5 передовых направлений в сфере криптовалют, которые могут сформировать следующее десятилетие

Автор: Жан-Поль Фарадж, Bankless

Перевод: Saoirse, Foresight News

Криптовалюты часто критикуют за «погоню за новыми трендами», однако следующие 5 перспективных направлений находятся на ранних стадиях развития и обладают потенциалом для долгосрочного существования.

Если вы давно работаете в сфере криптовалют, вы наверняка наблюдали множество циклов спекуляций на подъеме и спаде. Но под шумом некоторые области экосистемы незаметно прокладывают фундамент для развития на ближайшее десятилетие.

Несмотря на то что эти направления находятся на ранней стадии (иногда развитие идет медленно и вызывает нетерпение), их потенциал не вызывает сомнений.

👇Ниже приведено 5 направлений, которые я продолжу внимательно отслеживать:

AVS и рестейкинг: совместная безопасность становится новым базовым компонентом

Появление сетей рестейкинга, таких как EigenLayer и AltLayer, ознаменовало рождение совершенно новой концепции дизайна — «Активных сервисов валидации (AVS)». Её основная идея заключается в том, что стейк ETH на Ethereum может использоваться через «ретстейкинг» для обеспечения безопасности совершенно новых сетей и приложений. Благодаря этому проектам больше не нужно выстраивать систему доверия с нуля, они могут напрямую опираться на репутацию Ethereum и ресурсы валидаторов.

Рестейкинг переосмысляет модель запуска новых протоколов: передавая этап доверия группе валидаторов Ethereum, разработчикам больше не нужно тратить силы на создание собственных механизмов безопасности и могут сосредоточиться непосредственно на проектировании приложения. Это не только снижает порог входа для инновационных экспериментов, но и позволяет таким проектам постоянно интегрироваться в экономическую экосистему Ethereum. Возможности этого направления исходят не от одного «вирусного приложения», а от открытия шлюза для внедрения сотен новых продуктов.

Зачем это важно:

• Новая парадигма: Совместная безопасность породит новые отрасли —— от децентрализованных вычислений до обучения искусственного интеллекта, эти направления в конечном итоге будут построены поверх Ethereum.

• Возможности для ИИ: Высокая степень интеграции искусственного интеллекта с данным направлением —— автономные агенты и децентрализованное обучение смогут напрямую подключаться к уровню безопасности рестейкинга.

• Фундаментальная поддержка: По мере ускорения внедрения криптоприложений проекты типа EigenLayer и AltLayer будут постепенно сотрудничать с крупными институтами, ищущими «масштабируемые механизмы доверия».

Существующие вызовы:

• Отсутствие эталонных приложений: Пока нет ни одного «проверенного временем» кейса, доказывающего способность AVS к масштабному внедрению.

• Избыток капитала и отставание приложений: Значительный приток ранних инвестиций сопровождается относительно медленным развитием реальных сценариев использования, из-за чего многие ранние инвесторы всё ещё ожидают подтверждения ценности.

• Давление разблокировки токенов: В ближайшем будущем ожидается массовая разблокировка токенов, что способно оказать негативное влияние на рыночные настроения и цены.

Если проект будет успешно развиваться, значение рестейкинга для инфраструктуры может сравниться с трансформацией платежной сферы стабилизированными монетами. Он станет своего рода «троянским конём», незаметно привлекая новый слой пользователей.

DeFi и TradFi: границы постепенно стираются

Ещё недавно для использования DeFi требовались кошельки MetaMask, мосты между цепями и приходилось терпеть «войны за газ». Сегодня команды EtherFi, Coinbase, Argent, Morpho упаковывают ключевые функции DeFi, такие как «кредитование» и «получение доходности», в инструменты, доступные обычным пользователям. Оплата кредитными картами, каналы ввода фиатных средств и рынки кредитования в один клик непрерывно сокращают расстояние между традиционными финансами и DeFi.

