Биткоин взлетел на 22% за неделю: бэктест по данным за 13 лет показал, что итог — как подбрасывание монеты 50/50

Автор: Джейк Пайор (23 августа 2026 г.)

Перевод: TechFlow

TechFlow: На этой неделе биткоин вырос примерно на 22%, что стало самым значительным еженедельным скачком за многие годы. К воскресному вечеру на Bitstamp цена стабилизировалась около отметки 76 500 долларов США, хотя ранее внутри дня доходила до 79 461 доллара. По данным Coinglass, за один день было ликвидировано шорт-позиций на сумму около 2 млрд долларов США; агентство Bloomberg назвало это крупнейшей в истории ликвидацией шортистов. В ответ на вопрос «Не слишком ли поздно?» автор проанализировал 46 аналогичных резких скачков с 2013 года. В 30 случаях они происходили на фоне отклонения от исторического максимума более чем на 30%. Итог: в 15 случаях цены уже никогда не возвращались к точкам входа, а в других 15 случаев весь рост был стерт за полгода — одного лишь резкого роста недостаточно, чтобы отличить дно от ловушки. Однако он отмечает, что настоящий сигнал кроется не в «зеленой неделе», а в том, сможет ли оценка CSH удержать отметку 30 и продолжить рост в ближайшие недели (сейчас 31,9); за всю историю все четыре случая «резкого пробоя отметки 30 после крайне низких показателей» совпадали с окончанием медвежьего рынка, тогда как в июле 2022 года оценка застряла на 28, не преодолев 30, и настоящее дно биткоина нашлось лишь спустя четыре месяца. Вывод автора таков: вместо прогнозирования направления следует следовать заранее выработанному правилу «покупать ниже 30, ждать выше 30».

На этой неделе биткоин подорожал примерно на 22%, установив рекорд самого крупного еженедельного роста за многие годы. По данным Coinglass, в ходе подъема за один день было ликвидировано шорт-позиций на сумму около 2 млрд долларов США; Bloomberg назвал это крупнейшей в истории ликвидацией шортистов. Цена поднималась до 79 461 доллара США, а затем в воскресенье вечером (Bitstamp) стабилизировалась около отметки 76 500 долларов США.

Моя почта забита одним и тем же вопросом, заданным десятками разных формулировок: «Я всё пропустил?»

Половина интернет-пользователей утверждает: верно, дно найдено, вы опоздали. Другие говорят: это очевидный ложный пробой, новые минимумы еще впереди. Обе стороны звучат абсолютно уверенно.

Поэтому в этом выпуске я сделаю только одно. Я вернулся к 13-летним данным, выискал каждую неделю со схожим паттерном движения, как на этой, и проверил, что произошло дальше. Ответ меня удивил, и он вовсе не соответствует тому, что хотят донести обе стороны.

Прежде всего, небольшое признание: я лично не наблюдал за всем этим процессом. Я отправился на рыбалку, без связи с телефоном. Вернувшись, я обнаружил рынок с новым ценообразованием и разрывающийся от звонков телефон. Почему это не имеет значения, станет ясно в конце статьи.

Дашборд рисков CSH

• Оценка CSH: 31,9, середина диапазона (неделю назад составляла 24,0 — самый резкий скачок оценки за одну неделю во время текущего медвежьего рынка)
• BTC: значение в воскресенье около 76 500 долларов США, максимум за неделю 79 461 доллар США, рост за неделю около 22% (Bitstamp)
• Завершился 79-дневный период торговли у дна. Оценка находилась на уровне 30 или ниже с 4 июня по 21 августа и преодолела этот рубеж в субботу
• Рынок все еще находится в нижних 25% исторического диапазона, примерно на 39% ниже вершины октября в 124 774 доллара США
• Текущий диапазон оценки соответствует цене 69 632–86 377 долларов США. Верхняя граница диапазона 20 единиц находится на уровне 69 632 долларов США, что примерно на 9% ниже цены в воскресенье

