Интервью с основателем DCG: от пионера Биткойна до революции ИИ, криптоимперия Барри и видение Bittensor

Автор:Рауль Пал

Подготовка: Yuliya, PANews

Сегодня, когда криптовалюты и технология блокчейн стремительно развиваются, основатель и генеральный директор DCG (Digital Currency Group) Барри Силберт, несомненно, является одной из пионерских фигур в индустрии. В своем последнем интервью для подкаста с Раулем Палом Барри поделился историей своего пути от раннего инвестора в биткоин до создания DCG и ее дочерних компаний, таких как Grayscale и Foundry, пережив взлеты и падения рынка, включая крах криптовалютного рынка в 2022 году.

Сегодня Барри направляет свой взгляд на следующую крупную ставку — Bittensor. Он подробно рассказал о своей роли основателя и генерального директора Yuma, а также о том, как Bittensor может стать более трансформационным уровнем децентрализованной интеллектуальной сети, чем биткоин. В этой статье мы глубоко исследуем опыт Барри, развитие DCG, кризис 2022 года, а также его взгляды на будущее Bittensor и ИИ. PANews подготовила текстовую версию этого подкаста.

Путешествие к биткоину: начало

Вопрос: Барри, расскажите, как вы перешли от Уолл-стрит к биткоину?

Барри: Изначально я был инвестиционным банкиром, но понял, что нужно создать что-то новое, и основал Second Market — первую торговую площадку для частных акций и неликвидных активов. Эта платформа сыграла важную роль во время кредитного кризиса 2008 года, когда многие компании, такие как Facebook и Twitter, не могли получить финансирование через рынок IPO, и Second Market стала важным каналом для торговли их акциями.

В 2011 году я впервые узнал о биткоине из статьи в Wired / подкаста Джейсона Калаканиса. Тогда я все еще считал, что последствия кредитного кризиса еще не исчерпаны, поэтому придерживался осторожности. Я потратил шесть месяцев на изучение биткоина, прочитал множество материалов и пообщался с инсайдерами отрасли. К началу 2012 года я осознал, что биткоин может оказать глубокое влияние на мир, и решил принять участие, чтобы не сожалеть об упущенной возможности.

Вопрос: По какой цене вы изначально покупали биткоин?

Барри: Я покупал биткоин на платформе Mt. Gox по цене 7-8 долларов за монету, вложив несколько сотен тысяч долларов. Цена一度 поднималась до 30 долларов, затем падала до 5 долларов, а в следующие 6-12 месяцев снова начала расти до 50, 60, 70 долларов. Тогда я начал искать компании, строящие инфраструктуру биткоина, для инвестирования, например, рано вложился в Coinbase, Chainalysis, Ripple и другие компании первой волны инфраструктуры.

Интересно, что фактически я инвестировал в эти компании биткоинами. Если бы я просто держал те биткоины, а не инвестировал в эти компании, моя доходность была бы еще выше. У многих из нас, ранних держателей биткоина, есть похожие истории — в 2013 году у нас с женой родилась первая дочь, и мы тогда пытались заставить людей использовать биткоин. Помню, я использовал биткоины на сумму 2000-5000 долларов для покупки подарочных карт, в основном чтобы покупать подгузники. Я никогда не пересчитывал, сколько стоят эти деньги сегодня, но наверняка биткоины 2013 года сейчас стоят огромных денег.

Восхождение империи: рождение Grayscale и DCG

Вопрос: Как появились Grayscale и DCG?

Барри: Тогда я управлял Second Market и сказал совету директоров (включая Чамата Палихапития), что, по моему мнению, нам следует сделать что-то значимое в сфере биткоина. У нас были десятки тысяч сложных инвесторов, ищущих интересные альтернативные инвестиции. Я знал историю золота и инвестиций в золото и понимал, что золотые ETF стали катализатором, сделавшим золото доступным и легитимным классом активов.

