Тренды на рынке США (2 ноября): худшая просадка акций Intel за 50 лет, в центре внимания на этой неделе — промежуточные выборы и отчетность Apple

Автор: Исследовательский центр Chaowang

Прогноз Intel на четвертый квартал оказался значительно ниже ожиданий, курс акций обвалился на 29%, установив рекордное однодневное падение с 1974 года, что потянуло вниз филадельфийский индекс полупроводниковых компаний, терявший за день более 7%. Выручка Amazon Web Services выросла на 39%, однако квартальные капитальные расходы в размере 77 млрд долларов значительно превзошли операционный денежный поток, а свободный денежный поток продолжает ухудшаться.

Binance столкнулась с крупнейшей в истории криптоиндустрии хакерской атакой, потеряв около 63 млрд долларов; биткоин временно опустился ниже отметки 76 000 долларов.

В центре внимания этой недели — завтрашние промежуточные выборы в США и отчеты Apple после закрытия торгов сегодня вечером.

Обвал технологических акций: Nasdaq установил максимальное однодневное снижение с июня

В пятницу индекс S&P 500 снизился на 1,82%, закрывшись на уровне 7580,07 пункта; Nasdaq упал на 2,86%, закрепившись на отметке 25437,00; Dow Jones снизился на 1,09%, закрывшись на 51770,31 пункта. Nasdaq показал максимальное однодневное падение с июня, а индикатор волатильности VIX внутри дня взлетал до 23,93, завершив торги на 19,42, прибавив за день 12,91%.

Из 11 отраслевых ETF по индексу S&P 500 прибыли показали только энергетика, товары первой необходимости и коммунальные услуги, остальные снизились. Сектор информационных технологий просел почти на 5%, став худшим по результатам дня. Инвесторы направляли средства в защитные сектора: здравоохранение выросло на 2,4%, недвижимость — на 2,2%.

Из «семерки» единственным ярким пятном стал рост Tesla на 7,41%. Акции Google класса A снизились на 12,61% (на фоне результатов за неделю ранее совокупное падение за два дня стало самым большим с момента IPO Alphabet), Meta потеряла 4,30%, Amazon упал на 3,08%, Nvidia — на 3,00%, Apple — на 0,89%, Microsoft — на 0,50%.

Филадельфийский индекс полупроводников рухнул более чем на 7,2%, совокупное снижение за октябрь превысило 15,3%. Intel обвалилась на 29%, AMD — на 8,6%, Lumentum — на 8,57%, Arista Networks — на 8,34%.

По итогам недели S&P 500 снизился на 0,58%, Nasdaq упал на 2%, Dow Jones — на 0,85%. Три основных индекса третью неделю подряд демонстрируют снижение, установив рекордную серию падений с марта. Завершая октябрь, S&P 500 просел на 0,94%, Nasdaq — на 5,3%, Dow Jones вырос на 1,7%.

Падение Intel на 29%: худшие однодневные результаты с 1974 года

В четверг после закрытия торгов Intel отчиталась о результатах за третий квартал: выручка составила 16,51 млрд долларов, увеличившись на 21% год к году; прибыль на акцию достигла 0,52 доллара, что превзошла ожидания рынка. Выручка сегмента дата-центров выросла на 78% благодаря расширению спроса, связанного с искусственным интеллектом.

Тормозом для акций стали ориентиры на четвертый квартал. Компания прогнозирует выручку в диапазоне 15–16 млрд долларов, что значительно ниже рыночных ожиданий в районе 17 млрд долларов. Крупнейшее негативное влияние оказывает сегмент персональных компьютеров: Intel ожидает снижения поставок ПК на 25–30% в квартал к предыдущему периоду, а также прогнозирует сокращение всего рынка ПК на 12% в 2026 году и дальнейшее снижение на 10% в 2027-м.

