Как пережить биткоин-зиму? Инвестиционные стратегии, рекомендации и определение рыночного дна

Автор: Dyme

Перевод: TechFlow

По текущим наблюдениям, крипторынок, похоже, переживает значительное «изменение правил». Предшествующий рыночный ажиотаж был захватывающим, но реальность такова, что настоящие испытания только начинаются.

Время подождать.

Все нынешние признаки указывают на то, что биткоин перешел в режим «защитного актива», и эхо рынка 2021 года снова звучит: биткоин существенно вырос до того, как фондовый рынок достигнет пика, при этом фондовый рынок в последние месяцы показывал не лучшие результаты.

На момент написания этой статьи цена биткоина упала примерно на 30% по сравнению с историческим максимумом. В начале октября мы достигли ожидаемого рыночного пика. Некому удалось успешно продать или зафиксировать прибыль выше 100 тысяч долларов (отличная работа!), но сейчас перед нами неизбежный вопрос: «Что дальше?»

В отличие от апреля этого года, я не торопился формировать долгосрочную позицию (хотя в настоящее время у меня есть длинная позиция с целью возврата к диапазону 95–100 тысяч долларов).

Я знаю, что для многих читателей биткоин является основным активом, а также возможно участие в торговле альткоинами. Вы, вероятно, задаетесь вопросом: «Где дно?» или «Когда покупать?»

Правильный ответ: никто не может знать наверняка. Однако существует множество стратегий, которые помогут максимизировать доходность и одновременно гарантируют, что вы не пропустите следующую волну роста. Моя цель — дать вам некоторые идеи, чтобы вы могли сформировать собственное мнение о рынке и понять, когда правила игры могут измениться вновь. Я трейдер «левополушарного» типа мышления и не углубляюсь в сложные данные, такие как стакан ордеров.

Я эксперт по «настроению рынка» и сторонник упрощения данных. Вот мой опыт.

Прежде всего, центральным предположением этой статьи является то, что биткоин обновит исторический максимум и рыночные циклы сохранят свою актуальность. Исходя из всей текущей информации и реакции рынка, мы должны принять это за базовую реальность.

Также признается, что для терпеливых инвесторов биткоин является превосходным инструментом накопления сбережений, тогда как для нетерпеливых или чрезмерно использующих плечо он становится инструментом «разрушения богатства».

Эта статья будет сосредоточена на биткоине, потому что, честно говоря, за последние 36 месяцев ваши 90% альткоинов практически не показали никаких результатов, за исключением Solana и нескольких краткосрочных спекулятивных трендов. У нас еще есть от одного до двух лет, чтобы подождать формирования нового нарратива в секторе альткоинов, и лишь затем вы сможете решать, стоит ли ставить на эти возможности.

Далее мы рассмотрим следующие аспекты:

• Инвестиционные стратегии

• Циклические ожидания и временные рамки

• Где разместить капитал в период ожидания

• Ключевые индикаторы рыночного дна

Инвестиционные стратегии

Когда я говорю о «стратегии», я имею в виду ваше отношение и методы покупки, продажи и удержания активов. На этом рынке существует несколько путей входа и выхода, и конечный выбор остается за вами.

В конечном счете ваша стратегия зависит от одного вопроса: «Уверены ли вы, что сможете точно угадать рыночное время?» и способны ли вы выполнять свои рыночные прогнозы. Если нет, то какие есть альтернативы?

На сегодняшний день существуют различные проверенные временем методы инвестирования в биткоин, и самым популярным из них является HODLing (долгосрочное удержание).

HODLing — один из самых ранних инвестиционных кредо в сообществе биткоина. Если вы полны уверенности в долгосрочных перспективах биткоина и ваши повседневные финансовые потребности уже покрыты, эта стратегия может оказаться крайне привлекательной для вас.

Кроме того, HODLing представляет собой метод инвестирования с высокой налоговой эффективностью, поскольку налоги не уплачиваются до тех пор, пока вы не продадите актив.

