Круглосуточные трансграничные платежи уже здесь: стейблкоины вынуждают банки действовать

Автор: Саймон Тейлор

Перевод: Chopper, Foresight News

Банки с помощью токенизированных вкладов обеспечивают круглосуточное движение средств на счетах, при этом не требуется замена устаревших систем «ядра», эксплуатируемых десятилетиями. Финансовые институты, получающие миллиарды долларов доходов от платежных операций, обязаны удержать эту долю рынка, и они уже начали действовать.

В субботу, 5 сентября, банк DBS и Citibank с использованием токенизированных вкладов и новой книги учета SWIFT выполнили трансграничный перевод долларов из Сингапура в Нью-Йорк за несколько минут.

Да, именно SWIFT. Перевод выполнен в выходные дни и опирается на блокчейн.

Ранее мне название SWIFT казалось ироничным (в английском swift означает «быстрый»), но сейчас оно полностью соответствует действительности. Объективно говоря, узким местом часто становятся сами банки, а не сеть SWIFT; следует помнить: SWIFT не занимается переводом средств, это делают отдельные финансовые институты.

На данный момент эти проекты находятся в стадии пилотирования. Однако сводить их лишь к «просто замене базы данных» — значит неверно понимать реальные проблемы, которые решают банки.

Один банк может обновить собственную базу данных. Но когда дело доходит до согласования кредиторской и дебиторской задолженности между Citibank, HSBC и DBS в обход систем, границ и часовых поясов — это уже совершенно другая задача.

И как раз для решения подобных задач идеально подходит блокчейн.

Корпоративным клиентам未必 нужно менять свой основной банк. Руководители казначейств высоко ценят кредитование, услуги по обмену валют и гарантию оперативной поддержки при сбоях, предоставляемые банками-партнерами. Им просто нужен доступ к переводам в выходные дни.

Токенизированные вклады как раз отвечают этой потребности банков. Разобравшись в логике процесса, можно понять, какая конкуренция ждет стабильные криптовалюты и где за ними остаются уникальные преимущества.

Почему переводы в выходные дни так сложны?

Депозит в банке — это по сути долг банка перед клиентом, зафиксированный в базе данных. Межбанковский перевод предполагает передачу команды и одновременное обновление записей в системах нескольких институтов. Но синхронизировать эти обновления на практике невозможно.

На практике большинство бухгалтерских операций обрабатывается только в рабочие дни в течение операционного времени. Из-за разницы часовых поясов в разных странах settlement в выходные дни невозможен.

Это можно сравнить с отправкой электронного письма: сообщение доставляется мгновенно, но сотрудники читают его только во время работы. В этой аналогии внутренняя мейнфреймовая система банка выступает в роли сотрудника, проверяющего почту.

Если платящий и получающий банки не имеют прямого сотрудничества, привлекается посреднический банк-корреспондент. Именно этим занимается корреспондентская деятельность: банк открывает счет в другом банке для выполнения платежей от имени клиента. Крупные банки-корреспонденты также предоставляют ликвидность, обмен валюты и комплаенс-проверки.

Ниже приведена упрощенная схема платежа в долларах США, где платящий и получающий банки используют одного и того же банка-корреспондента.

Каждый этап имеет свое дедлайн по обработке. Отправка даже на минуту позже приведет к тому, что платеж попадет в следующий цикл обработки. Если пропустить дедлайн в пятницу, перевод отложится до понедельника.

Кроме того, каждый этап проходит в своем часовом поясе: 16:00 по времени одного банка может соответствовать 04:00 утра по времени другого.

Представьте, если сделка включает несколько валют, местные платежные системы и более одного банка-корреспондента. К этому добавляются индивидуальные правила риск-менеджмента, окна обработки и требования к ликвидности каждого банка, что многократно усложняет процесс.

Сообщение SWIFT доставляется мгновенно, но если система, отвечающая за исполнение, закрыта, перевод вынужден ждать своей очереди. Один и тот же банк в разных странах может поддерживать 10, 20 или даже 30 независимых систем «ядра».

Любое решение должно быть совместимо с этими унаследованными системами. Никто не заставит мейнфрейм в Джакарте работать в воскресенье. Многие предлагают простое решение: «Просто обновите базу данных!».

