Эксклюзивное интервью с основателем Gate доктором Ханом: меньшая активность пользователей в торговле тоже может стать лучшей бизнес-моделью

Интервью | TechFlow

Если пользователи в будущем будут торговать реже, чаще держать активы и совершать повседневные покупки, станет ли это для торговой платформы лучшим бизнесом?

«Я считаю, что это лучший бизнес», — прямо отвечает основатель и генеральный директор Gate доктор Хан.

Его аргумент заключается в том, что трейдеры продолжат торговать, но большинству обычных пользователей не нужна частая покупка и продажа. Им нужно получать платежи, переводить деньги, хранить активы и осуществлять повседневные платежи. Раньше приложение, спроектированное вокруг торговли, сложно было адаптировать для таких людей.

7 октября во время TOKEN2049 в Сингапуре Gate запустил продукт Gate Money, объединив в одном приложении такие услуги, как фиатные валюты, цифровые активы, акции, золото, банковские счета и платежи.

Через два дня TechFlow провели интервью с доктором Ханом, чтобы обсудить, почему платформа, работающая уже тринадцать лет, решает расширить свое присутствие в сфере повседневных финансовых услуг.

В ходе разговора он также рассказал о конкретных трудностях перехода: выход на традиционные финансы требует создания партнерской сети брокеров, клиринговых компаний и кастодианов; команда раньше пыталась понять зарубежные рынки через призму привычек знакомых пользователей, из-за чего продукты стали слишком сложными; даже если токенизированные акции можно торговать круглосуточно, отсутствие ликвидности вне основных торговых часов по-прежнему остается барьером для миграции пользователей.

Изменения в бизнесе также требуют времени. По его словам, торговля по-прежнему является основным источником доходов Gate, а доля доходов от платежных услуг пока очень мала. Он надеется, что по мере привлечения большего числа обычных пользователей именно платёжные и повседневные финансовые услуги со временем станут крупнейшим направлением бизнеса.

Новая точка отсчета после тринадцати лет работы биржи

TechFlow: В вашем предыдущем проморолике вы упомянули, что следующие один-два года станут новой точкой отсчета для Gate. Тринадцать лет работы биржей — почему это стало точкой отсчета только сейчас?

Dr. Han: Это обновление включает в себя как продукт, так и то, к чему мы сами стремимся. Ранее мы фокусировались исключительно на торговле: изначально на криптоактивах, затем добавили торговлю традиционными активами, такими как акции и сырьевые товары.

Теперь мы хотим охватить повседневные расходы, платежи, переводы и оплату большего числа пользователей. Когда меняется целевая аудитория, изменяется и форма продукта.

Сейчас пользователи могут переключаться между функциями биржи и Gate Money в рамках одного приложения. Версия Money ориентирована на обычных пользователей: интерфейс будет более лаконичным, чтобы им было проще пользоваться необходимыми в повседневной жизни функциями. Эта аудитория значительно превышает базу трейдеров, поэтому мы считаем это второй точкой отсчета.

TechFlow: Вы ранее говорили, что Gate недостаточно хорошо знала инфраструктуру и экосистему сервисов традиционных финансов, поэтому вышла на этот рынок поздно. Чему пришлось сложнее всего учиться на практике?

Dr. Han: Изначальный фокус на криптоактивах был обусловлен тем, что технические процессы были более управляемыми. Наличие собственной сети позволяло самостоятельно строить большинство компонентов, что снижало зависимость от внешних партнеров.

С выходом на традиционные финансы дело обстоит иначе. Чтобы подключить такие активы, как акции или золото, нужны брокеры, клиринговые операторы и кастодианы. В традиционном секторе уже существует отлаженная система, и многие операции просто невозможны без соответствующих лицензий.

Позже мы начали выстраивать лицензионную и квалификационную базу на нескольких рынках, затрагивая торговлю, кастодиальные услуги и другие финансовые направления. Только имея эту базу, можно было вести переговоры с партнерами и оказывать соответствующие услуги. Мы постепенно закрывали эти пробелы. Раньше у нас было желание, но не хватало условий, поэтому ничего не оставалось, кроме как ждать.

TechFlow: До этого у Gate уже были функционал торговли акциями, платежные услуги и продукты для заработка. Каково самое важное изменение для пользователей с запуском Gate Money?

Dr. Han: Если говорить о форме продукта, это возможность управлять активами разных типов в рамках одного приложения.

