Когда политики воспевают карты и критикуют биткоин: абсурдный фарс о сути денег

Автор: Сильвен Сорель

Подготовка материала: Чоппер, Foresight News

Это просто невероятно. В мире, где сегодня мировая экономика страдает от устойчивой инфляции, растущего суверенного долга и глубоких трансформаций на международной финансовой арене, бывший премьер-министр Великобритании Борис Джонсон недавно опубликовал в газете Daily Mail шокирующее экономическое высказывание.В чем суть его аргументации? Покемоны в виде карт являются более надежным инвестиционным активом, чем биткоин.

Этот материал вышел не в сатирическом издании вроде The Onion, а является подлинной колонкой автора, который совсем недавно возглавлял правительства стран «Большой семерки». При этом данный человек фундаментально ошибается в понимании природы денег, мошенничества и технологий.

Чтобы доказать, что самая дорогая криптовалюта в мире по капитализации представляет собой «пирамиду Понци», Джонсон массированно приводит трогательную, но абсолютно локальную историю. Он рассказывает о жителе своей деревни — пожилом человеке, который передал 500 фунтов стерлингов незнакомцу в местном пабе, пообещавшему чудесным образом удвоить эту сумму. В итоге за следующие три с половиной года мошенник, ссылаясь на различные «комиссии» и издержки, выжал у старика 20 тысяч фунтов. Лишь потому, что обманщик случайно произнес слово «криптовалюта», Джонсон безапелляционно заявляет, что сам биткоин является схемой обмана.

Такого уровня экономический анализ — это не только интеллектуальная лень, но и серьезное введение в заблуждение публики, которая остро нуждается в поисках надежного убежища для своих накоплений. Мы обязаны провести строгий разбор этих заявлений. Это нужно не только для того, чтобы реабилитировать один цифровой актив, но и чтобы вскрыть очевидные когнитивные слепые зоны политического класса.

Обвинять грабителя или банкомат?

Начнем с самой очевидной логической ошибки в словах Джонсона: приравнивания децентрализованного программного протокола к злонамеренным действиям человека-преступника.

Биткоин не украл ни пенни у пожилого мужчины в баре. Вору — мошенник. То, с яростью описывает Джонсон, — одна из древнейших уловок из уголовной хрестоматии: предоплата по скаму. Она полностью идентична знаменитым письмам от «нигерийского принца», романтическим онлайн-мошенничествам (pig-butchering scams) и психологическому давлению в колл-центрах телефонных мошенников. Злоумышленники обещают нереалистичную доходность, постоянно требуют внести предоплату для «разблокировки» мнимых средств и в конце концов исчезают.

Тот самый преступник из деревни мог бы столь же легко соврать, что вкладывает эти 500 фунтов на валютный рынок, покупает редкие монеты, финансирует Бруклинский мост или даже приобрел идеальную карту первой редакции с голограммой Charizard. Инструмент, используемый для обмана, не имеет никакого отношения к механизму самого мошенничества. В основе аферы лежит ложь, а не актив, выступающий приманкой.

Признать пирамидой Понци биткоин лишь потому, что преступник использует его имя для обмана пенсионера, — это абсурд столь же нелепый, как утверждать, что доллары или фунты стерлингов являются фишкой, если кого-то ограбили с ножом возле банкомата Barclays.

Пирамида Понци представляет собой четко определенную форму финансового мошенничества. Ей требуется центральный оператор, который выплачивает фиктивную доходность ранним инвесторам за счет средств новых, искусственно поддерживая иллюзию благополучия за счет постоянно растущей базы жертв вплоть до неизбежного краха.

У биткоина нет центрального оператора. У него нет генерального директора, отдела маркетинга, скриптов продаж или офиса компании. Он не выплачивает дивиденды и не гарантирует никакой доходности. Это всего лишь децентрализованный программный протокол — нейтральный, открытый реестр транзакций, который совместно поддерживают тысячи независимых узлов по всему миру. Возлагать ответственность за наличие грабителей на нейтральную математическую бухгалтерию — грубая концептуальная ошибка.

Самая жесткая валюта в истории человечества

В своей колонке Джонсон намеренно игнорирует объективный, поддающийся проверке факт: что именно представляет собой биткоин и каковы его реальные показатели на мировой арене. Называя его кратковременной галлюцинацией, он совершенно игнорирует массив эмпирических данных, которые рисуют принципиально иную картину роли биткоина в современной экономике.

