Дело не только в слабых котировках криптовалют — Ethereum сам себя подтачивает

Автор: Pavel Paramonov

Перевод: TechFlow

TechFlow: Ethereum переживает глубокий кризис идентичности. Ведущий исследователь криптоиндустрии Павел Парамонов задает в этой статье провокационный вопрос: почему бывший лидер рынка постепенно теряет поддержку? От обвинений в создании «воздушных замков» в дорожной карте Rollup до бесконечных идеологических споров внутри сообщества, утечки ключевых разработчиков и нехватки стимулов — Ethereum, похоже, оказался в ловушке «правильности ради правильности».

Эта статья напрямую рассматривает проблемы роста Ethereum на фоне технологической самонадеянности и анализирует, почему даже такому выдающемуся лидеру, как Виталик, сложно скрыть усталость экосистемы.

На этом высококонкурентном рынке способен ли Ethereum возродиться после пожара или, как описывает автор, станет «старой богатой леди», отказывающейся от инноваций?

Полный текст:

Эта статья во многом вдохновлена недавними комментариями Виталика о текущем состоянии рынка и его изменениях. Хотя сейчас весь рынок находится в нисходящей фазе и винить кого-то конкретного сложно, я здесь не для того, чтобы перекладывать ответственность.

Моя позиция здесь такова: я человек, который сотрудничал с несколькими командами Ethereum, представлял венчурные фонды при инвестициях в протоколы, построенные поверх Ethereum, и в целом был убежденным фанатом всего, что связано с Ethereum и EVM.

Но, к сожалению, я больше не могу этого утверждать, потому что мне кажется, что Ethereum потерял понимание собственного вектора развития (и многие разделяют это мнение).

Я не хочу обсуждать ценовую динамику ETH, но не могу игнорировать тот факт, что вторая по капитализации криптовалюта демонстрирует крайнюю нестабильность. Вне зависимости от глобальных рыночных тенденций, поведение ETH выглядит как стабильная монета, потерявшая свой привязанный курс.

Эта заметка посвящена тому, что происходило с Ethereum в последние годы, и почему многие теряют надежду или уже отчаялись. Ethereum проиграл не Solana или другим конкурентам; он проигрывает сам себе.

Дорожная карта, ориентированная на Rollup

Когда Ethereum представил дорожную карту, «ориентированную на Rollup» (rollup-centric), почти все были возбуждены. Обещание заключалось в том, что Rollup (и Validiums) решат проблему масштабируемости, транзакции конечных пользователей будут выполняться на Rollup, а Ethereum будет действовать как слой верификации. Иными словами, он сосредоточится на роли L1 для Rollup, а не на прямом обслуживании пользователей.

Разработка Rollup осуществляется значительно быстрее и обходится дешевле, чем создание полноценного L1, поэтому будущее «тысячи и одной тысячи Rollup» казалось весьма реалистичным и оптимистичным.

Так где же кроется проблема?

Оказалось, что всё пошло не так. Бесконечные споры, приоритет идеологии над реальными потребностями, постоянные внутренние конфликты в сообществе, кризис идентичности и слишком позднее осознание необходимости отказаться от видения «ориентированного на Rollup».

Практически всё, что могло пойти не так, действительно пошло не так. Значительная часть сообщества долгое время считала Макса Резника абсолютным некомпетентным злодеем, лишь позже осознав, что почти все его утверждения оказались верными.

Макс, работая в Consensys, высказывал множество идей о том, что необходимо сделать Ethereum для дальнейшего прогресса, но сталкивался исключительно с критикой и почти не получал поддержки.

Апогеем абсурда стало то, что вся индустрия начала дискутировать о том, является ли какой-либо L2 частью «Ethereum», например:

• Позиция A: «Base является продолжением Ethereum, мы внесли огромный вклад в его экосистему.»
• Позиция B: «Base не является продолжением Ethereum, это независимая сеть.»

О чём вообще идёт речь?

Как такие обсуждения могут привести к лучшему будущему для Ethereum и его экосистемы? Почему люди продолжают спорить о том, «что такое Ethereum, а что нет»? Разве у нас нет более важных проблем для решения?

Если мы признаем Rollup продолжением Ethereum из-за использования ETH в качестве платы за газ, мы движемся верным курсом. Если мы считаем, что Rollup не являются продолжением Ethereum, а скорее приложениями, которые получают выгоду от Ethereum, мы тоже находимся на верном пути.