Для многих пользователей вне индустрии криптоактивы все еще остаются нишевым инструментом, и они未必 хотят инвестировать в них или хранить. Мы же стремимся охватить те активы и сервисы, которыми люди пользуются издревле: акции, золото, фиатные деньги, а также повседневные платежи.

Еще одно отличие — связывание управления активами с расходами.

Мы хотим, чтобы пользователи использовали средства и активы со своего счета через Gate Card, упростив связь между хранением активов и повседневными тратами. Например, возможность оплатить кофе акциями изменит подход пользователей к управлению капиталом — именно эту проблему пытается решить Gate Money.

Откуда приходит доход?

TechFlow: Важным направлением Gate Money является получение дохода с активов. Но обычных пользователей в первую очередь интересует источник этого дохода и какие риски они несут. Из каких механизмов генерируется доход по фиатным деньгам, криптоактивам и акциям?

Dr. Han: Базовые источники дохода различаются в зависимости от актива. Обычным пользователям сложно самостоятельно найти эти каналы или нанять специализированную команду управления капиталом — это может быть дорого и сопряжено с рисками, которые не всегда очевидны. Мы хотим прозрачно показать пользователям, откуда именно генерируется доход.

Доход по фиатным деньгам в основном формируется за счет государственных облигаций, денежных фондов и т. д.

У криптоактивов, таких как биткоин (BTC) и эфириум (ETH), источники дохода также различаются. Например, эфириум приносит доход через стейкинг в блокчейне, для биткоина существуют аналогичные протоколы. Нам необходимо выбирать проверенные протоколы и сервисы; для некоторых других монет с высоким уровнем риска мы, вероятно, не будем предлагать соответствующие продукты.

Еще одним важным источником является кредитование. Например, на платформе есть сервис «余币宝»: пользователи сдают свои активы в долг, а заемщики в основном используют их для торговли.

Существует рынок ценных бумаг, где мы взаимодействуем с брокерами и клиринговыми операторами: получая доход за счет выдачи наших акций взаймы.

Это отличается от простого покупки акций и ожидания роста их цены. Доход от изменения стоимости акций сопровождается гораздо большей волатильностью и рисками.

TechFlow: Токенизация акций в этом году привлекла много внимания. gStocks заявляет о резервном покрытии 1:1 базовыми акциями. Что именно приобретает пользователь — реальные акции или определенные права требования к платформе или третьей стороне? Как обрабатываются права голоса, дивиденды и прочие полномочия?

Dr. Han: Обычно существует два подхода к токенизации акций. Первый заключается в прямом контакте с эмитентом акций, который сам участвует в процессе и размещает часть своих ценных бумаг в блокчейне.

Второй вариант: сначала покупаются акции, а затем происходит их упаковка для записи в цепочку, так называемый ворк (wrap). Сейчас многие продукты работают именно по такой схеме. Под базовым активом закреплены акции, владелец получает экономические права, привязанные к ним, однако подобные инструменты обычно не предоставляют право голоса.

То, как распределяются дивиденды, зависит от настроек конкретного продукта.

gStocks распределяет соответствующие дивиденды среди пользователей, а мы регулярно публикуем информацию о том, у каких акций есть дивидендные выплаты и каков статус их распределения.

TechFlow: Будут ли отличия в использовании Gate Money для пользователей из разных стран и регионов?

Dr. Han: Да, отличия будут, так как это напрямую зависит от местных лицензий и регуляторных требований.

Например, в одних регионах доступны базовые функции, но недоступны инвестиционные продукты; в других требуется оформление дополнительных лицензий, а в третьих предоставление определенных услуг запрещено вовсе. Поэтому функционал приложения будет корректироваться в зависимости от юрисдикции.

Главная ошибка создания суперприложения

TechFlow: Кого в первую очередь должен обслуживать Gate Money на первом этапе? Люди, уже владеющие криптоактивами и желающие тратить их, или пользователи стабильных монет, ищущие доходность? У этих групп запросы разные — как вы расставляете приоритеты?

Dr. Han: Спрос со стороны тех, кто уже держит криптовалюту и хочет ее потратить или обменять на фиат, действительно высок. Услуги вроде Gate Card уже частично закрывают эту потребность. Инвестиционные продукты мы тоже развиваем уже много лет и обладаем определенной базой пользователей.