Значение изменилось, а мои правила работают по заданной логике: если оценка превышает 30, моя стратегия приостанавливает покупки. Средства, зарезервированные для значений ниже 20, остаются нетронутыми. Вы можете так же, как и я, бесплатно и с обновлением каждый час следить за этой цифрой:

Посмотреть оценку CSH в реальном времени

Что случилось после 30 подобных движений биткоина за прошлые годы

Сначала объясню метод простыми словами. Я извлёк всю историческую ежедневную цену и оценки CSH начиная с 2013 года, отфильтровав каждую неделю, когда биткоин рос на 18% и более за неделю. Крупные колебания часто появляются группами, поэтому подряд идущие дни, соответствующие критерию, считаются одним событием.

За 13 лет получилось всего 46 событий. В среднем три-четыре раза в год, причем почти никогда они не случаются в середине цикла. Они возникают только в экстремальных зонах: рядом с вершинами бычьего рынка или в глубине медвежьего. Это не случайность. Колебания такого масштаба редко обусловлены приходом новых покупателей; обычно это массовое закрытие шорт-позиций — а скопление шортистов происходит только после нескольких месяцев непрерывного падения цены. Текущая неделя идеально вписывается в эту модель.

Из 46 событий 30 произошли в той же ситуации, что и сейчас: на 30% и ниже исторического максимума. Ниже приведены все последствия этих 30 случаев — полностью, без выборки и редакторских правок.

В 15 случаях вам больше никогда не давали шанса войти в сделку повторно. Цены пошли вверх, и минимум до старта роста так и не был протестирован.

В остальных 15 случаях за шесть месяцев был стерт весь набранный рост. В некоторых случаях были пробиты и новые минимумы.

Пятнадцать против пятнадцати. Поэтому, когда кто-то утверждает, что эта неделя доказала появление дна или, наоборот, ловушки, правда такова: данных за 13 лет недостаточно, чтобы лишь по одному скачку различить эти два исхода. Никто в мире не способен сделать этого.

Частности, не сводящиеся к подбрасыванию монеты

Сам по себе резкий рост ничего существенного не говорит. То, что происходит в течение нескольких недель после него, раскрывает гораздо больше.

Я искал события, максимально похожие на текущее: длительный период низких оценок CSH, за которым следовала резкая недельная покупка, вытолкнувшая оценку выше 30. За всю историю такое случалось всего четыре раза.

Все четыре случая в итоге совпали с окончанием тех медвежьих рынков. Наихудшая динамика за следующие 30 дней после них составила лишь падение на 11%, а через двенадцать месяцев рост составил от +84% до +737%.

Есть еще один случай, который выглядел идентично, но оказался иным. Июль 2022 года: рост на 21% за неделю, на 65% ниже пика, оценка CSH в районе 20+. Разница выявилась лишь постфактум. Оценка застыла на 28, так и не перейдя порог 30; истинное дно биткоина было найдено лишь через четыре месяца на отметке 15 742 доллара США. Конец 2014 года повторил ту же историю дважды: две недели подряд с ростом более 20% за каждые семь дней, оценки CSH были двузначными, оба импульса были полностью стерты, а тот медвежий рынок продолжался еще целый год.

Таким образом, полезным сигналом была никогда не «зеленая неделя». А то, удастся ли оценке CSH удержать уровень 30 и продолжить рост в ближайшие недели. Сегодня она показывает 31,9. Вот эта цифра, за которой я буду пристально следить в течение следующего месяца. Вы можете наблюдать за ней вместе со мной в приложении.

Еще одно открытие способно снизить пульс: даже в тех четырех случаях, когда «резкий рост действительно стал переломным», биткоин перед стартом тренда находился в консолидации или снижался примерно месяц. Если текущий случай подтвердится, у вас останется время спокойно действовать. Ощущение срочности «надо покупать именно на этой неделе» продиктовано шорт-сквизом, а не данными.

Что делать при вероятности 50/50?

Больше не нужно пытаться предугадать исход.