Масштаб и ликвидность

Биткоин — это далеко не маленькая афера где-то в углу бара. Это зрелый класс активов с рыночной капитализацией в 14,2 трлн долларов. Для сравнения: его капитализация сопоставима с капитализацией или даже превышает капитализацию некоторых крупнейших и наиболее стабильных публичных компаний мира. Кроме того, ежедневный объем торгов биткоином составляет около 62 млрд долларов. Такая глубокая, непрерывная и круглосуточная ликвидность характерна исключительно для основных мировых валют или товарных рынков, но никак не для региональной пирамиды, готовой рухнуть в любой момент.

Абсолютная прозрачность

Ирония этой истории в пабе заключается в следующем: если бы этот пожилой человек действительно самостоятельно купил биткоины и хранил их сам, он имел бы доступ к самой прозрачной финансовой сети в истории человечества. Биткоин работает на открытом блокчейне. Начиная с первого созданного в 2009 году блока генезиса, каждая транзакция навсегда фиксируется и проверяется всей сетью; ее может в полной мере проаудировать любой пользователь интернета. Традиционные банки функционируют внутри закрытых информационных силосов, где людям приходится вслепую доверять непрозрачным организациям, склонным искусственно скрывать риски. Биткоин же работает полностью открыто и опирается на криптографическую достоверность, а не на корпоративные обещания.

Непревзойденная результативность

Если уж говорить об инвестиционной привлекательности (что и пытался продемонстрировать Джонсон с помощью Пикачу), объективные данные говорят прямо против его тезисов. С момента своего появления во любом четырехлетнем цикле биткоин показывал лучшую доходность по сравнению со всеми мировыми фиатными валютами, всеми фондовыми индексами и всеми драгоценными металлами вместе взятыми.

Выбор этого четырехлетнего периода не случаен; он идеально совпадает с зашитым в протокол биткоина циклом «халвинга». Каждые четыре года новая эмиссия актива, поступающая к майнерам, автоматически уменьшается вдвое, что алгоритмически обеспечивает абсолютный дефицит. Хотя биткоин и славится высокой краткосрочной волатильностью, его долгосрочный тренд неизменно направлен вверх, чему способствуют постоянно растущая глобальная Adoption и строго ограниченный лимит выпуска в 21 миллион монет.

Разбор 11-процентной инфляции: как количественное смягчение уничтожило фунт стерлингов

Наиболее красноречивой и одновременно лицемерной частью колонки Джонсона является его так называемое философское обоснование фиатных денег. Чтобы объяснить, почему фунт или доллар обладают ценностью, а биткоин, якобы, нет, он обращается к Библии. Конкретнее, он цитирует евангельский эпизод, где Иисус, указывая на римскую монету, говорит: «Отдавайте кесарево кесарю».

Джонсон считает, что денежная единица обладает внутренней стоимостью лишь тогда, когда на ней изображен «портрет кесаря». В его картине мира ценность рождается не из дефицита, полезности или консенсуса, а из авторитета, декрета и скрытой угрозы государственного принуждения.

Но вопрос в том, что происходит, когда «кесарь» развязывает чрезмерную эмиссию и допускает катастрофические ошибки в управлении?

И именно правительство, которое возглавлял Борис Джонсон, стало главным архитектором денежно-кредитной политики, спровоцировавшей двузначную инфляцию. Чтобы понять, насколько абсурдно для бывшего премьера сравнивать биткоин с пирамидой Понци, мы должны разобраться в работе Банка Англии, в частности, механизма количественного смягчения (QE).

В период нахождения Джонсона у власти, особенно в годы пандемии коронавируса, британскому правительству потребовались огромные средства для финансирования масштабной программы оплачиваемых отпусков и государственных медицинских проектов. Поскольку налоговых поступлений было недостаточно для покрытия этого исторического дефицита, правительство обратилось к Банку Англии.

Благодаря программе количественного смягчения Банк Англии фактически создал из воздуха сотни миллиардов новых фунтов стерлингов. Эти вновь созданные цифровые резервы использовались для покупки государственных облигаций у частных финансовых институтов. В период с 2009 по 2021 год объем программы покупки долговых бумаг центральным банком Великобритании взлетел до феноменальных 895 миллиардов фунтов, причем именно в эпоху пребывания Джонсона на Даунинг-стрит этот процесс резко ускорился.

Такая политика привела к потокам новой фиатной валюты, хлынувшему в финансовую систему словно наводнение. Показатель денежной массы Великобритании M4 (индикатор, измеряющий общий объем обращающихся в экономике денег) вырос в геометрической прогрессии.

Закон экономики прост и беспощаден: если предложение денег существенно возрастает, а реальное предложение товаров и услуг остается неизменным (или, как в периоды карантина и последующих сбоев в цепочках поставок, резко сокращается), цены неминуемо растут. Больше фунтов гонятся за меньшим количеством товаров.