Верно? Абсолютно нет.

Такого рода идеологические дискуссии на самом деле не являются дискуссионной площадкой, а представляют собой противостояние между двумя «кругами самоутверждения», пытающимися доказать свою правоту. Нам не нужна внутренняя конкуренция (PvP), нам нужен совместный выход наружу (PvE). Мы должны понимать, что это не битва друг против друга, а общая борьба с внешними вызовами и проблемами будущего.

К сожалению, многие предпочитают духовное самовозбуждение, вместо того чтобы признать возможность собственной ошибки.

Техническое превосходство, выходящее за рамки потребностей пользователей

Based rollups, Booster rollups, Native rollups, GigaGas Rollup, Keystore rollups.

• Какой из них лучше, каково их будущее и как они будут взаимодействовать?
• «Именно этот тип представляет будущее», «Нет, именно тот тип является будущим».
• «Нет никаких причин не разрабатывать Based rollups».
• «Native rollup захватят экосистему, поскольку они „согласованы с Ethereum“ (Ethereum-aligned)».

Все эти обсуждения… в итоге привели к тому, что Arbitrum и Base продолжают доминировать на рынке.

Технические преимущества действительно приносят много пользы игрокам, но только если вы не сравниваете яблоки с грушами, либо апельсины с мандаринами. Они слишком похожи, чтобы пользователям было хоть какое-то дело до различий. За пределами этого пузыря этим никто не занимается. Дополнительный прехайл или его отсутствие — одним этим вы не выиграете.

«Ой, мы на самом деле „согласованы с Ethereum“, у нас есть преимущество, мы очень близки к Ethereum, воплощаем его ключевые ценности, пользователи выберут именно нас».

Хочу спросить: какие именно ценности? И какие именно пользователи вас выберут?

@0xFacet стал первым Rollup этапа 2 (Stage 2), став практически определением «согласованности с Ethereum».

Но где они сейчас? Где их пользователи, разработчики, технические инфлюенсеры и сторонники согласованности с Ethereum и его экосистемой? Куда все делись? Сколько из вас слышали о Facet? Какое количество приложений доступно на Facet?

У меня лично нет предубеждений против Facet. Я неоднократно общался с их основателем, уважаю его, он потрясающий человек. Но куда исчезли все те, кто без устали твердил, что нам нужно больше «Rollup этапа 2»? Не знаю, и вам неизвестно.

Экономические стимулы гораздо мощнее технических. Я был убежденным поклонником Taiko, особенно их исследований в области Based rollups. У этой модели много преимуществ: большая устойчивость к цензуре, нейтральность, отсутствие риска простоя секвенсора, более высокий доход для валидаторов L1.

Так в чем подвох?

Подвох заключается в финансовой логике, стоящей за этой моделью. Нельзя заставлять людей отказываться от собственного дохода ради так называемой «согласованности».

Arbitrum обещал децентрализацию секвенсора. Scroll обещал то же самое. Linea, zkSync и Optimism также давали подобные гарантии. Но в результате? Где эти секвенсоры?

В документации каждой команды Rollup можно прочитать подобную фразу: «В настоящее время у нас централизованный секвенсор, но у нас есть сильное намерение децентрализовать его в будущем». Почти никто не выполнил обещание. Metis справился, но к счастью или несчастью, людям на это нет дела.

• Считаю ли я, что они чрезмерно обещали, чтобы понравиться влиятельным «ETH махистам»? Да.
• Считаю ли я, что они правда хотели децентрализовать секвенсор? Тоже да, но для них это бессмысленно.

Coinbase (Base) юридически обязана максимально зарабатывать деньги и создавать ценность для компании. Те же принципы действуют и для остальных команд, так зачем добровольно лишать себя источника доходов? Это просто не имеет смысла с точки зрения логики.

Примерно 5% доходов Base поступает в Ethereum. Rollup никогда не были продолжением Ethereum.

Taiko когда-то переживала период, когда плата за секвенирование, отправляемая в Ethereum, превышала доходы от комиссий пользователей. Очевидно, что компаниям вроде Taiko требуется финансирование множества других расходов помимо выплат Ethereum. Видение «Based rollup» или любого «согласованного с Ethereum» Rollup может осуществиться только тогда, когда команда готова пожертвовать собственным доходом.

