Самое прибыльное приложение в криптосфере начинает деградировать

Автор: Cookie

От противостояния с bonk.fun до проведения и завершения одной из крупнейших ICO в истории криптовалют, в этом году Pump.fun, хоть и не достигла прошлогодних финансовых высот, всё ещё чувствует себя вполне уверенно. По состоянию на сегодня, Pump.fun потратила почти 1 млн SOL (около $188 млн) от доходов в виде комиссий на обратный выкуп $PUMP, что составляет 12,227 % от общего предложения.

Но непрерывные и крупные обратные выкупами никак не поддержали цену токена Pump.fun, которая даже продолжает падать. Действия Pump.fun и его соучредителя alon вызывают всё большее неудовлетворение на рынке. Два дня назад известный блогер Mario Nawfal с аудиторией более 2,6 млн подписчиков в X опубликовал резкую критику Pump.fun со своего второго аккаунта:

«Даже если рассматривать Pump.fun как коммерческую компанию, их действия поражают своей нелогичностью. Solana тяжело переживает сложный период, а они выводят SOL на сумму в миллиарды долларов. Несколько месяцев назад они провели ICO для $PUMP и пообещали аирдроп, но до сих пор не выполнили обещания и не инвестировали ни доллара обратно в экосистему. Даже если отбросить моральный аспект того, что компания должна приносить пользу сообществу, то с чисто бизнес-точки зрения невозможно рассчитывать на устойчивое развитие, игнорируя экосистему, которая их создала?»

Это, пожалуй, самая масштабная публичная критика Pump.fun со стороны крупного KOL на сегодняшний день. Спустя несколько часов после этого твита Pump.fun анонсировала выдачу сообществам по $10 000 каждому из 6 мем-токенов в своей экосистеме. Это действие лишь подлило масла в огонь и было безжалостно высмеяно в «Траншеях».

Под данным твитом появились комментарии в том же духе:

«Ты меня достал.»

«Смешно, блин.»

«Вы зарабатываете столько денег каждый день, а потом выделяете всего $10 000 мем-проектам, которые с трудом удерживаются в вашей экосистеме? На что вообще хватит $10 000?»

В августе этого года, когда Pump.fun столкнулась с агрессивным наступлением bonk.fun, она запустила фонд Glass Full, потратив около $1,7 млн на покупку мем-токенов из собственной экосистемы с лучшими показателями. Но с тех пор Pump.fun больше ни разу не поддерживала проекты своих мем-коинов реальными деньгами. Около двух недель назад даже последний «выживший» фонда Glass Full — $neet — опустился ниже цены покупки Pump.fun, и весь портфель фонда оказался в убытке с общими потерями около $1,37 млн.

Игроки, однозначно вставшие на сторону Pump.fun во время противостояния с bonk.fun, а также те, кто надеялся увидеть в ней лидера возрождения рынка мем-коинов, могли разочароваться только сильнее. Они ожидали, что Pump.fun будет поддерживать собственную экосистему, а не займётся то CCM (стриминговыми токенами), то ICM, в итоге превратив всё в беспорядок.

Крупномасштабные обратные выкупа при вялой цене $PUMP начали подвергаться сомнению на фоне нарастающего упаднического настроения игроков и их разочарования.

«Как вы объясните, что $PUMP покупается на сумму свыше 10%, но цена всё равно проваливается ниже стартовой?»

На этом фоне официальный аккаунт Pump.fun в X, а также аккаунт соучредителя alon по непонятной причине впали в молчание длиной примерно в 10 дней. Не было опубликовано ни одного твита. Более того, официальная страница Pump.fun даже не упомянула важное обновление платформы — «Mayhem Mode».

Кстати, «Mayhem Mode» тоже подверглась жесткой критике игроков. На фоне увядания рынка Solana-мемов этот механизм, снижающий порог успешного выхода токена на DEX и позволяющий случайным образом приобретать токены других участников «Mayhem Mode» через сбор комиссий, был воспринят как попытка Pump.fun выжать из экосистемы последние соки.

Абсолютно необоснованное молчание заставило даже AI aixbt выступить с атакой на Pump.fun:

«Pump.fun заработал $300 млн комиссионных, но рейтинг успешного выпуска токенов упал до 0,7%. Ежедневно создаётся 12 610 монет, из которых успешно выходят на рынок только 98. Платформа извлекает прибыль из 99,3% провальных запусков. Команда внезапно исчезла 13 дней назад, ровно в ту неделю, когда объём торгов достиг исторического максимума. Говорят, что их обратные выкупа — это просто перекладывание из левого кармана в правый, а сам продукт представляет собой пресс для выжимания стоимости.»

Затем твит от Lookonchain породил среди рынка слухи о том, что «Pump.fun сливает проект и уходит»:

«Похоже, Pump.fun вывела активы на сумму не менее $436,5 млн с 15 октября»

Этот пост наконец заставил Pump.fun всплыть. Соучредитель Pump.fun Sapijiju опубликовал твит, заявив, что данные Lookonchain полностью не соответствуют действительности, Pump.fun не выводила никаких средств, а лишь перевела средства, собранные на ICO, в различные кошельки для последующих инвестиций в развитие бизнеса.

Это объяснение явно бледно и неубедительно. На данный момент Pump.fun раскрыла информацию лишь об двух приобретениях — Kolscan и Padre. Первый является инструментом для отслеживания P&L транзакций KOL, а второй — торговым терминалом. При объявлении о покупке Padre Pump.fun одновременно заявила, что токен PADRE больше не будет использоваться на платформе и дальнейших планов по нему нет.

Представьте ситуацию из Web2: компанию покупают, акционеры успевают обрадоваться буквально пару минут, как им сообщают, что все их акции аннулированы. Именно такая бессердечная драма разыгралась той ночью. Те, кто не дочитал ветку твитов до конца, остались висеть на хаях, а бывшие держатели $PADRE просто оказались без единой возможности защитить свои интересы.

Держи токен продукта → вдруг видишь, что твой проект купила крупная индустриальная компания → цена мгновенно удваивается, красота → понимаешь, что покупатель заявляет: токен больше не нужен и перспектив нет → паническая распродажа

В заключение, хотя слухи о «сливе» Pump.fun пока являются необоснованной паникой, и платформа уже отреагировала на это, данная ситуация стала концентрированным проявлением недовольства рынка. Если Pump.fun позиционирует себя как хитрая корпорация, но в своих расчетах совершенно не учитывает чувства сообщества, её точно нельзя назвать умным игроком.

Конечно, есть вероятность, что они просто заработали достаточно и теперь им всё равно. В конце концов, обещанный аирдроп сначала появился в твите от 9 июля со словами «coming soon», и с тех пор никаких признаков «soon» так и не видно. alon обещал великолепный четвертый квартал, но на деле получилась абсолютная тишина и разброд. Непрозрачная коммуникация, не уважающая сообщество, и абсурдные механизмы поощрения участников постепенно доводят терпение игроков до предела.

Как же тогда «Траншея» сможет сказать тебе «люблю», Pump.fun?