Это кажется очевидным многим. Собственно, сами банки стремятся к обновлению. Но все гораздо сложнее.

Ранее я беседовал с главным архитектором крупного глобального банка. Суть его слов такова: мы работаем более чем в 60 странах, в каждой развернуты собственные мейнфреймы. Инженеры, писавшие большую часть исходного кода, давно вышли на пенсию. Десятилетиями эта система адаптировалась под местное регулирование и подключалась к тысячам сторонних решений. Мы даже не можем полноценно отрисовать зависимости между модулями.

Замена системы «ядра» крайне трудоемка. Тем, кто не сталкивался, рекомендую найти в поисковике реальные случаи неудачных миграций. Этот разговор заставил меня по-настоящему осознать масштаб задачи.

Более шестидесяти независимых систем. И при этом банковские операции не должны прерываться ни на секунду в ходе модернизации.

Стратегия этого архитектора заключается в постепенном снижении зависимости банка от старых мейнфреймов и перераспределении нагрузки. При внедрении новых функций больше не нужно запускать глобальную модернизацию ядра.

Таким образом, решение заключается не в обновлении ядра, а в создании нового канала в обход него.

Токенизированные вклады — это выпуск эквивалентных банковских депозитов на блокчейне. По своей природе они остаются долгом банка. Данный сервис предоставляет вкладчикам альтернативный способ перевода средств: не привязанный к операционному времени и с программируемой логикой платежа.

Новый сервис не заменяет существующее банковское ядро, а работает параллельно. В индустрии этот подход называют «боковым ядром» (side-core).

Существует несколько технических подходов к реализации токенизированных вкладов. Условно говоря: банк выделяет средства клиентов на отдельный депозит и генерирует соответствующий токенизированный баланс. Клиент переводит этот баланс через новый сервис, а банк гарантирует синхронизацию записей и предотвращает двойное расходование средств.

Продукты Kinexys от JPMorgan, служба токенизации от Citibank и решение HSBC относятся к данному классу. Корпоративные клиенты могут осуществлять круглосуточные переводы в пределах поддерживаемых рынков и валют.

Что получает клиент: оплата возможна даже в субботу

Представьте ситуацию: поставщик отгружает товар только после получения оплаты. Если в выходные платежи не проходят, компания вынуждена платить авансом, замораживая деньги, брать заем для покрытия кассового разрыва или просто ждать. Поставки соответственно сдвигаются. Казначейства компаний планируют денежные потоки с учетом сроков settlement по разным валютам и странам.

Особо глубокую интеграцию в этой области реализовала Ant Group (международный бизнес Alipay). Она подключила свою финансовую платформу Whale к услугам токенизированных вкладов HSBC, Standard Chartered, DBS, JPMorgan и как минимум еще пяти банков. Ant Group может переводить доллары США, евро, сингапурские доллары, гонконгские доллары и офшорные юани между своими юридическими лицами в этих банках в любой день и любое время.

Подключение к девяти банкам подразумевает nine отдельных интеграций. У Ant Group достаточно инженерных ресурсов для разработки, чего нет у большинства корпоративных казначейств.

Даже Ant Group может переводить средства только между своими подразделениями внутри одного банка. Если филиал Ant в HSBC должен заплатить поставщику в DBS в субботу, боковые ядра HSBC и DBS должны взаимодействовать друг с другом.

В чью базу данных вести учет?

Токенизация обеспечивает синхронную сверку записей в разных банках

Боковое ядро одного банка можно построить на базе PostgreSQL. Сама по себе токенизация не единственный путь к settlement в выходные; банк мог бы создать дополнительную платежную службу и на традиционной базе данных.

Настоящая сложность кроется в том, как обеспечить взаимодействие этой службы с системами других банков.

После запуска данного сервиса Citibank, HSBC и DBS клиенты естественно захотят совершать межбанковские платежи. Банки должны подтвердить, какие платежи обеспечены средствами, какие сделки завершены, и какой объем взаимной кредиторской/дебиторской задолженности сформирован.

