Отчёт Babylon за 1 квартал 2025 года: стейкинг BTC продвигается неуклонно, экосистема уже обретает масштаб

Автор: Reflexivity Research

Подготовка: TechFlow

Введение

За последнее десятилетие Биткоин благодаря своей безопасности и стоимости уверенно удерживает лидерство в мире криптовалют. Его архитектура проста и неизменяема, а механизм консенсуса PoW сделал его безоговорочным лидером в сфере цифровых активов. Однако, несмотря на капитализацию около 2 трлн долларов, потенциал Биткоина для более сложных блокчейн-приложений еще не раскрыт в полной мере.

Напротив, другие криптовалюты, использующие сети PoS — такие как Ethereum, Solana и цепи на базе Cosmos — продемонстрировали экономический потенциал стейкинга и смарт-контрактов, породив расцвет децентрализованных приложений (dApps), пулов ликвидности и кредитования. Тем не менее, многие PoS-цепи сталкиваются с проблемами начального финансирования при запуске, испытывая трудности с привлечением достаточного капитала для формирования мощных групп валидаторов и защиты от атак.

Протокол Babylon появился, чтобы объединить преимущества Биткоина и различных PoS-платформ уровня 1, позволяя монетизировать капитал Биткоина напрямую через его блокчейн без доверия посредникам. Babylon не превращает BTC в упакованные активы через мосты и не полагается на крупных кастодиальных операторов; вместо этого он создает уникальный Layer 1, строя инфраструктуру для стейкинга Биткоина.

Иными словами, Babylon не является «боковой цепью Биткоина» или решением уровня 2, зависящим от мостов. Это автономная, полнофункциональная сеть Layer 1, разработанная на базе Cosmos SDK. Она может запускать собственные dApps и поддерживать целую экосистему, получая экономическую безопасность от протокола стейкинга Биткоина в Babylon.

В данном отчете мы подробно разберем архитектуру протокола Babylon, сосредоточившись на его характеристиках как Layer 1, миссии по приданию Биткоину практической ценности и формирующейся вокруг него экосистеме.

Babylon как Layer 1

Главная цель Babylon — поддержка стейкинга Биткоина, но команда позиционирует Babylonchain как сеть обеспечения безопасности Биткоина (BSN), стремясь прямо конкурировать с ведущими сетями уровня 1, такими как Ethereum, Solana и Sui, привлекая разработчиков, пользователей и капитал в экосистему Биткоина. В отличие от решений, полагающихся исключительно на мосты или развертывающих смарт-контракты поверх других цепей, Babylon создает сеть со следующими возможностями:

• Самостоятельно устанавливает правила консенсуса и развивает их независимо.

• Использует Cosmos SDK, интегрируя протокол межблочной коммуникации (IBC).

• Поддерживает собственные dApps, предоставляя разработчикам среду с тьюринг-полнотой для взаимодействия с безопасностью Биткоина.

• Управляет реальным стейкингом BTC на основной сети Биткоина с помощью специализированной логики внутри блокчейна.

Babylon надеется противостоять таким Layer 1, как Solana или Sui, за счет высокой пропускной способности, активного сообщества разработчиков и крупной базы пользователей. Ее уникальное преимущество заключается в том, что архитектура Babylonchain включает в себя стейкированный BTC, а не просто опирается на рыночную стоимость новых токенов для обеспечения безопасности.

Сам Babylon L1 представляет собой блокчейн на базе PoS, в котором консенсус обеспечивается выбором валидаторов и поставщиков окончательности (FP) на основе количества делегированного BTC. Пользователям не нужно переводить BTC в мосты; они блокируют BTC на главной сети Биткоина в определенных скриптах и делегируют голоса FP в Babylon. Это означает отсутствие сторонних кастодиальников, удерживающих BTC, а стейкеры сохраняют полный контроль над своими активами. Это ключевой элемент модели безопасности Babylonchain.

