Рыночная доля свыше 61%: став абсолютным лидером в сегменте токенизированных акций, остаются ли у Ondo новые перспективы?

Автор: TechFlow

Введение

16 марта 2026 года открылась конференция NVIDIA GTC 2026, и тематическая речь Джэнсена Хуана вновь разожгла рыночный азарт.

Выслушав выступление и убедившись, что NVIDIA станет главным бенефициаром этой волны глобализации ИИ, вы тут же инвестируете в акции компании.

Не нужно проходить сложные процедуры открытия счёта или ждать открытия американского рынка акций. Достаточно нескольких кликов мышью, как токенизированные акции NVIDIA на блокчейне оказываются в вашем криптокошельке, а комиссии оказываются настолько низкими, что ими почти можно пренебречь.

Несколько лет назад это было практически немыслимо. Сегодня общий объем рынка токенизированных акций уже превысил 1,07 млрд долларов США.

Если говорить о главном двигателе, разрушающем стену между обычными инвесторами и мировыми качественными активами, Ondo — это имя, которое безусловно нельзя игнорировать.

В сентябре 2025 года проект RWA-лидер Ondo Finance анонсировал запуск платформы Ondo Global Markets, открыв одновременный доступ к торговле более чем 100 акциями и ETF. Благодаря этому токенизированные акции перешли от разрозненных экспериментов к масштабной экспансии. С тех пор прошло чуть больше полугода, и платформа Ondo монополизирует более 60% рынка токенизированных акций, став безоговорочным лидером этого сегмента.

Возможно, именно в этом заключается главное, на что стоит обратить внимание:

На рынке с неограниченным потенциалом и обилием конкурентов уже на первом этапе взрывного роста сформировался центр, который невозможно обойти стороной.

Когда концепция «свободной торговли акциями в блокчейне» наконец перестала быть просто красивой историей, более глубокое любопытство пробуждается этим преимуществом «обрывистого опережения»:

Там, где все видят возможности, почему именно Ondo первой смогла превратить эти возможности в собственную империю?

Глубокий анализ данных Ondo: от поверхности к сути, абсолютное лидерство

Прежде чем ответить на вопрос «почему именно Ondo», давайте сначала посмотрим, насколько далеко она ушла вперед по сравнению с конкурентами.

Данные — самый прямой способ оценить конкурентную ситуацию на рынке.

Особенно в таком сегменте, как токенизированные акции, который всё ещё находится на стадии раннего взрывного роста, данные часто говорят правдивее любых рассказов о том, кто лидирует, а кто догоняет.

Многие, говоря о конкурентной среде токенизированных акций, любят называть ситуацию дуополии между Ondo и xStocks, однако объемы капитала уже дали иной ответ.

По данным RWA.xyz, общая ценность токенизированных акций в блокчейне сейчас превысила 1,07 млрд долларов США, при этом только доля Ondo составляет около 653 млн долларов. Если вернуться к предыдущим данным, то еще в январе 2026 года рыночная стоимость токенизированных акций Ondo уже превысила сумму всех других платформ вместе взятых, и теперь это преимущество не сократилось, а продолжает расти.

Что касается доли рынка, то Ondo занимает более 61% рынка токенизированных акций, тогда как второе место принадлежит xStocks с показателем 24,65%.

В сравнении с дуополичной моделью, Ondo, чья доля рынка в 2,47 раза превышает долю второго места, уже создала достаточно заметный разрыв.

Если взглянуть на объемы торгов и пользователей, сравнение становится ещё более очевидным.

Согласно официальным данным, общий объем торгов на Ondo превысил 12,7 млрд долларов США, при этом пиковый дневной объем достиг 170 млн долларов США, а месячный — 2,18 млрд долларов США.

Кроме того, согласно данным RWA.xyz, при общем количестве держателей токенизированных акций в секторе около 199 тысяч, на платформе Ondo зарегистрировано 82,9 тысячи держателей, что составляет около 41,7%. Это значение немного ниже показателя платформы xStocks (121,8 тысячи), однако количество активных адресов в месяц на Ondo (48,6 тысячи) выше, чем на xStocks (35,2 тысячи).

Эти два набора данных, отражающие более частую торговлю и более активную базу пользователей, хорошо демонстрируют: лидерство Ondo — это не просто «сбор денег здесь», а «реальная реализация фондового рынка в блокчейне».

