Расшифровка корреляции между биткойном и фондовым рынком: как инвестировать более разумно?

Источник: Bitcoin Magazine Pro Team

Подготовлено: BitpushNews

При инвестировании в биткойн вам часто трудно понять резкие колебания цен на рынке. Чтобы понять эти резкие колебания, вы сравниваете производительность биткойна с традиционными активами, такими как акции. Это помогает вам увидеть общую картину, и вы быстро обнаруживаете, что, хотя биткойн и фондовый рынок часто движутся синхронно, их графики рассказывают разные истории. Сравнительный график биткойна и фондового рынка остается ключевым компонентом вашей инвестиционной стратегии в биткойн. В этом руководстве вы узнаете, как анализировать и интерпретировать этот график, чтобы принимать более информированные и стратегические инвестиционные решения.

Существует ли корреляция между ценой биткойна и фондовым рынком?

Когда финансовые рынки движутся синхронно, считается, что они коррелируют. Например, если цена одного актива растет или падает, а другой актив движется в том же направлении, то они имеют положительную корреляцию; если оба движутся в противоположных направлениях, то отрицательную; если колебания цен не связаны, то они независимы.

Корреляция измеряется значением от -1 до +1:

• +1 означает, что активы движутся полностью синхронно

• -1 означает полностью противоположное движение

• 0 означает, что колебания цен независимы друг от друга

В случае с биткойном корреляция показывает, как его колебания цен связаны с другими рынками, такими как фондовый рынок. Как новый цифровой актив, корреляция биткойна с ценами на акции изменилась —— особенно по мере роста его популярности и уровня принятия.

Биткойн против фондового рынка: независимый класс активов

В первые несколько лет после появления биткойна практически не существовало корреляции с индексом S&P 500. Вплоть до 2012 года цена биткойна оставалась стабильной, в то время как индекс S&P 500 демонстрировал привычный стабильный рост (с небольшими падениями). Первое значительное повышение биткойна в конце 2013 — начале 2014 года не сопровождалось синхронным ростом индекса S&P 500.

Падение фондового рынка в конце 2016 года совпало с ростом цены биткойна. Цена биткойна сильно колебалась, в то время как индекс S&P 500 менялся относительно плавно. Вплоть до 2018 года пики и спады цен биткойна и S&P 500 практически не имели сходства.

Корреляция биткойна и фондового рынка с конца 2021 по 2023 год

С конца 2021 года через 2022 год и до 2023 года колебания цены биткойна были похожи на цены акций (хотя волатильность была выше). График ниже показывает сравнение цены биткойна (BTC) с индексом S&P 500 (SPX) и составным индексом Nasdaq (ICIX) за период с ноября 2022 года по ноябрь 2023 года.

S&P 500 измеряет производительность крупнокапитализированных акций, а составной индекс Nasdaq отслеживает 2500 акций с взвешиванием по рыночной капитализации на Nasdaq. Видно, что между обоими тенденциями существует определенная синхронность, но биткойн демонстрирует более высокую волатильность —— особенно после крупных событий, что указывает на то, что трейдеры и инвесторы начинают看待 биткойн так же, как акции.

Что это значит для инвесторов?

Корреляция между ценой биткойна и акциями может быть совпадением, а может указывать на то, что его цена следует тенденциям фондового рынка. Что это подразумевает для инвесторов?

Поскольку инвесторы, похоже, рассматривают биткойн как акции, цифровой актив может реагировать на рыночные факторы так же, как акции. Например:

• 4 мая 2022 года: ФРС объявила о повышении целевого диапазона ставки по федеральным фондам до 0,75%-1%

• 5 мая 2022 года: биткойн упал примерно до 31 000 долларов, индекс Nasdaq 100 (NDX) потерял около 1 400 пунктов, а S&P 500 — около 150 пунктов

Колебания цены биткойна более значительны, но реакция рынка по сути одинакова. В целом, инвесторы могут временно обращаться с биткойном так же, как с акциями. BTC все еще находится на стадии поиска цены, и рынок определяет роль, которую он будет играть.

