Сигнал, появлявшийся перед каждым дном BTC с 2014 года, в этот раз чуть не появился

Автор: Джейк Пахор

TechFlow

TechFlow: Модель оценки, отслеживающая 12-летнюю историю биткоина, была реконструирована. Новая модель показывает текущее значение 24,3, что находится в нижних 20% исторического диапазона — однако во время каждого предыдущего медвежьего рынка это число пробивало дно ниже 20. Либо на этот раз все иначе, либо настоящей раскачки еще не было. Для тех, кто хочет войти на рынке, это дискомфортный, но заслуживающий внимания сигнал.

Две недели назад я говорил вам, что биткоин находился в нижних 3% диапазона всей своей истории. Сегодня значение этого индекса составляет 24,3, что соответствует нижним 20%.

Рынок не сдвинулся на 17 пунктов. Изменилась модель. Вместо того чтобы незаметно обновить цифру и надеяться, что никто не заметит, я предпочитаю на простом языке объяснить, что именно произошло.

Потому что суть в следующем: если вы принимаете финансовые решения на основе этого показателя, вы имеете право знать, когда и почему он изменился. Вот чем система отличается от маркетинговой презентации.

Почему индекс изменился, а рынок — нет

У нашей старой модели был дефект, который мы знали давно. Она сравнивала сегодняшнюю цену со всей историей биткоина, включая ранние периоды, когда BTC мог взлететь или упасть на тысячи процентных пунктов всего за несколько месяцев. Таких колебаний больше не будет. Поскольку они включены в базовую линию, показатель постепенно занижался и больше никогда не смог бы достичь вершины своей шкалы. Это было полезно, но сопровождалось дрейфом.

Реконструированная модель (v4.1 уже доступна) измеряет положение цены в пределах справедливого интервала, который проецируется вперед вместе с активом, вместо привязки к 2012 году. Та же шкала от 0 до 100. Тот же принцип. Более точный инструмент. Мы проверили его по 21 вручную отмеченному пиковому и низовому уровню циклов в истории биткоина, и его точность идентификации этих точек примерно на 35% выше, чем у старой модели. Я не буду углубляться в полную методологию в рассылке, но мы опубликовали ее упрощенную версию на сайте, ведь показатель, который нельзя оспорить, — это просто ощущение с цифрами.

Так что же на самом деле говорит новая линейка?

А вот здесь начинается самое интересное, и честно говоря, это немного неприятно.

Каждый медвежий рынок биткоина с 2014 года заканчивался в этой модели одинаково: значение опускалось ниже 20 и оставалось там определенное время перед разворотом. Дно 2015 года составило около 7. Декабрь 2018 года показал около 15. В ноябре 2022 года при минимуме цены в 15 742 доллара индекс показывал 18, причем до и после этого несколько недель он держался ниже 20.

Минимальное значение за текущий цикл на сегодня: 21,5, зафиксированное 1 июля при цене BTC 58 550 долларов.

Близко. Но еще не достигли.

Интерпретируйте как хотите, но мое честное мнение : исходя из стандартов каждого предыдущего цикла, мы еще не видели той раскачки, которая исторически означала конец. Это один вариант. Другой заключается в том, что этот цикл останется более плоским, как каждый из предыдущих становился шире по мере приближения к пику. Пик нашего октября 2025 года показал значение 59, что далеко от показателей прошлого в диапазоне выше 74. Сжатый верх может означать сжатый низ. Прошлое не предсказывает будущее, я не буду притворяться, что модель — хрустальный шар. Это карта нашего текущего местоположения, а не прогноз точки назначения.

Что я сделал лично, ведь бездействие при наличии индекса — просто украшение:

Я купил 1 июля. Не потому, что поймал дно (я не знал, что это дно, и никто не знает). А потому, что мой план предусматривал триггер на эту цену, и он сработал. День прошел совершенно обыденно. Индекс зафиксировал самое дешевое значение за весь цикл, мой телефон ни разу не звонил. Зона реальной накопления выглядит именно так: скучно, тихо и слегка тошнотно.

Я также резервирую значительную часть капитала, график использования которого прописан в моем плане и привязан к уровням индекса, а не к моим сиюминутным эмоциям. Если значение опустится ниже 20, план предписывает покупать агрессивнее. Если оно не пробьет 20, но рынок развернется иным образом, моя обычная стратегия DCA уже сформирует мне позицию. В любом случае мне не нужно быть правым. Мне нужно просто следовать тому, что я написал в спокойном состоянии.

Обновленный индекс теперь доступен в приложении вместе с историческими данными, поэтому вы можете самостоятельно сверить каждую мою формулировку с графиками.

