Kinetiq запускает высокопроизводительную сеть второго уровня Elysium для Hyperliquid 9 ноября

Автор: официальная команда Kinetiq

Адаптация: TechFlow

Обзор от TechFlow: Являясь абсолютным лидером в области децентрализованных бессрочных контрактов, Hyperliquid ежедневно генерирует колоссальный доход протокола в размере от $1 млн до $6 млн. Однако на фоне горячего рынка деривативов объем торгов спотом продолжает оставаться слабым: его доля рынка по сравнению с Binance упала до исторического минимума за последние 15 месяцев. А универсальный уровень смарт-контрактов HyperEVM при притоке тысяч ежедневных активных пользователей регулярно сталкивается с перегрузками, где комиссия за одну сделку обмена местами взлетала до $20.

Чтобы преодолеть серьезные ограничения, накладываемые базовой двухблочной архитектурой на инновации экосистемы, нативный фундаментальный протокол Hyperliquid — Kinetiq, официально объявил о запуске высокопроизводительного кастомного Layer 2 решения Elysium, который выйдет в мейннет 9 ноября. В основе Elysium лежит использование токена HYPE в качестве газа для оплаты транзакций. Максимальная производительность обеспечивается за счет колокаторации на нижнем уровне, а контракт предкомпиляции L1Read был инновационно переработан во встроенный низколатентный оракул, доступный всей экосистеме бесплатно.

В данной статье подробно разобраны стратегия технологического прорыва Elysium, механизм взаимодействия PropAMM для маркетмейкеров и экономический цикл, при котором 100% комиссий секундера направляются на обратный выкуп и последующее сожжение токенов KNTQ. Материал демонстрирует перспективы масштабного взрывного роста общей ликвидности DeFi и спотовых активов в рамках экосистемы Hyperliquid.

Поверхностное благополучие Hyperliquid и скрытые проблемы производительности HyperEVM

Hyperliquid безоговорочно закрепил позицию лидера в секторе on-chain деривативов: его бэкенд-движок стакана HyperCore ежедневно генерирует для сети значительный доход протокола в диапазоне $1 млн – $6 млн. Тем не менее, по мере экспоненциального роста пользовательской базы платформы все сильнее проявляются критические недостатки ее фундаментальной инфраструктуры.

Для объединения состояний с HyperCore ранее запущенная HyperEVM использует сложную двухблочную архитектуру (Dual-block). Такая конструкция не только ставит в тупик ведущих разработчиков и институциональные алгоритмические трейдеры, но и из-за крайне ограниченной пропускной способности создает избыточную нагрузку на сеть. Уже при попытке выполнения ончейн-взаимодействий всего несколькими тысячами ежедневных активных пользователей HyperEVM сталкивается с серьезными заторами ликвидности, а комиссии майнеров за самую базовую сделку токенового свапа возрастают вплоть до $20, что сильно дезориентирует новых участников экосистемы.

Как нативный протокол, глубоко интегрированный в эту экосистему, Kinetiq неизменно придерживается принципов беспристрастности и отсутствия привилегий, предоставляя услуги всем пользователям сети. Для полного снятия ограничений производительности уровня универсальных вычислений Kinetiq официально выпустила высокопроизводительную сеть Layer 2 Elysium, разработанную специально для Hyperliquid.

HYPE как основа для оплаты Gas: решающий инструмент для реконструкции спотовых торгов

Главным принципом проектирования Elysium является полная интеграция в экономику Hyperliquid без каких-либо препятствий: в сети изначально предусмотрен исключительно токен HYPE в качестве единственного ресурса для оплаты Gas. Это полностью устраняет издержки на взаимодействие при внедрении сторонних активов и обеспечивает беспрепятственное соединение состояний с HyperEVM и HyperCore.

Спот-торговля на протяжении длительного времени оставалась самым слабым звеном в империи Hyperliquid. Свежие данные ончейн-мониторинга демонстрируют пугающее структурное расслоение:

• Доля объема спотовых торгов Hyperliquid по сравнению с централизованным гигантом Binance снизилась ниже отметки 15-месячного минимума, обновив исторический недельный минимум со дня запуска торговли основными монетами спот в конце 2024 года;

• Общий совокупный объем спотовых сделок в этом месяце приближается ко второму историческому минимуму с момента запуска платформы;

• Активность нативного механизма холодного старта стакана HIP-2 на платформе опустилась на самый низкий уровень начиная с четвертого квартала 2024 года.

