babylon как независимая сеть需要设计 механизм Gas费. Поскольку BTC не может непосредственно использоваться как Gas в цепи, Babylon или будет использовать собственный токен или стейблкоин в качестве средства оплаты Gas. Экономическая модель цепи Babylon также четко определит распределение интересов между стейкерами, валидаторами (провайдерами финальности) и пользователями BSN.

• Мультичейн стейкинг и полное подключение: После стабильной работы цепи Babylon следующей целью команды является реализация стейкинга одной монеты в нескольких цепях, позволяя держателям биткоина использовать одни и те же BTC для одновременного стейкинга в нескольких BSN, и реализовывать это через введение долей子-стейкинга. Например, предположим, пользователь блокирует 1 BTC в Babylon, тогда цепь Babylon может позволить пользователю выбрать максимум N BSN для стейкинга, каждый BSN分配 весовую долю или долю, этот BTC рассчитывается как определенное количество стейкинга в каждой цепи, тем самым получая награды этой цепи. Эта концепция общего стейкинга похожа на превращение BTC в своего рода привязанный “сертификат стейкинга”, PoS-цепи через Babylon разделяют ценностную безопасность этого сертификата.

Заключение

Протокол Babylon через механизмы инноваций успешно решил историческую проблему невозможности нативного стейкинга биткоина, открыв новую модель участия BTC в безопасности PoS-цепей. Babylon исследует вопрос, как 21 миллион биткоинов интегрируются в более широкую блокчейн-экономику. Как заявило исследовательское учреждение HashKey, Babylon открыла новую главу для повышения капитальной эффективности биткоина. Если ее видение полностью реализуется, биткоин станет не только “цифровым золотом”, но и “цифровой энергией” для различных блокчейнов, непрерывно предоставляя гарантию безопасности, одновременно получая доход回报 от этого. Этот положительный цикл укрепит核心地位 биткоина в криптомире, сделав BTCFi不可忽视 одной из полюсов на карте DeFi.

В 2025 году мы有望见证 парадигмальный сдвиг BTC от статического хранения к динамическому стейкингу,见证 расцвет различных новых протоколов на основе BTC в цепи Babylon. Как пропагандирует команда Babylon “BTC Ренессанс”, процветающая эра Bitcoin DeFi приближается.

О нас

Hotcoin Research, являясь核心 исследовательским центром экосистемы Hotcoin,专注 на предоставлении профессионального глубокого анализа и前瞻洞察 для глобальных инвесторов криптоактивов. Мы строим трехединую систему обслуживания “анализ тенденций + поиск ценности + отслеживание в реальном времени”, через глубокий анализ тенденций индустрии криптовалют, многомерную оценку потенциальных проектов, круглосуточный мониторинг рыночных колебаний, комбинируя с еженедельными двойными обновлениями стратегической трансляции “Hotcoin Selection” и ежедневной сводкой новостей “Blockchain Today”, предоставляем точную интерпретацию рынка и практические стратегии для инвесторов разных уровней. Опираясь на передовые модели анализа данных и сеть отраслевых ресурсов, мы постоянно empowering новичков-инвесторов建立 когнитивную框架, помогая профессиональным институтам захватывать альфа-доход, совместно把握 возможности роста стоимости в эру Web3.

Предупреждение о рисках

Волатильность рынка криптовалют велика, само инвестирование несет риски. Мы настоятельно рекомендуем инвесторам полностью понимать эти риски и инвестировать в рамках строгого управления рисками, чтобы обеспечить безопасность средств.

Веб-сайт：https://lite.hotcoingex.cc/r/Hotcoinresearch

X：x.com/Hotcoin_Academy

Почта：[email protected]