Когда-то казалось, что эти две области абсолютно раздельны, но сегодня они всё сильнее сливаются. Ключевая возможность кроется в том, что большинству пользователей не нужно «активно переходить на криптовалюты»: они будут естественно использовать продукты «работающие на базе криптографии», просто потому, что они быстрее, дешевле и гибче. Этот тренд также открывает огромные каналы дистрибуции: традиционные финансовые институты смогут «брендировать под себя» базовые функции DeFi, преподнося их общественности в удобной упаковке. В конечном итоге «децентрализованные финансы» перестанут быть отдельным понятием и вернутся к самой сути «финансов».

Зачем это важно:

• Созревание инфраструктуры: DeFi уже достигло стадии зрелости —— протоколы вроде Aave прошли многолетние рыночные испытания, в полной мере продемонстрировав свою «способность к долгосрочному выживанию» (эффект Линди).

• Изменение отношения регуляторов: Фокус внимания регулирующих органов, включая США, сместился с вопроса «разрешать ли криптовалюты» на «как регулировать криптовалюты», и этот психологический сдвиг имеет огромное значение.

• Переформатирование доверия: Глобальный уровень доверия к традиционным финансам постоянно снижается. Каждый финансовый скандал, банковская паника или рост комиссий создают пространство для развития альтернатив, таких как DeFi.

Существующие вызовы:

• Порог пользовательского доверия: Для большинства рядовых пользователей DeFi остаётся непонятной концепцией; потребуется долгое время, чтобы убедить аудиторию в её безопасности.

• Региональные ограничения доступа: Из-за политики различных юрисдикций многие продукты DeFi недоступны для глобальной аудитории.

• Эффект «победитель получает всё»: Закон степенного распределения приведёт к концентрации рыночных ресурсов на лидерах, из-за чего множество качественных средних и мелких продуктов может остаться незамеченным.

Для разработчиков DeFi ключевой вопрос заключается не в том, «будут ли пользователи пользоваться этими инструментами», а в том, «осознают ли они, что используют DeFi».

RWA: крупнейший капиталовый мост

Если суть DeFi заключается в «создании новых валютных рынков», то цель активов реального мира (RWA) —— «перенести все традиционные активы в блокчейн». Проекты Ondo, Reserve, Centrifuge, Maple строят инфраструктуру для «токенизации» таких реальных активов, как казначейские облигации США, корпоративные бонды, сырьевые товары и даже недвижимость, позволяя им торговаться и комбинироваться в криптопространстве.

Токенизация RWA разрушает эффект «информационных островов» на традиционных финансовых рынках: одна токенизированная государственная облигация может одновременно выступать залоговым активом в DeFi, служить обеспечением для выпуска стейблкоинов и позволять осуществлять сделки по «частичному владению» по всему миру без участия традиционных посредников. Главная возможность этой области кроется в превращении изначально «статичных» активов в «программируемые базовые модули», открывая новое пространство для проектирования беспрецедентных продуктов и моделей риска.

Зачем это важно:

• Огромный объем рынка: Глобальные капитальные рынки оцениваются в десятки триллионов долларов. Даже небольшая часть активов, переведенных в блокчейн, существенно превысит текущий совокупный заблокированный объём (TVL) DeFi.

• Новые источники доходности в онлайне: RWA уже стимулировали новую волну доходности стейблкоинов. Например, токенизированные казначейские облигации Ondo позволяют держателям стейблкоинов получать доходность, поддерживаемую правительством США, не покидая криптоэкосистему.

• Роль стабилизатора рынка: На волатильном крипторынке RWA могут выступать в роли «стабилизирующего груза», обеспечивая более безопасные залог и одновременно увеличивая глубину пулов ликвидности.

• Мост институционального доверия: RWA представляют собой «понятную историю» для Уолл-стрит и других традиционных финансовых институтов. Они не угрожают традиционным финансам, а служат связующим звеном между ними и криптопространством.

Существующие вызовы:

• Регуляторное сопротивление: Правила обращения с ценными бумагами и депонирования активов сильно различаются в разных юрисдикциях, из-за чего процессы комплаенса замедляют темпы роста.

