Убытки в 600 млн долларов США и реклама в Лас-Вегасе — акционеры MetaPlanet теряют терпение

Автор: Тим Крейг

Перевод и адаптация: TechFlow

Вступление от TechFlow: В то время как биткоин-казначейства по всему миру распродавали свои запасы для спасения собственных позиций, компания Metaplanet направила значительные средства на рекламу в лас-вегасском комплексе Sphere, на выступления японской танцевальной труппы и на спонсорство престижных конференций. Акционеры возмутились: «Если уж тратить деньги на маркетинг, почему бы не купить ещё один сатоши биткоина?» За этим спором скрывается более широкая проблема выживания всей модели биткоин-казначейств в условиях медвежьего рынка.

Спонсорство престижных конференций, выступления лауреатов премий японских танцевальных коллективов, а также недавнее размещение рекламы на лас-вегасском комплексе Sphere.

Всё это — лишь часть маркетинговых мер, предпринятых японской компанией Metaplanet, специализирующейся на управлении биткоин-резервами, в попытке стабилизировать свою ослабевшую акционерную стоимость.

С начала года акции Metaplanet упали примерно на 25 %, что частично объясняется одновременным снижением курса биткоина на 11 %.

Для компании, заявившей о намерении к 2027 году владеть 1 % от общего объёма биткоинов в обращении, реклама имеет первостепенное значение.

Компания генерирует доход за счёт продажи опционов на имеющиеся у неё биткоины. Чем больше биткоинов находится в её резервах, тем больше опционов она может продать и тем выше её доход.

Metaplanet финансирует приобретение дополнительных биткоинов за счёт эмиссии и продажи собственных акций. В декабре прошлого года компания приобрела биткоины на сумму около 451 млн долларов США, использовав комбинацию из выпуска акций и залогового кредита под уже имеющиеся у неё биткоины.

Если цена акций компании падает, она теряет возможность закупать столь же крупные объёмы биткоинов, что угрожает её росту.

Развал биткоин-казначейств

Стратегия рекламных расходов Metaplanet реализуется на фоне всё возрастающего давления на биткоин-казначейства.

Из почти 200 компаний, внедривших модель покупки биткоинов, многие сейчас находятся в затруднённом положении: цена главной криптовалюты снизилась с исторического максимума в 126 000 долларов США, в результате чего десятки компаний-покупателей оказались «под водой».

В феврале текущего года компания GD Culture Group, относящаяся к категории биткоин-казначейств (позднее сменившая фокус на искусственный интеллект), одобрила продажу биткоинов на сумму 503 млн долларов США для обратного выкупа собственных акций. Эта операция приведёт к убыткам компании в размере примерно 300 млн долларов США.

В начале апреля биткоин-казначейство Nakamoto, столкнувшееся с обвалом акций на 99 % и угрозой исключения с биржи NASDAQ, запросило проведение обратного дробления акций.

«Сектор биткоин-казначейств рушится из-за слабого спроса со стороны инвесторов на акции компаний, работающих с биткоином и альткоинами», — заявил ранее изданию DL News Дом Квок, бывший аналитик Goldman Sachs и соучредитель платформы EasyA для разработчиков.

Metaplanet занимает третье место в мире по объёму корпоративных биткоин-резервов после Strategy Майкла Сейлора и Twenty One Capital Джека Маллерса.

Однако и эта компания тоже находится «под водой». Согласно данным сайта Bitcointreasuries.net, её биткоиновые резервы демонстрируют убыток по балансовой стоимости порядка 20 %.

Масштабные расходы

Тем не менее это не помешало Metaplanet щедро тратить средства на рекламу.

На ежегодном общем собрании акционеров компании, состоявшемся 25 марта в токийском пригороде в арене Pia Arena MM, участники получили фирменные подарочные пакеты и посмотрели живое музыкально-каллиграфическое представление под названием «Beni No Sho».

Metaplanet объединила это мероприятие с организованной ею «Японской конференцией по будущему биткоина» — полудневным форумом, целью которого является продвижение биткоина в Японии.

Затем 26 апреля реклама Metaplanet появилась на лас-вегасском комплексе Sphere — внешнем экране площадью 58 000 квадратных футов, где ранее размещались рекламные кампании Google, PepsiCo и Гран-при Формулы-1 в Лас-Вегасе.

Согласно сообщениям, стоимость размещения рекламы в Sphere на неделю составляет 650 000 долларов США, а на один день — 450 000 долларов США; однако эти цены могут меняться в зависимости от сезона.

Metaplanet также является премиальным спонсором конференции «Bitcoin for Corporations», прошедшей 27 апреля в Лас-Вегасе. Генеральный директор компании Саймон Герович подтвердил своё участие в мероприятии в качестве спикера.

Кроме того, Metaplanet выступает генеральным спонсором конференции Bitcoin Asia 2025 — второго по величине мирового события в сфере биткоина, которое состоится в августе в Гонконге.

«Разве не лучше было бы купить ещё немного биткоина?»

Яркая рекламная деятельность Metaplanet вызвала недовольство части её сторонников.

Незадолго до проведения общего собрания акционеров Герович объявил, что мероприятие будет включать выступление лауреатов премий японской танцевальной труппы Avantgardey.

Поддержавшие компанию пользователи в X раскритиковали этот шаг, назвав его растратой средств, не приносящей никакой пользы акционерам.

«Разве деньги, потраченные на приглашение Avantgardey, нельзя было потратить на покупку ещё одного сатоши биткоина?» — задал вопрос один из сторонников.

Пока неясно, выступала ли в итоге труппа Avantgardey на ежегодном общем собрании акционеров Metaplanet. В расписании мероприятия на сайте компании это выступление не упоминается.

Metaplanet не оперативно ответила на запрос о комментарии.

Тем не менее, несмотря на критику, совокупные рекламные расходы компании, вероятно, составляют лишь небольшую долю от её общего дохода.

В ориентировочных планах Metaplanet на 2026 год указано, что компания планирует потратить около 29 млн долларов США на расходы по продажам, общие и административные нужды, включая средства на маркетинг, рекламу, оплату труда и мероприятия.

За весь 2025 год компания сообщила о доходе примерно в 58 млн долларов США.

Однако это практически не повлияло на общий убыток Metaplanet в размере 605 млн долларов США за прошлый год, который был вызван падением рыночной стоимости её биткоиновых активов.