Начните с 20 компаний и изучите инвестиционный портфель Tether

Автор:100y.eth

Адаптация: TechFlow

Ключевые моменты

• Имперский порядок и статус валюты неразрывно связаны между собой, а непрерывный рост USDT предвещает взлет грандиозной цифровой финансовой империи.

• В данной статье рассматриваются 20 компаний, в которые недавно инвестировал Tether, и анализируется стратегия построения цифровой финансовой империи.

• Tether неизменно придерживается следующей стратегии: 1) завоевание доверия через биткоин и золото, 2) стратегическая экспансия по всему миру, 3) повышение доступности для розничных клиентов и институциональных инвесторов через услуги и продукты.

1. Tether и цифровая финансовая империя

1.1 Валюта и империя

Источник: Dyken Wealth Strategies

Деньги являются средством обмена и единицей ценности, широко принимаемым в повседневной жизни. Однако с точки зрения империи роль денег выходит далеко за рамки простых транзакций; их можно рассматривать как инструмент власти, охватывающий политические, культурные и социальные функции. В истории империй деньги играли следующие дополнительные роли:

• Символ имперского порядка: Образы на монетах или имперские гербы визуально отражают авторитет империи, становясь символами, демонстрирующими пользователям имперский порядок.

• Инструмент имперского контроля: Концентрация прав чеканки и эмиссии денег в центре империи делает периферийные регионы зависимыми от центрального денежно-кредитного механизма, тем самым укрепляя имперский порядок.

• Стандартизированный инструмент агрегации ресурсов: Империи аккумулировали региональные ресурсы через налоги и дани, а деньги, выступая ключевым посредником, позволяли стандартизировать и транспортировать эти ресурсы.

Без исключений, статус валюты всегда тесно связан со статусом империи. Когда империя развивается и достигает расцвета, её валюта становится сильной и поддерживает процветание империи; когда же империя приходит в упадок, статус её валюты падает, ускоряя крах империи.

Сегодня такие термины, как «империя» или «колония», исчезли с поверхности, но мы всё ещё не избавились от этих концепций. США, обладая мощной экономической и военной силой, выполняют роль современной империи, а доллар стал мировой валютой.

Многие страны пытались оспорить доминирование доллара в современном обществе, но потерпели неудачу. На долю доллара приходится около 57% мировых валютных резервов и примерно 50% международных расчетов по системе SWIFT, что надежно закрепляет его позиции.

1.2 Необратимый рост USDT

Источник: Artemis

По мере непрерывного развития информационных технологий (IT) мировая экономика постепенно переходит в интернет. Появление технологии блокчейн сделало возможным безопасное использование валюты онлайн, чему способствовало стремительное развитие экономики смарт-контрактов (on-chain). Вместе с этим быстро расширился сегмент стейблкоинов, выступающих в качестве валюты этой on-chain экономики, достигнув объема около 300 млрд долларов.

Среди множества стейблкоинов заслуживает особого внимания USDT от Tether. USDT позволяет жителям многих стран с крайне нестабильными фиатными валютами легко получить доступ к доллару — «валюте империи». Даже без кредитной истории или банковского счета любой человек может легко получить доступ к доллару, имея лишь мобильное устройство с подключением к Интернету. Это открыло двери для стремительного роста USDT, особенно в развивающихся странах и странах третьего мира.

Что еще более примечательно, несмотря на принятие «Закона GENIUS» и постепенное включение блокчейна в мейнстрим регулирования, доля рынка USDT существенно не сократилась. Доля USDT по-прежнему превышает 60%, что более чем в два раза превосходит долю второго по величине игрока — USDC.

1.3 Путь к масштабной цифровой финансовой империи

Tether строит свою собственную масштабную империю, ядром которой служит сильная валюта USDT. Однако создание империи никогда не бывает легкой задачей.

Несмотря на то, что USDT привязан к доллару, в его резервах присутствуют не только высоколиквидные денежные эквиваленты, такие как наличность, казначейские облигации США и контракты обратной репо, но и активы с относительно меньшей стабильностью, включая драгоценные металлы, биткоины, государственные облигации других стран и корпоративные облигации. В основных странах с уже сформированным регулированием стейблкоинов подобные активы обычно не признаются законодательно в качестве резервных.