И что еще более примечательно, рост этого рынка продолжается:

По данным RWA.xyz, за последние 30 дней число пользователей Ondo выросло на 11,03%. Сохранение двузначных темпов прироста пользователей ежемесячно на фоне уже занимаемой доли рынка в 61% означает, что текущее лидерство Ondo — это не статичный результат, а динамический процесс, который продолжает ускоряться.

Независимо от того, с какой стороны рассматривать данные, все они указывают в одном направлении: Ondo является лидером рынка токенизированных акций.

Но данные могут лишь показать «насколько вы опережаете», но не отвечают на вопрос «почему вы опережаете».

Единственное, в чем можно быть уверенным, так это то, что такое многомерное и непреодолимое опережение ни в коем случае не является случайным результатом одного продуктового решения, а отражением целостной стратегии.

И именно эту стратегию стоит разобрать подробно.

За абсолютным лидерством: трио из покрытия активов, пользовательского опыта и экосистемного доступа

Чтобы успешно работать на рынке токенизированных акций, требуется оттачивать не просто вынесение акций в блокчейн.

Поддержка 265 токенизированных акций: заполняем «витрину» биржевого рынка в блокчейне

Цифра 265 — это количество поддерживаемых Ondo токенизированных акций, и ни одна другая платформа не предлагает большего.

265 токенизированных активов охватывают различные классы: публичные компании США, китайские компании с листингом в США, активы, связанные с энергетикой и сырьевыми товарами, облигации, индексные ETF, а также левериджные и инверсные ETF.

Чем шире ассортимент витрины, тем богаче выбор, тем больше удовлетворенных пользователей и тем больше причин, чтобы они остались.

Быстрее, лучше, дешевле: максимальный пользовательский опыт торговли акциями в блокчейне

Конечно, после переноса большего числа акций в блокчейн, основной вопрос конкуренции смещается к тому, «почему пользователи должны торговать акциями именно в блокчейне и именно здесь».

Это соревнование в качестве торгового опыта.

По сравнению с другими платформами, Ondo поддерживает торговлю 5 x 24 часа, что означает отсутствие необходимости бодрствовать до утра ради открытия американского рынка. Кроме того, на Ondo ликвидность выше, спреды уже, а комиссии ниже. Проскальзывание при крупных сделках обычно не превышает 0,03%, цены практически совпадают с реальными котировками NASDAQ, а комиссия за создание, выкуп и управление отсутствует.

Независимо от того, идет ли речь о скорости, качестве или цене, каждая небольшая оптимизация опыта затрагивает самые чувствительные потребности пользователей.

Всё это базируется на фундаментальном подходе Ondo к архитектуре, ключевым элементом которого является дизайн «упакованная токенизация + мгновенное атомарное создание и сжигание».

Причины выбора упакованной токенизации вполне обоснованы: при нативной токенизации токен является юридической акцией, которая должна напрямую фиксироваться в реестре структуры капитала эмитента, что слишком медленно и требует сложных юридических процедур.

В свою очередь, упакованная токенизация гораздо практичнее и масштабируемее: Токин привязан к реальному активу и благодаря регулируемым кастодиальным институтам и зрелой рыночной инфраструктуре выводит торгуемые на открытом рынке активы в блокчейн без участия эмитента. Токены представляют собой право требования к базовым акциям, которые хранятся у кустодиального оператора.

Относительно кустодиальных рисков, присущих упаковке, президент Ondo Иэн Де Боде предложил яркую аналогию: стейблкоины по своей сути являются упакованными токенами.

Это порождает очень интересный вопрос: принимая такой уже крайне успешный «пилотный формат» стейблкоинов, почему мы должны принимать возможность доставки долларов в блокчейн таким путем, но отказываться доставлять акции таким же способом?

На этот счет позиция президента Ondo Иэна Де Боде предельно ясна: модель упаковки, построенная на надежной правовой базе, кустодиальных услугах и проверенных механизмах верификации, является на данный момент самым эффективным и масштабируемым способом вывода активов реального мира в блокчейн.

Ответ рынка в определенной степени уже подтвердил это: упакованная модель Ondo занимает 60% доли рынка, тогда как платформы, попытавшиеся внедрить более строгие структуры, близкие к нативным токенам, удерживают лишь однозначные показатели.

