Итоги июня: паника вокруг MSTR, BTC удерживает 58 000, стремительный обвал ZEC из-за уязвимости и самый сильный токен месяца

Автор: Виктор

Перевод: TechFlow

Обзор от TechFlow: Июньский отчёт крипто-трейдера Виктора. Экосистема MSTR переживает самый серьёзный кризис доверия за этот цикл: EV mNAV впервые опустился ниже 1x, STRC временно рухнул до 72 долларов, однако BTC, протестировав уровень 58 тыс. долларов, отказался пробивать его вниз. ZEC обвалился вдвое из-за обнаруженного механизма неограниченной эмиссии, но быстро восстановился. Два главных перпетуити DEX, HYPE и LIT, достигли новых максимумов на фоне падения рынка, а WLD дважды удвоился благодаря ожиданиям IPO OpenAI, чтобы затем полностью вернуть прибыль. Месячный панорамный взгляд с точки зрения трейдера.

События июня

Новые токены, прошедшие TGE в июне: BTW、ZEST、RE、SLX、ARX、O、$CAP。Trajectory BTW выглядит как типичный pump: FDV выросла с 200 млн до 2 млрд долларов。RE — это DeFi-протокол на базе реинсингурации, который прошёл классическую для пост-TGE фазу подъёма：с 400 млн до 1,1 млрд долларов FDV，после чего снизился на 50%。Токен $SLX вырос более чем в 4 раза，что с высокой вероятностью ликвидировало множество позиций с хеджированием под разлокирование。

SPCX вышел на IPO 12 июня с ценой открытия 150 долларов。За три торговых дня он продемонстрировал классическую схему squeeze «низкая циркулирующая подача при высоком FDV»，поднявшись до 220 долларов，прежде чем вернуться к 150。Учитывая предстоящие крупные разлокирования，с высокой вероятностью актив будет находиться в горизонте с постепенным снижением ещё несколько месяцев。

14 июня США и Иран объявили о предварительном мирном соглашении，а 17-го подписали официальное соглашение о взаимопонимании。фондовые рынки уже пережили локальный рост，однако нефть (CL) за неделю упала с 84 до 70 долларов。

$TON 1 июня объявил о смене названия на $GRAM：за 2 часа цена выросла на 17%，после чего обвалилась на 35% от максимума。

2 июня $ONDO анонсировал запуск DEX для перпетуити-контрактов по RWA-активам：в день новости монета выросла на 20%，что стало максимальным значением месяца。

В тот же день Coinbase объявил о партнёрстве и инвестициях в токен Ethena。$ENA взлетел на 40% за день，но затем полностью откатил этот рост и даже установил новые минимумы。Проклятый актив для медвежьего рынка。

Рост $TRUMP начался 12 июня：рынок спекулировал на ожиданиях дня рождения Трампа и турнира UFC в Белом доме 14 июня。За два дня монета прибавила 36%，после чего перешла в плавную нисходящую тенденцию。

Модель Claude Mythos / Fable 5 была запрещена 13 июня за пределами США，что мгновенно спровоцировало кратковременное ралли концепции «децентрализованного ИИ»：$TAO вырос на 30%，$VVV — на 20%。

Standard Chartered в июне начал включать в свои исследования два DeFi-актива：после новости 14 июня $UNI подрос на 50%，а после информации 24 июня $AAVE — на 35%。

17 июня $ASTER объявил，что 99% доходов платформы будут направлены на выкуп ASTER。За несколько часов цена выросла на 22%，а за один день весь рост был полностью стёрт。

Паника вокруг MSTR усиливается，но BTC удерживает оборону

Главной нарративной линией BTC в июне стала потеря доверия к экосистеме MSTR。

Всё началось ещё в мае：Сайлор направил все 2 млрд долларов，привлечённые через STRC，на покупку BTC выше 80 тыс.，а затем использовал долларовый резерв для обратного выкупа конвертов на 1,3 млрд долларов。Это привело к тому，что долларовый резерв сократился до уровня，достаточного лишь для покрытия 6 месяцев дивидендов，что вызвало панику на рынке。1 июня MSTR объявил о продаже 32 BTC — явно тестовая продажа，однако реакция рынка оказалась бурной：BTC за четыре дня упал с 74 тыс. до 59 тыс. долларов。