Интерпретация графиков биткойна и фондового рынка

Инвесторы, желающие извлечь прибыль из колебаний цены биткойна, должны сначала понять, как читать ценовые графики. Ценовые графики наглядно показывают историческую производительность актива с течением времени. При внимательном изучении цены биткойна и составного индекса Nasdaq за последние четыре года можно обнаружить, что корреляция между ними более очевидна.

Основываясь на графиках биткойна и фондового рынка, вот ключевые случаи корреляции:

• Декабрь 2018 года: цены биткойна и Nasdaq упали до исторических минимумов ($3 689 против 6 192 пунктов)

• Июнь 2019 года: оба пережили внезапные резкие ценовые пики

• Февраль 2020 года: резкое падение после квартального максимума

• Март 2021 года: цены взлетели до аномально высоких уровней

• Октябрь 2021 года: синхронное падение после сохранения высоких уровней в течение нескольких месяцев, без восстановления в течение года

• Ноябрь 2021 года: корреляция значительно усилилась, биткойн почти полностью следовал за колебаниями Nasdaq

• Май 2022 года: небольшое восстановление после синхронного значительного падения, биткойн начал зеркально отражать небольшие колебания Nasdaq

Анализ причин корреляции между биткойном и фондовым рынком

Корреляция между биткойном и фондовым рынком не обусловлена единственным фактором. Согласно анализу сравнительных графиков биткойна и фондового рынка, сходство между ними обусловлено множеством факторов. Подобно фондовому рынку, цена биткойна сильно зависит от соотношения спроса и предложения и настроений инвесторов:

• Причины роста: когда спрос на рынке высок, перспективы рынка оптимистичны, а предложение ограничено, цены на оба актива часто растут синхронно

• Причины падения: когда инвесторы обеспокоены будущим экономическим развитием или сталкиваются с неблагоприятной политикой, цены обычно падают одновременно

Эта модель взаимосвязанного движения приводит к тому, что ритм роста и падения биткойна и фондового рынка становится согласованным. Однако стоит отметить, что определенные факторы могут ослабить эту корреляцию.

Корреляция биткойна и фондового рынка: развивающаяся инвестиционная тенденция

Биткойн не подпадает под те же регуляторные политики и государственные нормы, что и фондовый рынок. Например, полный запрет майнинга биткойна правительством Китая в 2021 году повлиял на цену биткойна, но не затронул фондовый рынок. Существуют также различия на техническом уровне —— фондовый рынок не подвержен проблемам хранения данных и нехватке электроэнергии, которые напрямую влияют на майнеров биткойна.

Почему недавние графики все еще показывают высокую корреляцию?

Ответ кроется в усилении взаимосвязи между биткойном и акциями. Несмотря на то, что биткойн не зависит от функционирования фондового рынка, он больше не считается независимым активом. Его популярность сделала его очень похожим на традиционные фондовые позиции.

Усиление связи между биткойном и фондовым рынком

BTC больше не является нишевым активом, которым торгуют лишь несколько энтузиастов. Традиционные брокерские компании и инвестиционные институты теперь вовлечены в это. Одни и те же инвесторы часто инвестируют одновременно в биткойн и акции, и инвестиционные портфели могут содержать оба эти актива.

Эффект переполнения прибыли от биткойна часто реинвестируется в фондовый рынок, и наоборот. По мере того как корреляция между биткойном и фондовым рынком продолжает усиливаться, инвесторы постепенно осознают сходство между ними и принимают больше решений, основываясь на предположении «биткойн равен акциям». Эта тесная связь приводит к тому, что модели волатильности двух рынков имитируют друг друга.

