Анализ Flyingtulip: адаптивный AMM задает новую парадигму DeFi

Автор: DaPangDun

AC @AndreCronjeTech обновил в своей биографии слова “Founder @flyingtulip_ ", поэтому я решил изучить, что же такое Flyingtulip на самом деле.

Позиционирование

На официальном сайте это определяется как платформа DeFi следующего поколения: умный торговый протокол, адаптирующийся к рыночным условиям, который может обеспечить лучшее исполнение, более высокую доходность и интегрировать DeFi на одной платформе.

DeFi следующего поколения — это описание вызывает волнение.

На самом деле мне всегда было интересно, что же такое DeFi следующего поколения?

Я консультировался со многими опытными пользователями DeFi, но не получил четкого ответа. Можем ли мы увидеть ответ AC на примере Flyingtulip?

Ключевые технические моменты

На основе официального сайта и Twitter мы можем выделить следующие технические особенности проекта:

2.1 Технология адаптивной кривой

В отличие от обычных AMM, динамический AMM вводит время-взвешенную волатильность; система автоматически настраивает параметры кривой в зависимости от волатильности для повышения эффективности ликвидности и минимизации непостоянных потерь.

На теоретической схеме:

На рынке с низкой волатильностью кривая приближается к X+Y=K

На рынке с высокой волатильностью кривая приближается к X*Y=K

Изменения, которые приносит эта технология: более низкое проскальзывание для трейдеров и снижение непостоянных потерь в условиях низкой волатильности.

В условиях высокой волатильности, хотя изначально могут возникнуть большие непостоянные потери по сравнению с Uniswap V3, благодаря более высоким доходам от комиссий в переходный период, его показатели будут практически близки к Uniswap V3, причем корректировка позиций может выполняться автоматически.

2.2 Модель LTV на основе AMM

В традиционных моделях кредитования активу оценивается фиксированный LTV, тогда как в этой модели ключевая идея заключается в следующем:

Коэффициент кредитования (LTV) должен динамически ограничиваться глубиной рынка и рисками актива.

Конкретно: LTV для активов с низкой волатильностью может быть высоким, даже приближаться к 100%, тогда как LTV для активов с высокой волатильностью снижается, что уменьшает общий системный риск, возникающий из-за новых кредитов.

По мере роста волатильности или увеличения ожидаемого объема заимствований безопасная зона LTV постоянно сужается.

2.3 Универсальное DeFi

Учитывая вышеуказанные модели, спот, леверидж и перпетуальные контракты можно объединить в одном протоколе AMM без необходимости размещения в разных протоколах, что эффективно решит проблему фрагментации ликвидности.

2.4 Другие технические моменты

Конечно, есть и другие моменты оптимизации, здесь я кратко их перечислю:

Динамические комиссии: больше не фиксированные комиссии, а динамическая корректировка комиссий в зависимости от волатильности

Больше источников дохода: поскольку в этом случае LP можно использовать в большем количестве мест, естественно, доходность более высокая ……

Общее впечатление: AC пытается использовать AMM, автоматически корректируемый в зависимости от волатильности, чтобы охватить большинство этапов DeFi, что не только может улучшить пользовательский опыт (низкое проскальзывание, низкие непостоянные потери, высокие комиссии), но и в значительной степени способствовать ликвидности активов и повышению эффективности использования активов. Продукт пока недоступен, но я с нетерпением жду.