В этот раз мы стремимся дополнительно охватить две группы людей.

Первая категория — люди, которых плохо обслуживают существующие банковские системы. Например, в некоторых регионах для открытия счета за границей пользователю требуется физически приехать, и порог входа очень высок. Мы хотим, чтобы квалифицированные пользователи могли открыть именные счета онлайн, принимать международные переводы и использовать соответствующие сервисы перевода средств. Для тех, кто работает за рубежом и отправляет деньги семье, это крайне актуальная потребность.

Вторая категория — пользователи на рынках с зрелыми финансовыми системами, которые недовольны качеством сервиса. Системы некоторых традиционных финансовых учреждений эксплуатируются годами: стоимость их модернизации высока, а обновления проходят консервативно. Мы хотим предложить этим пользователям более легкий, быстрый и бюджетный сервис.

TechFlow: Многие платформы сегодня говорят о создании суперприложений или трансформации бирж в полноценные финансовые счета. Какой ошибкой здесь легко ошибиться?

Dr. Han: Прежде всего нужно опираться на привычки локальных пользователей. Ранее мы совершили серьезную ошибку, пытаясь интерпретировать абсолютно все рынки через оптику привычек знакомых нам китайскоязычных клиентов.

Некоторые пользователи любят интерфейсы с большим объемом информации и множеством кнопок, считая это признаком эффективности. Нам самим это привычно, мы не видим сложности. Однако для многих зарубежных пользователей при открытии такого приложения возникает замешательство: слишком много кнопок, слишком много цифр, разобраться невозможно.

Им нужны предельно упрощенные продукты, где на виду только то, что действительно необходимо. Некоторые продукты намеренно скрывают данные о блокчейне и технические детали. Пользователю未必 хочется погружаться в эти вопросы, ему достаточно выполнить задачу.

Вторая проблема заключается в том, что попытки сделать слишком много приводят к поверхностности. Пытается делать и то, и другое, но ни одно направление не проработано детально, отчего пользователю неудобно. В таком случае проще перейти на отдельное, более тщательное приложение.

Мы также сталкиваемся с обратной реакцией: некоторые китайскоязычные пользователи не хотят излишнего упрощения, так как им становится некомфортно. Поэтому мы постоянно думаем над тем, как найти баланс.

TechFlow: Традиционные брокеры тоже заходят в криптобизнес, а Gate развивает торги акциями и золотом, что означает конкуренцию на чужом поле. Где ваши преимущества?

Dr. Han: Безусловно, это конкуренция на их полях. Традиционные платформы отлично зарекомендовали себя на рынке акций, наши попытки проникнуть туда требовали терпения. Обратная сторона медали: им потребуется время, чтобы успешно войти в криптосектор.

Конвертация пользователей — длительный процесс. Наблюдения показывают, что первыми новыми услугами начинают пользоваться преимущественно бывшие криптопользователи, а не клиенты традиционного финсектора, которые мгновенно перекочевали бы сюда.

После токенизации акции можно торговать круглосуточно, что кардинально меняет привычный опыт. Но лишь расширение временного окна недостаточно. Если вне стандартных торговых сессий рыночная глубина оказывается слабой, пользователям будет некомфортно пользоваться сервисом.

Поэтому необходимо непрерывно наращивать объем активов и ликвидность. Лишь когда круглосуточная торговля приобретет реальную глубину, у пользователей появится весомый повод мигрировать.

Откуда придет новый рост помимо торговли?

TechFlow: Для торговых площадок сама торговля — важный источник доходов. Если в будущем пользователи будут меньше торговать, дольше держать активы и чаще заниматься повседневными тратами, станет ли это для Gate более выгодным направлением?

Dr. Han: Я считаю, что это лучший бизнес.

Период формирования трейдера очень долог. Человек уже освоился с торговлей, выработал собственные привычки и не прекратит торговать только потому, что мы добавили новые функции.

Для этой группы мы расширяем каналы хранения и расходов. Вторая группа — новые пользователи, многие из которых не склонны к торговле, но ежедневно нуждаются в повседневных тратах и управлении своими средствами.

Раньше попасть сюда было сложно: продукт заточен под торговлю, поэтому для этих людей он казался избыточно сложным. Надеюсь, благодаря обновлению мы сможем обслужить эту аудиторию, ведь перед нами открывается совершенно новое направление рынка.

