Запуск контрактов на предрыночную торговлю Anthropic: сможет ли новый DEX EntropyIO превзойти Hyperliquid?

Автор: Кёрри, TechFlow

TechFlow обзор: Anthropic, являясь одним из самых заметных ИИ-гигантов на сегодняшний день, еще не вышла на IPO, поэтому обычные инвесторы практически лишены возможности принять участие.

Новый DEX EntropyIO только что запустил на Hyperliquid бессрочные контракты Anthropic Pre-IPO, заявив о предоставлении «первого ликвидного способа торговли Anthropic». Проект завершил финансирование объемом 14 млн долларов под руководством финтех VC Ribbit Capital, а также получил поддержку в виде стейкинга HYPE на сумму 40 млн долларов.

Его ключевая команда происходит от традиционных маркетмейкеров, таких как Citadel и Optiver. В данной статье мы подробно разберем технические механизмы EntropyIO, бэкграунд команды, а также то, как ранние участники могут использовать реферальную программу для получения потенциального альфа от эйрдропов.

Для тех, кто хочет попробовать, нажмите здесь, чтобы узнать о текущем состоянии предрыночных контрактов данного DEX и Anthropic.

Anthropic еще не вышла на биржу, но «открытие торгов» уже началось в блокчейне.

24 августа EntropyIO (сокращенно Entropy) объявила о запуске на Hyperliquid первого открытого для широкой публики бессрочного рынка Anthropic Pre-IPO. В официальном релизе прямо указано: «Мы запускаем первый ликвидный способ торговли Anthropic. Долгое время передовые активы были доступны лишь немногим привилегированным слоям общества».

Как и всегда, предрыночные контракты на DEX не предполагают реальной передачи долей, а по сути представляют собой синтетическое экспозиционное значение акций Anthropic, созданное через бессрочные контракты.

Однако для криптоинвесторов порог входа для участия в дивидендах топ-ИИ гигантов мгновенно изменился с «мучительного ожидания IPO или поиска крайне непрозрачной вторичной перепродажи» на «открывай Hyperliquid и играй на рост или падение».

После запуска реакция рынка была быстрой: суточный объем торгов на рынке ANTH-USDC достиг почти 3 миллионов долларов, при открытых позициях примерно в 2 миллиона долларов. Его имплицитная оценка временно взлетела почти до 2 триллионов долларов (что значительно выше официальной оценочной стоимости финансирования Anthropic ранее), что свидетельствует об агрессивном ценообразовании со стороны ончейн-капитала и сильных эмоциях FOMO относительно таких «передовых активов».

Бэкграунд маркетмейкеров и поддержка капитала в размере 55 млн долларов: основа команды тесно связана с экосистемой Hyperliquid

Анонс Entropy вошел в историю прежде всего благодаря составу инвесторов и бэкграунду команды.

Проект объявил о завершении equity-финансирования объемом 14 млн долларов под руководством финтех-венчурного фонда Ribbit Capital, а также получил поддержку в виде стейкинга HYPE на сумму около 40 млн долларов. Их суммарный объем обеспечивает проекту финансовые гарантии в размере почти 55 млн долларов уже на этапе запуска.

Такая комбинированная структура «денежное финансирование + стейкинг токенов» напрямую связана с ее позиционированием в экосистеме Hyperliquid:

Связь с механизмами Hyperliquid:

Entrop не является независимым L1/L2, а выступает самостоятельным развертывателем рынков (Deployer) на базе стандарта HIP-3 в Hyperliquid. Согласно правилам HIP-3, создание пользовательского рынка требует блокировки значительного количества токенов для покрытия рисков ликвидации и операционной деятельности.

Стейкинг HYPE на 40 млн долларов по своей сути представляет собой кредит и финансовую подушку безопасности для создания крупного производственного рынка на базовом уровне системы Hyperliquid. Это означает глубокую интеграцию Entropy в процветание экосистемы Hyperliquid; она потребляет ликвидность и производительность книги ордеров Hyperliquid, одновременно возвращая комиссии за сделки и разнообразие активов.

Состав команды и технологический фокус ярко отражают атрибуты традиционного количественного маркетмейкинга и высокочастотной торговли:

Официально раскрытые ключевые члены команды преимущественно происходят из традиционных институтов Citadel Securities, Optiver, Polymarket и Millennium. Инженерный опыт и опыт работы с торговлей из Citadel и Optiver позволили команде сосредоточиться на управлении глубиной книги ордеров и микроструктурой рынка, что и стало технической основой для внедрения «оракла с взвешиванием по ликвидности» (динамически корректирующего вес внешних котировок на основе собственной глубины книги ордеров).

Опыт работы в Polymarket подарил команде практические навыки ценообразования нестандартных, длинных (long-tail) событий и синтетических активов.

Инвестор, ведущий раунд, Ribbit Capital, ранее инвестировал в Robinhood и Coinbase, располагая глубокими позициями в сфере традиционных брокеров и каналов доступа к криптоактивам. Его вход в Entropy обусловлен ставкой на канальную ценность протоколов деривативов в ончейне, которые расширяются до «торговли передовыми активами полного спектра» (от Pre-IPO долей до вычислительных мощностей и макроэкономических индексов).