Я решил создать биткоин-версию, аналогичную золотому ETF SPDR. Мы связались с SEC, но они ничего не знали о биткоине. Мы быстро поняли, что SEC не разрешит биткоин-ETF в 2013 году, поэтому мы сделали нечто новаторское — запустили его как частный инструмент, который затем стал публично торговаться на рынке OTC QX. Так появился Grayscale Bitcoin Trust.

Поскольку мы покупали большое количество биткоинов, мы также создали торговую площадку для биткоинов, начали сами покупать биткоины и инвестировать с нашего баланса. В итоге, в 2014 году NASDAQ позвонил и сказал, что хочет приобрести Second Market, поэтому я продал Second Market NASDAQ и полностью сосредоточился на биткоине. Биткоин-продукты стали Grayscale, торговый бизнес стал Genesis, а инвестиционный портфель — DCG.

Вопрос: Сколько активов сейчас управляет Grayscale?

Барри: Я думаю, что к концу года это будет около 30 миллиардов долларов. Grayscale, будучи пионером, была крайне инновационной в дизайне продуктов, сделав этот класс активов более приемлемым для основного рынка, хотя многим инвесторам до сих пор трудно получить к нему удобный доступ.

Сейчас у Grayscale есть более 30 различных продуктов: биткоин-траст, Bitcoin Mini, траст большого рынка (тикер GDLC), а затем трасты отдельных токенов. Модель Grayscale заключается в том, чтобы открыть эти токены, предоставив более широкому кругу инвесторов доступ к этому классу активов, превратив их из частных трастов в публично торгуемые.

Мне нравится рассматривать Grayscale как следующую Vanguard Group. Подобно тому, как Vanguard pioneered индексное инвестирование, а PIMCO — облигации, Grayscale pioneered крипто-инвестирование.

Вопрос: Какова инвестиционная стратегия DCG?

Барри: Мы говорим о так называемом «сценарии DCG». Мы определяем протоколы и токены, которые, по нашему мнению, имеют шанс изменить мир, а затем привносим в эти экосистемы наши возможности: мы инвестируем, строим, покупаем, обучаем, создаем доступ. Это происходит нечасто, примерно раз в 5 лет, но когда мы это делаем, мы очень успешны.

Уникальность модели DCG в том, что мы являемся частной компанией, а не фондом. Будучи частной компанией, а не фондом, я имею роскошь постоянного капитала и времени. Мы можем принимать инвестиционные решения и решения по распределению капитала. У меня есть интересная работа — пытаться предвидеть мир через 5 или 10 лет и делать ставки. Я ошибаюсь чаще, чем оказываюсь прав, но когда ты прав, вознаграждение огромно.

Вопрос: Как DCG выросла в такую крупную компанию?

Барри: Мы находимся в уникальном положении, выступая мостом между этим классом активов и традиционным инвестиционным рынком. В следующие пять лет мы запустили Foundry, который сейчас является крупнейшим биткоин-майнинг пулом в мире. До Foundry в США практически не было биткоин-майнинга, а Китай контролировал около 80% хешрейта.

Мы решили перенести биткоин-майнинг в США, предоставляя финансирование американским майнерам, покупая большое количество оборудования у производителей, а затем предоставляя этим майнерам финансирование для старта. В рамках этого мы создали этот пул, и теперь одна треть биткоин-транзакций проходит через созданный нами пул Foundry USA.

Мы также приобрели CoinDesk за 300 000 долларов на дне криптовалютного медвежьего рынка, развили это в бизнес и год назад продали его по хорошей цене моему другу Брендану. Кроме того, мы приобрели Luno (платформу, аналогичную Coinbase для развивающихся рынков, доминирующую в основном в Нигерии и ЮАР). На сегодняшний день мы инвестировали примерно в 300 компаний и 50 различных криптоактивов.

Вопрос: Как работает ваш майнинговый бизнес?