TechFlow: Если Gate Money пойдет по намеченному вами сценарию, какой будет структура доходов Gate в будущем? Какую долю займут комиссии за торговлю, управление активами и платежи?

Dr. Han: Исходя из текущего положения дел, доля доходов от торговли остается преобладающей.

Gate Pay существует уже некоторое время, бизнес растет, но в общей структуре доходов его доля по-прежнему мала. На данный момент эти платежи в значительной степени опираются на криптоактивы и еще не вышли на масштаб массовых повседневных пользователей.

В перспективе я уверен, что направления платежей и повседневного использования превзойдут торговлю, но сейчас пользовательские привычки еще не сформированы, работать предстоит постепенно.

TechFlow: Какую роль играет токен GT в системе Gate Money?

Dr. Han: Во-первых, действует общепринятый механизм сжигания в рамках всей экосистемы. Мы рассчитываем, что запуск Gate Money приведет к росту масштаба аудитории и увеличению объема бизнеса.

Наша цель — в течение года-двух удвоить численность пользователей. Это одна из наших ключевых задач.

Во-вторых, интеграция GT в полную экосистему услуг, например, предоставление скидок на комиссию, бонусных прав и т. д. Пользователи, удерживающие GT и долго работающие на платформе, формируют более долгосрочные отношения с проектом, поэтому мы стремимся доводить до них комплексный сервис.

Почему пользователи доверяют хранение повседневных средств

TechFlow: Переход от торговли к платежам что означает для внутреннего риск-контроля, комплаенса и безопасности средств? Каковы основные изменения?

Dr. Han: Исходя из архитектуры наших предыдущих систем, торговые счета отличаются высокой степенью сложности.

На едином счете интегрированы спотовая торговля, деривативы, кредитование, маржинальные операции и инвестиционные продукты. Нужно контролировать различные позиции, обеспечивать поддержание маржи и рассчитывать случаи принудительного закрытия. Совмещение всех этих функций существенно усложняет управление активами и систему контроля рисков.

Платежные счета имеют относительно простую логику: депонирование активов, списание средств и наличие ограниченного набора инвестиционных функций. С технической точки зрения сложность системы для нас снижается.

На уровне безопасности существенных изменений нет. Базовые активы по-прежнему хранятся прежним способом, включая использование холодных и горячих кошельков и прочую защиту.

TechFlow: Перенос средств с торговых счетов на повседневные также связан с изменением доверия. Помимо доказательств резервов, как Gate убеждает пользователей вкладывать сюда обычные деньги, золото и акции?

Dr. Han: Репутация бренда и прошлая история играют свою роль — пользователь обращает внимание на то, что компания уже реализовала. Однако главное — это прозрачность, которая позволяет людям видеть реальное положение дел.

Например, при совместном приобретении гособлигаций США или привлечении сторонних кастодианов важно понимать уровень их прозрачности: действительно ли существуют базовые активы, каковы сопутствующие риски. Эту информацию мы обязаны донести до пользователей.

Часть криптоактивов видна напрямую в блокчейне. Помимо публикации собственных отчетов платформой, пользователи могут сверяться с данными независимых источников, чтобы выявить возможные расхождения между фактическими цепочными активами и официальными отчетами. Разумеется, методы сторонних аудиторов тоже имеют ограничения по охвату.

По мере поступления новых активов, в том числе акций, мы продолжаем переговоры с независимыми аудиторами о регулярном раскрытии данных: сколько средств принадлежит платформе, а сколько — пользователям, чтобы эта информация была доступна.

Тринадцать лет опыта и хорошая история помогают налаживать доверие легче, однако критически важно сохранять визуальную доступность данных для конечного пользователя.

От научных идей к финансовому интерфейсу на базе ИИ

TechFlow: Вы имеете научную степень доктора оптики, технический бэкграунд подсказал вам при создании Gate Money какие-то оригинальные решения?

Dr. Han: Знания, полученные при изучении оптики, сильно отличаются от нынешней деятельности и редко применяются напрямую, однако исследовательский подход остается актуальным.

При проведении исследований важнейшим элементом считается новаторство. Просто повторять чужое — не главная цель научной работы. Инженерная доработка и коммерческое применение — это уже другой пласт задач.

