Битва за аллокации на IPO Anthropic: от продажи жилья в Бэй Эрии ради обмена на акции до открытия на Bitget размещения за 100 долларов

Автор: Zen, PANews

В апреле этого года в районе Сан-Франциско состоялась довольно необычная сделка на рынке недвижимости.

Инвестиционный банкир по имени Сторм Дункан планировал продать свою усадьбу стоимостью около 8 миллионов долларов. Однако, в отличие от обычных владельцев жилья, он хотел, чтобы покупатель оплатил покупку не наличными, а акциями компании искусственного интеллекта Anthropic. Для того чтобы сделка состоялась, он даже был готов разрешить покупателю сохранять 20% прибыли от роста стоимости обменянных акций в период блокировки.

Отвечая на вопрос о причинах такого необычного метода продажи, Дункан дал лаконичное объяснение: предложений по недвижимости слишком много, а активов в сфере ИИ — недостаточно. Напротив, у некоторых ранних сотрудников Anthropic ситуация может быть обратной: имея в портфеле дорогостоящие корпоративные доли, им может не хватать наличных средств для покупки недвижимости.

Элитная недвижимость, выставленная на продажу Стормом Дунканом

Несколько недель спустя журнал Wired обнаружил, что в районе Сан-Франциско появились новые объявления о продаже недвижимости с похожими условиями.

В частности, владелец технологического PR-агентства при продаже дома стоимостью 2,5 миллиона долларов предложил специальный бонус: если покупатель рассчитается акциями Anthropic, ему потребуется предоставить ценные бумаги лишь на сумму 2 миллиона долларов, что равносильно прямой скидке в 20%.

Неясно, завершатся ли эти переговоры успешно, но они уже достаточно ярко демонстрируют один факт: акции Anthropic становятся одним из самых востребованных и труднодоступных активов в Кремниевой долине.

А гонка за этими корпоративными долями наконец получила легальную возможность выйти на публичный рынок. 26 октября Anthropic официально подала регистрационную документацию IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), планируя листинг на NASDAQ с тикером ANT; ожидаемая рыночная капитализация на момент выхода на биржу оценивается в диапазоне от 1,5 до 1,75 триллиона долларов.

От состоятельных жителей Кремниевой долины, готовых менять элитное жилье на акции, до инвестиционных фондов Уолл-стрит, планирующих направить сотни миллиардов долларов, IPO Anthropic давно стало одним из самых обсуждаемых событий мировых рынков капитала. Консенсус рынка сводится к тому, что спрос значительно превышает предложение. Сейчас инвесторов волнует другое: как пробиться к ограниченному распределению акций и как корректно оценить эту стремительно растущую ИИ-компанию.

За пять лет вступили в клуб с капитализацией в триллион долларов: логика оценки Anthropic

В 2021 году Дарио Амоди вместе со своей сестрой Даниэлой Амоди основал компанию Anthropic, объединив группу бывших сотрудников OpenAI. В то время ChatGPT еще не существовал, а коммерческий рынок генеративного ИИ был далеко не таким масштабным, как сегодня.

Спустя пять лет эта компания оказалась в эпицентре глобальной индустрии искусственного интеллекта. Согласно последнему проспекту эмиссии, только за третий квартал 2026 года выручка составила в 3,7 раза больше, чем за весь 2025 год. Кроме того, по данным агентства Reuters, прогнозы выручки Anthropic на 2028 год достигают 190–200 миллиардов долларов. Поразительные темпы монетизации и перспективы роста сделали IPO Anthropic одним из самых горячих проектов на Уолл-стрит. Ожидаемая оценка компании на выходе на биржу изначально достигала отметки около 2 триллионов долларов. Даже с учетом того, что некоторые инвесторы в последнее время скорректировали свои прогнозы вниз, обсуждаемый на рынке диапазон оценки по-прежнему составляет от 1,5 до 1,75 триллиона долларов.

Подобная колоссальная оценка имеет под собой фундамент в виде стремительно растущей выручки и корпоративного спроса, а также отражает высочайшие ожидания финансовых рынков относительно будущих траекторий роста Anthropic.