Модель безопасности Babylonchain

Инфраструктура стейкинга BTC в Babylon и сама Babylonchain используют многоуровневый криптографический подход к безопасности, что выделяет их на фоне экосистемы стейкинга BTC. Их работа организована следующим образом:

• BTC блокируется на основной сети Биткоина: с помощью специального скрипта, называемого «bond contract (контракт обеспечения)», гарантируется, что средства нельзя перемещать до разблокировки стейкера или истечения срока стейкинга.

• Использование извлекаемых одноразовых подписей (EOTS): благодаря нативным подписям Schnorr в Биткоине, если валидатор осуществит двойную подпись блока, его закрытый ключ может быть извлечен, и любой пользователь сможет опубликовать транзакцию в сети Биткоина для уничтожения части стейкированного BTC.

• Подпись окончательности блоков: валидаторы подписывают блоки в Babylonchain специальными ключами; подписание противоречащих состояний окончательности повлечет за собой штрафы.

• Регулярное закрепление в Биткоине: данные внутри цепи периодически внедряются в блокчейн Биткоина, что предотвращает долгосрочные атаки или откат состояния без обнаружения. Хотя для Babylon временные метки являются лишь частью системы безопасности.

Такая многоуровневая конструкция означает, что любая злонамеренная атака на Babylonchain или другие BSN будет остановлена риском реальных потерь BTC. Именно поэтому Биткоин называют фундаментальным якорем безопасности — уничтоженный BTC невозможно легко восстановить.

Зачем создавать самостоятельный Layer 1?

Зачем строить новую цепь с нуля, вместо того чтобы использовать существующую инфраструктуру? Просто передовые функции стейкинга требуют более детального контроля над логикой стейкинга, механизмами штрафов и межсетевой координацией, что выходит за рамки возможностей традиционных мостов или контрактных решений.

Уникальность Babylonchain заключается в следующем:

• Управление стейкингом и штрафами: Будучи Layer 1, Babylonchain обеспечивает безопасность стейкинга Биткоина без доверия к посредникам, с возможностью принудительного исполнения и сохранением самохранения. Механизм штрафов реализуется путем криптографического извлечения закрытых ключей при двойном подписании, что поощряет честность и сдерживает злоумышленников без необходимости развертывать сложные контракты мостов или боковые цепи в Биткоине.

• Расширение прав и возможностей разработчиков: Предоставляет среду с тьюринг-полнотой, позволяя разработчикам создавать dApps, зависимые от капитала Биткоина.

• В качестве опционального хаба: Другие PoS-цепи (а также специфические L2, оракулы или слои доступности данных) могут выбрать «покупку безопасности», агрегируя стейкированный BTC из Babylon; Babylonchain становится центральным узлом для таких взаимодействий.

Babylon решает не только технические проблемы безопасности, но и стремится привлечь пользовательскую базу и брендовое влияние Биткоина в новую экосистему. Стремясь привлечь значительные объемы ликвидности и предоставить разработчикам полноценные инструменты, Babylon полон решимости бросить вызов существующим Layer 1 и обладает путем для достижения этой цели.

Конкретнее, успех Babylonchain зависит от создания реальной полезности для BTC:

• Поддержка нативных dApps: Конечная цель — создание протоколов DeFi, принимающих BTC в качестве залога, одновременно оставляя под контролем пользователей их средства. Однако по состоянию на первый квартал 2025 года стейкированный BTC пока не может напрямую использоваться в DeFi на Babylonchain; в настоящее время система полагается на токены жидкого стейкинга (LST), контролируемые кастодианами. Сервисы LST представляют пользователя для стейкинга BTC и выпускают токены на PoS-цепях, представляющие долю стейкинга.

• Агрегация безопасности: Для новых блокчейнов или L2, желающих быстро получить сильную защиту, Babylon выступает в качестве якоря, предлагая «экономическую безопасность уровня Биткоина», позволяя стейкерам зарабатывать несколько вознаграждений одновременно.

• Приоритет разработки для Биткоина: Многие разработчики хотят создавать приложения на Биткоине, но сталкиваются с ограничениями языка скриптов или мостов; подход Babylonchain делает этот процесс значительно проще.