Если книгу учета ведет Citibank, HSBC вынужден доверять администраторам баз данных Citi. Если традиционную базу создает SWIFT, всем институтам придется доверять SWIFT. SWIFT мгновенно превратится в банк — и самый крупный в мире.

Ценность книги учета SWIFT заключается в предоставлении общего реестра, которому доверяют все банки и который не контролируется единым институтом.

Как раз для этого отлично подходит блокчейн. Сам блокчейн не перемещает деньги, он обеспечивает синхронизацию записей для организаций, которые не могут полностью доверять друг другу или по коммерческим соображениям не хотят хранить данные централизованно.

Даже если вы доверяете централизованной книге учета, свойства блокчейна сохраняют ценность. Каждый банк владеет собственными ключами, все инструкции требуют криптографической подписи. Никто не может подделать платежное поручение Citi. Система обладает программируемостью: платеж рассматривается как конечный автомат (state machine) со статусами «ожидание запуска», «резервирование средств», «сделка завершена». Смарт-контракты фиксируют логику, статус обновляется только при выполнении условий, и каждый банк может независимо проверить их соблюдение.

Существует единый экземпляр книги учета, все банки видят абсолютно одинаковые данные в реальном времени, а вносить задним числом несанкционированные изменения невозможно.

Книга учета SWIFT предоставляет именно такой общий реестр и правила перехода состояний. Криптографическая подпись + машина состояний + консенсус между множеством участников — идеальная среда для блокчейна.

Пример рабочего процесса: вы открыли счет в банке А, поставщик — в банке Б, сегодня суббота.

Вы отправляете банку А команду на оплату в размере 100 долларов. Банк А проверяет ваш баланс и авторизует транзакцию. Затем он передает в общую книгу учета криптографически подписанное сообщение: банк А задолжал банку Б 100 долларов для выплаты поставщику. Книга верифицирует условия, фиксирует долг, банк Б мгновенно видит запись и зачисляет средства на счет поставщика.

Поставщик мгновенно получает доступные средства. Весь процесс занимает несколько минут, ждать понедельника не нужно.

Физический перевод денег не происходит. Токены не перетекают из банка А в банк Б. Ваш депозит остается на балансе банка А, новый депозит поставщика появляется на балансе банка Б. В субботу по книге учета циркулируют лишь подписанные расписки о долге между двумя банками. Логика предыдущих сделок HSBC и Standard Chartered с использованием токенизированных вкладов идентична: записи о кредиторах и должниках хранятся в собственных системах каждого банка, а SWIFT отвечает за сопоставление сделок и взаимозачет.

Окончательная клиринговая расчетная операция проводится в понедельник

Банк Б зачисляет средства поставщику еще до фактической поставки денежных средств от банка А. Банк Б либо заранее резервирует средства на случай возможных выходных транзакций (деньги лежат без движения), либо предоставляет банку А краткосрочный кредит, беря на себя соответствующие риски.

Интересный факт: это полностью совпадает с текущей логикой работы инфраструктуры SWIFT. Просто технически банки физически не способны регистрировать движение средств быстрее для клиентов.

К понедельнику банки используют существующие традиционные платежные каналы для окончательной settlement. Если банк А должен банку Б 100 долларов, а банк Б должен банку А 80 долларов, стороны очищают лишь разницу в 20 долларов. Это взаимозачет (netting), который очень нравится банкам: по сравнению с полными двусторонними переводами, это существенно эффективнее.

Книга учета фиксирует обязательства, проверяет условия сделок, но не предоставляет сами деньги. Риски никуда не исчезают, они лишь документируются, подтверждаются цифровой подписью и допускают последующий взаимозачет.

По сути это апгрейд корреспондентской деятельности с расширенными возможностями ведения учета. Здесь нет ничего предосудительного, это объективная оценка.

SWIFT не единственный игрок, инвестирующий в такую инфраструктуру. Clearing Corporation (холдинг JPMorgan, Bank of America, Citibank и Wells Fargo) планирует запустить аналогичную сеть в первой половине 2027 года. Некоторые банки называют ее «мостом».

Благодаря этой архитектуре круглосуточные платежные сервисы внутри банка смогут интегрироваться с системами внешних организаций, создавая аккуратный, программируемый рабочий процесс end-to-end.