После публикации котировки Intel после закрытия торгов изначально падали более чем на 20%, а в пятницу утром снижение усилилось, завершив день падением примерно на 29% — максимум с 1974 года. Аналитик Bank of America снизил рейтинг с «покупать» до «нейтрального», понизив целевую цену с 145 до 100 долларов. Совокупное падение Intel за октябрь достигло 45%, сделав ее самой отстающей акцией в составе S&P 500 в этом месяце.

Рост AWS на 39%: давление капитальных расходов усиливается

Amazon также опубликовала результаты за третий квартал в четверг после закрытия торгов. Выручка составила 201,9 млрд долларов, увеличившись на 12% год к году; операционная прибыль достигла 28,1 млрд долларов (+61%), а рентабельность операционной прибыли установила исторический максимум на уровне 13,9%.

Главным драйвером роста стала AWS: доход подразделения вырос на 39,3% год к году, составив 46 млрд долларов, что стало самым быстрым темпом за последние пять лет, а показатель годового цикла выручки достиг 184 млрд долларов. Объем незавершенных контрактов AWS составил 578 млрд долларов, увеличившись более чем вдвое год к году. Генеральный директор Эндрю Джесси отметил, что рост доходов AWS как в 2027, так и в 2028 году ожидается свыше 40%.

Инвесторов беспокоит ситуация с денежным потоком. Капитальные расходы в третьем квартале составили 77,3 млрд долларов, многократно превысив операционный денежный поток в 42,4 млрд долларов, а свободный денежный поток за последние 12 месяцев находился на отрицательном уровне минус 42,4 млрд долларов. Компания прогнозирует капитальные расходы на 2026 год примерно на уровне 220 млрд долларов, при этом Джесси намекнул на их «значительное увеличение» в 2027 году.

Прибыль на акцию составила 1,89 доллара (прошлогодний показатель был повышен за счет дохода от инвестиций в Anthropic), что ниже рыночных ожиданий в 1,96 доллара. Выручка также оказалась чуть ниже консенсус-прогноза. После закрытия торгов акции проседали на 6%, в пятницу они закончили день падением примерно на 3%.

В сочетании с недавними результатами Google Cloud (выручка удвоилась, но свободный денежный поток остается отрицательным) и Microsoft Azure (рост на 48%, но капитальные расходы удвоились), отчеты трех облачных гигантов подсвечивают общую тему: ИИ действительно генерирует доходы, но скорость их поглощения гораздо выше, а свободный денежный поток поддается эрозии.

Атака хакеров на Binance на 6,3 млрд долларов: сильный удар по крипторынку

В четверг вечером крупнейшая мировая криптобиржа Binance подтвердила масштабную уязвимость безопасности, оценив потери примерно в 6,3 млрд долларов. Это крупнейшая кибератака в истории криптоиндустрии, многократно превосходящая рекорд биржи Bybit в 1,5 млрд долларов, установленный в феврале 2025 года. Сообщается, что хакеры связаны с КНДР.

Binance немедленно приостановила пополнение и вывод средств, а совместно с рядом отраслевых организаций заморозила около 3 млрд долларов переведенных активов. В операции по блокировке активов приняли участие такие компании, как Ripple и Circle.

Биткоин после новости временно опустился до шестинедельного минимума в районе 76 300 долларов, после чего слегка восстановился до уровня около 77 300 долларов. Ethereum упал примерно до 2237 долларов, BNB потерял 5,6%, опустившись до 679 долларов. В течение 24 часов на всем рынке было ликвидировано позиций более чем на 1,6 млрд долларов, из них длинных позиций — на 1,35 млрд долларов. Индекс страха и жадности в криптосфере резко рухнул с 51 до 30.

Рынок быстро сравнил этот инцидент с крахом FTX в 2022 году. Однако отличие заключается в том, что Binance прямо заявила о полном покрытии убытков пользователей, а соучредительница Хао И поблагодарила партнеров за участие в блокировке активов. Ситуация продолжает развиваться.