На контрасте с этим объемы спотовой торговли в сети Solana, контролируемые механизмом автоматического создания ликвидности профессиональных маркетмейкеров (PropAMM), годами превышают показатели спот-рынка HyperCore более чем в 30 раз; даже новообразованная сеть Robinhood набирает объем спотовых торгов примерно в 10 раз больше, чем HyperCore. Отсутствие функции ценообразования на спотовом рынке серьезно сдерживает амбиции Hyperliquid по выходу на позиции среди ведущих централизованных бирж (CEX).

Реконструкция предкомпиляции L1Read: создание бесплатного нативного оракула для высокочастотного PropAMM

После более чем пятилетнего бурного развития L2 в индустрии публичных блокчейнов подавляющее большинство универсальных Layer 2 решений демонстрируют убывающую отдачу: они не просто не принесли существенного прироста для основных сетей, но и постепенно размывают их нативные денежные свойства из-за перетока активности. Однако в экосистеме Hyperliquid логика совершенно иная.

В рамках Hyperliquid почти вся ценность сети практически полностью формируется движком HyperCore, и стоимость токена HYPE в портфелях обычных держателей едва ли имеет какое-либо отношение к точечному вкладу HyperEVM. Следовательно, реконструкция универсальной среды Hyperliquid представляет собой чистый прирост. Успех Elysium — это одновременно успех самого Hyperliquid.

Elysium достиг физического co-location с основной цепью Hyperliquid, благодаря чему скорость ответа при генерации блоков в первый день работы увеличилась на порядок по сравнению с HyperEVM. Более революционным шагом стала глубокая переработка базового предкомпилируемого контракта L1Read:

В стандартной реализации HyperEVM функция L1Read позволяла считывать лишь оптимальные цены покупки и продажи (BBO). Однако Elysium глубоко модифицировала этот базовый интерфейс, напрямую передавая в L2 полную глубину стакана HyperCore и микроструктуру потоков ордеров с экстремально низкой задержкой, что фактически предоставляет всем маркетмейкерам сети бесплатный нативный оракул на вершинах каждого блока. Используя физическое преимущество размещения рядом с ядром HyperCore для сверхбыстрого хеджирования, маркетмейкеры могут развертывать на Elysium PropAMM с более узкими спредами и высокой капитальной эффективностью, тем самым полностью активируя сетевую ликвидность.

Инкубация токенов на всем жизненном цикле и 100%-й обратный выкуп и сожжение комиссий секундера

Долгое время выпуск новых активов на платформе Hyperliquid подвергался критике из-за крайней ограниченности гибкости. Elysium обеспечила для новых токенов уникальное замкнутое управление полным жизненным циклом от начала до конца:

Новые проекты могут быстро провести холодный старт выпуска токенов в пулах длинного хвоста AMM на Elysium, после чего подключиться к системе маркетмейкинга PropAMM с высокой ликвидностью Elysium. По мере роста объемов торгов происходит бесшовный переход к спотовому стакану HyperCore, а затем, благодаря предложению HIP-3, актив напрямую выходит на статус самой высоколиквидной пары бессрочных контрактов в мире! Этот комплексный подход по всей цепочке никогда ранее не применялся в отрасли.

На уровне коммерческого заработка Elysium установила высококонкурентную модель распределения комиссий секундера:

• Основная часть комиссий возвращается выдающимся DApp, использующим блокчейнное пространство Elysium, которые направляют их непосредственно на торговые ребаунсы и программы вознаграждения пользователей;

• Часть средств переводится в казначейство фонда Kinetiq для обеспечения долгосрочных НИОКР и поддержки инфраструктуры;

• Оставшиеся доходы в автоматическом режиме через программы покупают токены KNTQ на открытом рынке по рыночной цене, причем весь объем купленных токенов KNTQ на 100% направляется в Фонд помощи Hyperliquid (Hyperliquid Assistance Fund) для необратимого постоянного сжигания!

Эта ультимативная замкнутая модель гарантирует максимальное совпадение интересов разработчиков, поставщиков ликвидности и держателей токенов KNTQ. Выход Elysium в мейннет намечен на 9 ноября, и полномасштабная новая революция в сфере высокоскоростной DeFi-инфраструктуры уже готова к старту.