Примечание：динамика цены BTC，резкое снижение с 74 тыс. до 59 тыс. в начале июня

STRC также начал терять паритет в начале июня，опустившись примерно до 96 долларов，не вернувшись к номиналу даже до даты отсечения дивидендов в середине месяца。И STRC，и MSTR стали отличными объектами для шорт-позиций на фоне нарастающих опасений рынка по поводу способности экосистемы MSTR выплачивать дивиденды по STRC。Следующим шагом Сайлора стала еженедельная продажа акций MSTR на 200 млн долларов：половина шла на покупку BTC，половина — на пополнение долларового резерва。Рынок интерпретировал это так，что сами акции MSTR станут главным заложником ситуации，в результате чего соотношение MSTR/BTC и mNAV показали существенное снижение。

Примечание：динамика соотношения MSTR/BTC，устойчивое снижение в течение июня

Начиная с 15 июня падение MSTR и STRC ускорилось，а 26 июня паника достигла пика：EV mNAV у MSTR впервые за текущий цикл опустился ниже 1x，а минимум STRC достиг 72 долларов。Отскок STRC оказался значительно глубже самого BTC，что делало этот сегмент движения наименее оправданным фундаментально。29 июня компания Strategy объявила о продаже акций MSTR на 1,1 млрд долларов для пополнения валютного резерва；паника вокруг STRC временно утихла，и в течение нескольких дней цена вернулась к 90 долларам。

Примечание：динамика цены STRC，отскок от минимума в 72 доллара до 90 долларов

$BTC в условиях столь интенсивного FUD продемонстрировал высокую устойчивость。В конце июня уровень 58 тыс. долларов многократно тестировался снизу без успешного пробоя。Этот сигнал указывает на высокую вероятность отскока в краткосрочной перспективе，и зона около 58 тыс. долларов с высокой вероятностью формирует промежуточное дно。

Примечание：множественные тесты поддержки BTC в районе 58 тыс. долларов без пробоя

Уязвимость ZEC запускает новую волну распродаж

4 июня было раскрыто，что в ZCash существует уязвимость，позволяющая проводить неограниченную эмиссию токенов。Реакция рынка была отложенной на несколько часов，но затем $ZEC рухнул с 625 до 250 долларов，потеряв за менее чем сутки 60%。Однако последовало мощное восстановление：почти двукратный рост за 4 дня и выход на отметку 540 долларов через неделю。Рынок в целом воспринял эту новость относительно спокойно，без желания продолжать массированные распродажи。Тем не менее，вплоть до настоящего момента ZEC продолжает формировать структуру с нисходящими локальными максимумами (lower highs)。

Примечание：динамика цены ZEC，отскок после вспышки продаж при продолжающемся формировании lower highs

HYPE и LIT：месяц силы двух лидеров перпетуити DEX

Июнь оказался удачным месяцем для двух главных DEX perpetual-продуктов。

$HYPE сначала удвоился，добравшись до нового максимума в 75 долларов，затем скорректировался до 53 долларов и немедленно снова пошёл вверх，достигнув вершины в 77 долларов。График относительной силы HYPE против альткоинов остаётся крайне чистым：присутствуют лишь крайне мелкие коррекции，а минимумы постоянно повышаются (higher lows)。

Примечание：относительная динамика HYPE против альткоинов，непрерывный рост higher lows

$LIT выигрывал от логики сравнения оценок с HYPE («разве он не стоит 1/40 от HYPE?»），демонстрируя устойчивый восходящий тренд на протяжении всего месяца，хотя трижды получал отказы на уровне сопротивления в 1,8 доллара。После объявления Robinhood 1 июля о том，что Lighter является их chain-native perpetual DEX，LIT пробил отметку в 2 доллара。

Примечание：динамика цены LIT，три провала у 1,8 доллара перед пробоем 2 долларов

Резкий рост WLD

$WLD стал одним из самых сильных активов июня。Основным катализатором выступили ожидания IPO OpenAI (на этой же неделе SpaceX также прошла IPO)，а также слухи о возможном сокращении объёмов разлокирования токенов в июле。Цена WLD выросла с 0,35 до выше 0,7 доллара，увеличившись вдвое，что выглядит весьма впечатляюще。Однако в последнюю неделю июня последовало жёсткое падение，которое полностью отменило весь месячный рост。

Примечание：динамика цены WLD，полный возврат прибыли после двукратного роста

«Коины маркетмейкеров» июня

По старой традиции，коны с явным манипулятивным движением вновь оказались одними из лучших исполнителей месяца：