Я не недооцениваю важность децентрализации, безопасности и разрешительного доступа. Но когда единственной целью становится достижение «идеологической правильности» вместо «пользовательской ориентированности», всё это теряет смысл.

Неудивительно, что эта слабость и обязательство перед «согласованностью с Ethereum» привлекли в эту сферу множество шарлатанов.

Результаты курса, ориентированного на Rollup

Eclipse, Movement, Blast, Gasp (Mangata), Mantra: Эти протоколы никогда не создавались с расчетом на долгосрочное будущее. Прятаться за масками «согласованности с Ethereum», «сделать Ethereum лучше», «внедрить SVM в Ethereum» чертовски легко.

Все они рано или поздно слили ликвидность. Все создатели Rollup осознали, что из-за использования пользователями ETH для оплаты комиссий их собственные токены практически бесполезны и лишены практической ценности. Шарлатаны поняли, что можно создать огромный хайп вокруг нарратива «ориентированного на Rollup», а затем монетизировать его путем сброса бесполезных токенов розничным инвесторам.

Ethereum никогда официально признавал Polygon настоящим L2, несмотря на его значительный вклад в фиксацию стоимости ETH. Если верить, что Rollup являются «культурным» продолжением Ethereum, почему бы не признать что-то тесно связанное с безопасностью и использованием Ethereum?

Polygon сыграл критически важную роль в Ethereum во время бычьего рынка 2021 года, сыграв огромную роль в росте ETH как актива, но, да, он не L2, поэтому, по мнению некоторых, не заслуживает признания со стороны сообщества Ethereum. Если бы Polygon был L1, его капитализация была бы намного выше.

@ri5hitripathi написал в твите:   Люди из экосистемы Ethereum Foundation (EF) обвинили Polygon в использовании технологии sidechain, потому что они поставили развитие масштабируемости выше семантической логики L2 и стремления угодить сообществу Ethereum. Спустя 7 лет мы видим, что «Polygon был прав всегда».

Даже Paradigm — венчурный фонд №1 в криптоиндустрии, который, вероятно, внес наибольший вклад в экосистему Ethereum и даже разработал собственный L2 (Ithaca) — перешел к сотрудничеству со Stripe для создания L1 (Tempo).

Я считаю, что если даже самые преданные последователи начинают покидать ваш проект для построения вашей прямой конкуренции, значит, вы совершаете серьезные ошибки.

Фонд Ethereum не имеет четкого вектора

Хотя Ethereum технически децентрализован, культурно он сильно централизован вокруг Виталика. «Внутренняя культура» Ethereum реально существует: как принято говорить, чтобы добиться успеха (независимо от того, как вы его определяете), вам нужно получить внимание тех, кто находится рядом с Виталиком, а также благосклонность нескольких крайне влиятельных венчурных фондов внутри индустрии.

Я не говорю, что вы обязаны соглашаться со всем, что говорит Виталик, но его взгляды фактически определяют, что хорошо для Ethereum, а что плохо, и противостоять этому невозможно.

Изначально нарратив звучал как «Ультразвуковые деньги» (Ultrasound Money). Благодаря EIP-1559 и объединению (The Merge) экономическая модель ETH стала дефляционной, и она должна была стать более эффективным средством хранения стоимости, чем Bitcoin. Однако к 2024 году годовой уровень инфляции ETH перешел в положительную зону.

Значит, видение «Ультразвуковых денег» просуществовало всего 3 года? На этом пути невозможно стать средством хранения стоимости. Этот нарратив разрушен, причем он никогда не имел реальной основы, поскольку ETH изначально не проектировался для хранения стоимости — это миссия Bitcoin, и конкурировать в этом классе активов бессмысленно.

Затем Ethereum оказался в метаниях: является ли его токен товаром (из-за динамического изменения предложения и механизма стейкинга это не совсем так) или больше похож на акцию технологической компании (из-за недостаточной доходности, не оправдывающей оценку, характерную для технологических компаний)?

Есть еще те, кто утверждает, что ETH вообще не является валютой. Что вообще происходит? Нам нужно выбрать один вектор.

Ethereum не может иметь два разных вектора одновременно — либо вы обладаете общепризнанным мировым стандартом направления, либо останетесь позади.