Некоторые инвесторы готовы мириться с просадкой портфеля на 80% и тактически докупать актив при каждом падении рынка. Если ваши потребности в фиатной валюте удовлетворены и вы можете придерживаться этого курса на протяжении многих лет, этот подход способен принести межпоколенческое накопление капитала за достаточно длительный срок.

Эта стратегия особенно подходит тем, кто хочет приумножить капитал за счет действия времени и постепенно увеличивать объем holdings биткоина. Конечно, такой метод требует высочайшего уровня терпения: одни справляются, другие нет. Но если вы достаточно терпеливы, он абсолютно жизнеспособен.

Изначально мой путь в этой сфере начался с坚持 HODLing, но, очевидно, со временем моя стратегия изменилась.

Стратегия усреднения стоимости (DCA, Dollar Cost Averaging) очень хорошо согласуется с философией сторонников HODL, но не ограничивается ею. Кто-то покупает биткоин каждый день независимо от цены; кто-то выбирает еженедельные или ежемесячные покупки, либо приобретает актив во время рыночных колебаний.

Цели усреднения стоимости (DCA):

• Постоянное увеличение объема вашего BTC-портфеля при минимальном давлении на среднюю цену входа;

• Снижение средней цены входа, если вы ранее покупали на высоких отметках.

Например, я купил биткоин на верхушке в 2013 году, затем непрерывно применял стратегию DCA, пока цена не опустилась до 200 долларов. В итоге эта стратегия оказалась успешной.

Рис.: Инвестиции по $1000 в месяц, пиковая сумма $1 млн через 9 лет

Приведенный выше график демонстрирует классический пример DCA (Dollar-Cost Averaging, усреднение долларовой стоимости). Хотя этот результат, разумеется, получен с точки зрения hindsight (задним числом), он наглядно показывает: инвесторы, последовательно покупающие биткоин, продолжают наращивать капитал даже после текущего рыночного отката, при этом не уплачивая никаких налогов.

При достаточном понимании рынка корректировка тайминга стратегии DCA способна значительно увеличить вашу нереализованную фиатную прибыль.

Конечно, не обязательно действовать по жесткой механике, сегодня существует больше вариантов. Но для тех, кто хочет «настроить и забыть», есть простые инструменты, помогающие достичь этой цели.

Платформы вроде Coinbase, Cash App и Strike предлагают опции автоматической покупки, которые можно включать и выключать по мере необходимости. Однако у каждого сервиса свои компромиссы, комиссии и ограничения, поэтому перед настройкой рекомендуется провести тщательное исследование. Особенно это касается комиссий: при длительном использовании автопокупки (месяцами или годами) они могут превратиться в существенные расходы.

Вы можете настроить редкий и небольшой план закупок или короткий, но агрессивный массовый план. Если вы хорошо ориентируетесь в рыночном тайминге и считаете, что дно близко, но не знаете точного момента, я бы рекомендовал второй вариант.

Вы также можете обойтись без сторонних платформ и совершать покупки вручную. Через предпочитаемую вами биржу выставляйте ордера, когда считаете цену биткоина «скидочной», или настраивайте лесенку покупок на основе собственного анализа и технических индикаторов. Это полностью зависит от ваших личных предпочтений.

Независимо от автоматизации или ручного управления, главное — соблюдать определенную регулярность, и в конечном итоге результат будет одинаковым.

Ключевая идея DCA заключается в том, что «время на рынке» превосходит «попытку точно угадать время», и данные обычно подтверждают эту точку зрения.

Как долгосрочное удержание (HODL), так и усреднение (DCA) позволяют гибко масштабировать стратегию в зависимости от ваших финансовых возможностей. Рынок может упасть глубже, чем ожидалось, или найти дно быстрее, поэтому особенно важно найти свой баланс.

Не все идеально вписываются в рамки чистого HODL или DCA. Многие инвесторы предпочитают гибридную стратегию посередине:

• Вы не пытаетесь идеально ловить тайминг, но и не покупаете вслепую.

• Ваши решения о покупке основаны на состоянии ликвидности, резком росте волатильности или полном крахе рыночных настроений.

