Главный инвестиционный директор Bitwise: Почему необходимо диверсифицировать криптоактивы?

Автор: Мэтт Хуган, главный инвестиционный директор Bitwise

Перевод: Luffy, Foresight News

На прошлой неделе в криптоиндустрии произошло важное событие: Ethereum начал мощное восстановление.

После нескольких месяцев трудностей и падения цены Ethereum почти на 60%, второй по капитализации криптоактив значительно отскочил. Он вырос на 53% по сравнению с минимумом от 12 апреля, а только за прошлую неделю рост составил впечатляющие 37%.

За резким ростом цены Ethereum стоит множество причин, включая успешное внедрение крупного обновления блокчейна, а также изменение общего аппетита к риску на рынке.

Этот рост заставил многих инвесторов задуматься: стоит ли помимо Bitcoin включать в портфель другие криптоактивы для диверсификации инвестиционного портфеля?

Это действительно вопрос, заслуживающий обсуждения.

Bitcoin — король криптоактивов: у него не только самая высокая капитализация и лучшая ликвидность, но и самые прочные рыночные позиции. На мой взгляд, Bitcoin — это «цифровое золото», и единственный криптоактив, имеющий потенциал стать важной глобальной валютой.

Тем не менее, я считаю, что большинству инвесторов не следует ограничиваться только Bitcoin, а также следует включать в портфель другие криптоактивы.

Почему? Ответ, возможно, можно найти, оглянувшись на историю.

Инвестиции в интернет в 2004 году

Представьте, что в 2004 году вы хотели инвестировать в интернет-сектор. В то время поисковый бизнес доминировал, а Google был королем отрасли.

Вы могли бы подумать: у интернета огромное пространство для будущего развития, поэтому я куплю акции ведущей компании в этом ключевом секторе.

Судя только по решению того времени, это казалось мудрым шагом. За последние 20 лет акции Google выросли в совокупности на 6309%, и инвесторы, державшие акции Google, получили значительную прибыль.

Но интернет — это технология общего назначения. Его можно использовать не только для поиска, но и для розничной торговли, социальных сетей, видео, а также программного обеспечения для бизнеса (B2B) и многих других сфер.

Это означает, что в 2004 году, помимо покупки акций Google, вы могли бы инвестировать в лидирующие компании других вертикальных секторов, такие как гигант электронной коммерции Amazon, пионер стриминга Netflix, поставщик программного обеспечения для бизнеса Salesforce и другие.

Давайте посмотрим, какую прибыль можно было бы получить, применив тогда эту стратегию диверсификации:

Результативность технологических гигантов (с 2004 года по настоящее время), источник данных: Bitwise, Yahoo Finance

Результаты Google, безусловно, впечатляют, и сейчас компания входит в число самых ценных активов в мире. Но компании из других секторов также показали себя неплохо, и самым неожиданным из них стал Netflix, который оказался компанией с самым высоким ростом, хотя в 2004 году почти никто не мог предвидеть такой результат.

Блокчейн — это технология общего назначения

Как и интернет, блокчейн также является технологией общего назначения.

Благодаря технологии блокчейн люди могут создавать новые формы денег, такие как Bitcoin; строить программируемые сети для передачи активов реального мира, такие как Ethereum, Solana и другие; разрабатывать инновационные приложения, такие как DeFi, DePin, или создавать промежуточное ПО (middleware), предоставляющее услуги другим блокчейнам, например Chainlink. Кроме того, на основе технологии блокчейн появились традиционные компании, поддерживающие развитие криптоэкономики, такие как Coinbase, Circle, Marathon Digital и другие.

Я верю, что в будущем блокчейн породит еще больше сценариев использования, которые мы сейчас даже не можем себе представить.

Именно из-за разнообразия сценариев использования технологии блокчейн доходность различных криптоактивов в долгосрочных инвестициях сильно различается. Ниже приведены данные о годовой доходности Bitcoin, Ethereum, Solana и Chainlink за последние пять лет:

Результативность криптоактивов (2020–2024 гг.), источник данных: Bitwise Asset Management

Так какой криптоактив покажет наилучшие результаты с текущего момента до 2030 года? Это хороший вопрос.

Что это означает для инвесторов

Это не означает, что каждый должен инвестировать во что-то помимо Bitcoin.

Если вы считаете, что ценность блокчейна заключается только в замене фиатных валют и защите от потенциальных рисков традиционной денежной системы, то, возможно, достаточно инвестировать только в Bitcoin. Ведь в сегменте «цифровых валют» лидирующие позиции Bitcoin незыблемы, и другим криптоактивам практически невозможно занять его место.

Но если вы согласны с тем, что блокчейн — это технология общего назначения, и верите в перспективы постепенного перевода различных активов в ончейн-формат в будущем, то, исходя из исторического опыта, диверсификация криптоактивов является лучшим выбором. Стоит сформировать инвестиционный портфель, включающий различные криптоактивы, такие как Bitcoin, Ethereum, Solana, Chainlink и другие.

В заключение я хочу поделиться данными, которые впечатляют меня, даже несмотря на многолетний опыт работы в индустрии ETF и криптовалют: за последние 20 лет активно управляемые американские фонды акций в 97% случаев показывали доходность ниже базового индекса.

В сфере криптоактивов, которая меняется молниеносно и полна неопределенности, эти данные также заслуживают глубокого размышления для каждого инвестора.

Мой совет таков: не зацикливайтесь на выборе победителей, смотрите на общую картину и используйте диверсифицированные инвестиции, чтобы воспользоваться возможностями развития отрасли в целом.