На практике, согласно регуляторным нормам ЕС MiCA («Рамочный регламент рынков криптоактивов»), USDT не удовлетворяет ряду требований к стейблкоинам в категории EMT (токены электронных денег). В результате криптовалютные биржи, работающие в Европе, начали массово снимать USDT с листинга, фактически исключив его из рынка Европейского союза.

Тем не менее, Tether не отступился. Как корпорация, Tether инвестирует в различные стартапы и компании, приобретая доли в их капитале, а также иногда жертвует средства некоммерческим организациям. Анализируя эти шаги, можно понять выбранное Tether направление и то, как он стремится выстроить масштабную цифровую финансовую империю. Далее, рассмотрев примеры инвестиций Tether, мы узнаем, как компания преодолевает многочисленные вызовы на пути строительства империи.

2.Какие типы компаний инвестирует Tether?

2.1 Перед началом

Tether — компания, привлекающая пристальное внимание криптосообщества. Эта вовлеченность понятна, поскольку Tether является эмитентом крупнейшего в мире стейблкоина USDT и одновременно упоминается как одна из самых прибыльных компаний мира на душу населения.

Однако, похоже, криптосообщество проявляет гораздо меньший интерес к инвестиционной активности Tether в стартапы и компании. Если точнее, большее внимание уделяется протоколам эмиссии токенов, поддерживаемым Tether. Яркими примерами служат сети, специально созданные для USDT, такие как Stable и Plasma. При этом эти проекты не финансируются напрямую Tether, а инвестируются связанными структурами, такими как Bitfinex, USDT0, а также главным исполнительным директором Tether Паоло Ардойно.

Tether чрезвычайно активен в корпоративных инвестициях, однако большинство инвестируемых компаний не выпускают собственные токены и не имеют ярко выраженной региональной специфики, поэтому эти инвестиции не привлекают широкого внимания сообщества. Тем не менее, анализ инвестиционного портфеля Tether позволяет выявить ориентиры его дальнейшего развития.

2.2 Какие типы компаний инвестирует Tether?

Tether анонсирует инвестиционные сделки через свою официальную пресс-страницу. Проанализировав объявления об инвестициях за примерно полтора года, я выделил следующие ключевые направления:

• Европейский рынок: Несмотря на фактическое исключение USDT с рынка ЕС, Tether ищет возможности для входа в Европу через инвестиции в локальные эмитенты и платформы.

• Развивающиеся рынки: Продуктно-рыночное соответствие (PMF) USDT на развивающихся рынках подтверждено. Tether стратегически расширяет свое присутствие в этих регионах.

• Розничные клиенты: Tether инвестирует в разработчиков некостодиальных кошельков, чтобы обеспечить розничным пользователям удобный доступ к USDT.

• Институциональные клиенты: Помимо розничных клиентов и развивающихся рынков, Tether инвестирует в провайдеров B2B-решений для облегчения доступа институциональных инвесторов к USDT.

• Биткоин: Tether последовательно инвестирует в BTC и широкую экосистему биткоина.

• Золото: Tether рассматривает золото так же, как BTC, в качестве важного геополитического актива и ускоряет реализацию двухсторонней стратегии на основе биткоина и золота.

• Технологии будущего: Tether инвестирует не только в связанные с деньгами бизнесы, но и в передовые технологические сектора, способные двигать развитие человеческого общества вперед.

Эти инвестиционные темы отражают четкое стратегическое направление цифровой финансовой империи, которую стремится построить Tether.

2.3 Косвенная стратегия выхода на европейский рынок

StablR @StablREuro

Источник: StablR

StablR — эмитент стейблкоинов, соответствующий требованиям Регламента рынка криптоактов ЕС (MiCA), с штаб-квартирой на Мальте. Компания выпускает привязанный к евро EURR и привязанный к доллару USDR. Помимо получения инвестиций, StablR планирует использовать платформу токенизации Hadron от Tether.

