Баллы Binance Alpha «Поле битвы»: война кошельков Web3, в которой киты поглощают 90% доли рынка

Автор: Frank, PANews

В последнее время Web3-кошелек Binance благодаря своему инновационному механизму «Alpha» вызвал бурю на рынке Web3-кошельков, резко увеличив свою долю рынка до 90%, что привлекает всеобщее внимание. За этим явлением стоят его искусный механизм аирдропов баллов, стратегические корректировки конкурентов, а также вызванная этим цепная реакция и значительное оживление экосистемы BNB Chain.

Как Binance Alpha искусно использует рыночные ниши и психологию пользователей, осуществляя экспансию по принципу «киты поглощают мелочь»? За видимостью «золотой лихорадки» каковы давление «внутренней конкуренции» и реальная доходность для пользователей? Это просто кратковременная эйфория трафика или инновация модели, способная возглавить отраслевые изменения?

Ниши конкурентов и механизм баллов: агрессивное поглощение рынка кошельков

С момента запуска доля рынка Web3-кошелька Binance демонстрирует взрывной рост. Данные Dune показывают, что к 12 мая 2025 года на Web3-кошелек Binance приходилось до 95,7% от общего объема торговли всех отслеживаемых Web3-кошельков, что вывело его на первое место. Это значительный скачок по сравнению с 54,1% в марте 2025 года. 10 мая 2025 года пиковый суточный объем торгов кошелька Binance превысил 930 миллионов долларов, тогда как 22 апреля этот показатель составлял всего 76 миллионов долларов.

Активность экосистемы BNB Chain также получила импульс благодаря Alpha. TVL BNB Chain также значительно вырос, увеличившись более чем на 6 миллиардов долларов с начала 2024 года по май 2025 года. Это неразрывно связано с ростом Binance Alpha. Согласно официальным данным, половина из 20 токенов Alpha с наибольшим объемом торгов — это нативные проекты BSC. Среди 10 токенов Alpha с наибольшим количеством новых активных пользователей 90% — это токены BSC, причем доля новых пользователей в 6 проектах превышает 20%. Данные on-chain BSC также значительно выросли: за последнюю неделю появилось около 4,3 миллиона новых пользователей, два дня подряд ежедневное количество новых адресов превышало 1 миллион, количество активных адресов — более 2 миллионов. Общее количество уникальных адресов BSC достигло 552 миллионов. Исходя из этих данных, Binance Alpha становится важным двигателем активности и притока капитала в BNB Chain.

Стоит отметить, что резкий рост доли рынка Web3-кошелька Binance практически совпал по времени с приостановкой конкурентом OKX услуг своего агрегатора DEX. 17 марта этого года OKX объявила о приостановке услуг агрегатора торговли продуктами DEX, после чего доля рынка кошелька OKX рухнула с примерно 50% до 3,6%. Почти одновременно, 18 марта, Binance объявила о запуске тестовой версии Binance Alpha 2.0, интегрировав торговлю Alpha непосредственно в биржу Binance.

Данные также показывают явные изменения: за неделю с 10 по 17 марта доля рынка объема торгов кошелька Binance составляла всего 8,3%, а к 24 марта доля рынка кошелька Binance выросла до 50,2%, став приложением-кошельком с наибольшей долей рынка.

17 апреля Binance Alpha объявила о предстоящем листинге токена GM и запуске программы аирдропов. Поисковой индекс Binance Alpha начал стремительно расти, а объем торгов также заметно изменился. Объем торгов с 17 по 24 апреля достиг 184 миллионов долларов, что более чем в 3 раза больше по сравнению с 57,94 миллионами на предыдущей неделе. По мере роста популярности механизма баллов в социальных сетях, объем торгов за неделю по 5 мая достиг 1,574 миллиарда долларов, увеличившись в 27 раз по сравнению с неделей до запуска механизма аирдропов. Это также подтолкнуло общий объем торгов кошельков в цепи до 1,876 миллиарда долларов, преодолев исторический рекорд.

«Сладость» и «бремя» пользователей Alpha

Корень этого взрывного роста лежит в механизме аирдропов баллов Binance Alpha. Система баллов Binance Alpha — это сложный механизм, разработанный Binance для стимулирования участия пользователей, отбора активных пользователей и распределения квалификации для аирдропов или TGE. Баллы распределяются в основном на основе данных об объеме торгов и балансе пользователей в Binance Alpha, затем в каждой кампании аирдропов путем установки порогового значения баллов определяется, какие пользователи могут участвовать в мероприятии.

Однако по мере резкого роста числа пользователей этот механизм баллов становится новой ареной «внутренней конкуренции». Ключевых показателей оценки в этом механизме баллов два: первый — баланс активов, второй — ежедневный объем торгов.

Баланс активов разделен на четыре уровня. Общая стоимость активов от $100 до <$1000: 1 балл в день; общая стоимость активов от $1000 до <$10 000: 2 балла в день; общая стоимость активов от $10 000 до <$100 000: 3 балла в день; общая стоимость активов $100 000 и выше: 4 балла в день.

Что касается объема торгов: покупка токенов на сумму $2: получение 1 балла; покупка токенов на сумму $4: получение 2 баллов; покупка токенов на сумму $8: получение 3 баллов; покупка токенов на сумму $16: получение 4 баллов; покупка токенов на сумму $32: получение 5 баллов; после этого за каждое удвоение объема торговли дополнительно начисляется 1 балл (например, покупка на $64 дает 6 баллов, покупка на $128 дает 7 баллов и так далее). Обычно считается, что торговля на сумму $32 в день для получения 5 баллов является относительно рентабельным выбором.

