От гиганта количественной торговли в крипте к инфраструктурному отшельнику: «искупительная» трансформация Jump Crypto

Автор: Нэнси, PANews

Некогда бывший в центре внимания гигант высокочастотной торговли Jump Crypto тихо сошел со сцены на фоне серии резких потрясений. Теперь эта скрытая сила, некогда доминировавшая в обеспечении ончейн-ликвидности, пытается вернуться в центр внимания под новым статусом «строителя криптовалютной инфраструктуры».

В последнее время Jump впервые заявил о себе во весь голос, объявив о полном переходе к роли ключевого катализатора развития ончейн-инфраструктуры. Компания также впервые раскрыла детали своего участия в лоббировании криптовалютной политики в США, пытаясь восстановить доверие рынка в новом цикле развития сектора через технологические инновации и сотрудничество с регуляторами.

Трансформация в строителя инфраструктуры и участие в лоббировании криптовалютной политики в США

20 июня после длительного затишья Jump Crypto публично заявила о себе, официально представившись миру как «строитель криптовалютной инфраструктуры». Один из крупнейших участников криптобиржевых торгов, компания меняет курс, превращаясь из скрытого бенефициара сделок в ключевую движущую силу развития ончейн-инфраструктуры.

В официальном заявлении, опубликованном на сайте, Jump Crypto отметила, что хотя последние годы компания действовала максимально незаметно, она никогда не прекращала работу над проектами: команда всегда сосредотачивалась на выявлении и преодолении ключевых узких мест, ограничивающих производительность и масштабируемость криптографических систем. «Мы не сидим в башне из слоновой кости и не болтаем о далеком будущем; мы беремся за самые сложные задачи. История показывает: само строительство порождает новое строительство», — говорится в сообщении Jump.

Jump подчеркивает свой ключевой вклад в такие проекты, как Pyth, Wormhole, Firedancer и DoubleZero, отмечая, что, несмотря на различия в их технических направлениях, все они возникли из-за технологических ограничений, с которыми команда сталкивалась при реальных ончейн-торговлях. Именно такой путь «развития через торговлю» позволил специалистам Jump эволюционировать от поставщиков ликвидности до важнейших катализаторов роста криптовалютной инфраструктуры.

Однако в заявлении Jump неоднократно подчеркивала, что, несмотря на роль основного контрибьютора во многих инфраструктурных проектах, она никогда не владела и не будет владеть контролем над этими сетями. «Мы твердо верим, что суть децентрализации заключается в отсутствии „одностроннего контроля“ со стороны какого-либо одного субъекта. Поэтому создаваемые нами протоколы не только имеют открытый исходный код, но являются полностью открытыми и могут свободно форкнуться. С нашей точки зрения, способы достижения децентрализации могут быть различными (валидаторы, управление токенами и т. д.), но ключевым критерием всегда остается один: существует ли возможность внесения изменений в протокол одной стороной?»

Помимо этого, Jump активно развивает инфраструктуру безопасности, включая собственную платформу управления кошельками с самохранением Cordial Systems, которая предоставляет корпоративные решения для хранения цифровых активов как для самой компании, так и для ряда централизованных бирж. Также внутренняя группа кибербезопасности Asymmetric Research уже помогла предотвратить потенциальные убытки на сумму свыше 5 миллиардов долларов и обработала более 100 инцидентов безопасности.

Примечательно, что этот громкий шаг Jump направлен не только на «уточнение» её статуса, но и раскрывает информацию о первом самостоятельном участии в формировании регуляторной политики. За прошедшие десятилетия материнская компания Jump Trading почти никогда не выходила на публичное обсуждение вопросов государственной политики. Тем не менее, Jump Crypto уже в прошлом месяце направила письмо с рекомендациями регулирующие органы США (SEC), став первым случаем в истории Jump Trading, когда компания публично высказала позицию по вопросам регуляторной повестки. Они поделились взглядами на адаптацию законодательства США о ценных бумагах к эпохе цифровых активов и призвали ввести обоснованные реформы, чтобы устранить нормативную неопределенность, которая волнует рынок.

«Сейчас самое лучшее окно возможностей для перестройки финансовой инфраструктуры и даже способов координации организаций. Это важный поворотный момент для отрасли, обусловленный не только созреванием технологий, но и изменением политического климата», — отмечает Jump.