Если упакованная токенизация решает вопрос «как вывести активы в блокчейн», то мгновенное атомарное создание и сжигание отвечает на другой ключевой вопрос: как обеспечить наиболее эффективную торговлю этими активами внутри сети.

В отличие от традиционных моделей, где происходит заблаговременное накопление позиций и самостоятельное создание ликвидности, Ondo приобретает реальные акции на рынке и выпускает их токенизированную версию в блокчейне только после получения пользовательского ордера.

После создания токен представляет собой стандарт ERC-20, способный бесперебойно циркулировать в блокчейне в режиме 24/7 и участвовать в децентрализованных финансах.

А когда пользователь решает продать токен, Ondo сжигает его и продает соответствующие акции на NASDAQ.

Этот механизм эффективно избегает тяжелой схемы традиционной модели «закупить заранее — продать позже», даруя Ondo две непоколебимые преимущества: первое — более глубокая ликвидность на открытых рынках благодаря прямому подключению к триллионной ликвидности традиционного рынка; второе — масштабируемость, поскольку нет необходимости резервировать пулы средств для каждой акции, платформа может легко масштабироваться на сотни и даже тысячи бумаг.

Важнее технологий: захват точек входа

Хотя гласит пословица, что хороший спирт сам себя рекламирует, технологии определяют потолок продукта, тогда как дистрибуция во многом задает скорость роста.

Поэтому помимо оттачивания технологического и продуктового мастерства, другим ключевым шагом Ondo стала широкая интеграция токенизированных акций и ETF Ondo в те точки входа, которые чаще всего посещают пользователи, через партнерские программы.

В сегменте кошельков Ondo уже сотрудничает с такими известными проектами, как MetaMask, Trust Wallet и Ledger; на стороне бирж Ondo интегрирован с ведущими площадками Binance, Bitget и Gate; в сфере DeFi протоколы Morpho, PancakeSwap и 1inch уже подключены; при мультичейн-экспансии Ondo также присоединился к нескольким основным сетям с большой пользовательской базой, таким как Ethereum, Solana и BNB Chain, а в будущем план включает переход на Ondo Chain.

Значимость этого выходит далеко за рамки красивого списка партнеров — это настоящее изменение путей взаимодействия с пользователями.

Когда кошельки, биржи и протоколы DeFi становятся каналами дистрибуции Ondo, это означает, что пользователям не придется специально искать Ondo — они будут постоянно сталкиваться с ней в своих привычных рабочих процессах.

Как только точка входа занята, стоимость привлечения клиентов, порог использования и сложность миграции переписываются одновременно.

Со статистической точки зрения эффективность этой стратегии проявилась немедленно: как интеграция с Solana, так и сотрудничество с Binance Alpha обеспечили Ondo значительный рост объемов торгов и активной аудитории. Согласно официальным данным, с момента начала партнерства в сентябре 2025 года объем торгов токенизированными акциями и биржевыми фондами через агрегатор 1inch превысил 2,5 млрд долларов США.

Когда удар наносят тремя взаимосвязанными компонентами — широтой активов, качеством торговых операций и экосистемными точками входа, Ondo фактически отвечает на три главных вопроса пользователей: есть ли здесь то, что мне нужно купить? Насколько удобна покупка? Где вообще это можно использовать?

Именно потому, что эти вопросы решены заранее, изучая лидерство Ondo, нам хочется не только разобрать текущее состояние, но и очертить будущее.

Накануне перевода акций на 150 трлн долларов в блокчейн: нарратив Ondo как «новой инфраструктуры ончейн-активов»

Говоря о росте на таком рынке, как токенизированные акции, нельзя фокусировать взгляд исключительно на блокчейне.

Если смотреть только на текущий момент, рынок токенизированных акций уже достаточно бурлит: размер рынка превысил 1 млрд долларов, уровень дискуссий стремительно растет, лидеры начинают выделяться, и всё больше людей впервые покупают знакомые акции США и ETF в блокчейне.

Но стоит помнить, что совокупная капитализация мирового фондового рынка приближается к 150 трлн долларов, и на фоне этих цифр объем в 10 миллиардов долларов выглядит всего лишь каплей в море.