В целом, Entropy не является базовым разрушителем технологической парадигмы; это типичный случай «выхода нью-йоркской количественной команды на уровень прикладных решений в блокчейне». Она выбирает паразитировать на зрелом высокомощном базисе (Hyperliquid), получая от инвесторов обеспеченную ликвидностью стейкинг-поддержку, тогда как сама концентрируется на ценообразовании активов, моделях оракулов и маркетмейкерских операциях, тем самым снижая порог входа для выпуска активов.

Ключевой механизм: HIP-3 и «оракл с взвешиванием по ликвидности»

Entropy не стала изобретать велосипед и создавать собственный AppChain, а выступила как независимый развертыватель рынков HIP-3 в Hyperliquid, напрямую используя мощный высокопроизводительный базовый уровень с книгой ордеров и движком маржинального обеспечения; самостоятельно она занимается определением рынков, обновлением оракулов и операционной деятельностью.

Основным технологическим рвом в этой модели является «оракл с взвешиванием по ликвидности».

В традиционных ончейн-деривативах процесс ценообразования в высокой степени зависит от внешних оракулов (таких как Chainlink). В дизайне Entropy внешняя цена динамически корректирует свой вес в зависимости от фактической доступной глубины данного рынка.

Это означает, что при достаточной толщине книги ордеров процесс ценообразования будет происходить преимущественно на собственной площадке Entropy, что эффективно предотвращает злонамеренные скачки цен (спайки) и передает истинное право ценообразования рынку.

Для трейдеров фронтенд-опыт неотличим от популярного DEX: при личном опыте использования автор отметил, что если скрыть логотип, интерфейс и управление практически ничем не отличаются от Hyperliquid.

Кроме того, система поддерживает стандартные функции бессрочных контрактов, включая плечо, изолированное обеспечение, тейк-профит и стоп-лосс. Что касается комиссий, ставки на рынках HIP-3 обычно вдвое превышают стандартные ставки для бессрочных контрактов, а комиссия протокола распределяется между Hyperliquid и Entropy.

Поиск Alpha: реферальная сеть и руководство по раннему взаимодействию

На данный момент официальная модель токеномики еще не подтверждена, однако в сочетании с крупными объемами стейкинга HYPE и тщательно продуманной стратегией роста рынка ее стремление стимулировать раннюю ликвидность становится очевидным.

Для игроков, желающих заранее подготовиться к потенциальным эйрдропам, текущий путь взаимодействия в основном строится вокруг их «реферальной и стимулирующей сети».

Entropy разработала агрессивную систему вознаграждений, разделенную на стимулирование собственных торгов (Self Reward) и реферальные выплаты (Referral Reward), при этом на ранних этапах предусмотрены различные уровни (Tier):

• Ключевая стратегия: достижение статуса Tier 2. Ранним пользователям достаточно выполнить базовые торговые требования на рынке HIP-3, чтобы активировать квалификацию Tier 2 (получить 120% стимулирования собственных торгов + 50% реферальных выплат). По расчетам количественных игроков из сообщества, с помощью межбиржевого арбитража или стратегий хеджирования с низким кредитным плечом статус Tier 2 позволяет достичь определенного уровня «безубыточного накручивания объема», накапливая очки в процессе торговых издержек.
• Шаги взаимодействия:

1. Перевести USDC с основной сети в гиперсеть Hyperliquid L1.
2. Совершать открытия и закрытия позиций на рынке Entropy (например, бессрочные контракты ANTH), накапливая реальный эффективный торговый объем.
3. Сгенерировать и распространить реферальные коды, используя механизм реферальных выплат в 50% для формирования собственной матрицы приглашений и увеличения веса профиля.

• Ключевые временные метки: Многие источники в сообществе указывают, что окно регистрации на снепшот для участников сезона Early Users 1 вскоре закроется 29 августа; соответствующие детали ожидаются в ближайшие дни во время AMA. Окно возможностей для ранних пользователей очень ограничено.

Танец с Hyperliquid

Наблюдатели китайскоязычного сообщества проводят аналогию между Entropy и Blur, который некогда бросил вызов OpenSea. Сам Anthropic не выпускает собственную монету, поэтому Entropy использует инновационные механизмы для создания входа ликвидности, опережая остальных в захвате права ценообразования активов.

Anthropic — лишь отличная маркетинговая точка входа. Истинный нарратив заключается в следующем: если Entropy докажет, что ее механизмы оракула и ликвидности способны обслуживать ИИ-гиганта стоимостью в сотни миллиардов долларов, то в будущем акции SpaceX, нефтяные индексы Ближнего Востока и другие активы смогут быть упакованы в бессрочные контракты для круглосуточной торговли здесь 24/7.

Для розничных инвесторов это раннее взаимодействие обещает быть щедрым пиршеством потенциальной прибыли; для Hyperliquid Entropy служит лучшим примером успешной реализации масштабного видения HIP-3; а для всей криптоиндустрии Entropy прорывает брешь, позволяя «передовым активам», долгое время монополизированным традиционными финансами, реально стекаться в книги ордеров Web3.