Барри: У нас есть два бизнеса. Один — Foundry, который управляет пулом, создал инфраструктуру, позволяющую этим американским майнерам добывать биткоины и защищать сеть. У него также есть операционная деятельность на местах, есть команда, которая по сути строит и управляет объектами для многих майнеров по всей стране. Foundry не принимает на себя капитальные риски, не участвует в закупке майнингового оборудования или спекуляциях на цене биткоина; его核心 задача —推动 развитие инфраструктуры индустрии биткоин-майнинга в США. Для нас это, очевидно, сложный бизнес, потому что это биткоин, ваши доходы колеблются, но нам не нужно принимать крупные инвестиционные решения по капиталу или оценивать хешрейт или срок окупаемости.

Другой бизнес — Fortitude, мы фактически майним сами. Мы разработали или создали первого «венчурного майнера». Мы добываем много разных токенов, все токены Proof-of-Work (POW), рассматривая майнинг больше как венчурные инвестиции. Это хороший бизнес, немногие майнеры делают это.

Кризис и возрождение

Вопрос: Как произошел крах криптовалютного рынка в 2022 году?

Барри: Во время COVID мировая экономика получила огромный удар, страны纷纷采取了«включение печатного станка» политику, что привело к скачку цен в 2021 году и формированию пузырей на рынке активов. Чрезмерный леверидж существовал повсеместно в различных активах, отношения между многими известными и неизвестными кредиторами и заемщиками были сложными.

Сначала событие отвязки Terra Luna вызвало цепную реакцию. Затем Three Arrows Capital (3AC) в июне не выполнил маржин-колл от Genesis, что стало спусковым крючком. 3AC занимал деньги из множества каналов, но его статус крупнейшего заемщика не был известен. Когда 3AC обанкротился, пострадали многие контрагенты. Будучи крупнейшим кредитором и основным брокером в этой сфере, Genesis после краха 3AC был вынужден провести переоценку своего баланса по рыночной стоимости, что привело к разрыву в капитале. Digital Currency Group (DCG) вмешалась и предоставила поддержку.

Однако событие FTX еще больше усилило недоверие на рынке, доверие контрагентов исчезло полностью. Этот кризис доверия вызвал «набег на банк» на Genesis и подобные институты, что в конечном итоге вынудило Genesis закрыть бизнес и войти в процедуру банкротства.

Вопрос: Каково было лично пережить этот кризис?

Барри: Это было трудно во многих аспектах. С одной стороны, все в криптовалютах и социальных сетях усиливается, будь то хорошее или плохое, даже ложь. Удивительно, что люди готовы выдумывать и верить в эту дезинформацию; в этот период я получил много угроз смерти.

Кроме того, я был удивлен тем, как регуляторы осуществляли свою власть. Еще труднее было то, что в процессе этого у моей дочери диагностировали рак, поэтому я одновременно решал бизнес-кризис и сопровождал дочь на химиотерапию и операции. К счастью, сейчас моя дочь уже 9 месяцев без рака, и DCG процветает.

Новый путь: инновации на стыке ИИ и xCrypto

Вопрос: Что заставило вас перейти от фокуса на биткоине к более широкой крипто сфере?

Барри: Отчасти потому, что у меня есть внешние акционеры и сотрудники, и по мере роста этого класса активов и создания большего количества приложений,保持开放态度 к другим криптовалютам, которые могут иметь практическую полезность, казалось разумным. Я не хотел становиться максималистом просто ради того, чтобы быть биткоин-максималистом.

Другая причина в том, что в процессе появились очень интересные команды, которые меня взволновали. Мне нравится делать ставки на аутсайдеров, большие идеи и визионеров. Я думаю, что большинство людей теперь понимают, что кроме биткоина может не быть много чего ценного, и это тоже моя мысль сейчас.

Вопрос: Что вызвало у вас интерес к пересечению ИИ и блокчейна?

Барри: В последние 12-13 лет, с момента моей первой покупки биткоина, я сохранял интеллектуальное любопытство ко всему, что появляется в нашей сфере. Я считаю, что 99,9% крипто-токенов не имеют права на существование и бесполезны, поэтому порог моего возбуждения действительно высок.