Этот подход является эффективной стратегией, которая часто превосходит крайние варианты, поскольку уважает и терпение, и возможности. Её можно рассматривать как накопление по правилам, а не как слепое гадание.

Еще один редко обсуждаемый аспект — выбор между единоразовой покупкой и поэтапным входом.

С точки зрения чистой ожидаемой доходности, на рынке с долгосрочным восходящим трендом единоразовая покупка обычно оказывается выгоднее. Однако большинство людей не готовы эмоционально переживать последствия ставки «ва-банк» единовременно.

Поэтапный вход позволяет снизить риск сожалений и делает весь процесс инвестирования более устойчивым. Если у вас есть значительная сумма свободных средств, разумнее часть направить на первоначальную покупку, а остаток распределять поэтапно. Это более реалистичный вариант для обычного инвестора.

Вам следует серьезно относиться к дисциплине ликвидности. Одна из главных причин вынужденной продажи — смешение операционных средств, чрезвычайного фонда и инвестиций в биткоин в одном «психологическом счете».

Когда жизнь неизбежно преподносит финансовые сюрпризы, биткоин может неожиданно превратиться в ваш «банкомат», о котором вы никогда не мечтали. Чтобы этого избежать, разделяйте денежные средства по назначению. Так вам не придется продавать активы в моменты слабости или отчаяния. Сама по себе такая дисциплина уже является преимуществом.

Кроме того, ваша инвестиционная стратегия должна соблюдать определенный баланс пропорций. Люди обычно не «ликвидируются» из-за падения биткоина, а потому что:

• Эмоционально наращивают позиции;

• Переходят в альткоины (Alts) ради краткосрочного адреналина;

• Используют кредитное плечо, пытаясь «отыграться».

Самые суровые наказания медвежьего рынка чаще всего обрушиваются на чрезмерно самоуверенных инвесторов. Сохраняйте хладнокровие при управлении позициями, остерегайтесь привлекательных, но пустых нарративов и всегда держитесь реальности.

Биткоин: циклы и тайминг: сократятся ли циклы?

Я неоднократно говорил о «цикличности» биткоина, но сейчас беспокоит другое: кажется, все уже прекрасно разбираются в этих циклах. Значит ли это, что данный цикл окажется короче?Неизвестно.

Краткая справка для неподготовленных:

Биткоин, несмотря ни на что, представляет собой временной циклический актив, чьи движения цены тесно связаны с циклом халвинга.

До сих пор ценовые графики биткоина следовали этим закономерностям. Как упоминалось ранее, мы пока принимаем это как данность. Если циклы продолжат работать, мы можем увидеть макроэкономическое дно в начале четвертого квартала 2026 года.

Однако это не означает, что стоит ждать именно первого дня четвертого квартала 2026 года для начала покупок. Это просто ориентир, подсказывающий, что сейчас, возможно, слишком рано. Цикл мог завершиться, и дно может наступить уже летом этого года, тогда потребуется заново оценивать другие технические анализы (TA) и сигналы.

В целом, я не считаю, что биткоин вернется в долгосрочный бычий тренд раньше конца 2026 года или 2027 года. Конечно, если я ошибаюсь, я буду только рад.

Где разместить капитал в ожидании рыночных возможностей?

По мере снижения ставок «безопасные, но скучные» доходности теряют привлекательность. Тем не менее, прежде чем председатель ФРС Джером Пауэлл «сделает ход», у нас есть еще несколько месяцев, чтобы получать доходность свыше 3%. Ниже приведены несколько вариантов для тех, кто частично вывел средства с рынка и ждет удобного момента. Обязательно проводите собственное исследование.

SGOV и WEEK предлагают самые простые опции ежемесячных и еженедельных выплат, инвестируя в сухие, но стабильные государственные облигации США.

