Уолл-стрит зачищает «теневые акции»: Bullish совместно с рядом финансовых гигантов наделила токенизированные акции США полноценными правами акционеров

Автор: TechFlow

TechFlow: На фоне волны общественного возмущения, спровоцированной совместными полнополосными объявлениями крупнейших игроков Уолл-стрит, направленных против несанкционированных «токенизированных акций-призраков», регулярные силы легальной токенизации акций США активно стягиваются в единый кулак. Институциональная платформа для криптовалютных активов Bullish объявила о том, что ведущие мировые количественные фонды Qube Research & Technologies (QRT), разработчик технологий для цифровых агентов по передаче прав на ценности Vertalo и провайдер B2B криптоинфраструктуры Zero Hash официально присоединились к «Коалиции токенов, спонсируемых эмитентом (Issuer Sponsored Token Coalition)».

Данный альянс был учрежден совместно Bullish и всемирно известным регистратором ценных бумаг Equiniti (EQ). Он включил в свои ряды таких гигантов клиринга и брокерского обслуживания, как Apex Fintech Solutions, Alpaca и DriveWealth. Предлагая новую парадигму «блокировки активов с авторизации эмитента и прямой связи с авторитетным реестром акционеров», коалиция в полной мере сохраняет права на голосование и получение дивидендов у инвесторов в блокчейне, тем самым по сути заканчивая хаотичную деятельность третьих сторон по созданию синтетических токенов и открывая совершенно новую карту легальной токенизации американских акций объемом в триллионы долларов.

Мобилизация регулярных сил: три престижные организации вступают в полностью интегрированный альянс токенизации

На ключевом этапе, когда активы реального мира (RWA) ускоряют интеграцию с традиционной финансовой инфраструктурой, «Коалиция токенов, спонсируемых эмитентом (Issuer Sponsored Token Coalition)», инициированная институциональной платформой легальных криптовалютных активов Bullish, пережила важное расширение. 27 октября официальное представительство Bullish объявило о том, что ведущий мировой количественный хедж-фонд и маркетмейкер Qube Research & Technologies (QRT), инноватор в технологиях цифровых агентств по передаче прав на ценные бумаги Vertalo и платформа B2B инфраструктуры криптоактивов и стейблкоинов Zero Hash официально присоединились к данному альянсу.

Изначально данный альянс был учрежден совместно Bullish и всемирно признанным лидером рынка в области регистрации реестра акционеров и услуг трансферного агента Equiniti (EQ) еще 24 сентября. Первоначальный состав основателей уже включал фундаментальные розничные брокерские платформы и клиринговые гиганты Уолл-стрит, такие как известный клиринговый оператор ценных бумаг Apex Fintech Solutions, API-платформу для брокеров разработчиков Alpaca и лидера в сфере встроенного инвестирования DriveWealth.

С присоединением Qube, Vertalo и Zero Hash эта коалиция успешно завершила пазл полного жизненного цикла, охватывающий «законодательную регистрацию акционеров», «инфраструктуру хранения и клиринга», «квантовую высокочастотную ликвидность маркетмейкинга» и «розничную дистрибуцию через брокеров». Будучи отраслевой организацией, сохраняющей открытость и невзаимоисключающий характер, данная коалиция нацелена на преодоление разобщенности экосистем, ранее действовавших изолированно, и совместную разработку единых технических стандартов для токенизированных ценных бумаг, обеспечивающих как техническую интероперабельность, так и юридическую определенность.

Новая парадигма со стороны эмитента: как решить проблему «токенов-призраков» и споров о нарушении прав?

Реакция высокой значимости данного расширения альянса со стороны Уолл-стрит и криптоиндустрии объясняется его точным попаданием в главную болезненную точку текущей ситуации с токенизацией акций США. Совсем недавно газета The Wall Street Journal опубликовала полнополосное предупреждение, оплаченное консервативными организациями, которое прямо указывало на то, что нерегулируемые криптоплатформы самостоятельно упаковывают акции публичных компаний в «токены-призраки». Это даже привело к тому, что 22 транснациональных гиганта, включая Microsoft, Goldman Sachs и Alphabet, объединили усилия для подачи письма протеста регуляторным органам.

Традиционные публичные компании изначально проявляли сильную враждебность к токенизации акций, поскольку эти платформы третьего лица использовали несанкционированную модель «синтетических обёрток (Synthetic Wrappers)». Платформы в одностороннем порядке выпускали сертификаты без согласия публичной компании, из-за чего инвесторы в блокчейне не могли обладать законным статусом реального акционера. Они лишались права голоса в корпоративном управлении, возможности напрямую получать дивиденды, а также сталкивались с множественными рисками, такими как искажение ценообразования, уязвимости в плане противодействия отмыванию денег (AML) и потенциальные банковские паники при банкротстве.