Три этапа запуска основной сети

Запуск основной сети Babylonchain разделен на три этапа, каждый из которых ориентирован на различные цели. Такой поэтапный подход гарантирует тщательное тестирование ключевых подсистем, позволяя пользователям, разработчикам и внешним PoS-цепям синхронизироваться с развитием сети.

Этап 1 — Стимулирование предложения

Первый этап сосредоточен на привлечении и организации участников, предлагающих стейкированный Биткоин, создавая фундамент для Babylonchain. Пользователи стейкают реальный BTC через специальные скрипты на главной сети Биткоина, блокируя средства в режиме самохранения. В будущем эти стейкеры будут выполнять обязанности по голосованию PoS (или делегировать их FP) после полного запуска блокчейна Babylon. Но на первом этапе главная задача — проверить интерес пользователей и протестировать инфраструктуру стейкинга.

Стейкеры блокируют BTC в скриптах с тайм-локом через внутрицепочечные транзакции, обычно сроком около 15 месяцев. Механизмы штрафов намеренно отключены на первом этапе, то есть стейкеры не наказываются за некорректное поведение. Эта проектировка направлена на снижение сложности, позволяя участникам свободно пробовать стейкинг и разблокировку.

Изначально протокол установил лимит стейкинга в 1000 BTC для проверки интереса и инфраструктуры. Позже были открыты дополнительные окна (Cap-2 и Cap-3), позволившие вовлечь больше BTC. К концу первого этапа было стейкировано более 56 000 BTC участниками в количестве свыше 135 000 человек. В декабре один известный проект стейкнул 10 000 BTC, проявив сильную уверенность в дизайне без доверия. Эти лимиты на первом этапе подтвердили потребность и доверие разнородных держателей к модели стейкинга BTC в самохранении.

Кроме того, протокол использует систему баллов вместо прямых токенизированных вознаграждений для отслеживания участия стейкеров, измеряя количество и длительность стейкинга BTC, а также связанные с ним FP, оценивая активность пользователей без предварительного распределения родных токенов.

Этап 2 — Активация Babylonchain

Опираясь на успех первого этапа, второй этап переводит Babylon из простого стейкинга в полностью функционирующий блокчейн, масштабно исполняя безопасность через стейкинг Биткоина. Заблокированные BTC переходят из статуса заполнителей в активные защитные активы. FP, получившие достаточное делегирование BTC, примут непосредственное участие в консенсусе Babylonchain внутри сети.

BTC, заблокированный на первом этапе, станет экономическим фундаментом консенсуса PoS Babylonchain. FP (и стейкеры, самостоятельно управляющие узлами) отвечают за окончательность блоков и их проверку; неправомерное поведение приведет к реальным финансовым убыткам. После включения механизма штрафов любое нарушение правил консенсуса спровоцирует уничтожение стейкированного BTC на главной сети.

Второй этап продолжает использовать Биткоин для якорения; обновленный протокол временных меток периодически внедряет ключевые события Babylon в блоки Биткоина, предотвращая злонамеренные откаты.

Переход от заполнителя к реальной безопасности

На первом этапе стейкеры «предрасположили» BTC; сегодня этот капитал активно поддерживает консенсус Babylonchain. Этот переход придает сети мощный бюджет безопасности уже с самого старта, что крайне редко для новых цепей. Второй этап также делает Babylon прямым конкурентом существующих Layer 1, выделяясь за счет зависимости от наказуемого BTC, а не исключительно от экономики нативных токенов.

Это влияет на экосистему Babylon следующим образом:

• Повышение ответственности валидаторов: После включения штрафов FP и валидаторы должны безупречно управлять закрытыми ключами и поведением, иначе они понесут постоянные потери стейкированного BTC.

• Приток разработчиков: Высокая безопасность, поддержка работающих внутри цепи (лицензированных) CosmWasm с BTC LST привлекает разработчиков dApps, стремящихся охватить аудиторию Биткоина.

• Продвижение множественного стейкинга: Устоившись под собственным консенсусом PoS Babylon, внимание переключится на предоставление межсетевой безопасности другим сетям. Успех второго этапа критически важен для формирования доверия к многостейкингу.