CSH Панель рисков

Цифры на вечерний срез:

BTC 64 085 долларов, рост за неделю составил 0,96%. Индекс равен 24,3, что на 1,6 пункта (7%) выше прошлогоднего значения, находясь в нижних 20% всех чтений с 2011 года. Мы находимся в диапазоне от 20 до 30, где BTC проводит около 15% времени своей 14,4-летней истории.

Коррекция, поскольку система сохраняет чеки: 1 июля при минимуме в 58 550 долларов было зафиксировано самое дешевое значение за цикл — 21,5. С тех пор цена выросла примерно на 9,5%, и индекс последовал за ней. Ничто не меняет план. Следующий уровень имеет свой триггер, и он остался на месте.

BTC на этой неделе вновь отобрал 200-недельную скользящую среднюю в районе 62,9 тыс. долларов после того, как потерял ее 1 июля. Так что: эта линия — вопрос жизни и смерти для долгосрочных холдеров, прошлые два медвежьих рынка провели под ней несколько месяцев. Быстрое возвращение конструктивно. Мой план не торгует скользящими средними, но это совпадает с изменением импульса, которое индекс зафиксировал на этой неделе.

Один биткоин сейчас можно обменять примерно на 15,5 унций золота, что является минимумом за последние три года. Золото уже сильно скорректировалось, упав с рекордных ~5 100 долларов в январе до ~4 120 долларов, но BTC все еще теряет позиции относительно него: это соотношение почти уменьшилось вдвое с октябрьского пика, когда одна монета стоила почти 30 унций. Так что: капиталу твердых валют сначала стоит пройти через золото. Когда криптоцикл окончательно повернет, это соотношение быстро вернется обратно. Мой план не торгует этим соотношением, но нет более очевидного сигнала, показывающего, насколько биткоин непопулярен прямо сейчас.

Доминация биткоина на уровне 59%. Так что: сезон альткоинов вообще отсутствует на радаре. Правило сценария медвежьего рынка: альткоины будут проливать кровь дольше и сильнее. План предполагает накопление лидеров индекса сначала, а вопросы альткоинов зададим значительно позже, ближе к концу цикла.

Верстак Джейка: Неделя релизов

Самая мощная неделя разработки за все наше время. Том работает как машина:

Индекс CSH v4.1 для BTC вышел в онлайн, за ним последуют ETH, SOL и XRP. Сайт прошел полное обновление интерфейса, включая графики и мобильную версию. Кроме того, мы провели полный аудит безопасности перед запуском проекта, над которым работали весь год: платной программы для основателей.

Прямые слова насчет финального этапа: будет ровно 100 мест для основателей с навсегда зафиксированной скидкой. Этот лимит реален, а не маркетинговый трюк, поэтому когда места закончатся — они действительно закончатся. Если хотите увидеть всё первыми, создайте бесплатный аккаунт, вы узнаете от меня о них раньше всех. За цену одной-двух чашек кофе в месяц вы получите индекс, конструктор планов и панель, которая заставляет вас оставаться честным в те дни, когда самому этого не хочется.

Извините здесь: если на этой неделе вы использовали реальный план, привязанный к триггерам индекса, и изменение модели сдвинуло ваши показания, я понимаю, что это раздражает. Краткосрочный дискомфорт换来 долгосрочное преимущество гораздо более точного инструмента. Полный список изменений доступен на сайте.

Прогноз на следующую неделю

Я наблюдаю за тремя вещами, и ни одна из них не требует предсказаний:

200-недельная SMA находится в районе 62,9 тыс. долларов. На этой неделе мы отвоевали её после потери 1 июля. Удержание выше этой линии — первый позитивный знак; повторная потеря выведет на стол более слабые уровни поддержки.

Путь индекса к 20. Каждое предыдущее медвежье рынк заканчивалось ниже этого уровня перед разворотом, но на этот раз этого еще не произошло. Если он туда доберется, мой план предписывает покупать агрессивнее. Если нет, DCA уже сформировала мне позицию. Отслеживайте это число вместе со мной в приложении.

Золотой ротаций. Если соотношение BTC/золото перестанет падать, это станет самым ранним сигналом того, что капитал твердых валют начинает смотреть в нашу сторону.

Мы перестроили свою собственную модель за 10–12 недель до того, как начали требовать оплаты за неё, и новая версия показывает, что сегодняшний рынок выглядит меньше похоже на дно, а не больше. Это наиболее неудобный для нас коммерческий вариант, но мы всё равно выпустили его. «Система важнее хайпа» — это никогда не было просто лозунгом.

Вопрос на эту неделю, и лучшие ответы я отберу в следующем выпуске: при каком значении индекса вы используете свои последние треть свободных средств? Ответьте одной цифрой. Моя уже прописана в моем плане.

Если этот выпуск оказался полезным, поставьте лайк. Именно это решение Substack определяет, кому еще показывать статью.

До встречи в следующее воскресенье,

Спасибо за чтение. Поделитесь этим с теми, кто сочтет это ценным.