В последние несколько лет, поскольку ИИ стал темой, я начал ценить силу ИИ. Люди из моей команды были представлены нескольким людям, которые написали белый документ о Bittensor в 2021 году, и они были взволнованы этим. Я начал изучать пересечение крипто и ИИ и думаю, что многие ранние приложения используют крипто как платежное решение для ИИ, а не строят инфраструктуру для создания ИИ на ее основе.

Глубоко изучив Bittensor, я считаю, что это следующая большая эра в крипто, подобная важным темам, таким как биткоин, Ethereum, NFT, L2 и DeFi. В прошлом году мы решили инвестировать в Bittensor и строить проекты на его основе, помогая обучать рынок, повышать осведомленность и создавать доступ. Прошлой осенью я запустил новый бизнес под названием Yuma и стал его CEO, сосредоточившись на разработке и продвижении Bittensor, продолжая при этом управлять DCG.

Почему Bittensor привлекает биткоин-OG и энтузиастов ИИ

Вопрос: Что такое Bittensor?

Барри: Если вы спросите пяти человек, что такое Bittensor, вы можете получить 15 ответов. Это явление очень похоже на ранние дни биткоина в 2012 году. Тогда биткоин описывали как цифровое золото, блокчейн, платежную систему и глобальную валюту.

Bittensor — это децентрализованная интеллектуальная сеть, основная идея которой — создать глобальную платформу без разрешений, стимулируя глобальный интеллект решать любые проблемы или вызовы. Этот механизм стимулирования реализован через крипто-токены. Для не-крипто людей Bittensor можно просто понять как интеллектуальную всемирную паутину в интернете информации. Любой может запустить на этой платформе так называемые «подсети», которые предназначены для использования глобального интеллекта для решения конкретных проблем, таких как вычисления,推理, обработка данных или обучение. В настоящее время уже запущены подсети для предсказания цены биткоина или спортивных счетов.

Оглядываясь на историю развития интернета, 30 лет назад запуск браузера Mosaic вызвал кембрийский взрыв сайтов; тогда люди получали доступ к интернету через Prodigy и America Online, что похоже на сегодняшние OpenAI и Claude. Сегодня Bittensor ведет новую эру открытых инноваций без разрешений, и его импульс развития стремителен.

Вопрос: Что вас волнует в Bittensor?

Барри: Проект Bittensor привлек широкое внимание своим уникальным механизмом справедливого запуска и сообществом, движимым миссией. Подобно биткоину, Bittensor начался с белого документа, постепенно развился в код и наконец запустился, не пройдя через раунды венчурного финансирования и не зарезервировав токены для фонда или членов команды. Это означает, что участники Bittensor присоединились из-за искреннего интереса к технологии, покупая или зарабатывая токены TAO. Сообщество Bittensor поэтому сформировалось органически, члены сплотились вокруг общей миссии и амбициозных целей. Проект использует ту же токеномику, что и биткоин, с上限 токенов в 21 миллион и внедрил механизм халвинга, подобный биткоину, делая его экономическую модель легкой для понимания. Этот дизайн не только подчеркивает саму крипто-технологию, но и фокусируется на том, как использовать механизмы стимулирования для решения глобальных проблем, привлекая тех, кто пытается изменить мир через инновационные средства.

Вопрос: Как работают подсети?

Барри: В последние несколько месяцев платформа Bittensor underwent важные обновления, и сейчас каждая подсеть имеет свой собственный токен. Эта структура немного похожа на L2-решения блокчейна, но отличается в одном ключевом аспекте: каждый токен подсети торгуется через TAO. TAO как функциональная валюта становится основой оценки для всех токенов подсетей. Когда пользователи пытаются предсказать, какая подсеть сможет генерировать наиболее ценный интеллект, покупая токены подсетей, они фактически косвенно покупают TAO, потому что все транзакции выполняются через пулы ликвидности. В настоящее время на платформе Bittensor запущено 88 подсетей, и новые подсети появляются каждые два дня. Эти подсети управляются разными командами независимо, каждая фокусируется на решении интеллектуальных проблем в своих целевых сценариях. В то же время они совместно продвигают широкое применение всей сети Bittensor и токена TAO. Привлекая больше средств в свои токены подсетей, эти средства в конечном итоге流入 TAO, способствуя развитию всей экосистемы.