Нефтяные цены обновляют максимумы за семь недель, золото падает до годичных минимумов

Фьючерс на нефть WTI на декабрь вырос на 2,08%, закрывшись на уровне 104,12 доллара за баррель, что стало максимальной ценой закрытия с 15 сентября. За октябрь совокупный прирост превысил 15%, продолжив четвертую месяц подряд восходящую динамику. Нефть марки Brent укрепилась на 2,4%, завершив торги на 117,64 доллара за баррель, приблизившись к весенним максимумами. Атака на танкер в Ормузском проливе обострила опасения по поводу поставок, поддержав рост цен на сырье вопреки общему падению технологических акций.

Золото двигалось в противоположном направлении. Декабрьские фьючерсы на золото просели на 3,29%, закрывшись на уровне 3898,90 доллара за унцию — это минимум за год. Высокие данные по инфляции вместе с ожиданиями повышения ставок Федеральной резервной системой продолжают оказывать давление на цены.

На американском рынке государственных облигаций доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 6 базисных пунктов до 4,929%, достигнув нового минимума за семь недель: резкое падение технологических акций спровоцировало приток капитала в государственные бумаги. Доходность 2-летних бумаг упала на 8,7 базисных пункта до 4,569%. За весь октябрь доходность 10-летних облигаций снизилась примерно на 36 базисных пунктов — крупнейшее ежемесячное падение с декабря 2023 года.

Индекс доллара США закрылся на уровне 101,96, практически не изменившись за неделю.

На что обратить внимание на этой неделе

Все времена указаны по пекинскому времени.

Сегодня вечером (понедельник) после закрытия торгов США: отчеты Apple и Palantir. Apple опубликует результаты за квартал, закончившийся в сентябре; консенсус-прогноз предполагает прибыль на акцию около 2,02 доллара. После масштабного падения технологических акций на прошлой неделе показатели Apple напрямую повлияют на уровень доверия инвесторов к теме расходов на ИИ. Опционный рынок предполагает коэффициент подразумеваемой волатильности акций Palantir на уровне около 13,3%.

Вторник: день голосования на промежуточных выборах в США. Будут переизбраны все 435 мест в Палате представителей и 35 мест в Сенате. Результаты выборов определяют контроль над Конгрессом в оставшейся части срока президентства Дональда Трампа, что окажет глубокое влияние на фискальную политику, регулирование и предпочтения рыночного стиля. Исторические данные свидетельствуют: вероятность роста S&P 500 в течение 12 месяцев после промежуточных выборов составляет 95% с 1938 года.

После закрытия торгов во вторник: отчеты AMD. Ожидается выручка около 13,1 млрд долларов (+42% г/г); прибыль на акцию составит примерно 1,94 доллара (+62% г/г). На фоне резкого падения Intel результаты бизнеса AMD в сегментах дата-центров и AI-чипов станут ключевым ориентиром для уверенности в полупроводниковой отрасли.

Среда–четверг: последовательная публикация отчетов Qualcomm, Arm, Arista Networks и других компаний. Дополнительные данные из цепочки создания инфраструктуры ИИ определят, будут ли технологические акции продолжать испытывать давление или же закрепятся и пойдут на восстановление.

В пятницу в 21:30: отчет США по занятости вне сельскохозяйственного сектора за октябрь. В сентябре численность занятых вне сельского хозяйства увеличилась лишь на 29 тыс. человек, трехмесячная скользящая средняя снизилась до примерно 50 тыс. Дальнейшее охлаждение рынка труда напрямую повлияет на ожидания относительно решения Федеральной резервной системы по повышению ставок в декабре.

Всю неделю: индекс PMI обрабатывающего сектора ISM (понедельник) и индекс PMI сферы услуг ISM (среда). В сентябре PMI обрабатывающего сектора составил 54,5, а индекс цен платежей достиг 77,9, что указывает на сохранение инфляционного давления со стороны предложения.