Этап 3 — Множественный стейкинг и широкое внедрение

Третий этап реализует цель Babylonchain по созданию рынка межсетевой безопасности, где каждая единица стейкированного BTC может одновременно защищать множество систем PoS. Babylon стремится стать предпочтительным хабом для BSN, открывая свои запасы BTC для блокчейнов, желающих арендовать возможности верификации безопасности.

Конкретнее, пользователи (или FP) могут распределять стейкированный BTC по нескольким PoS-сетям, каждая из которых предоставляет вознаграждения в нативных токенах. Это формирует экосистему, где стейкеры зарабатывают накладывающиеся друг на друга доходы, а потребительские цепи получают мощную защиту от экономической силы Биткоина. Любая PoS-цепь, L2, оракул или проект уровня доступности данных может присоединиться к безопасности Babylonchain. Эти цепи называются «Сетями, обеспечиваемыми безопасностью Биткоина» (BSN), передавая часть консенсус-безопасности на стейкированный BTC Babylon и выплачивая участникам стабильные вознаграждения или комиссии.

Babylonchain контролирует процесс межцепочного стейкинга, проверяет делегирования, собирает доказательства злонамеренности и при необходимости применяет штрафы, обеспечивая единые стандарты безопасности для всех участвующих сетей.

Влияние для держателей BTC

Стейкеры могут самостоятельно решать, как распределять BTC между потребительскими сетями, зарабатывая разнообразные токены и вознаграждения. Это переворачивает традиционное представление о Биткоине как о статичном средстве сбережения стоимости, превращая его в актив с множественными возможностями дохода без ущерба для доверительной независимости главной сети Биткоина.

По мере того как все больше сетей конкурируют за безопасность Биткоина, предлагая конкурентные APR, спрос на хранение и стейкинг BTC может вырасти, в долгосрочной перспективе изменив восприятие основных инвесторов относительно функциональности Биткоина.

Экосистема Babylon

Одним из заметных успехов первого этапа протокола стейкинга Биткоина в Babylon стало появление новых партнерств. Более 150 поставщиков FP, включая известные компании P2P, Galaxy Digital и InfStones, зарегистрировались для получения делегирований BTC. Крупные кастодиальные операторы, такие как Anchorage Digital и Hex Trust, также интегрировали свой сервис с протоколом, позволяя институциональным клиентам осуществлять нативный стейкинг BTC.

Кроме того, вокруг первого этапа возникла волна протоколов токенов жидкого стейкинга (LST), позволяющая пользователям легко блокировать BTC и удерживать деривативные токены, представляющие позицию стейкинга. Проекты, такие как Lombard, PumpBTC и Lorenzo, запустили специальные кампании для управления десятками тысяч BTC.

Эти события демонстрируют широкий спрос на доходность от BTC и предвещают еще больший потенциал после запуска Babylon Layer 1:

• Протоколы DeFi: BTC может использоваться для обеспечения базовой безопасности сети, одновременно выступая в качестве залога в пулах кредитования или децентрализованных стейблкоинах.

• Услуги доступности данных и оракулы: Проекты, зависящие от межцепочечных данных, могут воспользоваться агрегированной безопасностью Babylonchain.

• Инновационные dApps: Используя CosmWasm, разработчики смогут создавать сложные финансовые и социальные приложения, полностью обеспеченные реальным залогом BTC.

Lombard

Lombard является важным партнером Babylonchain, стремящимся интегрировать Биткоин в процессы генерации доходности с сохранением самохранения. Недавно Lombard получил поддержку, тесно связав свою методологию «ликвидного Биткоина» с основой стейкинга Babylon.

Токены LBTC (Ликвидный Биткоин)

Основа Lombard составляет токен LBTC, который служит торгуемым внутрицепочечным свидетельством стейкированного BTC в рамках протокола Babylon. Пользователи вносят BTC в адреса, контролируемые Lombard, которая выполняет стейкинг от их имени и чеканит LBTC. Пользователи могут применять LBTC в кредитных протоколах, децентрализованных биржах или иных стратегиях доходности, в то время как стейкированный BTC продолжает способствовать рынку безопасности Babylonchain. Такое партнерство отражает концепцию «win-win»: Lombard помогает пользователям сохранять ликвидность, а Babylon получает больший объем стейкинга BTC, укрепляя тем самым обе экосистемы.