Две подсети могут выполнять совершенно одинаковые задачи, но одна может表现出色, принося сотни миллионов долларов收益 всей экосистеме. По мере взлета стоимости токена этой подсети, токен другой подсети также вырастет. Эта модель сотрудничества уникальна в крипто-сфере, потому что она отражает дух взаимопомощи сообщества, а не просто конкурентные отношения. Любой токен, запущенный на Ethereum или Solana, обычно lacks поток ценности к базовой платформе; команды больше фокусируются на росте стоимости своего собственного токена и меньше заботятся об успехе самого Ethereum или Solana. Это явление несколько похоже на рынок NFT, оцениваемый в ETH, но сотрудничество подсетей Bittensor демонстрирует более тесную связь и потенциал совместного роста.

Вопрос: Какие типы людей есть в экосистеме Bittensor?

Барри: Биткоин-OG считают, что текущий рынок находится на стадии, похожей на 2012-2013 годы; цена Bittensor составляет около 200 долларов, а рыночная капитализация — около 1,5 миллиарда долларов.

В отличие от ранних либертарианских склонностей биткоина, сообщество Bittensor собрало группу технически подкованных энтузиастов ИИ из отличных背景. Эти члены в последние несколько месяцев фокусировались на строительстве инфраструктуры, делая интеллект, генерируемый подсетями, доступным или монетизируемым. Соответствующие приложения также быстро растут, помогая людям обнаруживать, инвестировать и отслеживать подсети.

На фоне текущей коррекции рынка члены сообщества фокусируются на быстром развитии своих собственных проектов, избегая отвлечения на криптовалюты и макроэкономические факторы. Все努力 строить инфраструктуру и правильно позиционировать бизнес и инвестиции, чтобы захватить инициативу до дальнейшего созревания рынка.

На фоне текущей коррекции рынка многие люди фокусируются на развитии своих собственных проектов, не отвлекаясь на криптовалюты и макроэкономические факторы. Grayscale недавно запустила Bittensor Trust, стремясь воспроизвести свою успешную модель 2013 года с биткоином. Этот шаг знаменует, что Grayscale надеется через этот трастовый продукт позволить большему количеству инвесторов удобнее участвовать в экосистеме Bittensor и Yuma. Цель Grayscale — позволить инвесторам, которые не знакомы или не заботятся о стейкинге, биржах или пулах Uniswap, также делать ставки на проекты, которые, по их мнению, могут стать следующим Amazon интеллектуальной всемирной паутины.

Наша инвестиционная стратегия в основном фокусируется на строительстве инфраструктуры, токенах подсетей и инвестициях в сам TAO. Обычно мы не поддерживаем проекты, пытающиеся создать корпоративную ценность для держателей акций и держателей токенов, а фокусируемся на строительстве экосистемы Bittensor. В частности, мы ищем инфраструктурные проекты, подобные Coinbase, BitGo и Chainalysis, чтобы продвигать развитие Bittensor. В настоящее время мы запустили акселератор, помогающий людям, желающим建立 подсети, запускать проекты, стимулируя глобальные умные таланты участвовать в конкуренции. Кроме того, пользователи, владеющие TAO, могут осуществлять стейкинг на платформе Yuma.

Вопрос: Чем майнинг Bittensor отличается от биткоин-майнинга?