По мере приближения даты IPO инвесторам предстоит решить не только вопрос адекватности текущей оценки, но и более практическую задачу: насколько велики шансы получить акции по цене размещения, даже если вы позитивно смотрите на перспективы компании?

Ведь для столь популярного среди мировых инвесторов проекта, как IPO Anthropic, доля акций по первичной цене будет исключительно дефицитной.

От SpaceX до Anthropic: как распределяются билеты на популярные IPO?

Когда в июне этого года состоялось размещение SpaceX, рынок уже продемонстрировал беспрецедентный интерес к технологическим гигантам, выходящим на публичные торги.

11 июня SpaceX официально утвердила цену размещения в 135 долларов за акцию. На следующий день бумаги вышли на торги на площадках NASDAQ, завершив первый день закрытием на отметке 160,95 доллара, что на 19,2% выше цены размещения. Впоследствии стоимость繼續 росла. 16 июня внутридневной максимум акций SpaceX достиг 225,64 доллара (примерно на 67% выше цены размещения); к закрытию дня актив торговался на уровне 201,80 доллара, сохранив рост на 49,5%.

Для инвесторов, получивших акции по базовой цене в 135 долларов, это означает весьма заметную нереализованную прибыль. Тем не менее, не каждый оптимистично настроенный относительно SpaceX участник рынка смог приобрести бумаги по первичной цене. Это классическая картина высокого спроса на популярные IPO.

Традиционно распределение акций американских IPO осуществляется преимущественно через банков-дилеров. Институциональные клиенты традиционно располагают более отлаженными каналами доступа и ресурсами. По проектам с ажиотажным спросом, даже если брокер разрешает розничным клиентам подавать заявки, им может не хватить доступных паев для полного удовлетворения запросов.

К моменту официального выхода акций на вторичный рынок инвесторам часто приходится иметь дело с совершенно другой ценой. Это еще раз подчеркивает уникальную ценность возможности получения первоначальных паев по цене размещения.

Такой рыночный спрос создал благоприятную среду для развития новых платформ подписки.

В апреле этого года платформа торговли криптоактивами Bitget запустила продукт IPO Prime, стремясь предоставить пользователям каналы для участия в пре-айпи-о инвестициях и самом выпуске акций популярных технологических компаний через оплату стейблкоинами и токенизированные финансовые инструменты.

Исторические данные о подписках на проекты IPO Prime (Источник: официальный сайт Bitget)

Согласно архивным данным, опубликованным на официальном сайте Bitget, пре-айпи-о проекты, связанные с SpaceX, привлекли общий объем инвестиций в 177 миллионов долларов при участии 14 435 человек. При объеме размещения в 61,1 млн долларов коэффициент подписки составил около 2,9x. Проекты, связанные с OpenAI, собрали около 120 миллионов долларов инвестиций при участии 5 448 человек. На фоне объема размещения в 21,08 млн долларов коэффициент подписки достиг примерно 5,7x.

Оба продукта показывали солидную динамику и на вторичном рынке: связанный с SpaceX токен preSPAX (позже переименованный в preSPCX) вырос с цены подписки в 650 до 948 долларов, продемонстрировав максимальную доходность около 45,8%; связанный с OpenAI токен preOPAI поднялся с 725 до 1079 долларов, достигнув пикового роста примерно в 48,8%.

Важно отметить, что в предыдущих проектах SpaceX и OpenAI использовались продукты пре-айпи-о токенов, курс которых привязан к стоимости акций компаний после листинга. Инвесторы получали не реальные акции SpaceX или OpenAI, а сертификаты прав на доход, эмитированные самой платформой.

Теперь же, с учетом текущего IPO Anthropic, Bitget расширяет механизм подписки непосредственно на стадию выпуска реальных акций: полученные паи будут передаваться в форме токена rANT, где каждая единица rANT полностью обеспечена реальной акцией Anthropic в соотношении 1:1. Корпоративные действия компании также будут синхронно отражаться в токенизированном активе — именно это служит главным отличием от предыдущих пре-айпи-о продуктов.

