Регуляторный прорыв CFTC: рынок предсказаний Kalshi запустил 50 бессрочных контрактов на отдельные акции, объем торгов в первое торговое утро превысил 300 млн долларов

Автор: Дэвид, Bankless

Перевод: TechFlow

Введение от TechFlow: На фоне длительного запрета регуляторов на предоставление офшорными криптобиржами услуг по бессрочным фьючерсам на отдельные акции, регулируемая американская биржа Kalshi совершила значительный нормативный прорыв. Ровно через два дня после получения официального разрешения Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) на работу зарегистрированных бирж с перпетуалами на акции отдельных эмитентов, Kalshi молниеносно запустил подобные продукты для более чем 50 популярных акций США и биржевых фондов (ETF). В данном материале мы рассмотрим механизмы работы продукта, его регуляторный статус и активный интерес инвесторов.

Молниеносный запуск спустя два дня после смягчения регулирования

Ровно через два дня после официального одобрения CFTC возможности зарегистрированных бирж запустить бессрочные фьючерсы на акции отдельных эмитентов (Single Stock Perpetuals, SSP), платформа предиктивных рынков Kalshi вывела на платформу более 50 торговых позиций по акциям и объявила о том, что объем торгов утром в день запуска уже быстро преодолел отметку в $300 млн.

Запущенная Kalshi регулируемая версия бессрочных фьючерсов на акции отдельных эмитентов охватывает более 50 ведущих акций США и ключевых ETF. Компания позиционирует себя как первый лицензированный и полностью регулируемый институт в США, публично предлагающий данный финансовый продукт.

Механизм работы продукта и статус совместного регулирования

Благодаря архитектуре продукта инвесторы могут гибко открывать длинные или короткие позиции по конкретной акции без необходимости физически владеть базовым спотовым активом. Договоры не имеют фиксированной даты экспирации и освобождают трейдеров от комиссии за перенос позиции (роллинга), характерной для традиционных фьючерсов.

Первый листинг Kalshi включил в себя основные голубые фишки с индексной весом Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) и NASDAQ. По официальным данным, данные контракты классифицируются как ценные бумаги-фьючерсы и подпадают под совместный контроль со стороны CFTC и SEC. Ранее новый председатель CFTC Майк Селидж открыто заявил, что деятельность регулируемых бирж в сфере бессрочных фьючерсов на отдельные акции является полностью законной.

Торговая активность и потенциальная юридическая борьба

Сооснователь Kalshi Лопес Лара назвал бессрочные фьючерсы на акции самым трансформационным флагманским продуктом за всю историю существования платформы и отметил, что объемы торгов в $300 млн утром в день первого листинга были достигнуты органически, без масштабной предварительной рекламной кампании.

Несмотря на исторический прорыв в сегменте финансовых деривативов, Kalshi продолжает сталкиваться с местными судебными препятствиями в сфере контрактов на прогнозы спортивных событий. В последнее время федеральный судья в Калифорнии вынес предварительное постановление о запрете на проведение ставок на спорт на землях коренных народов Америки; генеральный прокурор штата Арканзас также подал иск, оспаривающий правовую природу данных ставок. Тем не менее, интеграция регулируемых бессрочных контрактов в основной рынок ценных бумаг и деривативов уже необратимо открывает новую конкурентную аренду объемом в триллионы долларов.