Тяжелые удары нескольких кризисов и попытка возврата после потепления регуляторной обстановки в США

Jump Crypto изначально задумывалась как флагманский проект легендарного фонда количественной торговли Jump Trading для выхода в криптомир. Однако после попадания в скандалы вокруг манипуляций с UST, банкротства FTX и хакерской атаки на Wormhole этот крупный игрок высокочастотной торговли, активно работавший на передовой криптоиндустрии, столкнулся с угрозой репутационному кризису и сильным финансовым давлением, вынудившими его постепенно уйти из зоны повышенного внимания СМИ.

Настоящий кризис репутации начался с краха экосистемы Terra в 2022 году. Согласно документам SEC США, Jump через свою полностью принадлежавшую ей структуру Tai Mo Shan Limited заключила соглашение с Terraform Labs в мае 2021 года, в период первой отвязки цены UST, тайно выкупив активы на сумму более 20 миллионов долларов собственных средств, чтобы искусственно удержать привязку актива к одному доллару США. В обмен Jump получила право на массовую подписку на LUNA со значительной скидкой. Такая схема создала у рынка ложное впечатление о способности UST к самовосстановлению и ввела публику в заблуждение относительно эффективности её алгоритмического механизма.

По версии SEC, в период с января 2021 года по май 2022 года Jump фактически выступила в роли официального андеррайтера токенов LUNA, незаконно распространяя их на рынке США без необходимой регистрации. Компании удалось заработать около 1,3 миллиарда долларов на разнице между ценами покупки и продажи. В конце 2024 года Jump достигла соглашения об урегулировании спора с SEC на сумму 123 миллиона долларов, что частично раскрыло картину операций этого загадочного торгового гиганта на глубоком рынке криптовалют.

Кризис не остановился на Terra. В феврале 2022 года протокол Wormhole, принадлежавший приобретенной ранее компании Certus One, подвергся хакерской атаке, в результате которой были потеряны средства на сумму 325 миллионов долларов, что стало одним из крупнейших инцидентов безопасности в криптоиндустрии на тот момент. Чтобы поддержать доступность протокола и доверие пользователей, Jump приняла решение «потратить собственные средства» для закрытия бреши, профинансировав спасательную операцию на 320 миллионов долларов. Хотя этот шаг помог временно спасти репутацию, он нанес серьезный ущерб финансовой стабильности самой компании.

Крах FTX лишь углубил финансовые потери Jump. Будучи важным маркетмейкером и стратегическим партнером тогда еще работающей FTX и её дочерней структуры Alameda Research, Jump не только активно участвовала в создании ликвидности на их платформе, но и совместно делала крупные ставки на экосистему Solana, став одним из крупнейших институциональных игроков в данном сегменте. Однако после обвала FTX стоимость токенов Solana резко упала вдвое, а экосистема мгновенно разрушилась, что еще сильнее усугубило напряжение в балансе Jump. Согласно книге Майкла Льюиса «Going Infinite», убытки Jump от краха FTX составили 206 миллионов долларов, а убытки её структурной единицы Tai Mo Shan превысили 75 миллионов долларов, что в совокупности дает сумму свыше 300 миллионов долларов.

Столкнувшись с серией ударов, ужесточением американского регулирования и наступлением криптозимы, Jump Crypto быстро свернула деятельность, начала увольнения, сократила венчурные вложения и стратегически отошла от рынка США, постепенно исчезнув из общественного поля зрения криптоиндустрии. Во второй половине 2024 года компания также массово распродала свои запасы основных активов, таких как ETH, USDC и USDT, что временами вызывало слухи о её полном уходе из криптомира.

Только в марте текущего года, по мере прояснения регуляторной картины в США, эта затерявшаяся «китовая» компания дала первые сигналы о перезапуске. По информации CoinDesk со ссылкой на осведомленные источники, Jump восстанавливает операции своего криптоподразделения в США до уровня полного цикла. Хотя компания непрерывно поддерживала торговлю цифровыми активами и деятельность маркетмейкера в других регионах мира, объем крипто-транзакций в США в настоящее время растет ускоряющимися темпами. В планах Jump набор группы инженеров в крипто-сфере, а также своевременное заполнение вакансий, связанных с регуляторными вопросами и связями с правительством в США.

Примечательно, что, судя по открытым данным, с этого года Jump приступила к реконфигурации своего венчурного портфеля в сфере криптовалют. С января по текущий момент компания участвовала в финансировании как минимум шести криптопроектов, среди которых несколько инфраструктурных решений: Humanity Protocol, Momentum, Securitize и SOON. Это первое с октября 2024 года масштабное возобновление публичных инвестиций Jump после перерыва в год с лишним, что ярко демонстрирует решимость компании перейти к стратегии развития ончейн-инфраструктуры.