Нетто-приток в ETF продолжается вторую неделю подряд, объем токенизированного золота в сети превысил 6,1 млрд, криптоактивы на этой неделе уверенно обошли акции США

Автор: Artemis Analytics

Редакция: TechFlow

Обзор TechFlow: Эти данные в еженедельном отчете подтверждают один факт: крипторынок переходит от обороны к наступлению. Непрерывный приток средств в ETF на протяжении двух недель, утроенный объем токенизированного золота на блокчейне и рекордный уровень открытых контрактов HIP-3 — одновременное укрепление этих трех индикаторов свидетельствует о том, что макроэкономическая неопределенность заставляет капитал пересматривать оценку твердых активов.

Обзор рынка: итоги недели

Снова добро пожаловать в еженедельный отчет Artemis «Фундаментальные основы цифровых финансов»!

В этом неделе доходность криптоактивов заметно опередила рынок. Лидером стал HYPE с ростом на +18,8% за последние 7 дней; Figure Technologies (+13,1%) и Circle (+11,7%) также показали значительный рост. Среди основных активов подорожали Ethereum (+5,2%), Solana (+4,7%) и Bitcoin (+4,7%), а Uniswap (+4,2%) и SKY (+8,3%) дополнительно усилили общий восходящий тренд цифровых активов.

Стоит отметить, что в этот раз криптоактивы значительно превзошли традиционные акции. Несмотря на то что сегмент цифровых активов и акций криптокомпаний в целом снижался, показатели Coinbase (-0,9%) и Robinhood (-5,0%) оказались ниже рыночных, что подчеркивает более высокую дивергенцию на уровне ценных бумаг. Среди традиционных базовых индексов S&P 500 снизился на -1,5% за неделю, а NASDAQ 100 упал на -1,0%. В целом можно констатировать заметное возвращение толерантности к риску со стороны инвесторов в сторону криптоактивов: токенные активы и связанные с ними бумаги существенно обогнали рынок.

Ключевые темы выпуска

Объем открытых позиций и торговый оборот HIP-3 достигли исторических максимумов на фоне фьючерсов на нефть

Непрерывный чистый приток средств в крипто ETF на протяжении двух недель

Предложение токенизированного золота в сети превысило отметку в 1,2 млн унций

1. Объем открытых позиций и торговый оборот HIP-3 бьют рекорды, основными драйверами выступают нефтяные фьючерсы

Рынок HIP-3 снова обновил рекорд по объему открытых позиций (OI) на этой неделе: 12 марта совокупный OI составил около 1,3 млрд долларов США. Платформа trade.xyz обеспечила примерно 1,2 млрд долларов из этой суммы, а некоторые небольшие платформы, такие как Dreamcash и HyENA, предоставили дополнительный объем ликвидности.

Но гораздо важнее абсолютных цифр изменение структуры спроса. Доля нефти в совокупных открытых позициях HIP-3 к 14 марта выросла до 31% — еще в течение большей части января и февраля этот показатель практически был равен нулю. Менее чем за две недели нефть перешла от периферийной роли к одному из главных источников спроса во всей экосистеме.

Этот переход означает, что HIP-3 выходит за рамки узкоспециализированных экспериментов внутри криптоиндустрии и трансформируется в действительно беспрепятственную площадку для макростратегического хеджирования. Когда офшорные трейдеры стремятся быстро получить экспозицию к нефтепродуктам, индексам и волатильности, вызванной конкретными событиями, капитал ускоряется на блокчейн. Если эта тенденция сохранится, HIP-3 может стать наиболее ярким примером того, как рынки на блокчейне начинают аккумулировать глобальные потоки сырьевых товаров.

2. Непрерывный чистый приток средств в крипто ETF на протяжении двух недель

Притоки средств в крипто ETF остаются положительными вторую неделю подряд, что лишь усиливает признаки возобновления институционального спроса. По итогам недели, завершившейся 8 марта, совокупный чистый приток составил 609,9 млн долларов США. Биткоин-ETF возглавили рейтинг (+568,5 млн долларов), за ними последовали эфириум- (+23,5 млн долларов) и солана-ETF (+22 млн долларов). Наблюдается небольшой чистый отток по продуктам Ripple (-4,1 млн долларов), однако общий характер движения средств остается позитивным.