Это также стратегия банков по противодействию давлению со стороны стабильных криптовалют.

Почему бы просто не использовать стабильные криптовалюты?

Крупные корпоративные клиенты высоко ценят своих обслуживающих банков. Дело не в инновационности или красивом интерфейсе, а в надежности и способности финансовых институтов решать сложные задачи.

Возьмем транснациональную корпорацию: банк-партнер предоставляет кредитование, управление трансграничными деньгами, валютные котировки и персональную поддержку при инцидентах. Компании вовсе не обязательно разрывать отношения, им просто хочется улучшить качество обслуживания.

За этим направлением стоит колоссальный денежный поток: доход Citi от Cash Management и Trade Solutions в 2025 финансовом году составил 21,3 млрд долларов, примерно четверть от совокупной выручки банка. Добавленная стоимость сектора составила 1,6 млрд долларов, обеспечив свыше трети роста выручки группы.

Аналогичный сегмент JPMorgan принес 19,3 млрд долларов дохода в 2025 году, что составляет около одной десятой от общей выручки корпорации. Рост составил 1,2 млрд долларов год к году, на долю которых пришлось около четверти прироста совокупной выручки корпорации.

Финтех-компании вроде Airwallex и Nium, а также глобальные платформы типа Airbnb и Spotify представляют собой премиальных клиентов, ценящих инновации. Они генерируют огромные массивы трансграничных платежей, чувствительны к API и ценообразованию и категорически не приемлют ответ вроде «попробуйте обратиться в понедельник».

Именно это породило стартапы уровня Augustus. Компания строит круглосуточную платформу корреспондентского банковского дела, расширяя долларowe и евроые счета на рынки Латинской Америки, Юго-Восточной Азии и Африки.

Банки должны защитить огромные доходы; компании вроде Augustus целенаправленно атакуют эту нишу ради прибыли. Заявление Augustus о построении нативного банковского «ядра» на основе стабильных криптовалют — один из конкурентных маршрутов.

Я считаю, что лучший технологический стек и более выгодная unit-экономика могут отобрать часть клиентов, которые перейдут в new-age transaction banks или финтех-платформы типа Airwallex.

Ответ старейших банков — повышение ценности традиционных счетов и продолжение предоставления необходимых кредитов, FX-услуг и сопутствующих сервисов. Скорость внедрения решений банками наглядно демонстрирует уровень внимания к данной борьбе.

Разумеется, реальный мир куда сложнее, и редкие случаи бывают бинарным выбором «или-или».

Я часто говорю: в финансах все участники одновременно и конкуренты, и партнеры. Один и тот же клиент может одновременно применять оба решения.

Стабильные криптовалюты обладают уникальной ценностью: при условии поддержки получателем токенов вы можете направлять средства физическим или юридическим лицам за пределами банковской системы. Особенно ярко их преимущества проявляются в регионах с низким охватом банковских услуг и высокой стоимостью трансферов. Однако использование стабильных монет не заменит корпорациям полный спектр услуг, получаемых от банков.

Ключевое различие кроется в том, кто выступает эмитентом вашего долга.

Глобальные платформы с большой вероятностью будут комбинировать оба инструмента: операционная касса хранится в банках для получения кредитования, а международным поставщикам платят стабильными криптовалютами. Получатели вправе выбирать — накапливать стейблкоины или конвертировать их в банковский депозит.

Деньги больше не ограничены банковскими праздниками

В будущем ваши банковские депозиты смогут функционировать круглосуточно, 7 дней в неделю и 24 часа в сутки. Сначала будет обеспечена интеграция внутри одного банка, затем подключатся сети взаимодействующих институтов. Денежные потоки получат возможность перемещаться между банковскими счетами и стейблкоинами, пересекая границы организаций, валют и сетей.

Деньгам необходимо двигаться быстрее, дешевле и шире, чем это было раньше.

Токенизация делает движение денег круглосуточным и программируемым, а стейблкоины замыкают открытый платежный контур.

Название SWIFT наконец оправдано. Оставшаяся арена борьбы — это битва за платежный трафик.