Стартовый взнос от 100 долларов: открыта регистрация в двух этапах для IPO Prime Anthropic

Согласно официальному объявлению Bitget, IPO Prime для Anthropic разделен на VIP-этап и открытый этап, подписка на которые начнется 5 ноября и 10 ноября в 16:00 по пекинскому времени соответственно. Оба этапа поддерживают использование USDT или USDGO при минимальном взносе в 100 долларов. Инициатива направлена на снижение порога входа для обычных пользователей, желающих участвовать в топовых технологических IPO, и позволяет избежать типичной ситуации «бесполезной регистрации», часто наблюдаемой при традиционном участии в IPO.

Открытый этап доступен всем пользователям, прошедшим квалификацию, с максимальной суммой инвестиции в 25 000 долларов на одного человека; лимит для VIP-этапа повышен до 3 миллионов долларов. Примечательно, что статус VIP не ограничивается только постоянными участниками: пользователи, обновившие свой тариф и удовлетворяющие требованиям квалификации до завершения регистрации на VIP-этапе 9 ноября в 16:00, также получат возможность воспользоваться приоритетным правом подписки и повышенным лимитом заявок.

В отличие от традиционного участия в IPO через стандартный брокерский счет, инвесторы могут подать заявку на подписку через уже имеющийся криптоаккаунт. Платформа через своих партнеров подключит каналы распределения акций, минимизируя сложную процедуру открытия межрыночных счетов и конвертации средств.

Согласно информации Bitget, их партнерские каналы исторически обеспечивали уровень распределения в диапазоне от 40% до 80%. Однако эти показатели служат лишь ориентиром для оценки фактического процента распределения при текущем IPO Anthropic. Финальная квота будет зависеть от результатов работы каналов размещения и пропорционально делиться между участниками каждого этапа в зависимости от внесенных ими средств.

Что касается передачи активов, распределенные паи будут оформлены в виде токена rANT; как упоминалось ранее, каждый токен rANT обеспечен реальной акцией Anthropic в соотношении 1:1, а корпоративные действия компании будут синхронно отражаться в токенизированном активе. Тем не менее важно подчеркнуть, что между rANT и акциями Anthropic, зарегистрированными напрямую на имя инвестора, существует существенное юридическое различие: владельцы токенов не приобретают автоматически статус акционеров и корпоративные права голоса.

Кроме того, комиссии за участие в подписке являются важным фактором, влияющим на итоговую доходность. Комиссия дилера для открытого этапа составляет 5% от фактической суммы распределенных активов, для VIP-этапа — 12%. Также различаются сроки доставки: активы по открытому этапу, вероятно, поступят на счета до открытия торгов в день листинга, а по VIP-этапу доставка ожидается в течение 3–5 рабочих дней после выхода акций на биржу.

В рамках данной активности Bitget также подготовила призовой фонд в размере 100 тысяч долларов в акциях Anthropic для новых пользователей. Любой клиент, выполнивший условия регистрации, пополнения баланса, подачи заявки и удержания средств на счете, сможет принять участие в розыгрыше, что дополнительно снижает порог входа для тестирования продукта.

От пре-айпи-о токенов, привязанных к листингу SpaceX и OpenAI, до полноценной IPO-подписки с обеспечением реальными акциями Anthropic, Bitget IPO Prime стремится соединить ресурсы традиционного распределения на рынках капитала с инфраструктурой криптоаккаунтов, открывая доступ к популярным IPO, ранее находившимся вне досягаемости широкой публики.

Однако при расчете реальной доходности, особенно в контексте высококонкурентных IPO, получение квоты — лишь одна часть инвестиционного цикла. Итоговый заработок целиком зависит от цены размещения, процента распределенных бумаг и торговой динамики акции после ее выхода на биржу.

И инвесторы, получившие целевые квоты, и жители района Сан-Франциско, готовые менять недвижимость на корпоративные доли, в конечном итоге делают одну и ту же ставку: на способность Anthropic продолжать стабильно наращивать капитал на протяжении следующих нескольких лет.

Сегодня, когда до даты листинга остается все меньше времени, акции этой ИИ-компании готовы перейти на более прозрачный и ликвидный рынок капитала. На фоне устойчивого спроса и жесткого дефицита предложения дискуссии и борьба за долю в триллионной оценке компании неизбежно вступают в новую фазу.