Для любого, кто разбирается в истории денежного обращения, итог был вполне предсказуем. К концу 2022 года потребительская инфляция в Великобритании достигла тревожных 11,1%.

Подумайте, что означает эта цифра для обычных людей. Это значит, что деньги на их банковских счетах — те самые, с «портретом кесаря» — за один год потеряли более десятой части покупательной способности. Это значит, что счета за коммунальные услуги подскочили, цены на продукты питания улетели в космос, а кризис стоимости жизни нанес сокрушительный удар по рабочему классу и среднему классу. Это не локальный случай обмана в пабе, это системное размывание национального благосостояния, спланированное элитами правительства и Центрального банка.

Кроме того, колоссальный госдолг спровоцировал исторический кризис на рынке консолей (безрисковых государственных облигаций Великобритании). Рыночные котировки госбумаг находились в состоянии крайней турбулентности, и Банку Англии пришлось срочно покупать их на экстренной основе, чтобы едва не допустить банкротства национальных пенсионных фондов.

Если растянуть временную шкалу еще дальше, картина обращения фиатных денег становится еще более мрачной. Со времени основания Банка Англии в 1694 году покупательная способность фунта стерлингов обесценилась более чем на 99%. Центральные банки устанавливают официально заявленную цель ежегодного обесценивания сбережений граждан в размере 2%, однако, как мы увидели в эпоху Джонсона, они регулярно теряют контроль над этим процессом, позволяя инфляции разгоняться до показателей, многократно превышающих целевые ориентиры.

Политик, непосредственно участвовавший в создании этой системы и своими руками обеспечивший постоянное обесценивание накоплений населения, вдруг берется обвинять абсолютно ограниченный и децентрализованный актив в «схеме обмана». Степень иронии здесь достигает абсолютного максимума. Фиатная система восполняет бесконечный государственный долг за счет планомерного размывания покупательной способности населения. Если мы действительно хотим найти механизм, тихо высасывающий состояние неосведомленных граждан, нам стоит лишь взглянуть на печатные станки на улице Треднидл-стрит (местонахождение Банка Англии).

Вина не Пикачу, а политиков, не понимающих природу денег

Поэтому наконец можно вернуться непосредственно к теме Пикачу.

Утверждение Джонсона о том, что кусок картона с нарисованным мышиным персонажем является лучшим средством хранения стоимости, чем биткоин, демонстрирует типичный пример финансовой неграмотности. Безусловно, рынок редкостей весьма жив. Коллекционная карта Charizard первой редакции действительно способна достичь внушительной цены на аукционе благодаря ностальгии, отличному состоянию и физической редкости. Однако сама по себе коллекционная карточка по своей природе не является валютой.

Вы не можете разделить одну карту Pokémon на сто миллионов взаимозаменяемых единиц, чтобы купить чашку кофе или буханку хлеба.

Вы не сможете отправить такую карту родственнику в Сальвадор за три секунды, мгновенно погасить задолженность в неизменяемом реестре и сделать это без участия посредников, берущих комиссию.

Вы не сможете проверить подлинность карты Pokémon с помощью криптографии, не полагаясь на централизованные субъективно оценивающие организации (подобные PSA). Подобные структуры взимают завышенные тарифы и создают почву для человеческих ошибок.

Биткоин символизирует глубочайший технологический и экономический сдвиг: человечество впервые достигло абсолютной, верифицируемой цифровой дефицитности. Впервые в истории люди получили возможность хранить свои капиталы в децентрализованной сети, защищенной от избыточной эмиссии, манипуляций или цензуры со стороны любого генерального директора, совета директоров или главы государства.

Когда такие политики, как Борис Джонсон, насмехаются над этим новшеством, используя трагичные местные кейсы и абсурдные ошибочные аналогии, они причиняют серьезный ущерб общественным интересам. Настоящая финансовая грамотность остается единственным щитом рядовых граждан против пабовских аферистов и скрытого обкрадывания со стороны центробанков через инфляцию.

Пожилой мужчина из деревни Джонсона, безусловно, пострадал, но навредила ему обычный вор, а не набор алгоритмов. Тем временем миллионы трудолюбивых британцев ежедневно сталкиваются с мародерством фиатной системы, их покупательная способность постепенно размывается, а их бывший лидер страны упорно сравнивает многотриллионную глобальную валютную сеть с детской игрушкой.

Мы заслуживаем экономических дебатов гораздо более высокого уровня. Эпоха слепого доверия к тому, что «портрет кесаря» способен защитить наше благосостояние, стремительно завершается. Децентрализованная эра верифицируемого твердого денежного обращения только началась.