Рынок токенизированных акций — это скорее не ожесточенная борьба за доли, чем супермаркет, дверца которого лишь приоткрылась.

И именно с этого начинается тема будущих возможностей роста Ondo.

В этом рынке с уровнем проникты пока менее 0,001% из-за множества барьеров традиционного фондового рынка — комиссий брокеров, кустодиальных сборов, валютных потерь, затрат времени на расчеты T+2, порогов входа для открытия счета — до тех пор, пока ончейн-активы продолжают превосходить традиционные пути по времени торгов, глобальной доступности, эффективности расчетов, управлению ликвидностью и стоимости использования, всё больше пользователей будут готовы мигрировать, а всё больше активов захотят перевести в блокчейн.

На этой базе дальнейший прогресс Ondo в сфере комплаенса станет новым катализатором роста: ранее, в соответствии с требованиями регуляторов, токенизированные акции Ondo ограничивались строгой геолокацией, исключая граждан или резидентов США. В ноябре 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) объявила о завершении двухлетнего расследования без намерения предъявлять обвинения Ondo. Совсем недавно Ondo сообщила о покупке зарегистрированного в SEC брокер-дилера Oasis Pro Markets. Оба шага ускорят развитие Ondo на американском рынке.

В то же время второй силой толчка выступает неустранимое лидерство Ondo на рынке токенизированных акций.

Разумеется, с точки зрения долгосрочного здорового развития индустрии сообщество вряд ли захочет видеть монополию одной платформы на протяжении длительного времени. Конкуренция всегда полезна, а разнообразная экосистема лучше стимулирует инновации.

Но стоит вернуться к коммерческой реальности и рыночным законам, как мы вынуждены признать: однажды сформированный центр редко бывает легко заменить, и сегодня Ondo явно стала этим центром.

Финансовые рынки никогда не были миром равномерного распределения трафика и капитала, особенно в сфере блокчейн-финансов: чем сильнее отрасль зависит от ликвидности, глубины рынка, бренда, доверия и синергии, тем заметнее эффект Матфея: пользователи стекаются туда, где ликвидность наибольшая, капитал концентрируется на платформах с наибольшим консенсусом, а партнеры в первую очередь интегрируются с игроком, имеющим наибольшие шансы стать инфраструктурным ядром. Как только формируется цикл положительной обратной связи, новым участникам все труднее догнать лидера.

Помимо рыночного пространства и эффекта централизации, заслуживает особого внимания третий источник роста: совместимость в сфере DeFi.

В традиционном рынке владение акцией чаще всего означает лишь одно: её цена растет, падает или выплачивает дивиденды.

А когда акция токенизируется в блокчейне, она перестает быть просто «торгуемым активом» и начинает становиться «компонентируемым активом».

Между ними лежит не просто дополнительная функция, а целое пространство воображения.

Вы можете удерживать его, торговать им, залучать его в залог, подключать к сетям агрегирования сделок, позволяя ему свободно искать лучшую ликвидность и меньшие издержки исполнения между различными платформами. Он подобен строительному блоку, который встраивается во всю финансовую систему: лишь после открытия базовых интерфейсов появляется настоящий суперрычаг, способный трансформировать токенизированные акции.

Судя по ряду действий Ondo по интеграции с DeFi-проектами, компания четко осознает этот факт.

Например, благодаря партнерству с 1inch токенизированные акции Ondo получат доступ к улучшенной ликвидности за счет функций агрегирования сделок. Кроме того, проект Morpho уже подтвердил готовность принимать токенезированные акции Ondo в качестве обеспечения, поэтому в будущем пользователи смогут брать кредиты в DeFi под свои ончейн-акции. Это еще больше повысит практическую ценность токенизированных акций, превращая их из изолированных инструментов в узлы, способные взаимодействовать с множеством компонентов DeFi. По мере дальнейшего развития модулей DeFi этот потенциал будет только возрастать.

Любая из этих трех сил, действующая самостоятельно, способна обеспечивать продолжение роста Ondo.

А если в ближайшие годы они реализуются одновременно, нарратив вокруг Ondo Global Markets может выйти далеко за рамки простой «платформы для токенизированных акций» и обрести более масштабные перспективы формирования новой инфраструктуры ончейн-активов.

И это, возможно, станет самым интересным аспектом для наблюдения за Ondo в будущем, помимо самого факта роста.