Гегемония Pump.fun впервые пошатнулась, стратегия Raydium «волчья стая» сработала

Автор: Azuma (@azuma_eth)

13 мая аналитик ончейн-данных Adam опубликовал в X данные панели Dune, показывающие, что за последние 24 часа количество токенов, выпущенных платформой запуска токенов LaunchLab от Raydium (включая сторонние платформы запуска, построенные на базе LaunchLab, такие как Letsbonk.Fun), составило 198, что превысило количество выпущенных токенов Pump.fun — 171.

Комментируя это, Adam заявил, что это первый раз в истории, когда Pump.fun столкнулся с реальной конкуренцией.

История противостояния

Противоречия между Pump.fun и Raydium существуют уже давно.

В раннем дизайне Pump.fun выпуск токенов проходил через два этапа: «внутренний рынок» и «внешний рынок» —— после выпуска токены сначала попадали на этап торговли «внутреннего рынка», который зависел от собственной Bonding Curve протокола pump.fun для сведения ордеров. Когда объем торгов достигал 69 000 долларов, начинался этап торговли «внешнего рынка», к этому моменту ликвидность мигрировала на Raydium, где создавался пул и продолжалась торговля на этой DEX.

Однако 21 марта Pump.fun объявила о запуске собственного продукта AMM DEX — PumpSwap. С этого момента ликвидность токенов Pump.fun при переходе на «внешний рынок» больше не мигрирует на Raydium, а направляется в PumpSwap —— этот шаг напрямую перекрыл путь трафика от Pump.fun к Raydium, тем самым сократив объем торгов и доход от комиссий последнего.

В ответ 16 апреля Raydium объявила об официальном запуске платформы выпуска токенов LaunchLab, позволяющей пользователям быстро выпускать токены через эту платформу, причем после достижения ликвидностью токена определенного размера (85 SOL) она автоматически мигрирует в Raydium AMM. Очевидно, это прямой контрудар Raydium по наступательным действиям Pump.fun.

Примечание Odaily: Подробности можно найти в статьях «Анализ данных: насколько сильно Raydium зависит от Pump.fun?» и «Raydium контратакует Pump.fun, кто останется в выигрыше в сезон возвращения meme?».

«Убойный ход» LaunchLab

Хотя функционал выпуска токенов в LaunchLab мало чем отличается от Pump.fun, его главная особенность заключается не в самом процессе выпуска —— архитектура LaunchLab поддерживает интеграцию третьих сторон, что позволяет внешним командам и платформам создавать и управлять своими собственными средами запуска в экосистеме LaunchLab. Иными словами, третьи стороны могут использовать базовые технологии LaunchLab (при этом пулы ликвидности остаются в LaunchLab и Raydium) для запуска независимых фронтендов для запуска токенов.

Официальный интерфейс LaunchLab показывает, что в настоящее время существует более десяти сторонних платформ выпуска токенов, построенных на базе LaunchLab, включая недавно набравшую популярность платформу выпуска токенов сообщества Bonk — Letsbonk.Fun —— на самом деле, в настоящее время подавляющее большинство токенов, завершивших выпуск в экосистеме LaunchLab, происходят именно с Letsbonk.Fun (подробности можно найти в статье «Новая платформа для выпуска токенов Letsbonk.fun снова стала хитом, неужели IKUN стал новейшей звездой платформы?»).

Короче говоря, стратегия LaunchLab заключается в том, чтобы с помощью сторонних платформ, таких как Letsbonk.Fun, окружить Pump.fun стратегией «волчьей стаи», и, судя по текущим тенденциям, эта стратегия уже показывает первые результаты.

Кроме того, Raydium запустила программу стимулирования раньше Pump.fun, чтобы поощрять действия по выпуску и торговле на LaunchLab и соответствующих сторонних платформах.

Согласно последним данным официальных источников, на сегодняшний день Raydium распределила среди трейдеров на LaunchLab и Letsbonk.Fun вознаграждения на сумму около 2,8 млн долларов (около 950 000 токенов RAY), текущий объем ежедневных выплат составляет около 110 000 долларов.

Pump.fun вынуждена ответить

Возможно, почувствовав наступление «волчьей стаи» со стороны LaunchLab, Pump.fun наконец была вынуждена поделиться частью своего пирога, чтобы привлечь и удержать больше пользователей —— вчера вечером Pump.fun объявила о запуске механизма «разделения дохода с создателями», согласно которому создатели токенов смогут получать 50% доли торгового дохода платформы PumpSwap. С сегодняшнего дня любой пользователь после создания токена, как только по этому токену начнутся торговые операции, создатель сможет постоянно получать доход. Официальные лица заявили, что этот механизм направлен на стимулирование участия большего количества качественных проектов в строительстве экосистемы.

В то же время вчера вечером произошел еще один небольшой инцидент: страница Pump.fun в X временно заблокировала основателя Letsbonk.Fun Тома и некоторых участников сообщества Raydium, но неизвестно, что именно произошло……

Сможет ли сегмент выпуска Meme пережить перетряску?

Как показано на рисунке ниже, в течение большей части времени с середины 2024 года Pump.fun (зеленая часть) занимала почти доминирующее положение на рынке выпуска Meme в экосистеме Solana, пока недавно новые платформы выпуска, такие как LaunchLab (фиолетовая часть) и Boop (синяя часть), не начали постепенно занимать определенную долю рынка.

Для любого рынка конкуренция не является чем-то плохим для обычных пользователей, потому что более жесткая конкуренция часто вынуждает действующих игроков делиться большей прибылью и предоставлять лучший пользовательский опыт —— как, например, в недавней битве между JD.com и Meituan.

С точки зрения обычного пользователя, возможно, нам следует больше ожидать, что LaunchLab продолжит наращивать усилия, и увидеть появление большего количества новых игроков, подобных LaunchLab.