Финансовые вопросы

Я до сих пор не могу поверить, что такой главный инженер, как Péter Szilágyi, сделавший столь колоссальный вклад в Ethereum, получает зарплату около 100 тысяч долларов в год. Человек, который был здесь с самого начала и помог рынку вырасти практически с нуля до 450 миллиардов долларов, получает вознаграждение в размере всего 0,000001% от рыночной капитализации.

Протокол, один из самых влиятельных и успешных в истории криптовалюты (после Bitcoin), просто не предоставляет никаких финансовых стимулов или долевых инструментов. Прятаться за лозунгами о децентрализации, открытости кода и разрешительном доступе довольно просто: «Мы пришли сюда не ради денег, а чтобы двигать прогресс вперед».

Но вы обязаны мотивировать своих самых преданных бойцов, иначе они уйдут или начнут подрабатывать на стороне.

• Péter ушел, Danny Ryan ушел, Dankrad Feist прямо отправился в Tempo.
• Justin Drake и Dankrad приняли консультационные позиции в EigenLayer в 2024 году и получили распределение токенов, за что сообщество тут же начало их травить.

Этих бедняг, получающих копеечную зарплату в Фонде Ethereum (EF) (по сравнению с компаниями FAANG или AI-лабораториями), атаковали лишь за то, что они захотели нормально зарабатывать и помочь независимому проекту, нацеленному на улучшение Ethereum.

Вы что, сошли с ума? Иногда мне кажется, что если ты честный и трудолюбивый человек в Ethereum, тебе запрещено зарабатывать деньги. От тебя ожидают работы как раба ради получения скудной «поддержки» от Ethereum.

EF постоянно продает ETH для финансирования различных операций, инициатив и исследований. Но, возможно, сначала следовало бы выплатить исследователям их полную заработную плату?

Отсутствие гибкости и терпимости к адаптации

«День первый. Ethereum в конечном итоге победит. Самая децентрализованная и самая долгоиграющая блокчейн-сеть».

Мы слышим эти слова каждый день, точно так же, как каждый день слышим отговорки Ethereum:

• «Да, Ethereum дорогой и медленный. Но у нас есть Rollup, используйте Rollup, Rollup и есть Ethereum!»
• «Да, цена ETH отстает от всего рынка. Но Ethereum обладает крупнейшей экосистемой разработчиков, у нас прочный фундамент, спрос обязательно придет».
• «Ethereum — самая децентрализованная блокчейн-сеть! Solana ужасна, у них нет разнообразия клиентов».
• «Ethereum работает со стопроцентной надежностью! Solana ужасна, она несколько раз падала».
• «Активность сети Ethereum ниже, чем у Solana. Ой, активность Solana состоит из спама и азартных игроков в мем-токенах. Мы — этическая цепь»!

В последние годы одни и те же отговорки, одни и те же ответы, одна и та же реакция. Всё, кроме Ethereum и Rollup, — мусор. Если Ethereum проигрывает по какому-либо показателю, мы заявляем, что мы всё ещё на «первом дне», знаем, что делаем, и лучшего места, чем Ethereum, просто не существует.

Всем уже окончательно надоели эти отговорки, которые сообщество выдумывает снова и снова.

Ethereum ощущается как дряхлеющая старая богатая леди, которая отвергает любые инновации, но раздает деньги своим паразитирующим наследникам.

Запоздалая корректировка: уже слишком поздно?

Всего за несколько часов до завершения этой заметки Виталик написал в твите, что дорожная карта, «ориентированная на Rollup», потерпела неудачу, и им необходим другой путь с расширением возможностей L1.

Вы знаете, я рад видеть, что люди признают свои ошибки. Нужна смелость, чтобы сказать об этом вслух. Но я думаю, что, возможно, уже слишком поздно. Ethereum вновь нашел долгосрочный путь, но движение по нему по-прежнему медленное.

Недавно в EF произошли некоторые изменения: новое руководство, прозрачность казначейства, реорганизация отдела R&D и т.д. EF начал активно нанимать молодежь на позиции DevRel и маркетинга, таких как Abbas Khan, Binji, Lou3e и другие.

Но перемены должны быть быстрыми. Ethereum должен идти в полный темп, чтобы доказать, что все неверно.

Посмотрим, что будет дальше. После этих реформ и изменений в EF сможем ли мы увидеть, как Ethereum снова станет источником энтузиазма, а не просто синонимом слепого тщеславия и разочарования.