PumpBTC

PumpBTC — это ориентированная на пользователей платформа жидкого стейкинга, помогающая держателям BTC максимизировать потенциал внутрицепочечной доходности. Он укоренен в нативной модели стейкинга Babylon.

PumpBTC упрощает процесс стейкинга, выпуская оборотные активы после того, как пользователи через скрипты самохранения протокола Babylon блокируют BTC. Этот актив служит «пропуском» для доступа к различным стратегиям DeFi, позволяя сохранять ликвидность при блокировке BTC. Сама платформа PumpBTC proactively ищет возможности во многих PoS-сетях, интегрированных с Babylon. По мере роста числа сетей, становящихся BSN, PumpBTC может направлять капитал стейкеров в наиболее выгодные условия, усиливая постоянно расширяющийся рынок доходности на базе BTC.

Поскольку PumpBTC наследует доверительную независимость и наказуемую безопасность Babylonchain, участники защищены от типичных межцепочечных рисков. В случае злоупотреблений валидаторов наказуемый залог гарантирует, что злоумышленники понесут реальные экономические санкции, снижая вероятность уязвимостей на уровне сети.

Lorenzo

Lorenzo — это инфраструктура уровня L2, расширяющая утилитарность Биткоина на сложные операции с доходностью. Он напрямую подключается к механизму стейкинга Babylon, гарантируя, что его держатели BTC могут участвовать в сложных сценариях DeFi без отказа от автономии. Одновременно Lorenzo предлагает структурированные финансовые продукты, такие как автоматизированный маркетмейкинг или позиции производных инструментов, вся доходность которых поддерживается базовым уровнем безопасности Babylon. Проект предоставляет нативную агрегацию для управления сложностью вне цепи с регулярным резервным копированием в Биткоин для обеспечения надежности. Сотрудничество с Lorenzo гарантирует, что окончательность агрегатов и честность валидаторов обеспечены подрезаемым BTC, уменьшая зависимость от внешних факторов доверия.

Благодаря совместимости с экосистемой Cosmos и другими сетями, поддерживающими IBC, L2 Lorenzo может бесшовно передавать данные и ценность между различными цепями. Держатели BTC therefore могут использовать различные dApps, пулы ликвидности и рынки стейкинга.

Сети, обеспечиваемые безопасностью Биткоина (BSN)

По приближении третьего этапа несколько PoS-сетей объявили о планах стать BSN на Babylonchain, включая Corn. Стать BSN означает, что эти сети официально интегрируются с Babylonchain, предоставляя PoS-цепям ряд стратегических преимуществ:

• Безопасность по требованию: Каждая сеть может платить вознаграждения стейкерам Биткоина (BTC) за «аренду» разделяемой безопасности.

• IBC и совместимость: Babylonchain построен на Cosmos SDK и протоколе IBC; интегрированные сети могут бесперебойно общаться с ней. Это создает плавную среду, где токены, данные и безопасность могут свободно перемещаться между цепями без доверия.

• Экономика множественного стейкинга: BTC одного стейкера может приносить небольшой доход от пяти разных сетей, но суммарный результат может превзойти возвратность от традиционных мостов или рынков кредитования BTC, предлагая стейкерам ощутимые стимулы.

Цель данного многоуровневого механизма безопасности — достичь эффекта, подобного «ристейкингу» в Ethereum, но с BTC в качестве конечного капитального основания, полностью функционирующего в рамках Babylonchain.

Расширение прав и возможностей разработчиков и потенциал dApps

Для новой нативной цепи уровня 1 привлечение и поддержка активного сообщества разработчиков является одним из ключевых факторов развития. Babylon достигает этой цели благодаря продуманным мерам, таким как обеспечение высоко гибких смарт-контрактов через CosmWasm, поддержка обновляемой логики и совместимость с широким спектром сценариев DeFi и NFT. Кроме того, Babylonchain поддерживает межцепочечную коммуникацию (IBC), что делает его напрямую совместимым с более широкой экосистемой Cosmos. dApps на Babylonchain therefore могут получать доступ к огромным пулам ликвидности и даже совместно использовать пользовательскую базу по многим поддерживающим IBC сетям.

