Самые горячие сделки на Уолл-стрит повсеместно остывают

Автор: Хэ Хао

Источник: Wallstreetcn

От акций технологических компаний и золота до криптовалют: все самые популярные торговые инструменты на Уолл-стрит, которые ежедневно привлекали потоки капитала, сегодня полностью сменились резким оттоком в сторону защитных активов.

На этот раз не было единого триггера, как это было в апреле прошлого года, когда из-за торговой войны, развернутой президентом США Трампом, рынок погрузился в паническое падение.

Напротив, череда медленно накапливающихся новостей постоянно тревожила рынки, вызывая опасения по поводу оценок стоимости активов. Многие уже давно подозревали, что эти оценки завышены, что в итоге привело к почти одновременному уходу инвесторов.

Динамика рынка в четверг еще раз подтвердила это:

Индекс S&P 500 упал на 1,2%, завершив третью сессию подряд с отрицательной динамикой; индекс NASDAQ 100 увеличил снижение, показав самую глубокую коррекцию с апреля прошлого года.

Акции программного обеспечения продолжили падение, а компания Anthropic представила новую модель для финансового анализа, что подчеркнуло конкурентные угрозы со стороны новых технологий.

Цена серебра, которое ранее вместе с золотым достигало исторических максимумов, обрушилась на 17%.

Биткоин за день обвалился на 10%, стерев весь рост с момента победы Трампа на выборах 15 месяцев назад, поскольку инвесторы начали закрывать убыточные сделки, финансируемые через заемные средства.

Облигации казначейства США продемонстрировали рост, вновь выполнив свою традиционную роль «последней гавани».

Акции материнской компании Google Alphabet, несмотря на превышение выручки прогнозами, продолжали снижаться после объявления амбициозного плана расходов.

После закрытия американских торгов в четверг акции Amazon рухнули на 10% после того, как компания сообщила о планах инвестировать $200 млрд в этом году, что значительно превышает ожидания аналитиков, которые и так всё больше беспокоятся из-за чрезмерных расходов технологических корпораций на искусственный интеллект.

Недавняя динамика рынка резко контрастирует с настроением на Уолл-стрит в начале года. Тогда стратеги прогнозировали, что американский фондовый рынок способен продемонстрировать самое длинное чередование роста без спадов за последние двадцать лет. Эти прогнозы опирались на ряд предположений: бум искусственного интеллекта продолжится, демонстрирующая устойчивость экономика будет и дальше поддерживать прибыль корпораций, а Федеральная резервная система снизит процентные ставки.

Такая общая перспектива во многом сохраняется, что подтверждается стабильными результатами отчетности, публикуемыми в последние недели. В то же время внимание рынка снова переключилось на накапливающиеся риски:

• какие компании окажутся вытесненными волной внедрения ИИ;
• куда сдвинется курс денежно-кредитной политики, если номинированный Трампом Кевин Уорш получит утверждение на пост председателя ФРС вместо Пауэлла;
• и не оказались ли завышенными оценки стоимости таких активов, как золото, биткоин и даже технологические компании уровня Alphabet, делающие их долгосрочную поддержку экономически необоснованной.

Замедление рыночной динамики наиболее заметно проявилось на примере биткоина:

В течение большей части прошлого года спекулятивный ажиотаж, вызванный победой Трампа, подталкивал цены на криптовалюты к стремительному росту, однако с начала этого месяца, по мере массового вывода средств инвесторами, рынок столкнулся с обвальным падением.

В четверг, по мере проведения торгов, распродажи биткоина только усилились, потянув вниз другие криптовалюты, связанные ETF, а также такие компании, как Strategy, обладающие статусом «криптокладовок».

Рано вечером в четверг по нью-йоркскому времени цена биткоина временно обвалилась на 13%, опустившись ниже отметки $63 тыс., что составило почти половину от исторического максимума, достигнутого четыре месяца назад.

На фондовом рынке падения были относительно умеренными, но давление продавцов оказалось повсеместным: из 11 основных секторов индекса S&P 500 снизились сразу девять. Помимо опасений насчет того, какие компании останутся проигравшими в технологической гонке ИИ, инвесторы также сомневаются, оправдают ли себя колоссальные инвестиции в эту технологию. Снижение акций материнской компании Google Alphabet как раз отражает подобное настроение.

По этому поводу отраслевые эксперты отмечают:

Очевидно, участники рынка переходят к более оборонительным стратегиям. Ситуация скорее напоминает среду, где принято «сначала стрелять, потом спрашивать». Общий страх и неопределенность видны невооруженным глазом.

Недавняя коррекция отражает рыночные опасения: самые ходовые акции и такие активы, как золото, ранее росли слишком быстро, поэтому им положена «распродажа». Это была своего рода перезагрузка. Импульсный тренд мог быть исчерпан.