В коммерческом секторе многие компании тратят огромные ресурсы на анализ готовых продуктов, шлифовку и детальную оптимизацию. Это безусловно необходимо, но мой профессиональный опыт напоминает о необходимости баланса: с одной стороны доводить продукт до совершенства, с другой — внедрять по-настоящему новаторские вещи.

Сегодня технологии искусственного интеллекта и блокчейна развиваются стремительно, постоянно рождаются новые решения. На данном этапе именно технологическая база и инновации приносят максимальный эффект.

TechFlow: Через пять лет обычный человек открывает смартфон для управления личными финансами. Чем эта картина будет отличаться от сегодняшней?

Dr. Han: Еще ранней этого года, готовясь к запуску Gate AI, я говорил команде, что ИИ способен решать множество задач через единое диалоговое окно, что способно радикально изменить точку входа и форму продукта.

Однако после месяцев работы я увидел, что реализовать задуманное оказалось не так просто. Пользователь может написать в чате «купи мне криптовалюту» или «проведи операцию» — технически это реализуемо, но если скорость выполнения недостаточна, пользовательский опыт страдает.

Если каждое решение занимает ожидание в десять-двадцать секунд, пользователю это точно не понравится. Моя цель — в будущем человек сможет озвучить голосовой запрос смартфону, ИИ поймет задачу и выполнит ее мгновенно.

К примеру, пользователь запросит посмотреть структуру портфеля, предложить изменения получить советы, не перемещаясь постоянно между экранами. Для достижения такого уровня удобства критически важна высокая скорость отклика.

TechFlow: Некоторые полагают, что в будущем субъектами торговли и расчетов все чаще станут AI-Agents. Каково ваше мнение? Какую функцию Gate возьмет на себя?

Dr. Han:

Агенты возложат на себя всё больше функций, но смотреть на это нужно с позиции покупателей и продавцов.

Представьте себе ситуацию, когда у покупателя и продавца есть各自ных ассистент: первый продает, второй покупает. Они сопоставляют и сравнивают цены. Люди ограничены географией и временем, поэтому сравнить огромное количество предложений эффективно невозможно. Агенты смогут проводить более глубокие расчеты, что способствует формированию более справедливых рыночных цен.

Наш основной фокус лежит в плоскости управления капиталом, хотя certainly будут появляться специальные агенты, заточенные под покупку/продажу и повседневные расходы.

Мы стремимся предоставлять пользователям функции искусственного интеллекта для оптимизации структуры портфеля, минимизации ошибок распределения ресурсов из-за недостатка информации и повышения эффективности использования капитала. Именно в этом направлении мы движемся.

Примечание: Новая точка отсчета относится и к самому доктору Хану

Через два дня после завершения интервью команда Red Bull, поддерживаемая Gate, одержала победу в Сингапуре: Макс Ферстаппен стал чемпионом Гран-при Сингапура.

12 ноября доктор Хан выступит на площадке клуба The Oxford Union, проведя беседу с новой аудиторией.

По моему мнению, доктор Хан сохранил присущую ему ярко выраженную харизму инженера и остается замкнутым «интровертом».

В ходе беседы, говоря о науке и стартапах, он четко обозначил грань между инновациями и инженерной доработкой; при обсуждении искусственного интеллекта приводил конкретные примеры того, почему задержка в исполнении на несколько секунд ухудшает пользовательский опыт. Во всех ответах проступает личность, привыкшая опираться на технические детали и практические задачи.

В то же время он всё чаще появляется на публике и в кадре. От отраслевых мероприятий до журналистских интервью и предстоящей поездки в Оксфорд — ему приходится общаться с людьми самых разных бэкграундов, объясняя суть своей работы и причины такого выбора. По моим наблюдениям, в этой социальной роли он чувствует себя все увереннее, обретая плавность в ответах и формулировках.

Вспоминая вопрос о «новой точке отсчета», заданный в начале интервью, я думаю, что он применим и к личности самого доктора Хана.

Gate стремится охватить более широкую аудиторию потребителей повседневных финансовых услуг, и он сам выходит на более широкий общественный круг. Платформа, существующая тринадцать лет, осваивает новые практики — её основатель делает то же самое.

Каких бы успехов ни добился в прошлом, человеку необходимо покинуть зону комфорта, чтобы столкнуться с новыми вызовами и неизведанным. Возможно, новая точка отсчета и есть готовность начать путь заново, взяв с собой весь накопленный опыт.

Самое главное — продолжать двигаться вперед.