Автор: Чёрный Марио

С момента запуска основной сети Berachain в январе 2025 года прошел полный годовой цикл. В течение этого года ее инновационный механизм PoL постепенно перешел от ранней проверки концепции к этапу масштабной эксплуатации, а также продемонстрировал зрелость в качестве механизма координации базовой экономики.

С точки зрения функционирования сети PoL уже сформировал устойчивую базу участников. В настоящее время в стейкинге PoL участвует более 25 млн токенов BERA, достигнув исторического максимума; на этой базе экосистемный TVL, обеспеченный PoL, превысил 250 млн долларов США. Структура предложения внутри протокола постепенно стабилизируется, ликвидность больше не зависит от краткосрочных стимулов и переходит в режим устойчивого обращения. Данная трансформация означает, что PoL перестает быть лишь инструментом поощрения и становится долгосрочным ядром функционирования экосистемы Berachain.

Параллельно с этим объем ончейн-стейблкоинов превысил 100 млн долларов США, USDT from BERA последовательно появился на основных биржах, таких как Kraken, Bybit и OKX. Стейблкоины начинают превращаться из «инструмента ликвидности» в повторно используемые и оборотные базовые активные единицы экосистемы, обеспечивая единую ценовую привязку для торговли, кредитования и деривативов.

На этой основе экосистема приложений Berachain демонстрирует цветение разнообразия и появление новых лидеров.

Infrared Finance (IR) уже добавлена на основные централизованные биржи, такие как Binance, Bitget и HTX; Dolomite (DOLO) появился на Binance, Coinbase и Bybit, став основным местом кредитования USD1 в системе WLFi; Kodiak (KDK) на IDO от Gate, выделяя лимит в 1 млн долларов США, привлек спрос на подписку примерно в 150 млн долларов США, его совокупный спотовый объем торгов DEX превысил 5 млрд долларов США, а объем торгов perpetual-контрактами пробил отметку в 1 млрд долларов США. Параллельно проекты, такие как CrediFi, Foreverlong и LiquidRoyaltyX, также相继 закрыли раунды финансирования, структура проектов экосистемы начинает приобретать четкое расслоение.

Подводя итоги этого этапа, можно сказать, что успех PoL заключается прежде всего в том, что он способствовал формированию воспроизводимого и масштабируемого способа роста экосистемы: между стимулированием, ликвидностью и приложениями сформировался замкнутый цикл, а не взаимное истощение. Вступая в 2026 год, новый цикл развития экосистемы Berachain начинается и приносит пользователям ряд экологических возможностей, заслуживающих постоянного внимания.

Ставка доходности по стейкингу стейблкоина HONEY составляет около 12% годовых

Honey — это нативный ончейн-стейблкоин в экосистеме Berachain, один из самых ключевых базовых активов в рамках механизма PoL. По мере того как основная сеть выходит на этап стабильного функционирования, текущий объем обращения Honey превышает 100 млн долларов США, что означает, что этот актив действительно вышел на уровень стейблкоина, пригодного для масштабного использования. В настоящее время Honey поддерживает участие в акциях стейкинга на https://bend.berachain.com/lend, где его годовая доходность может поддерживаться на уровне около 12%, что является хорошей возможностью для держателей HONEY или пользователей, стремящихся получать стабильную прибыль с низким риском в Berachain.

Фактически, одной из характерных особенностей стейкинга Honey является то, что он предлагает относительно прямой путь к доходам в ончейне, не зависящий от сложных структур. Пользователи могут вносить и выводить средства в любое время без периода блокировки и без верхнего предела лимитов. Такая архитектура делает Honey ближе к «генерирующему проценты стейбл-активу, доступному для немедленного использования», нежели к краткосрочному продукту, требующему точного расчета временных окон или борьбы за квоты.

В настоящее время в сфере доходности стейблкоинов показатели и удобство использования HONEY имеют довольно заметное преимущество на рынке. На фоне основных централизованных торговых платформ доходность стейблкоинов заметно упала: на OKX годовая доходность обычных стейблкоинов составляет менее 2%; хотя Binance и Bitget все еще предлагают относительно более высокие ставки, они строго ограничены по квотам, обычно доходность около 5% годовых доступна только на сумму до 300 USDT, после чего доходность быстро снижается. Подобная доходность скорее напоминает промо-инструмент уровня платформы, чем долгосрочное решение для управления активами.

Безусловно, с точки зрения экосистемы Berachain значение Honey проявляется прежде всего в том, что она устанавливает модель долгосрочного использования ончейн-стейблкоинов для экосистемы. С одной стороны, стейблкоины перестают быть просто инструментом оборота ликвидности или посредником при торговле, а могут выступать в качестве долгосрочно депонируемых активов, участвующих в работе экосистемы; с другой стороны, высоколиквидные пути генерации процентов с низкими трениями побуждают пользователей оставлять капитал в ончейне, тем самым обеспечивая непрерывную и прогнозируемую базовую ликвидность для систем кредитования, торговли, деривативов и PoL.

Такая архитектура создает для Berachain механизм внутреннего удержания капитала. Средства могут постоянно оседать естественным образом в процессе использования, становясь надежной основой, поддерживающей работу всей сети протоколов. Именно это является ключевым условием для непрерывного расширения механизма PoL, а также предоставляет достаточно запаса прочности и глубины ликвидности для будущих более сложных финансовых приложений.

Запущена программа депозитов Prime Vaults, первая стратегия развернута на Berachain

В настоящее время Prime Vaults запустила первую фазу программы предварительных депозитов, при этом первая стратегия развернута в высокодоходной среде POL Berachain. Пользователи могут участвовать в конфигурации соответствующих стратегий через формат Vault, без необходимости самостоятельно управлять конкретными операционными процессами DeFi нижнего уровня. В настоящее время доходность пулов стейблкоинов уже превышает 400%.