Другие варианты включают ультракороткие казначейские ETF , такие как SHV, и чистые краткосрочные фонды, либо чуть более длинные облигационные ETF, например, ICSH или ULST. SHV предоставляет открытость, почти идентичную SGOV, так как владеет сверхкраткосрочными гособлигациями, ведя себя как денежный эквивалент, но с небольшим добавлением доходности.

WEEK относится к той же категории, но имеет структуру еженедельных распределений, что подходит инвесторам, нуждающимся в более частом денежном потоке. Однако плата за это — еженедельные выплаты могут колебаться в зависимости от изменения процентных ставок.

Если вы знакомы с on-chain операциями, несмотря на снижение доходности в DeFi, там все еще есть варианты:

AAVE

• В настоящий момент AAVE предлагает около 3,2% доходности на USDT.

Kamino

• Kamino предлагает варианты с более высоким риском, но и большей отдачей. Доходность обычно превышает «безрисковые» показатели, но сопровождается дополнительными факторами риска.

Стоит отметить, что хотя эти on-chain платформы являются опцией, их не стоит использовать для размещения всего капитала. Выбирая путь DeFi, рекомендуется диверсификация для снижения рисков.

Рис.: Чем выше доходность, тем выше риск

Многие биржи (например, Coinbase) выплачивают вознаграждение за размещение USDC на платформе. А у Robinhood при наличии Gold-подписки можно получить доходность в размере 3–4%.

В условиях экономического спада не стоит излишне усложнять: цель предельно ясна — сохранение покупательной способности в борьбе с инфляцией.

Как определить рыночное дно?

Допустим, прошло девять месяцев, рынок испытал ряд негативных факторов, и цена биткоина, возможно, приблизилась к 50 000 долларов. В таком случае, как понять, что мы близко ко дну?

Важно помнить: дно рынка никогда не определяется одним единственным сигналом. Составление несколькихсовпадающихиндикаторов инвестиционного тезиса (THESIS WITH CONFLUENCE) поможет вам войти в рынок увереннее и спокойно ожидать возмещения.

1. Время (Time)

• Сколько времени прошло с исторического максимума (ATH)? Если прошло более 9 месяцев, пора начать задумываться о покупке.

2. Импульс (Momentum)

• Биткоин обычно достигает пика при исчерпании импульса, и наоборот. Покупка на weekly RSI (Relative Strength Index) ниже 40 часто оказывается удачной.

• Расширьте горизонт анализа, комбинируя привычные скрипты импульсных индикаторов, чтобы найти удобный именно вам метод.

3. Настроения рынка (Sentiment)

• Циклы часто сопровождаются драматичными событиями, вызывающими сильнейшую тревогу на рынке. Например, крах FTX, пандемия, события Terra Luna и т.д.

• Когда рынок окутан мраком и никто не хочет покупать биткоин, это именно тот момент, когда можно смело заходить, особенно при совпадении сигналов из разных источников.

• Например, на дне предыдущего цикла мы видели, как неизвестный инфлюенсер рекламировал матрасы. Если бы вы купили биткоин тогда, сейчас вы были бы чрезвычайно довольны результатом.

4. Совсем не обязательно ловить абсолютно самое дно

Вам не нужно зацикливаться на поиске абсолютного минимума. Для большей уверенности дождитесь, пока биткоин снова закрепится выше 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (50W EMA) или 365-дневной VWAP (Volume Weighted Average Price). Это отличные сигналы подтверждения.

5. Индикатор аппетита к риску биткоина (Beta)

• Если связанные с биткоином акции, такие как MSTR (MicroStrategy), вновь закрепятся выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA), это может сигнализировать о возвращении интереса к биткоину и восстановлении премии.

Моя цель — помочь некоторым зафиксировать прибыль на вершине, и надеюсь, эта статья подготовит вас к будущему.

Отказ от ответственности: Данная статья предназначена исключительно для обмена информацией и образовательных целей и не является финансовым, инвестиционным или юридическим советом. Перед принятием любых финансовых решений обязательно проводите собственное исследование и консультируйтесь с лицензированными специалистами. Рынок сопряжен с рисками, инвестирование требует осторожности. Помните: «В казино не плачут».