Hadron представляет собой платформу SaaS, предназначенную для удобной токенизации различных активов, включая акции, облигации, сырье и стейблкоины. Она обладает мощным функционалом для управления полным жизненным циклом токенов, KYC (Know Your Customer), AML (Anti-Money Laundering), мониторинга и прочей инфраструктурой соблюдения нормативных требований.

• Quantoz @Quantoz

Источник: Quantoz

Quantoz — эмитент стейблкоинов, соответствующий требованиям MiCA, предлагающий привязанные к евро EURQ и EURD, а также привязанный к доллару USDQ.

При этом EURD предназначена преимущественно для замкнутых систем, и в сравнении с EURQ её можно считать универсальным стейблкоином. Quantoz также планирует задействовать платформу токенизации Hadron от Tether.

Bit2Me@bit2me

Источник: Bit2Me

Bit2Me — крупнейшая платформа цифровых активов в испаноязычном мире. Частные лица, предприятия и институциональные инвесторы могут торговать и инвестировать в широкий спектр криптовалют на этой платформе, а также участвовать в переводах, платежах, кредитовании и иных финансовых операциях.

Основанная в 2014 году, компания работает более десяти лет и обслуживает свыше 1,2 млн пользователей, что делает её важным игроком. Особенно примечательно, что Bit2Me функционирует в рамках соответствия нормам MiCA и имеет лицензию CSPA (провайдера услуг по работе с криптоактивами), что превращает её в крайне стратегически значимого кандидата для инвестиций со стороны Tether.

2.4 Инвестиционное позиционирование на развивающихся рынках

Parfin @parfin_io

Источник: Parfin

Parfin — компания, разрабатывающая институциональную блокчейн-инфраструктуру со штаб-квартирой в Латинской Америке. Parfin предоставляет платформы для управления и организации рабочих процессов, позволяющие финансовым учреждениям легко интегрировать блокчейн-технологии и криптовалюты, а также предлагает защищенные решения MPC-кошельков (многоподписные вычисления) и услуги токенизации активов.

Parfin также привлек инвестиции от ведущих мировых венчурных фондов, таких как Framework, Valor, Accenture и ParaFi. Инвестируя в Parfin, Tether нацелена на то, чтобы упростить доступ латиноамериканских финансовых учреждений к USDT.

Kotani Pay @kotanipay

Источник: Kotani Pay

Kotani Pay — африканская компания, специализирующаяся на веб3 платежной инфраструктуре. Она предлагает услуги ввода и вывода криптовалют, расчеты и платежи в стейблкоинах, а также блокчейн-кошельки на базе SMS.

Инвестируя в Kotani Pay, Tether планирует расширить входную и выходную инфраструктуру, обеспечив более удобный доступ населения Африки к USDT.

Shiga @ShigaDigital

Источник: Shiga

Shiga — африканская компания, предоставляющая блокчейн-финансовые решения. Она предлагает широкий спектр услуг, включая конвертацию местной валюты в стейблкоины и обратно, внебиржевые сделки (OTC), виртуальные корпоративные счета, управление корпоративными финансами и разработку блокчейн-решений.

Данные услуги позволяют физическим лицам и компаниям в Африке легко интегрироваться в долларизированную экономику через on-chain финтех. Tether заявляет, что рассматривает Африку как ключевой регион для внедрения USDT и активно расширяет своё присутствие здесь через инвестиции в Shiga.

Sorted@sortedwallet

Источник: Sorted

Sorted — компания-разработчик решений для кошельков со штаб-квартирами в Африке и Южной Азии. Она предлагает некостодиальные кошельки, бесперебойно работающие на кнопочных телефонах и бюджетных смартфонах. Это значительно повышает финансовую доступность для малообеспеченных слоев населения и лиц, не имеющих банковских счетов.

Пользователи Sorted могут легко отправлять криптопереводы, совершать платежи и пользоваться услугами ввода/вывода средств. Инвестируя в Sorted, Tether не только усиливает свое влияние в Африке, но и углубляется на рынок Южной Азии.

Kem @kem_app

Источник: Kem

Kem — широко распространенное в регионе Ближнего Востока приложение для криптопереводов, платежей и финансового менеджмента. Через него пользователи могут отправлять переводы и оплачивать услуги криптоактивами, привязывать их к физическим картам, а также инвестировать в золото и иные активы.