Эти две особенности чрезвычайно привлекательны для разработчиков dApps, однако Babylonchain считает своей настоящей отличительной чертой нативный доступ к Биткоину, превосходящий остальные экосистемы Layer-1. Хотя она не копирует среду PoW Биткоина, она предоставляет «дистанционный стейкинг», который можно интегрировать на уровне контрактов. Разработчики могут строить приложения, зависящие от наказуемого стейкированного BTC, для финансовых и игровых секторов, максимально минимизируя зависимость от доверия.

Придание практической утилитарности Биткоину

Чтобы понять глубокое значение протокола Babylon, стоит задуматься о его влиянии на статус Биткоина как актива. Исторически у Биткоина было два бесспорных нативных использования:

• Хранение (средство сбережения стоимости)

• Потребление/передача (средство обмена)

Помимо этого, операции от мостов и упакованных токенов до кредитования на централизованных платформах всегда требовали опоры на внешние субъекты или кастодиальников. Babylon внедряет стейкинг в нативные сценарии использования Биткоина, позволяя держателям BTC защищать сети PoS без привлечения кастодианов или упакованных активов, одновременно обладая следующими уникальными преимуществами:

• Без кастодианов: Стейкеры не передают BTC третьим сторонам, а блокируют их в специальных скриптах на цепочке Биткоина.

• Возможность наказания: Если ключи стейкера используются для злонамеренного подписания блоков (например, двойного подписания для атаки на PoS-сеть), эти ключи криптографически раскрываются, что позволяет уничтожить соответствующий BTC.

• Самохранение: Пользователи могут разблокировать средства и извлечь BTC из скрипта стейкинга в любой момент, ограниченные лишь графиком разблокировки. По окончании периода разблокировки пользователь восстанавливает обычные UTXO Биткоина.

Влияние этого на Биткоин колоссально. Держатели BTC впервые могут зарабатывать награды за стейкинг через процесс с минимальным доверием, сохраняя идею суверенитета самохранения Биткоина. В то же время более широкая экосистема получает доступ к крупнейшей криптоактиву через механизмы наказания, представляя беспрецедентную форму капитальной инъекции.

Заключение

От первоначального видения до трехэтапного развертывания, завершающегося созданием рынка межсетевой безопасности, Babylon инновационно переопределяет взаимодействие Биткоина с продвинутыми блокчейн-экосистемами. Babylon Labs не просто сосредоточился на мостах или временных метках, а создал полноценную среду Layer 1, использующую экономическую силу Биткоина. Этот подход уже прошел проверку со стороны десятков тысяч стейкеров BTC на первом этапе, отражая сильный спрос пользователей на трансформацию BTC в актив, генерирующий доход и обеспечивающий безопасность цепей.

Будущее развитие Babylonchain изменит дискуссию о «использовании Биткоина». Держатели BTC впервые получают по-настоящему нативный способ заработка доходности, тогда как децентрализованные сети получают надежный источник безопасности. По мере созревания Layer 1 Babylonchain разработчики смогут создавать dApps, объединяющие устойчивые денежные свойства Биткоина с производительностью и масштабируемостью PoS-блокчейнов.

Отказ от ответственности: Данный отчет был заказан Babylon Labs. Настоящий исследовательский отчет предназначен исключительно в информационных целях. Он не направлен на предоставление финансовых рекомендаций, и вы не должны слепо полагать, что какая-либо информация точна, не пройдя собственное исследование. Биткоин, криптовалюты и другие цифровые активы сопряжены с высоким риском; ничто в данном отчете не следует интерпретировать как одобрение покупки или продажи каких-либо активов. Никогда не инвестируйте больше, чем готовы потерять, и четко осознавайте принимаемые риски. Проводите собственное исследование. Вся информация в данном отчете предоставлена исключительно в образовательных целях и не должна служить основанием для принятия любых инвестиционных решений.