$LAB продолжил рост，начатый в мае，максимизируя FDV до 25 млрд долларов，разделив с MYX/RAVE статус S-класса среди «криминальных монет»。Затем показатель снизился до 7 млрд FDV，после чего снова отскочил к 20 млрд。Многие участники фиксируют внушительные незафиксированные прибыли，однако из-за экстремальной волатильности и частых отрицательных ставок финансирования закрепить доход практически невозможно。

$BEAT — активно управляемая монета：в декабре 2025 года FDV был искусственно раздут до 5 млрд，в феврале 2026-го обрушился до 150 млн，после чего за 4 месяца вырос в 8 раз。На открытии июня FDV составлял 1 млрд，внутри месяца достиг пика в 11 млрд，после чего последовала глубокая коррекция。

$VELVET подвергся пампу в 20 раз с выводом на 2 млрд FDV，просел на 80%，попытался обновить максимумы，но вновь откатился вниз。

$H пережил так называемую «хакерскую распродажу»：падение FDV с 8 млрд на 93%，после чего от минимума курс вырос в 10 раз。

$STG вырос почти в 5 раз по сравнению с майскими минимумами。По сути，сейчас это мем-монета с низкой капитализацией，представленная на всех основных биржах perpetual-контрактов，плюс фактор невозможности миграции пользователей обратно со ZRO на STG。

Оживление экосистемы SOL?

$SOL вновь привлёк внимание в июне，и многие начали публично выражать бычьи прогнозы по экосистеме Solana。Среди лучших перформеров экосистемы отмечены $JTO (Jito)、$MET (Meteora) и $BP (Backpack)。Пара SOLBTC за месяц выросла на 30% от минимума до максимума，а сам SOL，скорректировавшись до 60 долларов，возвратился в диапазон выше 80 долларов。

$JTO сохранил силу восходящего тренда，заложенного за первые два месяца，дополнительно подкреплённого ожиданием запуска торговой площадки JTX。

На платформе Pumpfun был запущен мем-токен $ANSEM，при этом сам Ansem получил 60% общей эмиссии。Он полностью поддержал данный проект，и к началу июля капитализация монеты выросла с нуля до 400 млн долларов。Как и в случае со всеми celebrity-meme активами，итогом стал обвал до нуля。

$PUMP находится в зоне ослабления с января，и в июне потерял дополнительные 35%，опустившись до 0,00115 доллара на фоне грядущего разлокирования токенов и слухов о возможных судебных исках против Pumpfun。В конце июня наблюдалась умеренная коррекция от нижних уровней。

USELESS

$USELESS остаётся одним из наиболее визуально привлекательных мем-токенов。В начале месяца монета преодолела сопротивление по капитализации в 80 млн долларов и вышла на 110 млн，после коррекции продолжила плавно расти на графике против альткоинов。Создатель Bonk намерен поддерживать интерес к этому проекту，обеспечивая ему информационный повод и формирование полноценной шилл-точки (Schelling point)，поэтому при капитализации до 100 млн соотношение риска к потенциалу прибыльности сохраняется на достойном уровне。

XPL：катализатор Plasma One

11 июня Plasma анонсировала скорый запуск Plasma One，когда $XPL как раз формировал двойное дно на отметке 0,06 доллара。После новости цена взлетела на 40% за день，консолидировалась несколько дней，а при официальном запуске проекта 17 июня ещё раз добавила 30%。Финальный этап squeeze был отменён，однако в целом на графике сформировалась убедительная база。

Что ещё произошло в июне?

$EIGEN укрепился в июне под нарративом «успешного перехода в AI»，удвоившись за две недели。

С 22 июня пошли утечки о скором важном анонсе со стороны $DYDX，что толкнуло цену с долго находившегося на 0,12 доллара уровня до 0,24 доллара к 1 июля。Анонс сообщил о смене названия протокола на Arcus и выходе новой биржи акций на сеть Robinhood。Сразу после реализации новости последовала волна распродаж。

Вторая половина июня ознаменовалась сильным движением для $AERO：рост составил 60% за неделю。Катализатором стало объединение протоколов Aerodrome и Velodrome，при чём объединённый Aero DEX будет развернут в основной сети ETH。

$SYN — токен протокола Synapse，изначально функционировавшего как кроссчейн-мост，теперь позиционируется как протокол опционов на Hyperliquid。Непонятно，что именно вызвало такой энтузиазм у участников，но монета SYN выросла в 25 раз от минимума до максимума。

Другие сильные движения типа squeeze：$PORTAL достиг максимума 1 июня，предварительно взлетев в 7 раз；$BICO добавил 240 млн долларов капитализации за два дня；$SLX вырос почти в 5 раз от локального дна до пика。