Подобно Африке и Латинской Америке, Ближний Восток принимает множество трудовых мигрантов, поэтому криптопереводы на базе USDT способны существенно стабилизировать их жизнь. Tether планирует расширить долю рынка USDT на Ближнем Востоке, опираясь на инвестиции в Kem.

CityPay @citypayio

Источник: CityPay

CityPay — криптоплатежная компания со штаб-квартирой в Грузии. Помимо самой Грузии, она активно расширяет операции в Восточной Европе, включая Армению, Азербайджан, Казахстан и Узбекистан, предлагая услуги кошельков, выпуская платежные карты и привлекая мерчантов для принятия криптоплатежей.

Инвестируя в CityPay, Tether ставит целью стратегически укрепить позиции USDT на платежном рынке Восточной Европы.

2.5 Стратегия для розничных клиентов

Следует отметить, что упомянутые выше Sorted и Kem также предлагают решения некостодиальных кошельков и относятся к стратегии работы с розничными клиентами.

Fizen @fizenapp

Источник: Fizen

Fizen — потребительское крипто-суперапп. Пользователи могут хранить, переводить и оплачивать покупки криптовалютой с помощью самохранящихся (self-custody) кошельков. Приложение предлагает функции оплаты, онлайн-шопинга и подарочных карт, позволяя легко интегрировать криптовалюты в повседневную жизнь.

Инвестируя в Fizen, Tether стремится предоставить пользователям качественный опыт взаимодействия с USDT и способствовать широкому внедрению токена в повседневные платежи.

Be Water

Источник: Be Water

Be Water — итальянская медиа- и контентная компания, занимающаяся производством и дистрибуцией фильмов, телешоу и документального кино, а также управлением новостными брендами.

Вложив 10 млн евро, Tether получила 30,4% акций Be Water, заложив основу для перехода из финансового сектора в глобальную контентную экосистему.

Zengo @ZenGo

Источник: Zengo

Zengo — решение для кошельков на базе технологии MPC (многоподписные вычисления), позволяющее пользователям безопасно применять self-custody кошельки без необходимости управлять сложными мнемоническими фразами. Инвестируя в Zengo, Tether помогает клиентам надежнее хранить, переводить и использовать активы на базе Tether для платежей.

2.6 Институциональная стратегия

Стоит отметить, что Parfin также обслуживает финансовые институты Латинской Америки, поэтому относится к институциональному направлению.

Crystal Intelligence @CrystalPlatform

Источник: Crystal Intelligence

Crystal Intelligence — компания, предоставляющая блокчейн-аналитику. Она предлагает услуги обнаружения мошенничества, мониторинга рисков, анализа адресов кошельков в реальном времени, поддержки комплаенса, отслеживания незаконных денежных потоков и реагирования на киберпреступления.

Инвестируя в Crystal Intelligence, Tether намерена усилить партнерство и повысить способность предотвращать несанкционированное использование USDT. Это важное стратегическое вложение, направленное на укрепление позиций USDT как стейблкоина, дружелюбного к институциональным инвесторам.

2.7 Инвестиции в индустрию биткоина

Ledn @hodlwithLedn

Источник: Ledn

Ledn — кредитная платформа с обеспечением в биткоинах, позволяющая частным лицам и предприятиям занимать стейблкоины под залог BTC без необходимости продавать свои биткоины.

Tether неизменно трудится над созданием инфраструктуры, соединяющей криптоактивы с прикладным финансом. Поскольку Ledn осваивает новый рынок финансов на базе биткоина, Tether инвестировала в этот проект.

adecoagro @adecoagro_

Источник: adecoagro

adecoagro — крупнейшая на Юге Америки компания в сфере устойчивого сельского хозяйства и возобновляемой энергетики, также торгующаяся на Нью-Йоркской бирже (NYSE). adecoagro продает часть вырабатываемой электроэнергии на спотовом рынке, однако из-за высокой волатильности цен её доходы могут быть нестабильными.

В этом контексте майнинг биткоина выступает гарантированным потребителем электричества. Tether планирует приобрести до 70% акций adecoagro и совместно развивать майнинговые проекты.