Плюсы и минусы высокой корреляции

Что означает корреляция между биткойном и индексом S&P 500 для обычного инвестора? Корреляция между биткойном и фондовым рынком имеет свои плюсы и минусы. Если корреляция между биткойном и фондовым рынком сильна, инвестиции в биткойн становятся более предсказуемыми.

Когда графики биткойна и фондового рынка похожи, вы можете легче замечать рыночные тенденции и делать обоснованный выбор. Кроме того, поскольку стоимость акций в долгосрочной перспективе всегда растет, корреляция биткойна с фондовым рынком может означать, что долгосрочная доходность инвесторов BTC будет выше.

Потенциальные преимущества отделения биткойна от фондового рынка

Несмотря на наличие некоторых преимуществ, вам не обязательно беспокоиться об отделении биткойна от фондового рынка, это может быть хорошей новостью для инвесторов, желающих диверсифицировать портфель.

Портфель из двух активов, которые не падают синхронно, лучше抵御 финансовые штормы. Если произойдет отделение, у инвесторов будет больше возможностей для хеджирования рисков краха.

Корреляция биткойн — фондовый рынок: влияние на инвестиционную стратегию

Является ли отделение биткойна от фондового рынка «хорошей вещью», зависит от вашей инвестиционной стратегии. Высокая корреляция между биткойном и фондовым рынком выгодна тем, кто использует прогнозы фондового рынка для разработки торговых стратегий биткойна.

Инвесторы, чьи портфели еще не диверсифицированы должным образом, могут обнаружить, что корреляция между биткойном и фондовым рынком делает их более уязвимыми для рыночного спада.

Будет ли биткойн следовать за фондовым рынком?

В инвестициях следует избегать отождествления корреляции с причинно-следственной связью. Сходство графиков не обязательно означает прямое влияние между рынками. То, что графики биткойна и фондового рынка выглядят так похоже, не обязательно означает, что один рынок сильно влияет на другой. В некоторых случаях корреляция между биткойном и фондовым рынком кажется совпадением. Например, падение фондового рынка в марте 2019 года было вызвано увеличением тарифов на алюминий, а падение биткойна в марте 2019 года — давлением со стороны международного сообщества в отношении биткойна.

Однако есть также много доказательств того, что фондовый рынок может напрямую влиять на биткойн. Эксперты отмечают, что независимо от других факторов, влияющих на цену, цена биткойна часто падает при открытии фондового рынка. Уверенность инвесторов серьезно влияет на цену биткойна, поэтому недавние крахи биткойна часто происходили после краха фондового рынка. Биткойн-трейдеры, начинающие слышать новости о спаде на фондовом рынке, часто прибегают к консервативным операциям.

Отделится ли биткойн от фондового рынка?

Если ваша инвестиционная стратегия зависит от следования биткойна за фондовым рынком, вам следует следить за признаками отделения. Эксперты прогнозируют, что это не произойдет в ближайшее время. Поскольку все больше людей начинают путать графики биткойна и фондового рынка, эти два актива с большей вероятностью будут влиять друг на друга. Слабая корреляция с фондовым рынком, похоже, сохранится до конца этого года.

Тем не менее, определенное отделение биткойна от фондового рынка неизбежно. Основная причина заключается в том, что волатильность биткойна часто выше. Во время распродаж цена биткойна часто падает сильнее, чем традиционные акции, а затем резко восстанавливается.

Признаки и неопределенность отделения биткойна от фондового рынка

Трудно сказать, является ли отделение биткойна от фондового рынка положительным или отрицательным для инвесторов в биткойн. Некоторые считают, что во время падения фондового рынка биткойн может стабилизироваться; другие则认为, что даже при восстановлении фондового рынка стоимость биткойна может снизиться. В любом случае, признаки отделения биткойна от фондового рынка могут включать:

• Усиление государственного регулирования биткойна

• Потеря доверия к биткойну и децентрализованным финансам

• Увеличение количества выводов токенов

• Продолжение падения цен на акции