Однако концепция «токенов, спонсируемых эмитентом (Issuer-Sponsored Tokens)», кардинально изменила это пассивное противостояние. В данной модели вывод активов в блокчейн перестает быть навязчивым желанием или серыми арбитражными схемами криптоплатформ; вместо этого это легальные операции привлечения финансирования и оборота активов, активно санкционированные, сопровождаемые и поддерживаемые самой публичной компанией. Эмитенты добровольно выбирают расширение своих капиталов в виде долевого участия на распределенные реестры, тем самым решая вопрос о первоначальном правовом нарушении «акций-призраков» на законодательном уровне.

Прямая связь с авторитетным реестром акционеров: триединство права голоса, дивидендов и нормативного соответствия

Как гарантировать владельцам токенов в блокчейне абсолютно равные законные права с держателями традиционных акций? Ответ кроется в прямом соединении коалицией базового «авторитетного реестра акционеров (Cap Table)». Как столетний сервисный провайдер, управляющий официальной регистрацией акционеров тысяч глобальных публичных компаний, Equiniti совместно с Vertalo, специализирующимся на отображении долей в цифровых активах, осуществила бесшовную синхронизацию смарт-контрактов блокчейна с традиционными счетами центральных депозитариев ценных бумаг в режиме реального времени.

Это означает, что независимо от того, владеет ли инвестор бумажными акциями через счета традиционных брокеров или токенизированными акциями через легальные кошельки в блокчейне, его личность будет мгновенно отображаться в официальном реестре акционеров публичной компании. Права инвестора на доверительное голосование (Proxy Voting), автоматическая выплата дивидендов (Dividend Distribution) и корпоративные события, такие как слияния и поглощения, автоматически исполняются смарт-контрактами совместно с системами трансферных агентов, устраняя информационные разрывы и комиссии посредников.

Данная архитектура также идеально соответствует последнему регуляторному фреймворку Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). В сентябре текущего года SEC четко представила структуру «Инновационного исключения (Innovation Exemption)» для токенизированных ценных бумаг. Ключевым условием, позволяющим осуществлять легальную торговлю акциями США в блокчейне, является строгая верификация со стороны торговых площадок того факта, что держатели токенов в сети пользуются полными правами, неотличимыми от прав традиционных акционеров. Появление модели спонсорства эмитентом именно на институциональном и технологическом уровнях предлагает готовое и зрелое решение для выполнения данных регуляторных требований.

Уолл-стрит погружается в глубокую воду RWA: институциональный прорыв для вывода триллионных реальных активов в блокчейн

Благодаря глубокому участию таких представителей «регулярных войск», как Bullish под руководством бывшего председателя Нью-Йоркской фондовой биржи Тома Фарли (Tom Farley), клирингового лидера Apex и топового квантового института Qube, токенизация акций США окончательно покидает стадию гик-экспериментов и официально заходит в глубокую воду финансового рынка с объемами в триллионы долларов. Данная трансформация не только дарит глобальным инвесторам свободу ликвидности для торговли центральными активами американских акций круглосуточно (24/7), но и приводит к качественному скачку в эффективности расчетов в режиме мгновенной атомарной очистки (T+0 Settlement) и оборота залоговых активов.

Объединяя децентрализованные брокерские сети дистрибуции (такие как Alpaca, DriveWealth) с мощными институциональными книгами ордеров (такими как Bullish, Qube) через единый стандарт токенизации, коалиция разрушила изолированные острова ликвидности, характерные для традиционных бирж прошлого. Публичные компании получают возможность расширить свою клиентскую базу среди молодой аудитории развивающихся рынков во всем мире и больше не нуждаются в опасениях за злонамеренные манипуляции своими акциями или ущерб репутации на серых рынках.

Быстрый рост Коалиции токенов, спонсируемых эмитентом, свидетельствует о том, что волна токенизации активов реального мира (RWA) вовсе не является грубым свержением традиционной финансовой системы, а представляет собой глубокую институциональную реструктуризацию вместе с гигантами существующего порядка. Когда трансферные агенты, представляющие юридическую ортодоксию Уолл-стрит, действуют плечом к плечу с торговыми системами сопоставления ордеров, обеспечивающими высочайшую ликвидность в Web3, стремительно формируется совершенно новая парадигма глобального финансового рынка, которая является по-настоящему регулируемой, эффективной и беспрепятственно взаимосвязанной.