Кроме того, эти баллы рассчитываются скользящим образом за 15 дней, что означает, что пользователи не могут расслабиться навсегда, им необходимо постоянно набирать баллы, чтобы поддерживать их уровень.

У этого механизма баллов есть несколько относительно очевидных преимуществ для пользователей. Во-первых, правила четкие, пользователи могут полностью прогнозировать количество баллов, которое они могут получить, исходя из своей стратегии, чтобы достичь порога аирдропа. Во-вторых, в этой системе баллов практически нет преимущества первопроходца, поздние пользователи также могут участвовать и могут получить уровень баллов, аналогичный тем, кто участвовал раньше.

Однако по мере усиления внутренней конкуренции этот порог баллов постоянно растет. От первоначального стандарта объема торгов $50 или баланса активов $100 до последнего проекта DOOD, где порог повышен до 168 баллов. Согласно этому стандарту, новому пользователю необходимо поддерживать ежедневное количество баллов выше 11,2, чтобы участвовать в этом аирдропе. Согласно расчетам, чтобы накопить достаточно для аирдропа, пользователю необходимо иметь позицию более $1000 и ежедневно совершать транзакции на сумму более $1024. С учетом комиссий в цепи, проскальзывания при торговле и других затрат, общая стоимость может достигать более $60. По сравнению с конечной стоимостью аирдропа в $81, это дает доходность около 35%. Однако при этом необходимо учитывать альтернативную стоимость капитала в $1000, по сравнению с общими вложенными средствами, доходность за 15 дней составляет около 2%. Эта доходность, возможно, не сравнится с ростом цены токена за один раз, но относительно более стабильна, поэтому многие студии по «охоте за аирдропами» выбирают массовое создание аккаунтов для участия в этом.

Эйфория трафика или революция парадигмы?

На самом деле, является ли Binance Alpha действительно новым видом крупного аирдропа?

В объявлении о кампании аирдропа DOOD был раскрыт порог для соответствующих пользователей. Всего 30 271 аккаунт соответствовал требованиям, исходя из суммы аирдропа около $81 на каждый аккаунт, общий объем этого аирдропа составил около 2,48 миллиона долларов. В других кампаниях аирдропов токенов соответствующие данные адресов не раскрывались, поэтому невозможно получить конкретные суммы, однако предполагаемый масштаб должен быть аналогичным. Для аирдропа проекта масштаб в несколько миллионов долларов выглядит не слишком высоким, особенно по сравнению с масштабом аирдропов Hyperliqued, Movement и других в сотни миллионов или даже миллиарды долларов, даже меньше, чем объем аирдропа для одного отдельного крупного держателя.

Но с точки зрения эффекта продвижения и данных о торговле, принесенных экосистеме, соотношение затрат и результатов Binance Alpha, безусловно, впечатляет. По сути, это схоже с популярным несколько лет назад майнингом торговли. Поскольку эффект Binance очевиден, многие биржи также запускают аналогичные механизмы.

7 мая Bybit объявила о запуске программы баллов WEB3, пользователи могут зарабатывать баллы WEB3, выполняя задачи, такие как удержание криптоактивов, совершение обменных сделок, приглашение друзей и т. д.

5 мая биржа OKX объявила о значительном обновлении функций встроенного агрегатора DEX в своем некастодиальном кошельке OKX Wallet. Добавлены такие функции, как анализ рынка on-chain, умное отслеживание капитала и режим Meme. По состоянию на 11 мая доля рынка OKX Wallet восстановилась до 8,5%.

В процессе конкуренции бирж за захват рынка кошельков некоторые традиционные приложения-кошельки стали беспомощными «пострадавшими». В июне 2023 года доля рынка объема торгов MetaMask еще могла достигать более 60%. К маю 2025 года она составила всего 2,9%, аналогичную дилемму испытывает также Trust Wallet из экосистемы Binance.

В целом, Binance Alpha разожгла новую волну «охоты за аирдропами» через систему баллов, подобно майнингу ликвидности на ранних биржах, стимулируя торговую активность через потенциальные стимулы. С одной стороны, это эффективный инструмент для кошелька Binance, BSC и других экосистемных продуктов для захвата доли рынка и повышения активности пользователей, благодаря тщательно разработанному механизму баллов и аирдропов успешно привлечено большое количество пользователей и капитала. Даже в определенной степени поглощена доля рынка конкурентов. Между оживлением BNB Chain и продвижением Alpha существует очевидная положительная корреляция, сформировав «эффект маховика Alpha-BNB Chain».

С другой стороны, для пользователей 15-дневное скользящее начисление баллов, механизм сжигания баллов и постоянно растущий порог аирдропов вынуждают пользователей попасть в ситуацию непрерывной высокоинтенсивной торговли в стиле «беговой дорожки Alpha», их реальная чистая прибыль часто трудно точно измерить, и они сталкиваются с множеством скрытых затрат, таких как проскальзывание, комиссии Gas и т. д. Для многих обычных пользователей «золотая лихорадка» может постепенно превратиться в «потогонную систему». Эффект внутренней конкуренции, вызванный этой моделью, может распространиться от пользователей к биржам, если соотношение затрат и результатов этого аирдропа упадет ниже линии прибыльности, то сегодняшняя оживленная сцена также может быстро охладиться в короткое время.

Но для отрасли в механизме дизайна Binance Alpha действительно есть много достойных заимствования моментов, особенно для проектов, ожидающих распределения аирдропов. Binance Alpha можно считать классическим примером достижения больших результатов с небольшими затратами.