Барри: Bittensor и биткоин-майнинг значительно различаются в экономических механизмах стимулирования. Сеть биткоина ежегодно выплачивает майнерам около 12 миллиардов долларов вознаграждений для поддержания безопасности сети. Однако Bittensor использует эти экономические стимулы для оплаты поставщиков вычислительных мощностей, владельцев моделей и владельцев данных, подобно работе сетевой инфраструктуры. При текущей цене TAO в сети Bittensor около 500 миллионов долларов доступны для борьбы между сторонами; по мере роста цены TAO эта сумма может увеличиться до 1 миллиарда, 5 миллиардов или даже 10 миллиардов долларов. Этот механизм стимулирования привлекает не только крупные предприятия, но и аспирантов в общежитиях, которые все努力寻找最佳方式 внести вклад в сеть Bittensor. Эта модель создает сильные экономические мотивы для различных участников, продвигая развитие и инновации сети.

Вопрос: Как Bittensor справляется с тем, что затраты на ИИ близки к нулю?

Барри: Оглядываясь назад, доступ к интернету через America Online и Prodigy был нормой,直到 запуск браузеров позволил пользователям получать те же услуги бесплатно. Сегодня Bittensor переопределяет эту модель, предоставляя более дешевый, более быстрый доступ к вычислениям, моделям и данным. Его открытый дизайн позволяет любому человеку в мире подключаться, выравнивая конкурентную среду. Эта инновация позволит таким предприятиям, как Uber, Airbnb, TikTok, возникать в интернете, подобно бизнесу, который невозможно было представить в 1995 году.

Bittensor устраняет проблему единой точки отказа, такую как ограничения API от OpenAI или Meta, одновременно предоставляя избыточность и масштабируемость. Более важно, что он开放访问 без ограничений, без цензуры, подобно всемирной паутине информации. Команды должны думать, как использовать этот генерируемый интеллект для оплаты счетов и实现 монетизации. Появление Bittensor — это не только технологический прогресс, но и подтверждение открытости и инновационного потенциала интернета, предоставляя бесконечные возможности для развития будущих бизнес-моделей.

Вопрос: Каким, по вашему мнению, станет Bittensor в будущем?

Барри: Самое смелое предсказание, которое я могу сделать关于 Bittensor, — это то, что Bittensor может стать лучшей версией биткоина как глобального хранилища ценности. Сеть биткоина ежегодно тратит 1-1,2 миллиарда долларов на поддержание своей безопасности, а Bittensor предлагает совершенно новое видение: использовать эти средства для стимулирования глобальной сети решения проблем, поощряя людей寻找方法解决重大世界问题。Представьте, какие инновации и изменения произойдут, если эти средства увеличатся с 1 миллиарда долларов до 2 миллиардов, 5 миллиардов или даже 10 миллиардов долларов. Хотя обеспечение безопасности сети биткоина ценно, Bittensor, обладая теми же характеристиками токеномики, что и биткоин, включая механизм халвинга и децентрализацию, демонстрирует огромный потенциал.

Но я считаю, что Bittensor обладает тем чувством религии, которое было у ранних adopters биткоина, но, в отличие от биткоина, он не предназначен для создания цифрового золота, децентрализованной валюты или устранения контроля правительства над кошельками. Напротив, Bittensor направлен на помощь в решении重大问题 через использование глобального интеллекта.

Ощущение, что будущее интернета — это масштабируемый интеллект, и Bittensor исследует децентрализованное применение этого интеллекта. В настоящее время Bittensor запускает некоторые подсети, некоторые из которых напрямую связаны с ИИ,涉及推理, обучение или дообучение. Эти подсети通过 механизмы стимулирования поощряют конкуренцию; любые дела, требующие людей вокруг конкуренции, могут использовать эти подсети. Хотя в настоящее время приложения Bittensor в основном сосредоточены на сфере ИИ, его потенциальное использование еще не ясно. Он предоставляет механизмы стимулирования для децентрализованных рабочих команд, поощряя их проводить деятельности для других и способствуя командной работе, формируя слой координации. В то же время Yuma планирует запустить продуктовые решения в этом году, позволяя людям напрямую взаимодействовать с подсетями.