До наполнения пулов средств ранние пользователи могут участвовать, при этом каждый Vault имеет четкий предел вместимости. Основная характеристика этого этапа очень ясна: основной капитал не требуется блокировать, доход можно забирать в любое время, что представляет собой типичное окно высокотактивной конфигурации раннего этапа.

Согласно данным, отображаемым на текущем интерфейсе протокола, реальная ситуация с доходностью основных Vault следующая (общий TVL пока находится на крайне ранней стадии):

• PrimeUSD (пул стейблкоинов)
  TVL: ок. $16 447,76 / лимит емкости $3,10 млн
  Текущая APY: ок. 411,17%
• PrimeETH (пул ETH)
  TVL: ок. $10 998,42 / лимит емкости $962 589,90
  Текущая APY: ок. 64,47%
• PrimeBTC (пул BTC)
  TVL: ок. $9 991,68 / лимит емкости $765 683,80
  Текущая APY: ок. 44,11%

Как видно, в настоящее время уровень использования средств в каждом Vault крайне низок, а уровень доходности все еще находится на этапе, когда стимулы не были значительно разбавлены. Среди них пул стейблкоинов на раннем этапе дает доходность, явно превышающую рыночную норму, а уровень дохода пулов ETH и BTC в целом выше общепринятых ставок для аналогичных активов на основных кредитных протоколах и централизованных платформах.

Сам Prime Vaults ориентирован на держателей активов, которые хотят получать устойчивый доход, одновременно уделяя внимание безопасности основного капитала. Протокол через единый пул доходов консолидирует расчеты доходности от множества стратегий, включая кредитование, майнинг ликвидности и AMM, чтобы снизить влияние колебаний отдельной стратегии; одновременно разделяя основной капитал и доходы, доходы можно извлекать в любое время, а основной капитал продолжает участвовать в начислении процентов, таким образом объединяя ликвидность и гибкость денежных потоков.

Сам протокол Prime Vaults установил четкую долгосрочную целевую базу: уровень дохода не должен быть ниже нормы процента предложения Aave V3 Core, при хорошем показателе стратегии пользователи могут участвовать в дополнительном росте пространства. Первая фаза сосредоточена на развертывании в высокодоходной экологической среде Berachain, что также является одним из важных фоновых факторов, обуславливающих относительно выдающуюся APY на текущей стадии предварительного депозита.

Поэтому, если вы сами являетесь долгосрочным держателем ETH, BTC или стейблкоинов и хотите, не меняя структуру активов и не принимая ограничений блокировки, участвовать в доходной конфигурации экосистемы Berachain через относительно простой вход, то текущая первая фаза Prime Vaults все еще представляет собой окно раннего участия, заслуживающее внимания.

Jiko Finance запускает ограниченную по времени акцию Boost для доходности HONEY

Как протокол доходности стейблкоинов в экосистеме Berachain, Jiko Finance недавно представил ограниченную по времени акцию Boost доходности для HONEY. Акция длится 14 дней, и в течение действия акции участники получают доходность не менее 30%+ годовых, что представляет собой четко определенную возможность конфигурации в виде временного окна.

Данная акция Boost состоит из двух частей: одна часть представляет собой базовый доход от самого протокола, текущая годовая ставка составляет около 20,12%; другая часть — это дополнительное стимулирующее вознаграждение, составляющее около 10,07% годовых. Вместе они обеспечивают общий уровень доходности выше 30%. Структура доходности прозрачна и действует синхронно в течение срока акции.

Jiko Finance в основном конструирует доходные продукты вокруг стейблкоинов и HONEY, цель которых — предоставить пользователям относительно простую в структуре и с низким порогом входа ончейн-дорожку к доходности. Эта ограниченная по времени акция Boost по сути накладывает поэтапные стимулы на существующую модель доходности для направления ликвидности в пулы, связанные с HONEY.

На фоне общего снижения уровней доходности стейблкоинов в данный момент подобные мероприятия с четко установленными сроками и понятной структурой предоставляют относительно гарантированный канал краткосрочной доходности. Из-за короткого периода окна они больше подходят в качестве поэтапной конфигурации или для повышения эффективности использования позиций HONEY, а не как долгосрочная стратегия блокировки.

Для пользователей, желающих повысить поэтапную отдачу активов в виде стейблкоинов или HONEY, не вовлекаясь в сложные операции и не беря на себя дополнительный структурный риск, акция Boost от Jiko Finance на этот раз является одной из редких в последнее время возможностей с высокой доходностью и низким порогом входа.

Годовая инфляция $BGT снижена с 8% до 5%

Кроме того, стоит отметить, что направление Berachain по предложению о снижении годовой инфляции $BGT с 8% до 5% уже отправляет позитивные сигналы на практике. Без ослабления функции стимулирования PoL, более низкие темпы инфляции оптимизируют структуру предложения токенов, направляя стимулы от простых инструментов экспансии к механизму, учитывающему долгосрочное накопление стоимости и стабильность экосистемы. Эти изменения помогают усилить ожидания рынка относительно долгосрочной редкости $BGT и эффективности стимулирования, а также повышают уверенность участников в устойчивом развитии экосистемы.

От непрекращающегося появления возможностей для дохода до активного сужения инфляционной модели Berachain входит в новую фазу, характеризующуюся структурной оптимизацией и долгосрочной стабильностью. Для экосистемы Berachain мы видим, что 2026 год по-прежнему останется горячей землей для долгосрочных инвестиций.