• Несоответствие ликвидности: Хотя токенизация повышает удобство торговли активами, сами базовые активы, такие как недвижимость и корпоративные облигации, обладают низкой ликвидностью.

• Барьер институционального принятия: Традиционным институтам потребуется время, чтобы начать доверять модели «упаковки активов в блокчейне», и в настоящее время большинство капитала сохраняет статус наблюдателя.

Если рассматривать DeFi как «песочницу для экспериментов», то RWA станут «автомагистралью», соединяющей криптоэкосистему с реальным миром. Это направление может стать важнейшим «криптошлюзом» —— когда криптовалюта перестанет быть «экспериментальной технологией» и превратится в ключевой компонент, глубоко интегрированный в глобальную финансовую систему.

Технология ZK: сочетание масштабируемости и конфиденциальности

В стратегическом планировании будущего блокчейн-инфраструктуры «доказательства с нулевым разглашением (ZK)» являются общепризнанным приоритетом индустрии. Организации Starknet, Succinct, Linea, zkSync соревнуются в демонстрации того, что системы ZK вышли за пределы теории и уже обладают «производственным уровнем применимости». Главная ценность технологии ZK заключается в «сокращении затрат на доверие» —— возможности быстро, безопасно и недорого проверять результаты масштабных вычислений.

Блокчейны на базе ZK открывают двери для приложений, которые «невозможно реализовать или нецелесообразно запускать» прямо в онлайне. Сжимая объём вычислений и снижая требования к данным, технология ZK делает возможными те системы, которые раньше были «слишком громоздкими, дорогими или недостаточно безопасными» для перевода в блокчейн. Сфера её применения чрезвычайно широка: от более эффективного онлайн-верифицирования до потребительских приложений с упором на конфиденциальность и совершенно новых типов «безопасных и насыщенных данными» протоколов. Технология ZK кардинально изменит наши способы взаимодействия и разработки в сети.

Зачем это важно:

• Поддержка ключевых проектов: Сам Ethereum официально заявил о ZK-технологии как об «решении для масштабирования», что обеспечивает легитимную поддержку для её развития.

• Экспоненциальное снижение затрат: Стоимость ZK-верификации стремительно падает, что открывает перспективы для её массового внедрения в потребительском сегменте.

• Расцвет приложений конфиденциальности: Потребительские решения с фокусом на приватность активно развиваются, охватывая платежи, верификацию личности и мессенджеры.

Существующие вызовы:

• Фрагментация стандартов: Параллельно существуют различные стандарты ZK, и пока невозможно определить, какой именно стек технологий в итоге победит.

• Хайп опережает реализацию: Для разработчиков и пользователей «момент взрывного роста ZK-технологий» ещё не наступил; фактическое применение отстаёт от рыночных ожиданий.

• Высокая техническая сложность: Добавление систем ZK-верификации на нижний уровень блокчейна создает дополнительные барьеры для тех, кто и так сталкивается со сложной архитектурой.

Технология ZK выступает одновременно как «инновация на уровне инфраструктуры» и «инструмент для потребительских приложений». Она обещает одновременное обеспечение «высокой пропускной способности» и «защиты конфиденциальности» —— характеристики, которые Web2 сложно сочетать в одном продукте.

Децентрализованные соцсети: выход за рамки «только финансовых отношений»

Криптоиндустрия долгое время отдавала приоритет финансам в ущерб социальным функциям, однако эта ситуация постепенно меняется. Приложения Zora, Lens, Mirror, Farcaster, Base App и зарождающаяся сеть Thousands Network создают базовую архитектуру для «слоя децентрализованных социальных сетей». Их цель —— создать платформы, сопоставимые по удобству с Twitter (X), Instagram или TikTok, где авторы действительно будут владеть своим контентом, репутацией и доходами.