Более важный вывод заключается в следующем: ситуация уже не похожа на одномоментную коррекцию после падения. После нескольких недель давления два положительных дня подряд свидетельствуют о том, что портфельные инвесторы постепенно восстанавливают свои криптопозиции.

Макрологика, поддерживающая непрерывность этих денежных потоков, напрямую связана с конфликтом вокруг Ирана.

（Hayes 的《iOS Warfare》是目前对这一逻辑最详尽的阐述。）

Макроэкономический фон также может продолжить оказывать поддержку. Геополитическое давление, рост цен на нефть и пересмотр рыночных ожиданий относительно снижения ставок ФРС заставляют инвесторов более внимательно относиться к твердым активам и альтернативным инструментам хранения стоимости. При сохранении макроэкономической неопределенности спрос на ETF, вероятно, останется устойчивым по мере того как инвесторы восполняют криптопортфели.

3. Предложение токенизированного золота в сети превысило отметку в 1,2 млн унций

Предложение токенизированного золота продолжает расти, достигнув на этой неделе приблизительно 1,2 млн унций на блокчейне, что эквивалентно около 6,1 млрд долларов США. Скорость роста поражает: если менее года назад показатель не превышал 2 млрд долларов, то сейчас он стремительно расширяется, отражая быстро растущий спрос инвесторов на exposure к твердым активам через блокчейн.

На фоне всё возрастающей роли макроэкономической неопределенности на рынке, токенизированное золото выигрывает от двух факторов: растущего спроса на классические защитные активы и постепенного увеличения принятия на рынке токенизированных форматов как инструмента обращения.

Главный вывод таков: токенизация больше не ограничивается историями о платежах или стейблкоинах — она осмысленно распространяется на активы для хранения стоимости, где золото стало одним из самых очевидных бенефициаров реального сектора.

Лучшие графики недели

Рынки предсказаний продолжали расти и на этой неделе: совокупный объем открытых позиций приблизился к 1,3 млрд долларов, лидируют Kalshi и Polymarket. Трейдеры все чаще используют событийные площадки для оперативной оценки политических, макроэкономических и геополитических колебаний. Эта динамика заслуживает внимания, поскольку демонстрирует выход спроса за рамки чистой спекуляции на цены криптоактивов в сторону более широкого рынка ценообразования вероятностей на основе реальной информации.

Другие важные новости

Mastercard запускает масштабную партнерскую программу для криптоиндустрии. 11 марта Mastercard представила новую программу сотрудничества с криптопроектами, в которую вошли более 85 учреждений, включая Binance, Circle, Ripple, PayPal, Gemini и Paxos. Программа призвана использовать стейблкоины и цифровые активы для поддержки трансграничных платежей, B2B-трансфертов и глобальных расчетов в сетях Solana, Polygon, Avalanche, Aptos и других. Это знаменует еще один шаг к интеграции платежной блокчейн-инфраструктуры с традиционной финансовой системой.

Coinbase ведет переговоры о потенциальном инвестиционном сотрудничестве с Bybit. 14 марта появились сообщения, что Coinbase обсуждает возможную инвестицию или стратегическое партнерство с Bybit. В случае успешной сделки Bybit получит больший доступ к регулирующему американскому рынку, а Coinbase — канал выхода на один из крупнейших в мире офшорных обменников. С более широкой перспективы такие переговоры подтверждают закономерность: по мере совершенствования структуры рынка крупные мировые биржи все чаще объединяются с регуляруемыми контрагентами.

SoFi выбрала BitGo для предоставления инфраструктуры и институциональной дистрибуции для SoFiUSD. Благодаря этому соглашению BitGo станет ключевым провайдером эмиссии, custody и дистрибуции стейблкоина, выпускаемого банком SoFi, позволяя институциональным клиентам напрямую подключаться к SoFiUSD через платформу BitGo. Это еще раз демонстрирует, что регулируемые банки переходят от этапа экспериментов со стейблкоинами к реальному внедрению при поддержке инфраструктурных провайдеров криптоиндустрии.

Банковское подразделение Kraken приближается к прямому расчетному каналу в США. Получение Kraken Financial прямого счета в Федерально-резервной системе продолжает привлекать внимание и рассматривается как одно из важнейших инфраструктурных достижений в этой сфере. Прямое подключение к Fedwire и связанным платежным шлюзам снизит транзакционные издержки для институциональных фиатных переводов, что также является очередным примером интеграции криптокомпаний в ядро финансовых каналов вместо создания параллельных систем.