BTCPay Server Foundation @BtcpayServer

Источник: BTCPay

BTCPay — открытый процессор платежей для биткоина и стейблкоинов. Его отличительной чертой является модель полного самохранения (self-hosted), позволяющая запускать систему непосредственно на собственных серверах пользователей.

Уже второй год подряд Tether поддерживает фонд BTCPay, стремясь укрепить инфраструктуру для платежей в биткоине и USDT, свободных от цензуры.

OpenSats @OpenSats

Источник: OpenSats

OpenSats — американская некоммерческая благотворительная организация с налоговым статусом 501(c)(3), ориентированная на финансирование разработки биткоина и инструментов противодействия цензуре. Поддерживая экосистему биткоина open-source в устойчивой модели, организация направляет пожертвования на разработку протокола, инструментов конфиденциальности, исследования и образование.

Хотя это и не инвестиция, Tether регулярно направляет пожертвования в OpenSats, демонстрируя неизменную поддержку проекта биткоина и открытой экосистемы.

2.8 Золото как геополитический актив

Elemental Altus Royalties @Elemental_Royal

Источник: Elemental Royalties

Elemental Altus Royalties — компания, связанная с золотодобычей, которая не занимается прямой добычей, а генерирует доход через соглашения о роялти с горнодобывающими предприятиями.

Tether рассматривает золото вместе с биткоином как фундамент цифровых валют. Для усиления своей стратегии в области золота Tether приобрела 31,9% акций Elemental Altus Royalties.

Alloy @Alloy_tether

Источник: Alloy

Alloy — сервис, запущенный непосредственно Tether, а не инвестиционная компания, однако он включен в данный раздел из-за ключевого значения для золотой стратегии Tether.

Tether предлагает токенизированный золото XAUT, а Alloy запустил aUSDT — стейблкоин, обеспеченный золотом и залогированный XAUT. Это попытка Tether возродить исторический золотой стандарт, что дополнительно консолидирует стратегию, основанную на биткоине и золоте.

2.9 Инвестиции в технологии будущего

Blackrock Neurotech @BlackrockNeuro_

Источник: Blackrock Neurotech

Blackrock Neurotech — ведущая компания в области интерфейсов «мозг-компьютер», основанная исследовательской группой Университета Юты. Разработанная ею технология позволяет преобразовывать нервные импульсы (мысли) в цифровые сигналы путем имплантации электродов в мозг.

Для людей с ограниченными возможностями передвижения, утрачивающих сенсорные функции или сталкивающихся с проблемами коммуникации, технология Blackrock Neurotech способна существенно улучшить качество жизни. Становясь основным акционером благодаря этому вложению, Tether демонстрирует, что её амбиции выходят далеко за пределы финансов, распространяясь на исследование передовых технологий будущего человечества.

Источник: Tether

Держа американские казначейские облигации на сумму 135 млрд долларов, Tether занимает 17-е место в мире по этому показателю, опережая саму Республику Корея. Фактически, Tether уже выстроила цифровую империю посредством своей валюты USDT.

Судя по недавним инвестиционным ходам Tether, стратегия построения цифровой империи выглядит следующим образом:

• Завоевание доверия: Tether фокусируется на двух базовых активах — биткоине и золоте, чтобы укрепить доверие пользователей.

• Глобальная экспансия: Цель Tether — охватить все континенты, включая Азию, Африку, Южную Америку, Европу, Ближний Восток, а также недавний выход на рынок США через USAT.

• Повышение доступности: Tether стремится сделать USDT максимально удобным для ежедневного использования розничными клиентами, предприятиями и институтами посредством разнообразных сервисов.

Раньше бытовало мнение, что поэтапное регулирование блокчейн-индустрии ослабит позиции Tether и USDT, однако практика доказала ошибочность этого прогноза. Я не сомневаюсь, что центрированная на США индустрия стейблкоинов будет продолжать расти, и твердо уверен, что влияние Tether и USDT будет только ускоряться.

В конечном итоге, мы стоим на пороге цифровой империи, построенной на базе USDT, — империи настолько масштабной, что терпеть поражение она просто не может.