Ценность децентрализованных соцсетей заключается не только в «распределении доходов авторов», но и в преобразовании «социального графа» в «общее благо». Вместо того чтобы каждая платформа удерживала данные в изолированной «информационной капсуле», репутация пользователя, связи с подписчиками и контент смогут свободно перемещаться между различными приложениями. Это полностью переворачивает современную логику платформ: вместо «перетягивания одеяла на себя» конкуренция будет строиться на «качестве обслуживания пользователей». Возможность этой области такова: даже небольшие успехи способны сформировать «экологию, которую нельзя игнорировать» —— потому что авторы и сообщества испытывают сильный стимул переходить на платформы, позволяющие «сохранять большую долю собственной прибыли».

Зачем это важно:

• Независимость от рыночных циклов: Развитие потребительских приложений не полностью зависит от циклов крипторынка; качественные социальные платформы способны наращивать базу пользователей даже в период медвежьего рынка.

• Поддержка крупных институтов: Интеграция Coinbase и Zora имеет большое значение —— благодаря масштабам Coinbase миллионы пользователей впервые познакомятся с крипто-социальными сетями.

• Зрелость рыночного окна: Экономические модели авторского контента на платформах Web2 постепенно угасают (снижение доли вознаграждения, жесткая модерация), что создает пространство для децентрализованных альтернатив.

• Значительная оптимизация UX: За последние 18 месяцев пользовательский опыт (UX) децентрализованных соцсетей значительно улучшился, преодолев основные препятствия, ранее тормозившие принятие.

Существующие вызовы:

• Сопротивление пользовательской инерции: Уговорить аудиторию уйти с привычных платформ, таких как Instagram, на новые приложения крайне затратно и сложно.

• Зависимость от спекулятивного драйва: Многие проекты децентрализованных соцсетей запускаются через «токенизацию», что делает их уязвимыми к циклам роста цен и лишает устойчивых рычагов для долгосрочного развития.

• Порог входа сохраняется: Операции с кошельками, межсетевые переводы, управление мнемоническими фразами остаются слишком сложными для массового пользователя, вызывая естественное отторжение.

Децентрализованные соцсети, возможно, не смогут в краткосрочной перспективе «заменить Instagram», но по мере усиления «эксплуатации» авторов со стороны платформ Web2 привлекательность перехода пользователей на «сети, принадлежащие самим пользователям» будет только расти.

Заключение

Криптовалюты часто критикуют за «погоню за новинками», но под шумихой следующие 5 перспективных направлений находятся лишь на начальном этапе развития и обладают потенциалом для долгосрочного существования:

• Рестейкинг / AVS: Способны переопределить механизмы кибербезопасности, открывая перспективы для новых отраслей, таких как децентрализованный ИИ.

• Интеграция DeFi и TradFi: Постоянно сокращают дистанцию между криптографией и повседневными финансовыми продуктами, двигая инновации в финансовой системе.

• RWA: Переносят «крупнейший пирог» мировых капитальных рынков непосредственно в блокчейн, открывая новые источники дохода и укрепляя доверие институционалов.

• Технология ZK: Обеспечивают конфиденциальность параллельно с повышением масштабируемости блокчейна, создавая пространство для проектирования новых приложений.

• Децентрализованные соцсети: Предоставляют «альтернативу на основе владения» для платформ Web2, которые больше не обслуживают авторов и пользователей.

Все эти направления сталкиваются с серьезными вызовами —— технологические узкие места, регуляторная сложность, насыщение конкурентного рынка и т.д. Однако одновременно в них заключен «потенциал асимметричной доходности», который является ключевой характеристикой «главных победителей» криптоиндустрии.

Если сердцем предыдущего цикла было «доказательство того, что блокчейн способен поддерживать стейблкоины и протоколы DeFi», то следующий цикл будет сфокусирован на «интеграции криптографии в каждый уголок финансов, инфраструктуры и культуры». Разработчики этих пяти направлений не «гонятся за хайповыми нарративами», а прокладывают «единственно верный путь» для приложений, пользователей и капиталов нового поколения.

Как для инвесторов, так и для разработчиков эти направления заслуживают пристального долгосрочного внимания.