Несколько месяцев моим базовым сценарием оставалось: у этого медвежьего рынка еще есть пространство для снижения. Движение на этой неделе жестко опровергло эту точку зрения. Если биткоин будет стабильно закрываться выше долгосрочной трендовой линии, а оценка CSH удержится выше 30, я официально сниму это суждение прямо в этой рассылке.

Но главное: мои покупки никоим образом не зависели от этой точки зрения. В те дни, когда оценка полностью находилась в диапазоне 20, план подразумевал еженедельные покупки. На отметке 31,9 система остановилась, поскольку это правило также закреплено четко: покупай ниже 30, жди выше 30. Если мы упадем обратно в диапазон 20, покупки автоматически возобновятся; если цена пробьет уровень ниже 20, в дело пойдут резервные средства; а если диапазон 20 нам больше никогда не встретится, мои позиции уже давно сформированы. Ошибка прогноза всегда исключает риск дорогостоящего просчета.

Вот главный вывод, который я сделал из этой недели. Не прогноз. А готовый план действий, работающий независимо от того, выпадет орел или решка.

Коротко о главном

• По данным Coinglass, в течение 24 часов 19 августа было ликвидировано шорт-позиций на сумму около 2 млрд долларов США; Bloomberg назвал это крупнейшей в истории ликвидацией шортистов. Рост на этой неделе в значительной степени был вызван шорт-сквизом, а не притоком новых покупателей.
• Сообщается, что спусковым крючком послужило: Минфин США объявил о готовности как минимум удвоить объем своих операций репо на длинном конце, увеличив его с 2 млрд долларов до не менее 4 млрд долларов за каждую операцию.
• Шорт-сквиз продолжается: 21 августа было дополнительно закрыто шорт-позиций на сумму около 1 млрд долларов, когда биткоин преодолел отметку в 75 000 долларов США (CoinDesk).

Обзор на неделю

• Главный фокус теперь смещается на «устойчивость». Во всех предыдущих случаях одной лишь недели роста было недостаточно, чтобы отличить истинное дно от ложного пробоя. Разница проявляется в последующие недели — важно видеть, удержит ли оценка CSH уровень 30 и продолжит ли рост дальше. Цифра 31,9 заслуживает пристального внимания.
• Конфликт еженедельного закрытия с зоной сопротивления бычьего рынка: скользящие средние за 20 и 21 неделю находятся приблизительно на уровне 69 400–69 600 долларов США (данные недельного графика Bitstamp). Текущее еженедельное закрытие примерно на 7 000 долларов выше этого диапазона. Обратите внимание: в апреле и мае цены также закрывались выше этой зоны, после чего развернулись вниз — именно поэтому мое правило требует именно «серии еженедельных закрытий», а не однократного прокола. Примечательно, что данная зона сопротивления практически точно совпадает с верхней границей диапазона оценки CSH в 20 единиц.
• Исторически сентябрь является слабым месяцем для биткоина. Если этот год повторит паттерн, стартовая точка диапазона оценки CSH в 20 единиц находится на уровне 69 632 доллара США, что примерно на 9% ниже воскресной цены. Именно здесь исторически открывается возможность вернуться на рынок при более привлекательных условиях.

Заключение

Вернемся к той рыбалке, так как эта история ярко иллюстрирует всю суть аргументации.

На одной из самых важных недель года я получил ноль сигналов, и это не стоило мне никаких убытков. Мой план предусматривал покупки начиная с февраля, охватывая период, когда оценка CSH 79 дней подряд находилась в диапазоне 20 — в то время было скучно, и разговоры о биткоине никого не интересовали. Позиции уже были собраны. Эта неделя лишь изменила число рядом с ним.

Эти результаты заработаны не постоянным мониторингом графиков. Их принесло себе несколько месяцев назад, когда я прописал стратегию и запустил ее в автономный режим.

Рынок предложит еще немало подобных недель. Лучшее время для определения вашей стратегии действий — это прямо сейчас, пока все еще тихо.

— Джейк